报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周原油价格震荡，周尾冲高回落 8 月 OPEC+增产落地后市场对 9 月继续增产有预期，供给端确定性较高 需求端旺季将至，主流机构对旺季预期分歧大，目前不能证伪旺季需求 后续需跟踪市场库存情况，若持续累库，市场旺季需求预期落空，油价有望重回供给过剩交易逻辑 现阶段原油驱动不足，或以弱反弹为主，中长期逢高试空[25] 根据相关目录分别进行总结 核心指标及观点 - 本周重点事件回顾：伊拉克调整 8 月不同地区巴士拉中质原油官方销售价格；沙特 6 月原油产量增加 17.3 万桶/日，6 月欧佩克原油产量增加 22 万桶/日；美国至 7 月 11 日当周 API 原油库存 83.9 万桶；美国能源部长称若 IEA 不改变预测方式美国可能退出；阿联酋富查伊拉港成品油总库存减少；中美双方团队落实伦敦框架成果；EIA 报告显示 7 月 11 日当周美国原油出口、库存等数据变化；印尼上调生物柴油强制掺混比例；美国至 7 月 18 日当周石油钻井总数减少；特朗普将宣布武装乌克兰新计划；美英法等国确定与伊朗达成核协议最后期限；伊朗外交部长表示等待美方展现“真正决心”；高盛上调 2025 年下半年布伦特和 WTI 原油价格预测[10][14][15][19][22] - 下周核心指标日历：包含 7 月 23 日至 26 日多项数据，如美国 API、EIA 原油库存、欧洲央行存款机制利率等[23] 价格基础数据 - 原油基础价格：展示布伦特、WTI、SC 主力、中东主力等不同时间价格及周度、月度、年度变化情况[32] - 原油远期价格：呈现布伦特、WTI、SC 原油远期曲线[55] - 原油月间价差：涉及布伦特、SC、WTI 月差及 SC 合约价格等数据[57][59] - 原油盘面价差：包括布伦特 - WTI、布伦特 - 阿曼等价差数据[65] - 主要油种升贴水：展示伊朗、沙特、伊拉克等不同油种至亚洲升贴水情况[71][73][78] - 美元指数：呈现美元指数与 WTI 价格关系[86] 世界原油供需 - OPEC 原油供需预测：给出 2022 - 2026 年世界原油供需平衡表，包括需求、产量、库存等数据及同比增减情况[95][97][100] - EIA 原油供需预测：展示 2024 - 2026 年世界原油供需平衡表，涵盖供应、需求、库存净提取总量等数据[108][110][111] - OPEC 主要产油国产量：介绍沙特、科威特、俄罗斯等主要产油国产量及出口量情况[115][117][123] - 原油供需预测：包含 EIA 全球原油供应和需求预测、全球航班估算航煤需求及航班数量数据[131][133] - 炼厂检修产能：展示全球、地中海、美国等炼厂检修产能情况[135] - 炼厂利润：呈现欧洲 211 裂解利润及成品油裂解价差数据[138][141][144] - 原油库存：涉及海上、在途、浮仓等原油库存及经合组织政府、社会、陆上石油库存数据[147][150][156] 中国及美国油品供需 美国原油及成品油供需 - 美国油品产量：展示原油、汽油、柴油等油品产量及产能利用率数据[162][164][167] - 美国钻井数据：7 月 11 日至 18 日美国总钻机数增加 7 部，油井钻机数减少 2 部[170] - 美国原油进口与出口：给出不同时间原油进口和出口数据及周度、月度、年度变化幅度[175] - 美国原油表观消费量：展示表观消费量及产量引申需求数据[177][180] - 美国炼厂利润：呈现美国 321 裂解利润及成品油裂解价差数据[183][185] - 美国原油库存：展示总库存、商业原油、SPR 等库存数据及周度、月度、年度变化幅度[186] - 美国成品油库存：介绍 PADD1 - 5 不同地区汽油、馏分燃料油、航空煤油等库存情况[200][202][204] - CFTC 持仓数据：包含 WTI 商业、非商业持仓及 CFTC ICE + NYMEY 原油头寸数据[208] 中国原油及成品油供需 - 国内原油供给：未提及具体内容 - 原油进口运费：展示中东湾拉斯坦努拉 - 宁波、西非马隆格/杰诺 - 宁波等原油进口运费数据[216] - 国内成品油数据：给出炼厂常减压开工率及柴汽比数据[217] - 国内原油库存：未提及具体内容 - 原油进口配额：展示 2017 - 2025 年原油配额及进口允许量数据[233] 金融核心数据 - 金融数据：包含美国新增非农就业人数、当周初次申请失业金人数、ADP 就业人数、CPI 及核心 CPI 等数据[239][242][245] - 美债偿付：展示美国 CPI 住宅、食品、能源当月环比或同比数据[247]

伊拉克原油定价 - 伊拉克将8月销往亚洲的巴士拉中质原油官方销售价格定为较阿曼/迪拜均价升水每桶1.35美元 [1] - 伊拉克将8月销往欧洲的巴士拉中质原油官方销售价格定为较基准布伦特原油贴水每桶1.70美元 [1] - 定价策略显示伊拉克对不同地区采取差异化定价 [1]

原油定价 - 伊拉克将8月销往北美和南美的巴士拉中质原油官方销售价格定为较阿格斯含硫原油贴水每桶1 15美元 [1]

报告基本信息 - 报告行业：原油 [1] - 报告日期：2025年6月11日 [2] 报告核心观点 - 路透初步数据显示OPEC + 5个成员国5月原油增产幅度低于承诺，近期油价上涨受此推动 [6] - 沙特等8个成员国实际产量增幅未达宣称水平，后期需关注增产实际落地情况，若不及预期将支撑供应端；需求端因中美关税冲突暂缓预期好转，但由于供应也有增长预期，平衡表调整幅度有限，2 - 4季度仍指向累库；后期关税谈判推进预计需求预期上调，但低于关税战开打前水平 [7] - 短期来看，OPEC + 实际增产幅度低于市场预期以及欧美出行旺季启动，油价有上行动力 [7] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - WTI主力开盘64.8美元/桶，收盘65.38美元/桶，最高65.43美元/桶，最低64.20美元/桶，涨跌幅1.24%，成交量21.11万手；Brent主力开盘65.85美元/桶，收盘66.34美元/桶，最高66.39美元/桶，最低65.38美元/桶，涨跌幅0.93%，成交量21.62万手；SC主力开盘478.2元/桶，收盘479.8元/桶，最高482.4元/桶，最低474.8元/桶，涨跌幅1.27%，成交量9.24万手 [6] 行业要闻 - 伊拉克将7月销往亚洲的巴士拉中质原油官方售价较阿曼/迪拜原油均价每桶升水0.30美元 [8] - 参与欧佩克 + 增产的五个成员国5月份石油产量增加18万桶/日，低于承诺的31万桶/日增幅 [8] - 因炼油厂停产，美国加州燃料进口达到4年来最高水平 [8] 数据概览 - 报告展示了全球高频原油库存、WTI基金持仓、Brent基金净持仓、Dtd Brent价格、WTI现货价格、阿曼现货价格、美国原油增产速度、EIA原油库存等数据图表 [10][12][13][18]

贸易局势： 金十数据整理：每日全球大宗商品市场要闻速递（6月10日） 能源： 1. 伊拉克国家石油营销组织SOMO：伊拉克将7月销往亚洲的巴士拉中质原油官方售价较阿曼/迪拜原油 均价每桶升水0.30美元。 2. 调查显示：参与欧佩克+增产的五个成员国5月份石油产量增加18万桶/日，低于承诺的31万桶/日增 幅。 3. 由于炼油厂停产，美国加州燃料进口达到4年来最高水平。 4. 以色列军方在声明中表示，其海军舰艇袭击了也门荷台达港的胡塞武装目标。 贵金属和矿业： 1. 智利央行：智利5月铜出口额下降至44.8亿美元。 农业： 1. 当地时间6月10日，中美经贸磋商机制首次会议将继续进行。 2. 日本贸易谈判代表将于6月13日至18日访问美国和加拿大进行谈判。 3. 美司法部要求法院延长特朗普关税无效判决的暂缓执行期。 其他： 1. 伊朗议会安全与外交政策委员会发言人：如果国际原子能机构向伊朗施压，且触发机制启动，退出 《不扩散核武器条约》将是伊朗的计划之一。 2. 伊朗外交部：美国有关伊核协议的方案"不可接受"。 1. 韩国鸡蛋价格创4年新高。 2. 日政府将追加投放20万吨储备米。 3. 马来西亚棕榈油局MP ...

伊拉克国家石油营销组织SOMO：伊拉克将7月销往亚洲的巴士拉中质原油官方售价较阿曼/迪拜原油均 价每桶升水0.30美元。 ...

伊拉克国家石油营销组织SOMO：伊拉克将7月售往北美和南美的巴士拉中质原油官方售价定为较阿格 斯含硫原油贴水1.05美元/桶。 ...

伊拉克国家石油营销组织SOMO：伊拉克将7月售往欧洲的巴士拉中质原油官方售价定为较布伦特原油 贴水1.30美元/桶。 ...

原油定价调整 - 伊拉克将6月份销往亚洲的巴士拉中质原油价格定为较阿曼迪拜均价升水每桶45美分 [1] - 伊拉克将6月份销往亚洲的重质原油价格定为较阿曼迪拜均价贴水每桶2.70美元 [1]