公司治理与战略发展 - 2024年底完成管理层换届，新团队经验足、执行力强，实现国民高度融合，团队凝聚力与战斗力提升 [2] - 历史遗留问题陆续解决，公司资产质量与财务状况得到切实改善 [2] - 控股股东大力支持，结合国企合规要求与市场化运作优势，形成独特体制优势 [2] - “两海”（海外、海上）战略更加明晰坚定，2026年将把海外海上风电作为战略重中之重，集中资源开拓海外大单 [2][3] 运营与制造进展 - 制造板块积极调整市场策略和产品结构，江苏天能等重点技改及扩建项目扎实推进，为产能升级奠定基础 [2] - 数智一体化平台建设及焊接自动化改造取得阶段性进展，推进产能动态优化，资源配置更集中、运营效率更高 [3] - 2025年陆上塔筒毛利稳步提升，盈利能力有所改善，客户结构持续优化，订单稳定性和质量显著提高 [3] - 公司东营、江苏、广东三个海工基地可生产的塔筒法兰最大外径分别为12米、15米、11米，满足不同规格海上风电项目需求 [3] 市场与业务表现 - 2025年度公司结转及新签订单共计约120万吨，交付约60万吨 [3] - 2025年海外直接出口实现里程碑突破，8月20日江苏工厂首批海外出口油气管桩顺利出海 [3] - 截至2025年末，公司工厂已通过SAIPEM、QG、英国BP石油、日铁工程、Lamprell、RWE、EnBW、沙特ACWA等多家国际公司的审核 [3]

投资者调研活动概况 - 2026年1月8日 公司举办特定对象调研活动 共有永赢基金 申万菱信基金 中泰证券 国泰基金等20家机构参与 公司董事会秘书李鎔伊负责接待 [1][2] 陆上塔筒出口业务 - 出口客户结构稳定 主要包括金风国际 Vestas Nordex等行业知名企业 [2] - 公司总体塔筒产能合计约110万吨 其中专门用于出口的产能为52万吨 分布于扬州基地（25万吨） 金山基地（7万吨）及蓝岛基地（20万吨） [2] 火箭贮箱业务进展 - 业务于2024年底启动工艺研究 2025年底正式立项 计划通过改造原东台工厂建设生产基地 目前处于产线改造及市场拓展前期 主要大型设备已基本到位 [3] - 产线设计产能为每年60套 预计2026年年中正式投产 [3] - 单个火箭贮箱产品价值约250万至500万元人民币 单枚火箭所需贮箱数量依据客户设计 通常为2至6个 [3] - 火箭贮箱与现有塔筒产品在原材料和焊接工艺等方面差异较大 生产线设备均为新配置 且与院所单位使用设备一致 以国产设备为主 [3] - 可回收火箭与一次性火箭的贮箱在制造环节无明显区别 主要依据客户设计要求生产 [3] - 由于产线尚在建设中 目前暂无法提供具体的毛利率预期 [3]

产能与出口情况 - 公司总体产能合计约110万吨 [2] - 可用于出口的产能包括扬州基地25万吨、金山基地7万吨、蓝岛基地20万吨，合计52万吨 [2] - 主要出口客户包括金风国际、Vestas、Nordex等 [2] 火箭贮箱业务进展 - 业务于2024年底启动技术储备，生产基地项目于2025年底立项 [2] - 正在对原东台工厂进行产线改造建设，预计2026年年中投产 [2] - 产线设计产能为60套贮箱 [2] - 单个贮箱价值量约为250万至500万元 [2] - 单枚火箭可能使用2至6个贮箱，总价值量依客户设计而定 [2] - 生产线设备为新配置，大部分为国产设备，与院所单位一致 [2] - 可回收火箭与一次性火箭在贮箱制造环节无特别大差异 [2] - 主要大型设备已基本到位，暂未遇到明显采购瓶颈 [2] - 产线尚在建设，无法给出具体毛利率预期 [2]