周一（5月19日）亚洲早盘交易时段，美股期货、美债期货和美元指数同步走弱，尤其是30年期美债收益率已逼近5%大关，为2007年中期以来新高。 封面新闻记者朱宁 5月16日，美股收盘后，穆迪评级公司（Moody's Ratings）宣布将美国的信用评级从最高级别的Aaa下调至Aa1。穆迪的这一决定这意味着美国已被三大评 级机构全部降级。而此举也使外界对美国作为全球最优质主权借款国的地位产生疑问。 随着贸易局势近期以来有所缓和，部分抛售情绪有所缓解，投资者在债券市场的关注点迅速转向美国的财政轨迹，穆迪下调美国评级的举动无疑再度使美 元资产承压。 穆迪指出，此次下调反映出美国政府债务与利息支付比例在过去十多年中持续攀升，现已远高于同等级别的其他主权国家。 该机构表示，预计未来十年，由于福利类支出不断增长而政府收入维持平稳，美国财政赤字将进一步扩大，政府债务和利息负担也将不断上升。 相比美国过去的财政状况以及与其他高评级国家的比较，美国的财政表现将持续恶化。这意味着在Aa1评级下，正负风险大致平衡。不过穆迪指出，美国 依然拥有诸多"非凡的信用优势"，包括经济规模庞大、具有韧性和活力，以及美元作为全球储备货币的地位。 ...

穆迪下调美国评级影响 - 长期来看穆迪下调美国评级可能导致利息支出增加 [1] - 此举将使美债相对于匹配期限的隔夜指数掉期(OIS)价格走低 [1] - 30年期掉期利差可能缩小约5个基点 [1] 短期市场风险倾向 - 需求格局发生结构性转变 [1] - 贸易和货币政策存在不确定性 [1] - 短期内风险倾向于熊陡 [1] 市场波动性预期 - 此次事件导致的波动程度应比4月初关税公告后更小 [1] - 投资者仓位现在更加中性 [1] - 不太可能像上个月那样出现夸大基本面的市场波动 [1] 美债风险溢价现状 - 美债已显示出比其他类似评级发达市场主权债券更高的风险溢价 [1] - 价格降低幅度可能比系数暗示的要小 [1]