报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周四I2605合约减仓反弹，宏观上美联储维持利率区间且无加息考量；供需上澳巴发运量增加、到港量下滑、钢厂高炉开工率下调、铁水产量维持230万吨下方、港口库存增加；整体港口累库，焦炭首轮提涨落地提振黑色系反弹；技术上I2605合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向上反弹、红柱放大；建议短线交易并注意风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - I主力合约收盘价798.50元/吨，环比+15.50元；持仓量555,392手，环比-9221手 [2] - I 5 - 9合约价差19.5元/吨，环比+1.00元；I合约前20名净持仓-7506手，环比-672手 [2] - I大商所仓单1,100.00手，环比无变化 [2] - 新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价105.25美元/吨，环比+2.17美元 [2] 现货市场 - 青岛港61.5%PB粉矿848元/干吨，环比+7元；60.5%麦克粉矿844元/干吨，环比+9元 [2] - 京唐港56.5%超特粉矿750元/干吨，环比+5元；I主力合约基差（麦克粉干吨 - 主力合约）45元，环比-7元 [2] - 铁矿石62%普氏指数（前一日）102.70美元/吨，环比-0.65美元；江苏废钢/青岛港60.5%麦克粉矿为3.09，环比-0.03 [2] - 进口成本预估值825元/吨，环比-5元 [2] 产业情况 - 全球铁矿石发运总量（周）2,978.30万吨，环比+48.50万吨 [2] - 中国47港到港总量（周）2,625.50万吨，环比-272.20万吨 [2] - 47港铁矿石库存量（周）17,496.53万吨，环比+207.83万吨；样本钢厂铁矿石库存量（周）9,388.82万吨，环比+126.60万吨 [2] - 铁矿石进口量（月）11,965.00万吨，环比+911.00万吨；铁矿石可用天数（周）24.00天，环比+2天 [2] - 266座矿山日产量（周）40.31万吨，环比+0.36万吨；开工率（周）63.76%，环比+0.74% [2] - 266座矿山铁精粉库存（周）44.27万吨，环比+0.83万吨 [2] - BDI指数2,016.00，环比+17.00 [2] - 铁矿石运价：巴西图巴朗 - 青岛24.05美元/吨，环比+0.10美元；西澳 - 青岛9.33美元/吨，环比+0.15美元 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率（周）78.66%，环比-0.16%；高炉产能用率（周）85.53%，环比+0.07% [2] - 国内粗钢产量（月）6,818万吨，环比-169万吨 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率（日）19.82%，环比+0.99%；历史40日波动率（日）17.14%，环比+0.69% [2] - 平值看涨期权隐含波动率（日）19.97%，环比+1.71%；平值看跌期权隐含波动率（日）19.68%，环比+1.94% [2] 行业消息 - Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存3328.65万吨，环比增239.83万吨，总日耗115.08万吨，环比减0.91万吨，库存消费比28.92，环比增2.29 [2] - 据美联社1月28日报道，鲁比奥表示目前并无攻击伊朗的计划，谈及德黑兰政权更迭需“大量审慎的考量” [2] 重点关注 周五铁矿石港口库存、钢厂高炉开工率及产能利用率 [2]

铁矿石产业链日报 2025/9/17 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | I 主力合约收盘价（元/吨） | 804.50 | +1.00↑ I 主力合约持仓量(手) | 534,465 | +2092↑ | | | I 1-5合约价差（元/吨） | 22 | +0.50↑ I 合约前20名净持仓(手) | -33449 | +2583↑ | | | I 大商所仓单（手） | 1,800.00 | -100.00↓ | | | | | 新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价(美元/吨) | 105.9 | -0.27↓ | | | | 现货市场 | 青岛港61.5%PB粉矿 (元/干吨) | 862 | -5↓ 青岛港60.8%麦克粉矿 (元/干吨) | 849 | -5↓ | | | 京唐港56.5%超特粉矿 (元/干吨) | 768 | -3↓ I 主力合约基差 (麦克粉干吨-主力合约) | 44 | -6↓ | | | 铁矿石62%普氏指数（前一日，美元/吨） | 1 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周二I2509合约减仓整理 宏观上美联储博斯蒂克预计今年降息一次 若贸易谈判顺利或进一步行动 供需上本期澳巴铁矿石发运量增加 到港量减少 国内港口库存延续小幅下降 钢厂高炉开工率小幅下调 铁水产量见顶预期增强 整体铁矿略显抗跌 但黑色板块偏弱将对矿价构成压力 技术上I2509合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下调整 操作上建议日内短线交易 注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - I主力合约收盘价725元/吨 环比涨2.5元 I主力合约持仓量734150手 环比降3527手 [2] - I 9 - 1合约价差36.5元/吨 环比涨1元 I合约前20名净持仓 - 16926手 环比降3052手 [2] - I大商所仓单2300手 环比持平 新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价99.6美元/吨 环比涨0.15美元 [2] 现货市场 - 青岛港61.5%PB粉矿828元/干吨 环比涨2元 青岛港60.8%麦克粉矿807元/干吨 环比涨2元 [2] - 京唐港56.5%超特粉矿717元/干吨 环比涨2元 I主力合约基差（麦克粉干吨 - 主力合约）82元 环比持平 [2] - 铁矿石62%普氏指数（前一日）100.35美元/吨 环比降0.75美元 江苏废钢/青岛港60.8%麦克粉矿3.4 环比降0.02 [2] - 进口成本预估值847元/吨 环比降6元 [2] 产业情况 - 澳巴铁矿石发运离港量（周）3347.8万吨 环比增318.8万吨 中国47港到港总量（周）2280.4万吨 环比降289.6万吨 [2] - 45港铁矿石库存量（周）14166.09万吨 环比降72.62万吨 样本钢厂铁矿石库存量（周）8961.16万吨 环比增2.18万吨 [2] - 铁矿石进口量（月）10314万吨 环比增917万吨 铁矿石可用天数（周）23天 环比持平 [2] - 266座矿山日产量（周）41.66万吨 环比增0.28万吨 266座矿山开工率（周）66.41% 环比增0.91% [2] - 266座矿山铁精粉库存（周）63.41万吨 环比增4.25万吨 BDI指数1347 环比降41 [2] - 铁矿石运价：巴西图巴朗 - 青岛19.13美元/吨 环比涨0.27美元 铁矿石运价：西澳 - 青岛7.98美元/吨 环比涨0.28美元 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率（周）84.13% 环比降0.51% 247家钢厂高炉产能利用率（周）91.74% 环比降0.37% [2] - 国内粗钢产量（月）8602万吨 环比降682万吨 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率（日）23.47% 环比持平 标的历史40日波动率（日）24.58% 环比降0.6% [2] - 平值看涨期权隐含波动率（日）14.72% 环比降3.1% 平值看跌期权隐含波动率（日）19.28% 环比涨1.46% [2] 行业消息 - 2025年05月12日 - 05月18日Mysteel全球铁矿石发运总量3347.8万吨 环比增加318.8万吨 澳洲巴西铁矿发运总量2706.1万吨 环比增加283.6万吨 澳洲发运量1827.8万吨 环比增加30.6万吨 其中澳洲发往中国的量1579.0万吨 环比减少14.8万吨 巴西发运量878.3万吨 环比增加253.1万吨 [2] - 2025年05月12日 - 05月18日中国47港到港总量2280.4万吨 环比减少289.6万吨 中国45港到港总量2271.3万吨 环比减少83.3万吨 北方六港到港总量1057.8万吨 环比减少203.6万吨 [2]