报告行业投资评级 - 报告未明确给出对黑龙江省或相关行业的整体投资评级，但根据对市场表现的分析，建议投资者对黑龙江板块保持审慎观望态度 [26] 报告的核心观点 - 黑龙江省资本市场在报告期内出现显著调整，黑龙江板块指数5月份下跌**6.99%**，其中5月14日至29日期间跌幅达**10.41%**，市场情绪偏弱，主要系前期涨幅较大的科技及相关概念板块资金获利了结所致，预计短期弱势情绪将延续 [20][26] - 黑龙江省在清洁能源、交通文旅及对俄经贸等领域有积极进展：佳木斯**200兆瓦**风电项目进入塔筒安装阶段，总投资约**8.86亿元**，预计年上网电量**4.18亿千瓦时**；哈尔滨机场旅客吞吐量提前突破**1002万人次**，同比增长**1.1%**；成功举办对俄经贸合作推介会，吸引**200余人**参会，旨在深化中俄地方合作 [10][11][12] - 国内宏观经济数据显示工业运行总体平稳但存在结构性分化，**4月**规模以上工业增加值同比增长**4.1%**，**1-4月**同比增长**5.6%**；**1-4月**全国固定资产投资同比下降**1.6%**，社会消费品零售总额同比增长**1.9%** [27][30][36][38] 黑龙江本期要闻跟踪 - **佳木斯风电项目进展**：华电能源佳木斯热电厂汤原一期**200兆瓦**风电项目首环混凝土塔筒吊装完成，项目正式转入塔筒安装阶段，该项目总投资约**8.86亿元**，规划安装**24台**风电机组，全容量投产后预计年上网电量**4.18亿千瓦时**，每年可节约标煤约**13.63万吨**、减少二氧化碳排放约**33.02万吨** [10] - **哈尔滨机场运营数据**：截至5月24日，哈尔滨机场今年累计运送旅客**1002万人次**，同比增长**1.1%**，提前2天突破千万人次大关，单日航班量与旅客量分别达**581架次**、**10.17万人次**，创通航以来新高；机场目前有**44家**国内外航空公司运营，开通航线**180条**，其中国内航线**167条**、国际及地区航线**13条**，新增**7个**国内航点和**1个**国际航点 [11] - **对俄经贸合作推介**：黑龙江省于5月18日举办对俄经贸合作推介会，吸引了国内多省市及俄罗斯多个州区的政界、商界代表共**200余人**参会，中俄双方代表围绕区位优势、产业特色与合作潜力进行推介，旨在深化地方经贸往来与务实合作 [12] 金融市场数据跟踪 - **大类资产表现**：**5月份**，大宗商品中原油价格区间收益率为**-16.47%**，白银为**2.10%**，黄金为**-1.29%**；权益市场中，韩国综合、日经225以及创业板指数表现强势，分别上涨**28.45%**、**11.88%**和**9.81%** [13] - **行业板块表现**：**5月份**，31个行业指数中仅**5个**录得正收益，涨幅居前的包括通信(**+20.40%**)、电子(**+17.88%**)、公用事业(**+8.26%**)、建筑材料(**+6.18%**)和机械设备(**+4.40%**)；报告认为电子和通信板块受下游高景气度支撑，有望延续优于其他行业的表现 [14][19] - **黑龙江板块及上市公司表现**： - **5月份**，黑龙江板块指数下跌**6.99%**，振幅**11.95%**，成交总额**2021.70亿元**；5月14日至29日期间跌幅达**10.41%**；5月25日至29日延续调整，区间跌幅为**3.46%** [20][21][23][24] - 黑龙江省上市公司股价整体表现较差，**5月份**仅**5家**公司股价上涨，其中华电能源区间涨幅**53.72%**，ST京蓝涨幅**25.61%**；有**19家**公司区间跌幅超**10%**，其中***ST国中**跌幅**-27.72%**，航天科技跌幅**-20.79%**，广联航空跌幅**-20.65%** [24][25][26] 国内宏观数据运行情况 - **工业生产**：**4月份**，我国规模以上工业增加值同比增长**4.1%**，环比增长**0.05%**；**1-4月份**累计同比增长**5.6%** [27][30] - 分门类看：**4月份**，采矿业增加值同比增长**3.8%**，制造业增长**4.0%**，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长**5.3%** [31] - 分行业看：**4月份**，计算机、通信和其他电子设备制造业增长**15.6%**，汽车制造业增长**9.2%**，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长**8.2%**，表现亮眼；非金属矿物制品业下降**6.5%** [35] - **固定资产投资**：**1-4月份**，全国固定资产投资（不含农户）**141293亿元**，同比下降**1.6%**；其中，民间固定资产投资同比下降**5.2%**；**4月份**单月同比下降**2.36%** [36] - **消费市场**：**1-4月份**，社会消费品零售总额**164941亿元**，同比增长**1.9%**；**4月份**，社会消费品零售总额**37247亿元**，同比增长**0.2%** [38]

证券研究报告·黑龙江省资本市场跟踪报告 2026 年 6 月 2 日 江海证券研究发展部 执业证书编号：S1410524040001 机械军工行业研究组 黑龙江省资本市场跟踪双周报 — — 分析师：张诗瑶 （2026.5.17-2026.5.30） 投资要点： 风险提示：地方经济及政策变动风险，政策不及预期风险，资本市场波动风险， 江海证券有限公司及其关联机构在法律许可的情况下可能与本报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的 利益冲突，不应视本报告为投资决策的唯一因素。 敬请参阅最后一页之免责条款 黑龙江省资本市场跟踪报告 1. 江海证券-黑龙江省资本市场跟踪-黑龙 江省资本市场跟踪双周报— （2026.5.3-2026.5.16) – 2026.05.19 2. 江海证券-黑龙江省资本市场跟踪-黑龙 江省资本市场跟踪双周报— （2026.4.12-2026.4.25) – 2026.04.29 3. 江海证券-黑龙江省资本市场跟踪-黑龙 江省资本市场跟踪双周报— （2026.3.29-2026.4.11) – 2026.04.14 4. ...