行业整体投诉趋势 - 2025年11月车质网受理车主有效投诉信息17961宗，环比上涨3.3%，同比大幅上涨33.6% [1] - 2025年1-11月累计投诉量创纪录地突破20万宗，较去年同期上涨32.3% [1] - 11月自主品牌投诉量环比上涨10.3%，占比提高3.1个百分点，服务问题是主要增长来源 [4] - 合资品牌投诉量及占比在11月双双回落，但投诉总量仍高于自主品牌 [4] 主要投诉问题类型分布 - 服务类投诉是重中之重，“服务态度”问题投诉量高达4086宗 [2] - “销售问题”与“承诺不兑现”相关投诉分别为834宗与381宗，反映交易过程信息不透明与履约不到位 [2] - 质量问题中，“车身附件及电器”以977宗投诉位居榜首，涵盖车机系统、影音设备、内饰部件等 [3] - 智能网联化趋势下，车机系统卡顿、死机、黑屏及影音设备质量问题突出 [3] 重点车型及品牌投诉分析 - **奇瑞风云A9L**：投诉量从10月42宗激增至11月394宗，增长近10倍，主要涉及“政策变动”与“新旧款迭代纠纷” [3] - **方程豹品牌**：豹7、豹3、豹5三款车型集体进入投诉前十，问题多围绕“疑似减配”与“不按约交车” [2][3] - **一汽-大众**：速腾与探岳均存在轮胎开裂和变速箱电脑板故障等共性问题，反映零部件采购或品控环节可能存在漏洞 [2][4] - **奔驰EQC**：年内首次进入榜单，投诉集中在“召回方案不合理”，环比涨幅高达19倍，部分车辆被指存在“锁电锁功率”问题 [2][4] - **领克10 EM-P、上汽集团MG4、AITO问界M7**等车型均出现“不按约交车”与“定（订）金纠纷”问题 [2] 车企投诉处理情况 - 11月投诉回复率较10月略有提升，投诉回复率达100%的车企共47家 [5] - 极氪、星途和上汽奥迪等车企表现进步，实现了100%回复 [5] - 零跑汽车、小鹏汽车等部分车企投诉回复率偏低，排名垫底 [5] - 11月撤诉率与上月持平，共有5家车企撤诉率超过50% [5] - 吉利汽车和吉利几何撤诉率均超过70%，北京越野撤诉率超过60% [5] - 北京现代、小鹏汽车和一汽红旗等车企撤诉率维持在个位数 [5]

产品发布与定价 - 零跑汽车于11月27日正式发布全新个性化战略首款产品零跑Lafa5，限时售价为9.28万至11.68万元，切入10万级纯电轿跑细分市场 [1] - 该车型是公司首款跳出"A、B、C、D"序列命名体系的车型，代表产品层面突破与全新战略期待 [3] 产品定位与战略目标 - 零跑Lafa5旨在以高价值密度、强可玩性和高度可改装属性，重塑年轻用户对第一台车的想象边界 [3] - 公司试图在电动化时代复刻"飞度之于燃油车"的价值路径，以价格亲民、调性鲜明、可玩性强的车型撬动更大年轻群体与文化场景 [3] - 该车不仅面向中国市场，而是从开发之初就对准全球市场，甚至在海外更早于中国发布 [7] 产品核心配置与性能 - 得益于全域自研能力，零跑Lafa5配备605km续航、高通8295P座舱芯片、激光雷达端到端辅助驾驶、86%得房率座舱、0.256风阻以及全系无边框车门等一系列同级鲜有配置 [5] - 公司通过规模化优势与自研能力，将上述配置压缩到10万元左右价格区间，重塑10万元纯电轿跑价值标准 [5] 生态构建与文化战略 - 零跑在发布会上多次强调"改装"潜力，并推出"百万共创计划"，希望该车不仅是工具车，而是构建年轻用户愿意参与的生态 [7] - Lafa5成为首款采用新命名体系的原因在于代表公司希望打造"可被玩、可被塑造"的新产品谱系 [7] 全球化布局与市场表现 - 在慕尼黑车展期间，零跑Lafa5被欧洲媒体评价为"电动高尔夫向中国看齐的信号"，公司试图以紧凑型运动轿跑品类进入主流欧洲汽车文化圈层 [9] - 在Stellantis集团支持下，零跑全球化步伐提速，今年10月与11月陆续进入南非、南美市场，目前已进入全球35个国家 [9] - 公司今年海外销量达到4.4万辆，成为新势力出口冠军 [9] - Lafa5在研发伊始便面向全球标准，未来进入欧洲后将直面高尔夫GTI、雷诺梅甘娜等主流本土产品 [9] 市场竞争与销量目标 - Lafa5推出恰逢公司加速迈向"百万新征程"，明年销量目标明确拆解为国内90万辆以及海外10万辆 [11] - 该车型所处10万元级市场是中国纯电动车竞争最激烈区间之一，既有压价激进的走量车型，也有智能化、续航、外观各具优势的竞争者 [11] - 作为定位更"个性化"产品，Lafa5需在强调审美和运动姿态同时，避免被误解为小众车型，并兼顾"规模化能力"与"个性化表达" [12]

本田飞度当前市场表现 - 2024年10月本田飞度在燃油小型车市场中排名第三，但月销量仅为3台 [1] - 2023年下半年销量跌至两位数后，进一步下滑至个位数，目前处于停产清库存阶段 [2] - 2023年飞度年销量维持在5万辆以上，但2024年销量暴跌至1.4万辆 [6] 本田飞度历史辉煌与产品特性 - 2003年进入中国市场，凭借省油（低至5L级油耗）、好开、空间大等特性掀起热潮，10万元左右售价精准满足城市通勤和家庭出行需求 [4] - 2015至2019年连续年销量突破10万辆，单月最高销量达1.5万辆 [4] - 产品具备优异改装适配性，底盘调校均衡，发动机舱空间规划得当，背后已形成完整的改装产业链，是中国玩车文化中不可或缺的一环 [5] 二手车市场表现 - 根据J.D. POWER统计，2024年飞度三年保值率达63.95%，远高于同类产品，在广州、深圳地区甚至接近70% [4] - 因流通速度快，曾被二手车商戏称为车圈"硬通货" [4] 市场环境变化与竞争劣势 - 新能源车型用车经济性远超燃油车，A0级电车百公里电耗约10度，费用不到10元，家用充电桩下仅需几元钱，完全碾压飞度百公里5L以上的油耗 [6] - 飞度在智能化方面存在软肋，中控屏较小、塑料件显廉价，而竞品如吉利星愿搭载Flyme Auto智能座舱，比亚迪海鸥配备高阶智驾系统 [6] - 2022年飞度在入门版车型上删减扬声器和收音机等配置，导致美誉度下滑 [7] 未来展望 - 2024年4月工信部网站出现新款飞度申报图，与现款车型相比进行了较大的外观调整，但市场反馈未必满意 [8] - 在国产新能源车对合资品牌形成碾压态势的背景下，改款推新可能难以扭转颓势 [8]

中国合资品牌市场竞争态势 - 中国车市在夏季出现前所未有的高强度竞争，大量新车上市和电动化进程加快使市场充满火药味 [1] - 合资品牌为求生存和守住市场份额，必须改变习惯性谨慎的行事方式，不能由着自己性子办事 [1] - 广汽丰田和东风日产牵头的合资转型反击战势头强劲，铂智3X和N7车型热销 [1] - 长安马自达推出EZ-60新能源SUV，上汽通用推出至境L7，展现跟上中国步伐的决心 [1] 本田在华电动化表现 - 本田在合资阵营中电动车市场声量最弱，甚至不及起亚EV5和现代EO羿欧 [3] - 本田经过近5年电动化转型尝试后，仍未在中国市场取得成绩 [4] - 本田需要加快推陈出新速度，并搞清楚适合中国用户的产品特性 [4] - 本田2022年以e:NP/S之名推出的电动车因油改电原罪和自信售价导致市场表现不佳 [9] - 本田全新电动化品牌"烨"和专属"H"标于2024年4月发布，采用100%自主电气化架构 [12] 本田品牌战略与产品问题 - 本田品牌具有强烈个性，与丰田和日产相比有独特味道 [5] - 本田不擅长发动车海战，产品路线非普罗大众取向 [14] - 本田近三年产品换代后，雅阁、CR-V、思域等车型全面向家用舒适贴近，抹去了品牌性格 [14] - 本田产品焕新未达预期，终端市场销量全军覆没 [14] - 本田选择保守风格扩大领地，与中国车市年轻化购车思潮擦肩而过 [14] 本田的电动化历史与挑战 - 2019年10月本田推出VE-1和X-NV纯电SUV，但未悬挂本田车标，主要目的为赚取积分 [7] - 本田早期对传统燃油车市场潜力判断乐观，未将造电动车当回事 [7] - 欧洲市场推出的Honda e电动车与国内产品一样，均为迎合政策的产物 [9] - 本田在2025年东京移动出行展上表现自信，但在中国市场面临严峻挑战 [16]

行业整体表现 - 2025年9月国内狭义乘用车市场零售销量达224.4万辆，同比增长6.4% [2] - 2025年9月新能源车市场销量达129.9万辆，同比增长15.7%，增速领跑整体市场 [2] 广汽本田P7车型表现 - 广汽本田P7在2025年9月单月销量仅为196辆，环比下滑22% [2] - 车型上市半年累计销量为1394辆，月均销量仅为200余辆 [2] - 上市初期官方宣称24小时订单破5365辆，但实际4月销量仅437辆，5月跌至142辆，6月微增至166辆，7月至9月销量在200辆上下徘徊 [2] 广汽本田P7市场竞争力分析 - 定价区间为19.99万-24.99万元，虽低于姊妹车型东风本田S7的25.99万-30.99万元，但高于竞品如丰田bZ3X的10.98万元和日产N7轿车的11.99万元 [2] - 采用后扭力梁非独立悬架，而同级别竞品多采用多连杆悬架 [3] - 车机系统基于安卓平台打造Honda CONNECT 3.0，对比国产车型的8155芯片加高阶智驾方案缺乏吸引力 [3] - 配备Formula E声浪模拟系统以追求燃油车驾驶质感，与主流新能源消费者追求的静谧性需求背道而驰 [3] 广汽本田整体业绩 - 2025年1-9月广汽本田累计销量为22.39万台，同比下滑27.58%，是广汽旗下销量下滑最多的品牌 [3] - 传统优势车型如雅阁、皓影在新能源车型冲击下表现不如昔日，飞度、凌派等车型月均销量不足千台，冠道、缤智等SUV车型销量也大不如前 [3] - 2025年上半年营业收入为226.25亿元，同比下滑26.23% [4] - 2024年上半年营业收入为306.68亿元，同比下降28.35% [4] 行业趋势与公司挑战 - 燃油车时代红利消退，依赖燃油车躺赢的时代已经一去不返 [4] - 传统合资车企需要在稳住燃油车市场份额的同时，加快在新能源与智能化领域打造独特竞争优势 [4]

本田飞度销量表现 - 2025年8月销量仅为23辆，月销量首次跌至两位数水平[8][10] - 2025年7月销量为75辆，在燃油轿车市场中排名第76位[11] - 2025年前三季度累计销量为2676辆，上半年平均月销量约400辆，下半年出现急剧下滑[11] - 历史巅峰期年销量达14.6万辆，单月销量超过1.5万辆[8][14] 本田飞度产品历史与特点 - 2003年首次进入中国市场，售价区间为9.98万-10.98万元[11] - 搭载地球梦科技i-VTEC直喷发动机，WLTC综合油耗最低为5.57L/100km[12] - 以"A0级车、大空间"为卖点，品牌认可度高，二手车保值率表现突出，5年车龄收购价约4万元[14] - 三厢版上市后月销量快速冲上9000辆，2005年两厢版销量突破6万辆[14] 市场竞争格局变化 - 小型轿车销量榜前十名全部被新能源车型占据，前三名为吉利星愿、比亚迪海鸥和海豚[17] - 2025年8月吉利星愿月销量突破4.6万辆，比亚迪海鸥与海豚月销量分别为2.3万辆和1.4万辆[17] - 新能源小车在用车成本上优势明显，吉利星愿百公里电费约5.35元，飞度百公里油费约39.6元，电车成本仅为油车的13.5%[17][19] - 国产新能源车智能化配置领先，搭载智能座舱和高级辅助驾驶功能，而飞度在售款仅配备8英寸中控屏且无语音助手[19][20] - 新能源车起售价更具竞争力，吉利星愿起售价6.88万元，比亚迪海鸥起售价6.98万元，飞度起售价为8.68万元[22] 日系车企整体困境与转型 - 2025年1-9月广汽本田累计销量22.39万辆，同比下降27.58%[25] - 2026财年第一季度本田营业利润同比下滑49.6%，净利润同比下滑50.2%；丰田经营利润同比下降11%，净利润同比下降37%；日产净亏损1157.6亿日元[26] - 本田推出全新纯电动品牌"烨P"，计划3年推6款新车，并寻求与中国本土供应链合作[26] - 本田广州发动机工厂2025年将减半产能，同时广汽本田新能源工厂已投产，年产能达12万辆[27] - 本田与Momenta合作开发辅助驾驶解决方案，并与宁德时代在电池技术领域展开合作[27] 飞度车型未来展望 - 新款飞度已申报工信部，提供燃油版和混动版，混动版搭载i-MMD系统，WLTC油耗低至3.8L/100km，续航突破800km[29] - 目前飞度处于停产状态，换代车型计划于2025年第四季度上市[14]

本田飞度销量表现 - 2025年8月销量仅为23辆，出现断崖式下滑[2][4] - 2025年7月销量首次跌破三位数至75辆，排名燃油轿车市场第76位[4] - 2025年前三季度累计销量为2676辆，上半年平均月销量约400辆，下半年急剧下滑[4] - 历史巅峰期年销量曾达14.6万辆，单月销量超过1.5万辆[2][5] 销量下滑原因分析 - 产品处于停产状态，库存已清空，换代车型预计第四季度上市[6] - 新能源汽车崛起，同级别竞品在用车成本和智能化方面形成碾压优势[8][9][10] - 吉利星愿等纯电小车百公里用车成本约为飞度的13.5%，经济性优势显著[9] - 飞度在售款智能化配置落后，仅配备8英寸中控屏且无语音助手，而竞品已搭载先进智能座舱和辅助驾驶系统[10] - 官方起售价8.68万元高于竞品，在技术和成本不占优的情况下缺乏价格竞争力[10] 市场竞争格局变化 - 小型轿车销量榜前十名已全部被新能源车占据，前三名为吉利星愿、比亚迪海鸥和海豚[9] - 2025年8月吉利星愿月销量突破4.6万辆，海鸥与海豚月销量分别为2.3万辆与1.4万辆[9] - 飞度昔日的竞争对手上汽大众Polo在2025年7月销量也仅为229台[4] 本田公司及日系车整体状况 - 2025年1-9月广汽本田累计销量22.39万辆，同比下降27.58%[13] - 2026财年第一季度本田营业利润同比下滑49.6%，净利润同比下滑50.2%[14] - 本田正通过推出全新纯电动品牌“烨P”、与中国公司合作开发智能驾驶技术、调整产能结构等方式向电动化转型[15] 飞度产品历史与未来展望 - 2003年进入中国市场，凭借小巧造型和10万元左右价格获得欢迎，三厢版上市后月销量迅速冲上9000辆[4][5] - 以燃油经济性著称，WLTC综合油耗最低5.57L/100km，二手车保值率高[5] - 2025款飞度已申报，提供燃油版和混动版，混动版WLTC油耗低至3.8L/100km，续航超800km[17][18]

本田飞度销量表现 - 2025年8月销量仅为23辆，跌至两位数水平[1][2][4] - 2025年7月销量为75辆，首次跌破三位数，在燃油轿车市场中排名第76位[4] - 2025年前三季度累计销量为2676辆，上半年平均月销量约400辆，下半年销量急剧下滑[4] - 巅峰时期年销量达14.6万辆，单月销量超过1.5万辆，被誉为"国民神车"[2][7] 本田飞度历史与产品定位 - 2003年首次进入中国市场，起售价为9.98万-10.98万元，目标客户为年轻消费者[4] - 凭借"空间最大化、机械最小化"的设计理念，内部空间表现出色[7] - 搭载地球梦科技i-VTEC直喷技术发动机，WLTC综合油耗最低为5.57L/100km，强调燃油经济性[5] - 品牌认可度高，保值率突出，一辆5年车龄的精品飞度收购价可达4万元[7] 市场竞争格局变化 - 小型轿车销量榜前十名全部被新能源车占据，前三名为吉利星愿、比亚迪海鸥和海豚[10] - 2025年8月吉利星愿月销量突破4.6万辆，比亚迪海鸥和海豚月销量分别为2.3万辆和1.4万辆[10] - 新能源小车在用车成本上具有显著优势，吉利星愿百公里电费约5.35元，仅为飞度百公里油费39.6元的13.5%[10] - 新能源车在智能化方面领先，飞度在售款仅配备8英寸中控屏，缺乏语音助手和先进的智能辅助驾驶功能[12] 本田公司及日系车整体状况 - 2025年1-9月广汽本田累计销量22.39万辆，同比下降27.58%[17] - 2026财年第一季度本田营业利润同比下滑49.6%，净利润同比下滑50.2%[18] - 本田推出全新纯电动品牌"烨P"，计划3年推6款新车，并与Momenta、宁德时代等中国公司合作以补足智能化短板[19] - 广州发动机工厂产能将减半，同时广汽本田新能源工厂投产，年产能达12万辆[19] 本田飞度未来展望 - 新款飞度已申报，将提供燃油版和混动版，混动版搭载i-MMD系统，WLTC综合油耗低至3.8L/100km，满油续航超800公里[20][22] - 部分消费者对改款造型和潜在减配表示担忧，对车型市场前景存疑[22][23]

本田汽车在华业务表现 - 2024年本田汽车在中国市场销量仅85.2万辆 较2015-2023年持续超100万辆的水平显著下滑[7] - 东风汽车挂牌出售与本田合资公司的所有股份 广汽本田销量大幅下滑[7] 本田摩托车全球领导地位 - 2024年全球摩托车销量达2057万辆 创历史新高 较上一财年增长约200万辆[13] - 全球市场份额远超竞争对手 中国十大摩托车企业合计销量不及本田单一企业[18] - 2024财年摩托车业务营收3.62万亿日元（约231亿美元） 净利润6634亿日元（约42.12亿美元） 营业利润率达18.3%[17] 中国市场摩托车业务表现 - 通过新大洲本田和五羊本田两家合资公司开展业务 2024年合计销量134.2万辆（新大洲73.4万/五羊60.8万）[10][11] - 在中国市场销量仅次于豪爵摩托（193.97万辆）位居第二[11] - 2024年中国整体摩托车销量1992.28万辆 仍低于本田全球销量64万余辆[17] 产品与技术优势 - 产品矩阵覆盖高/中/低端市场：低端Super Cub系列累计产量超1亿辆（全球销量最高车型） 中端CB500系列 高端Gold Wing系列[24][26][27] - 技术持续迭代：1947年推出A-Type双冲引擎 1960年代推出节油CB750系列 1980年代轻量化/电子化创新 2010年代布局电动摩托换电系统/固态电池技术[20][22] - 经典车型Super Cub百公里油耗仅1.5升 3.7升油箱续航达250公里[24] 品牌营销与赛事背书 - 1959年起持续参与国际赛事 在MotoGP获25次制造商冠军/21次车手冠军 胜场超800次[29] - 达喀尔拉力赛获9次冠军 1986-1989年NXR750/800V车型连续四年夺冠[30] - 2024年MotoGP赛事现场观众300万人次 社交媒体互动超30亿次[29] 全球化本地化战略 - 美国市场：1979年建立俄亥俄州工厂 1980年代建成覆盖县级单位的经销网络 克服关税壁垒[32] - 印度市场：1984年建厂 1999年独资化 拥有4座工厂（年产能610万辆）和7000家经销商 2024年销量583万辆（占全球28.4%）[34][35] - 东南亚市场：1967年进入泰国 在越南/印尼/菲律宾四国销量超1000万辆（越南205.8万/泰国158万/印尼460万/菲律宾240万）接近全球销量一半[36][38] 中国摩托车行业挑战 - 技术差距：大功率引擎/电喷技术落后 缺乏明星产品[41] - 市场限制：国内城市禁摩政策 摩托车文化缺失（仅作为代步工具）[41][43] - 出海需求：海外布局不足 需深度本地化提升全球影响力[41]

核心观点 - 广汽集团2025年上半年业绩承压但机构看好其长期增长潜力 多家机构上调目标价基于对2026年产品周期和改革成效的预期 [1][7] - 公司电动化转型和海外市场拓展取得进展 节能与新能源销量占比提升至48.43% 海外销量同比增长45.8% [2][3] - "番禺行动"改革初见成效 研发周期缩短至18个月 采购成本下降 决策效率提升50% [4][5] - 与华为合作成立华望汽车 首款车型定位于30万级豪华智能新能源车 计划2026年推出 [8] 财务业绩 - 2025年上半年汽车销量75.53万辆 营业收入421.66亿元 [1] - 节能与新能源销量36.6万辆 占比48.43% 其中节能车21.16万辆（同比增长13.43%）新能源车15.41万辆 [2] - 资产负债率44.65% 较2024年底下降近3个百分点 研发投入37.89亿元（同比增长16.55%） [3] 业务亮点 - 广汽传祺节能与新能源车销量3.5万辆（同比增长18%） MPV家族累计销量6.1万辆 位居中高端MPV品牌第一 [2] - 广汽丰田终端销量36.42万辆（同比正增长） 铂智3X车型获3个月合资新能源销量冠军 [2] - 自主品牌海外终端销量超5万辆（同比增长45.8%） 覆盖84个国家和地区 网点超570个 [3][9] 战略改革 - "番禺行动"改革实现车型标准开发周期缩短至18个月 研发成本降低10%以上 供应链整合推动采购成本下降 [4] - 重组大研发体系 设立造型设计院、整车开发研究院和平台技术研究院 实施IPD流程变革 [5] - 推行干部竞聘上岗和任期制管理 引入外部职业经理人担任传祺和昊铂首席营销官 [5] 产品与合作 - 发布"星源增程"技术 昊铂HL增程版上市 传祺和埃安将推出增程式混动车型 [8] - 与华为合作成立华望汽车 投资15亿元 首款30万级豪华智能新能源车计划2026年推出 [8] - 广汽埃安向华望汽车增资6亿元 完成后直接和间接持股100% [8] 研发与规划 - 研发投入37.89亿元（同比增长16.55%） 新增专利申请超1600件 聚焦智能网联和多能源领域 [10] - 目标2027年自主品牌销量占比超60% 挑战200万辆销量目标 [10]