涉及的行业与公司 * 公司：苏试试验 [1] * 行业：第三方检验检测、军工、航空航天、商业航天、新能源、电子电器、智能装备、半导体、低空经济 [2][3] 核心观点与论据 * **25Q4业绩环比高增**：公司25Q4单季实现归母净利润8816万-1.08亿元，环比增长123%-173% [1] 扣非净利润8351万-1.04亿元，环比增长137%-194% [1] 业绩环比高增或系不利因素消除、下游景气修复及商业航天等新质新域业务增长所致 [2] * **全年业绩稳健增长**：公司2025年全年归母净利润预计为2.45-2.65亿元，同比增长6.8%-15.51% [1] 扣非净利润预计为2.33-2.53亿元，同比增长12.22%-21.86% [1] * **有望受益于商业航天新景气**：公司依托自主研发的单台60吨大推力振动试验系统，助力格思航天完成关键试验，彰显在商业航天检测领域的技术实力 [2] 公司计划总投资不少于3亿元，建设高端空间环境模拟试验设备研制与综合试验检验检测公共服务平台项目，以满足航空航天等产业需求 [2] * **积极拓展应用领域与资质**：公司苏州实验室获得赛力斯第三方实验室认可证书，进入其供应商体系 [3] 子公司苏试拓为获得PTCRB主实验室资质授权，跻身国际无线测试权威阵营 [3] 公司聚焦商业航天、航空装备、智能机器人、新能源等新兴产业赛道，不断扩展专项试验能力 [3] 其他重要内容 * **公司战略**：公司坚持“聚焦主业、双轮驱动、制造与服务融合发展”战略 [2] * **研发重点**：公司以热真空、低气压、液压类、综合类等产品为研发重点方向 [2] * **业绩预测**：预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.57亿元、3.31亿元、3.99亿元，同比增长12.08%、28.85%、20.56% [3] * **估值**：对应2025-2027年市盈率（PE）分别为35倍、27倍、23倍 [3] * **行业地位**：公司是国内第三方检验检测龙头 [3]

公司战略与资本开支 - 公司计划总投资不少于3亿元人民币，在杭州云栖小镇建设运营高端空间环境模拟试验设备研制与综合试验检测公共服务平台项目 [1] - 此次项目布局是公司在试验设备与检测服务领域持续深耕的战略延续 [1] 业务扩张与能力建设 - 2025年上半年，公司完成深圳实验室扩建，增强了在粤港澳大湾区的集成电路验证与分析服务能力 [1] - 2025年上半年，公司成立了汽车电子可靠性验证中心，并同步推进了集成电路实验室的产能优化与技术升级，以完善多领域检测服务矩阵 [1] - 公司自主研发的热真空试验设备已实现成熟应用，可模拟10⁻³Pa至10⁻⁵Pa及以上的真空度环境，具备冷黑背景下的高真空与温度协同试验能力，适用于航天领域多类产品的空间环境试验与可靠性测试 [1]

公司战略与投资 - 公司拟与杭州云栖小镇管理委员会签署协议，计划总投资不少于3亿元人民币，建设运营高端空间环境模拟试验设备研制与综合试验检测公共服务平台项目 [1] - 本次投资是公司2025年在试验设备与检测服务领域持续深耕的战略延续，此前已完成深圳实验室扩建、成立汽车电子可靠性验证中心及推进集成电路实验室产能优化 [1] - 项目是公司从“单一检测服务”向“设备研制+检测服务+平台赋能”综合服务商转型的关键一步，旨在构建“制造+服务+平台”的协同模式，丰富盈利结构并构建差异化竞争优势 [3] 项目具体规划 - 项目将立足长三角，辐射全国，重点满足航空航天、智能装备等产业需求 [2] - 公司计划在杭州云栖小镇成立子公司，选址30亩工业用地，开展设备研制与公共服务平台建设 [2] - 项目资金来源为公司自有及自筹资金，投资金额为预估值，将分步推进，建设周期较长，短期内不会对业绩产生重大影响 [2] 技术与业务能力 - 公司自主研发的热真空试验设备已实现成熟应用，可模拟10 Pa～10 Pa及以上真空度环境，具备冷黑背景下高真空与温度协同试验能力，适用于航天领域产品的空间环境试验与可靠性测试 [1] - 通过自主研制高端空间环境模拟试验设备，公司旨在打破核心设备对外依赖，形成“设备自主化+服务标准化”的成本优势与技术壁垒 [3] - 综合试验检测公共服务平台的建设旨在拓宽业务边界，从面向单一客户的检测服务延伸至面向产业的公共服务赋能，提升客户黏性与行业影响力 [3] 行业背景与市场机遇 - 航空航天、智能装备等高端制造领域对极端环境下产品可靠性要求日益严苛，直接带动高端试验设备与定制化检测服务的需求增长 [2] - 目前国内高端领域供给缺口明显，部分核心资源依赖进口，公司的“设备研制+公共服务平台”组合布局能填补市场空白，为产业链提供一体化解决方案，契合核心配套自主化的产业发展诉求 [2] - 长三角是国内高端制造核心集聚区，云栖小镇在政策支持、人才储备与技术协同上优势显著，有利于公司快速对接核心客户、降低协作成本并加速技术迭代 [2]

公司投资与项目公告 - 公司拟与杭州云栖小镇管理委员会签署项目合作协议 [1] - 项目计划总投资不少于3亿元人民币 [1] - 项目内容为建设运营高端空间环境模拟试验设备研制与综合试验检测公共服务平台 [1]

公司战略与资本支出 - 公司拟与杭州云栖小镇管理委员会签署项目合作协议 [1] - 公司计划总投资不少于3亿元人民币，用于项目建设运营 [1] 项目具体内容 - 项目旨在建设运营高端空间环境模拟试验设备研制与综合试验检测公共服务平台 [1]