会议助理: 在转。 分析师 1: 好的，尊敬的各位投资者，大家晚上好，欢迎大家参加我们今天晚上空天有清第十六期的 第十六期的电话会议汇报。今天晚上的话，我们主要聚焦讨论的一个话题是连接器企业布 局了哪些关于光的业务，因为连接器企业的话其实。连接器企业的话，其实也是我们最近 这段时间在整个军转民 AI 大的方向里面，其实重点推荐的方向。然后我们在此前的时候， 其实。此前的时候其实，重点推荐的其实更多是国产算力的一个逻辑。国产算力这部分的 话，其实更多是高速和液冷，说白就是连接器本质而言就三大三大底层的这个路线，说白 了就是这个。 光电液三大类，然后我们此前重点推荐的方向的话，其实就是，电和液。各位领导好，不 好意思，刚才那个信号有点断。就是我们此前在连接器赛道重点推荐的中航光电和航电电 器，它们电和液，就是高速线缆模组以及液冷方向的产品，其实更多是跟随国产算力，然 后在下半年会有一个快速开启、快速放量的一个阶段。然后连接器本质的话，三大类就是 光电液。而光这部分业务的话，其实中航光电和连接器也都有所布局，所以我们今天晚上 的话讨论的一个主题更多是聚焦在光的这部分业务，然后去看一下中航光电和连接器他们 具体所做的 ...

全球连接器格局迎 50 年巨变，重视国产算力机遇 20260623 AI 驱动连接器行业格局巨变，国产算力放量开启千亿增量空间 摘要 展望 2027 年，即国产芯片大规模放量的首个完整年份，市场空间巨大。基于 以下四个核心假设：1）2027 年国产算力芯片出货量达到 300 万颗以上；2） 对标海外，高速线缆与液冷产品的单芯片平均价值量合计为 15,000 元；3）核 心企业获得 25%的市场份额；4）净利率为 15%。 基于这些假设，预计到 2027 年，仅高速线缆和液冷这两部分业务的市场空间便有望达到 450 亿元。 对于核心供应商而言，其业绩增量有望达到近 17 亿元。在国产算力爆发初期， 若给予 40 倍市盈率，这部分增量业务对应的市值增量可达近 600 至 700 亿元。 具体到核心企业，例如中光电，其此前主业在底部区域的市值为 700 多亿，加 上 AI 算力带来的增量，其目标市值可看至 1,400 亿元。对于海林电器，其主 业市值约 200 亿，考虑到其净利率可能略低于中光电，在增量部分给予一定折 价后，加上约 400 亿的增量，其目标市值可看至 600 亿元。 除了高速线缆和液冷业务，中光电和 ...