激光器业务进展 - 消费类DIY设备激光器已导入消费级3D打印设备龙头品牌 年内有望实现批量出货 [1] - 当前与下游双位数客户进行方案对接 相关产品有望逐步落地 [1] - 新能源行业龙头锂电客户新一批订单释放 累计接单有望超过上半年水平 [1] 光通信业务进展 - MPO产品通过senko体系认证 MMC产品通过uscon体系认证 正加紧扩产满足客户需求 [1] - 模组检测技术积累有望提升MPO/MMC自动化效率 实现高效高产出 [1] - 子公司矩阵光电FAU已在头部光模块厂商批量出货 [1] 技术发展与市场前景 - 1.6T等更高速率光模块渗透将显著提升相关产品价值量 [1] - CPO架构中单设备用量可达传统光模块3-5倍 带来广阔增量市场空间 [1] - 精密光学检测与自动化能力可突破行业产能瓶颈 助力AI时代高速光互联发展 [1]

股价表现 - 9月15日股价下跌5.12%至152.00元/股 成交额1.87亿元 换手率1.27% 总市值144.48亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为深圳市杰普特光电股份有限公司 位于广东省深圳市龙华区观湖街道鹭湖社区观盛五路8-1号科姆龙科技园A栋1201 [1] - 成立日期2006年4月18日 上市日期2019年10月31日 [1] - 主营业务为研发、生产和销售激光器以及主要用于集成电路和半导体光电相关器件精密检测及微加工的智能装备 [1] - 主营业务收入构成：激光器53.32% 激光/光学智能装备38.19% 其他主营业务6.61% 光纤器件1.81% 其他(补充)0.07% [1] 基金持仓情况 - 平安优势产业混合A（006100）二季度持有12.72万股 占基金净值比例3.22% 为第十大重仓股 [2] - 该基金最新规模8939.18万元 今年以来收益54% 近一年收益92.19% 成立以来收益214.21% [2] - 9月15日该基金持仓浮亏约104.27万元 [2] 基金经理信息 - 平安优势产业混合A基金经理为黄维 累计任职时间9年31天 [3] - 现任基金资产总规模28.33亿元 任职期间最佳基金回报265.8% 最差基金回报-9.04% [3]

股价表现 - 9月11日杰普特股价上涨5.48%至167.97元/股 成交额2.06亿元 换手率1.34% 总市值159.65亿元 [1] - 股价连续4天上涨 区间累计涨幅达24.02% [1] 公司基本情况 - 公司位于广东省深圳市龙华区 成立于2006年4月18日 2019年10月31日上市 [1] - 主营业务为研发、生产和销售激光器及集成电路/半导体光电相关器件精密检测与微加工智能装备 [1] - 收入构成：激光器53.32% 激光/光学智能装备38.19% 其他主营业务6.61% 光纤器件1.81% 其他(补充)0.07% [1] 基金持仓情况 - 申万菱信智能驱动股票A(005825)二季度持有18.98万股 占基金净值比例4.66% 为第八大重仓股 [2] - 该基金最新规模1.83亿元 今年以来收益51.82% 近一年收益83.32% 成立以来收益372.28% [2] - 今日持仓浮盈165.66万元 连续4天上涨期间累计浮盈585.23万元 [2] 基金经理信息 - 基金经理付娟累计任职13年144天 管理规模37.11亿元 任职期间最佳回报172.37% 最差回报-36.32% [3] - 基金经理卜忠林累计任职331天 管理规模2.91亿元 任职期间最佳回报52.54% 最差回报51.95% [3]

财务表现 - 2025年半年度扣除非经常性损益后的净利润同比增长129.94% [2] - 消费电子及3D打印等存量业务营业收入约1.57亿元（同比增长5.68%） [3] - 半导体及新能源等新业务营业收入约5,467.27万元（同比增长54.66%） [3] 业务进展 - PCB分板设备全年订单预期约9,000万元，采用激光工艺替代传统机械加工 [3] - 针对FPC的柔性加工设备正在推进工艺优化和市场拓展 [3] - 激光器业务因模组业务增长导致营收略有下降 [4] - TOPCon电池设备已批量交付，HJT设备小批量交付，XBC设备处于量产验证阶段 [6] 市场与客户 - 日本子公司投入运营，重点开拓美、欧、日、韩、印度市场 [5] - 与SHI、P&G、MACSA、Domino、Diamond Foundry等全球龙头企业深化战略合作 [5] - 海外订单增长推动整体营收上升趋势 [5] 研发与运营 - 围绕"短脉冲/连续脉冲、短波长、高功率"方向开发激光器产品 [4] - 针对PCB等应用场景定制开发激光器 [4] - 通过应收账款管理、库存优化等措施改善现金流 [5]

股价表现与资金流向 - 9月4日盘中股价下跌2.10%至9.34元/股 成交额1.22亿元 换手率3.09% 总市值50.82亿元 [1] - 主力资金净流出1483.41万元 特大单净卖出526.75万元（买入占比2.46% 卖出占比6.80%） 大单净卖出956.66万元（买入占比13.95% 卖出占比21.82%） [1] - 年内股价累计上涨12.12% 近5日下跌9.76% 近20日下跌1.37% 近60日上涨7.85% [1] 经营与财务数据 - 2025年上半年营业收入4.98亿元 同比增长7.08% 归母净利润178.08万元 同比大幅下降86.66% [2] - 主营业务收入构成：激光应用服务48.63% 智能装备24.64% 航空零部件19.54% 激光器5.74% 租赁及其他1.46% [1] 公司基本信息 - 公司位于广东省深圳市南山区 成立于2005年10月25日 2011年6月8日上市 [1] - 主营业务为电子信息和航天航空领域提供激光应用服务及智能制造解决方案 [1] - 所属申万行业为机械设备-自动化设备-激光设备 概念板块涵盖机器视觉/柔性电子/低空经济/激光概念/芯片概念 [1] 股东结构与分红 - 截至8月20日股东户数3.99万户 较上期减少2.31% 人均流通股10,340股 较上期增加2.37% [2] - A股上市后累计派现8060.49万元 近三年累计派现1236.45万元 [3]

股价表现 - 9月3日股价下跌5.22%至37.07元/股 成交额6222万元 换手率1.57% 总市值38.32亿元 [1] 公司基本情况 - 苏州德龙激光股份有限公司位于中国(江苏)自由贸易试验区苏州片区 成立于2005年4月4日 2022年4月29日上市 [1] - 主营业务为精密激光加工设备及激光器的研发、生产与销售 并提供激光加工服务 [1] 基金持仓情况 - 华安碳中和混合A(015989)二季度持有41.8万股 持股数量与上期持平 占基金净值比例5% 为第三大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约85.28万元 [2] - 华安碳中和混合A成立于2023年2月7日 最新规模1.73亿元 [2] - 今年以来收益31.65% 同类排名2002/8180 近一年收益66.52% 同类排名1367/7967 成立以来收益0.58% [2] 基金经理信息 - 基金经理蒋璆累计任职时间10年83天 现任基金资产总规模52.53亿元 [2] - 任职期间最佳基金回报246.14% 最差基金回报-30.23% [2]

股价表现 - 9月2日股价下跌5.13%至139.00元/股 成交额9606.36万元 换手率0.71% 总市值132.12亿元 [1] 公司基本信息 - 深圳市杰普特光电股份有限公司成立于2006年4月18日 2019年10月31日上市 [1] - 主营业务为激光器研发生产销售及集成电路/半导体光电器件精密检测与微加工智能装备 [1] 基金持仓情况 - 中海分红增利混合(398011)二季度持有10.82万股 占基金净值4.07% 为第四大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约81.25万元 最新规模1.9亿元 [2] - 基金经理邱红丽累计任职11年170天 管理规模3.31亿元 [2] 基金业绩表现 - 中海分红增利混合今年以来收益21.91% 同类排名3795/8184 [2] - 近一年收益55.8% 同类排名2070/7971 [2] - 成立以来累计收益294.56% [2]

投资评级 - 维持"买入"评级 预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上 [4][10][20] 核心观点 - 公司2025年上半年实现营收2.18亿元 同比增长13.03% 归母净利润0.08亿元 同比扭亏为盈 单季度Q2营收1.33亿元 环比增长56.40% [1] - 激光模组业务收入0.59亿元 同比增长235.14% 激光器业务收入1.31亿元 同比下降9.05% [2] - 在MicroLED领域提出巨量转移工艺线方案 医疗器械设备能力填补国内空白 光声显微镜成像精度达全球领先水平 [3] - 超快激光器市场规模2025年预计达53.1亿元 激光高速分板设备全年订单预计超9,000万元 [9] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.51亿元/0.80亿元/1.31亿元 对应EPS为0.34/0.52/0.86元 [10][12] 财务表现 - 2025H1毛利率43.60% 同比下降4.56个百分点 净利率3.16% 同比提升7.20个百分点 [2] - 期间费用率显著优化 销售/管理/研发费用率分别下降3.87/3.54/6.10个百分点 [2] - 预计2025-2027年营业收入增长率分别为19.7%/31.1%/28.9% [12] - ROE预计从2024年1.8%提升至2027年10.6% [12] 技术优势与业务进展 - 五百瓦级和千瓦级高功率激光器项目有序推进 脉冲深紫外激光器实现小批量交付 [3][8] - FORMULA Ultra系列激光器应用于FPC/PCB/碳纤维等材料的切割/钻孔/焊接工艺 [8] - 激光超精密钻孔设备加工效率最高≥10000孔/秒 首批打样获客户认可 [9] - TOPCon电池设备批量交付 HJT设备小批量交付 XBC激光图形化设备通过验收 [9] 行业前景 - 2024年中国超快激光器市场规模45.5亿元 激光设备市场规模897亿元 [9] - 消费电子领域受AI驱动 催生新产品/新材料/新工艺的激光加工需求 [10] - 公司覆盖半导体/新能源/新一代显示/生物医学等多元下游行业 [10]

股价表现与交易数据 - 8月28日盘中股价上涨2.02%至62.11元/股 成交额19.17亿元 换手率3.12% 总市值624.52亿元 [1] - 主力资金净流出4331.92万元 特大单买入占比16.18%金额3.10亿元 卖出占比15.70%金额3.01亿元 [1] - 大单买入占比28.88%金额5.54亿元 卖出占比31.61%金额6.06亿元 [1] - 年内股价累计上涨44.11% 近5/20/60日分别上涨13.86%/22.84%/40.71% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入76.29亿元 同比增长46.71% [2] - 归母净利润9.11亿元 同比增长45.81% [2] - A股上市后累计派现10.87亿元 近三年累计派现4.52亿元 [3] 主营业务构成 - 光电器件系列产品占比49.08% 敏感元器件占比25.46% [2] - 激光加工装备及智能制造产线占比21.97% 激光全息膜类系列产品占比2.77% [2] - 租赁及其他业务占比0.72% [2] 股东结构变化 - 股东户数9.41万户 较上期减少24.42% [2] - 人均流通股10674股 较上期增加32.31% [2] - 香港中央结算有限公司持股4677.70万股 较上期增加825.42万股 [3] - 南方中证500ETF持股1494.29万股 较上期增加198.39万股 [3] 公司基础信息 - 成立于1999年7月28日 2000年6月8日上市 [2] - 注册地址为湖北省武汉市东湖高新技术开发区华中科技大学科技园 [2] - 所属申万行业为机械设备-自动化设备-激光设备 [2] - 概念板块涵盖食药追溯/柔性电子/半导体/F5G/芯片概念等 [2]

核心财务表现 - 营业总收入8.81亿元 同比上升48.34% 归母净利润9520.61万元 同比上升73.84% [1] - 第二季度营业总收入5.38亿元 同比上升59.15% 第二季度归母净利润5915.99万元 同比上升107.76% [1] - 毛利率39.44% 同比减2.45% 净利率10.56% 同比增22.95% [1] - 每股收益1.0元 同比增72.41% 每股净资产22.05元 同比增7.52% 每股经营性现金流2.3元 同比增1321.92% [1] 费用与现金流结构 - 销售费用 管理费用 财务费用总计1.29亿元 三费占营收比14.59% 同比减8.22% [1] - 财务费用变动幅度-2074.43% 因利息收入增加及汇兑收益增加 [12] - 经营活动现金流量净额变动幅度1321.92% 因销售商品提供劳务收到的现金增加 [12] 资产与负债变动 - 货币资金变动幅度38.61% 因客户回款增加 [2] - 交易性金融资产变动幅度1073.36% 因债务工具投资增加 [3] - 应收账款同比增幅35.47% [1] - 长期借款变动幅度139.66% 因深圳总部湾区激光谷大厦建设新增贷款 [11] - 合同负债变动幅度41.62% 因客户预收款项增加 [8] 业务驱动因素 - 营业收入增长48.34% 因全球激光器需求提升 新能源动力电池精密加工及消费级激光器领域销售增长 [12] - 研发费用变动幅度17.46% 因研发人员工资及材料费用增加 [12] - 在建工程变动幅度33.38% 因深圳激光谷大厦建设投入增加 [6] 投资回报与资本效率 - 去年ROIC为5.62% 净利率8.53% 历史中位数ROIC为5.43% 2020年最低为2.67% [13] - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [13] 机构持仓动态 - 广发科技创新混合A持有313.57万股且为新进十大持仓 基金规模26.57亿元 近一年上涨91.57% [15] - 金鹰科技创新股票A减仓157.00万股 金鹰核心资源混合A增仓66.70万股 [15] - 共10只基金持有公司股份 其中7只为新进十大持仓 [15]