财务业绩 - 2025年第二季度收入33.32亿元，同比增长10.2%，净利润7723.8万元，同比下滑87.72%，经调整净利润6.30亿元，同比增长6.81% [1] - 2025年上半年收入67.25亿元，同比增长21.61%，净利润7.55亿元，同比下滑38.32%，经调整净利润13.07亿元，同比增长6.78% [1] - 第二季度总运营费用同比增长41.5%至32.24亿元，营业利润同比下跌85.54%至1.08亿元，营业利润率3.2%，低于去年同期的24.6% [3] 门店网络 - 截至2025年6月30日全球门店总数7038家，较年初净增598家，其中中国门店6830家，海外门店208家 [1] - 海外门店覆盖马来西亚（178家）、新加坡（16家）、印度尼西亚（8家）、泰国（5家）及美国（1家）五大市场 [7] - 自营门店数量从2024年6月的118家增至2025年6月的239家，其中海外自营门店从20家增至75家 [3] 经营指标 - 第二季度中国门店月均GMV为40.44万元，同比下跌24.84%，环比下跌6.39% [2] - 第二季度同店销售额增长率中国为-23.1%，海外为-18.1%，整体为-23.0% [2][3] - 累计注册会员数从2024年6月的1.45亿增至2025年6月的2.069亿 [3] 成本结构 - 材料、仓储及物流成本同比下降1.5%至15.37亿元 [3] - 自营门店运营成本同比增长72.8%至1.84亿元，主要因新增121家自营门店 [3] - 销售和营销费用同比增长54.6%至3.85亿元，其中广告费用4360万元 [3] 市场竞争与战略 - 公司归因GMV下滑至2024年同期高基数及外卖平台价格战导致客源分流 [4] - 坚持不参与价格战，聚焦产品质量、高价值品牌定位及运营效率优化 [5] - 海外市场GMV同比增长77.37%至2.35亿元，增速显著高于中国市场 [7] 管理层观点 - 放缓门店扩张以减轻同店销售压力 [4] - 认为外卖平台补贴策略不可持续，且吸引的客户缺乏品牌忠诚度 [4][5] - 强调长期价值来自品牌信任与用户体验而非短期折扣 [5]