公司获奖情况 - 金谷信托在第十一届资产证券化与债券介甫奖颁奖典礼上荣获“优秀ABCP发行人”与“杰出绿色ABN产品”双项殊荣 [2] - 公司近十年间多次获得“年度中国债券市场优秀成员”、“中国债券市场资产支持证券优秀发行人”、“优秀ABS发行人”、“优秀ABN发行人”等荣誉 [3] - 公司发行产品屡获“中国资产证券化论坛十佳交易奖”、“优秀不良资产重组ABS产品”、“杰出创新性ABN产品”等奖项 [3] 公司业务战略与理念 - 公司以“匠心铸信、绿色赋能”为核心理念，深度聚焦企业证券化产品创新 [2] - 公司服务信托业务团队主导的绿色ABN产品将清洁能源、生态环保等绿色项目纳入资产池，通过结构化设计降低企业融资成本并推动“双碳”目标实践 [2] - 此次获奖标志着公司的区域深耕2.0战略在资产证券化领域的进一步深化，实现了商业价值与社会责任的有机统一 [3] 公司未来展望 - 公司将以此次获奖为新起点，继续以创新为翼、以专业为舵，在资产证券化领域发展 [3] - 公司计划为中国金融市场的繁荣与可持续贡献更多力量 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年上半年资产支持票据发行规模同比快速增长，发行成本有所降低，个人消费金融、小微贷款两类资产表现活跃，二级市场交易也较为活跃，同时行业有相关政策出台助力发展[3] 根据相关目录分别进行总结 发行情况 - 2025年上半年资产支持票据发行280单，规模2582.75亿元，数量增74单，规模增48.44%，4月发行单数和规模最高[3][4] - 国投泰康信托等前五大发起机构发行规模占42.97%，前十大占62.85%[6] - 债权类ABN发行规模占89.44%，其它类平均发行规模最高[9] - 个人消费金融等五类基础资产占比较高，新增特定非金债权和CMBN两类产品[11][13] - 单笔发行规模在(5, 10]亿元区间产品单数最多、规模占比最高[15] - 期限在(0, 1]年内产品发行单数最多、规模占比最高[18] - AAAsf级票据发行规模占比为90.64%[19] - 一年期左右AAAsf级票据利率中枢1.97%左右，中位数降34BP[21] - ABCP产品发行88单，规模891.19亿元，占ABN规模34.51%[23] 发行利差统计分析 - 与同期限国债比，1年期资产支持票据发行利差收窄，3年期小幅走阔[27] - 与同期限AAA级企业债比，1年期和3年期资产支持票据发行利差均收窄[29] - 个人消费金融、小微贷款和应收账款三类资产利差表现分化，发行成本均较上年同期下降[32][34] 二级市场交易情况 - 2025年上半年二级市场总成交金额2580.40亿元，交易笔数2840笔，同比分别增长23.34%和21.89%[39] - 交易较活跃产品为个人消费金融、类REITs等[40] 行业动态点评 - 3月14日交易商协会发布《行动方案》，支持民营企业发债，优化融资环境[42] - 5月7日交易商协会发布通知构建债市“科技板”，5月26日首单科技创新资产支持证券成功发行[43]