增值税法实施 - 国务院总理李强签署国务院令，公布《中华人民共和国增值税法实施条例》，自2026年1月1日起施行 [1] - 《条例》共6章54条，主要细化了纳税人和征税范围、明确税率适用、确定应纳税额计算方法、完善税收优惠及健全征管措施 [1] 以旧换新与设备更新政策 - 国家发改委、财政部印发通知，明确2026年大规模设备更新和消费品以旧换新政策的支持范围、补贴标准和工作要求 [2] - 2026年国补主要涵盖汽车报废、汽车置换、家电和数码智能产品四类，相比2025年减少了家装和电动自行车两大类 [2] - 数码国补对象新增智能眼镜，包括手机、平板、智能手表手环、智能眼镜等4类产品 [2] - 设备更新方面，住宅老旧电梯更新补贴由定额调整为按电梯层(站)数分档差异化补贴，老旧营运货车报废更新优先支持更新为电动货车 [2] - 消费品以旧换新方面，汽车补贴由定额调整为按车价比例补贴，家电补贴调整为针对1级能效或水效产品，补贴产品售价的15%，单件补贴上限为1500元 [2] 个人住房销售增值税政策 - 财政部、税务总局公告，自2026年1月1日起，个人销售购买不足2年的住房，按3%征收率全额缴纳增值税 [3] - 个人销售购买2年以上（含2年）的住房，免征增值税 [3] 汽车行业数字化转型 - 工信部等四部门印发《汽车行业数字化转型实施方案》，目标到2027年整车标杆企业智能制造能力成熟度等级提升一档 [4] - 目标到2027年，零部件企业数字化水平显著提升，研发设计工具普及率超95%，关键工序数控化率超70% [4] - 目标到2027年，行业全员劳动生产率较2025年提升10%，产品研发周期及交付周期缩短20% [4] - 目标到2030年，行业整体数智化发展达到较高水平，基本建成匹配行业发展水平的数字化公共服务体系 [4] 贵州茅台产品投放 - i茅台官方宣布2026年将调整贵州茅台酒上架产品矩阵，涵盖经典、精品、生肖、陈年、文化、低度酒等6大系列，包括53%vol 500ml飞天贵州茅台酒 [5][6] - 官方辟谣称，网传53度500ml飞天茅台每日申购量达100吨为不实信息，普茅投放量将基于防止炒作、供需适配及市场稳定原则设定 [5][6] 基金交易风险提示 - 国投瑞银白银期货证券投资基金(LOF)发布公告，提示其A类基金份额二级市场交易价格波动较大 [7] - 2025年12月29日基金份额单位净值为2.13元，12月30日二级市场收盘价为2.38元，明显高于净值，存在溢价风险 [7] 公司股价异常波动 - 天普股份公告，公司股票价格自2025年8月22日至12月30日累计上涨718.39%，严重偏离基本面 [9] - 公司明确无开展人工智能相关业务的计划，与股东中昊芯英未签订任何框架性合作协议，也无资产注入计划 [9] - 公司股票将于2025年12月31日停牌核查 [9] AI教育产业动态 - 教育部表示计划在明年（2026年）出台相关政策文件，系统部署推进人工智能教育和应用 [11] - 招商证券指出AI+教育产品进入落地期，提及豆神教育、中公教育、华图山鼎、凯文教育等产业链公司 [11][12] 其他产业与概念催化 - 特斯拉全球第900万辆电动车在上海超级工厂下线，涉及特斯拉概念 [16] - 我国自主研制航空商用无人运输系统首架机总装下线，涉及无人机概念 [16] - 《北京市医疗健康领域支持人工智能产业创新发展若干措施(2026-2027年)》发布，涉及AI医疗概念 [16] 上市公司重要公告 - 紫金矿业公告2025年净利润同比预增59%-62% [12][17] - 盐湖股份拟以46.05亿元现金收购五矿盐湖51%股权 [17] - 中国西电下属14家子公司中标国家电网14.47亿元项目 [17] - 盛新锂能拟以20.8亿元收购启成矿业30%股权 [17] - 长江电力拟每10股派2.10元，共派发现金红利51.38亿元 [17] - 紫光股份遭信达证券减持1430万股，持股比例降至5%以下 [12][17] - 嘉美包装提示若股价进一步异常上涨可能申请停牌核查 [17] - 优博讯控股股东及其一致行动人拟合计减持不超过2.96%股份 [17] - 瑞华泰股东国投高科拟减持不超过1%股份 [17]

文章核心观点 - 教育市场需求具备强抗周期性 供给端趋向优化 行业竞争有望缓和 整体盈利能力或提升 [1] 需求端分析 - 教育需求由升学和就业压力驱动 具备极强的抗周期性 [2] - 在"二胎"政策和"龙宝"效应下 2024-2035年将迎来中高考的"黄金十年" 为高中及相关培训市场提供持续增长的人口基数 [2] - 2021-2025年我国高考报名人数分别为1078万人 1193万人 1291万人 1342万人和1335万人 高考报名人数位居高位 [2] - 2020-2025年国家公务员报名人数分别为139.6万人 157.6万人 212.3万人 259.77万人 303.3万人和341.6万人 分别同比增长1.21% 12.89% 34.71% 22.36% 16.77%和12.62% [2] - 2026年国考报考年龄限制放宽至38岁 预计将为行业带来增量考生 [1][2] 供给端分析 - 校外培训非学科营利牌照发放增速逐步放缓 [3] - 学科牌照持续收缩 K9非学科进入常态化审批阶段 [3] - 截至11月底义务阶段线下非学科营利牌照共98208张 同比去年11月增加3480张 [3] - 截至11月底高中阶段线下营利性学科牌照共2304张 同比减少67张 [3] - 公考领域头部机构华图山鼎于2025年12月与主要线上竞争对手粉笔科技达成战略合作 合作内容涵盖股权 AI产品共研及渠道整合 [3] - 头部机构战略合作有望缓解行业过去几年的激烈价格战 龙头公司有望发挥各自在线上线下优势 共同提升盈利能力 [3] 推荐关注方向及公司 - AI+教育产品进入落地期 关注产业链公司产品迭代 [4] - 豆神教育：数学 英语等直播课程中AI双师部分功能已陆续上线 AI学伴机器人上线在即 [4] - 中公教育：推出AI就业学习机及AI小学豆耳机 [4] - 华图山鼎：AI面试点评 AI申论批改 AI个性化辅导等产品矩阵 [4] - 凯文教育：联合智谱开发AI教育平台 [4] - 天立国际控股：AI高考冲刺营助力学员高考提分 [4] - 学大教育：公司自研"星图大模型"于2025年4月通过监管机构备案 [4] - 粉笔：推出AI刷题系统班 AI刷题冲刺班 AI面试点评 [4]