白酒行业结构性调整 - 行业正经历结构性调整并加速进入深水区，叠加"史上最严禁酒令"、夏季淡季及618电商大促等多重因素影响 [1] - 作为高端白酒风向标的飞天茅台批发价持续动荡，6月27日53度2025年飞天茅台原箱/散瓶批发价分别为1870元/瓶和1800元/瓶，较前一日有所回暖 [1] 飞天茅台价格动态 - 2025年53度飞天茅台批发价年内累计下跌近20%，1月1日散飞/原箱批发价为2220元/瓶和2315元/瓶 [2] - 6月11日散飞批发价跌破2000元/瓶后持续下滑，6月25日跌至1780元/瓶创2018年以来新低 [2][3] - 电商渠道价格同步走低，拼多多6月26日百亿补贴活动中53度500ml飞天茅台最低售价为1745元/瓶 [3] 茅台控货稳价措施 - 公司通过经销商联谊会达成控货协议，限制向电商/批发市场/省外渠道供货，违规者将面临停货或取消合同等处罚 [5] - 全国42家直营店暂停500ml茅台酒单独销售，管理层近期拜访京东/阿里探讨利用电商大数据筛选高净值人群以扩大消费基础 [5] 行业趋势与茅台战略转型 - 分析师预测本轮调整将持续至年底或明年初筑底，中秋前白酒市场将维持"量价承压"格局 [6] - 茅台正推动消费人群转型（原主力房地产/大基建/金融行业需求萎缩），但转型成效需时间验证 [6] - 公司2025年营收增速目标下调至9%，为2016年后首次低于10%，反映行业增长压力 [6]

对于业绩创出上市以来新低、各大指标营收均出现下滑、股价跌回八年前，以及"最严禁酒令"棒打的洋 河股份来说，"非遗"能否提升品牌含金量，从而带动业绩复苏、股价回升和信心回归，一切都暂未可 知。 文｜万 芙 提出"数智洋河"顶层规划，将深入推进经营数字化和智能化的洋河股份，日子似乎愈发难过了。 洋河股份不仅交出"史上最差"的年报。在6月12日的股东大会上，洋河股份董事长张联东三度向在场的 股东鞠躬致歉，直言"最大问题在管理层"，俨然将股东大会变成了检讨、致歉大会。 与此同时，自5月18日堪称"最严禁酒令"下发后，包括洋河股份在内的多家酒企股价不断走跌。贵州茅 台市值在20个交易日内蒸发超过2400亿元，洋河股份市值跌破千亿元关口，股价更是跌回到了2017年 前。 业绩股价全面"崩盘" 资本市场上，2025年来，洋河股份的跌幅已接近20%，这一跌幅在白酒板块里算比较突出的了，其市值 也已于近日跌破千亿元大关。若以2021年创历史新高的3973.93亿元计算，其市值在四年间已经蒸发了 3000多亿元。若以当前股价计，其也跌回了2017年的水平。 在各项经营指标、股价持续萎靡之际，洋河股份的股东大会首次取消了晚宴环节改 ...

"这价格比我的拿货价都低。"一位华东地区的白酒经销商对蓝鲸新闻记者表示，"名酒线上价格战太疯狂了，资本搞补贴简直吓人，和垄断没 什么区别。" 这场价格海啸正在重塑整个白酒流通体系。记者对比发现，线上平台的名酒售价不仅远低于传统经销商渠道，甚至比部分免税渠道的价格还要 优惠。一家连锁酒业业务人员坦言"端午旺季本来行情会好点，但今年和往常区别不大，比上个月好点，但是能保本已经不容易。" 蓝鲸新闻5月29日讯（记者 朱欣悦）时至端午前夕，国内即时零售市场正在经历一场前所未有的血战。阿里、京东、美团三大互联网巨头围绕 外卖业务展开的"补贴大战"持续升级，战况愈演愈烈。美团CEO王兴更是放出狠话"不惜一切代价赢得竞争"。随着618年中大促临近，这场战 火迅速蔓延至酒水零售领域，给本就艰难求存的白酒经销商带来致命一击。 白酒经销商遭遇降维打击 这个夏日，白酒行业正在经历一场前所未有的渠道变革。美团闪购618大促首日，白酒品类迎来爆发式增长。据九派新闻报道，酒来也的即时 零售项目组负责人徐恺君称，"白酒第一次感受到了618的力量，从早到晚没停，忙了一天！美团闪购618开打后带量巨大，今年的哪个假期哪 怕春节，都没这么大量， ...