评级调整 - 美银证券将比亚迪电子评级由"买入"下调至"中性" 因面临蓝思科技在iPhone外壳和智能手机组装业务的激烈竞争 [1] - 竞争加剧可能拖累公司已疲软的消费性电子产品销售 [1] 业务前景 - 预计2024至2027年汽车业务收入年复合增长率达36% 受母公司比亚迪股份ADAS快速渗透支持 [1] - 汽车业务增长部分抵消智能手机业务的负面影响 [1] 盈利预测 - 将2025至2027年盈利预测下调1%至11% 反映智能手机业务风险 [1] - 当前预测市盈率14倍 低于历史平均水平 因竞争导致盈利增长放缓 [1] 估值分析 - 本月股价上涨21% 受市场对AI服务器液冷业务更高预期推动 [1] - 当前2026年预测市盈率13倍 处于过去三年中周期水平 估值合理 [1]

评级调整 - 美银证券将比亚迪电子评级由"买入"下调至"中性" [1] - 评级下调主因是iPhone外壳和智能手机组装业务面临蓝思科技的激烈竞争 [1] - 竞争可能拖累已经疲软的消费性电子产品销售 [1] 业务前景 - 预计2024至2027年汽车业务收入年复合增长率达36% [1] - 汽车业务增长受母公司比亚迪股份ADAS快速渗透支持 [1] - 汽车业务增长部分抵消智能手机业务的负面影响 [1] 盈利预测 - 将2025至2027年盈利预测下调1%至11% [1] - 盈利预测下调反映智能手机业务风险 [1] 估值分析 - 预测市盈率14倍低于历史平均水平 [1] - 当前2026年预测市盈率13倍位于过去三年中周期水平 [1] - 本月股价上升21%受AI服务器液冷业务更高预期推动 [1]