京东财富高端理财业务发展 - 公司于北京举办以“时光蕴远见新章”为主题的京东财富·高端理财尊享之夜活动，升级“高客专属服务体系”，并透露将深度集成京东集团生态资源，打造“财富管理+”生态服务新模式，为高净值人群提供全周期、多元化的财富方案 [1] - 公司高端理财业务在2025年展现出较强的抗周期服务能力，客户基础与资产管理规模实现稳健增长，盈利客户占比处于行业第一梯队 [2] - 公司建立了“专家池+内部投研”双轮驱动机制，与市场上百家具顶尖机构保持深度合作，从全市场数千只产品中优中选优 [4] - 公司自主研发的AI财富管家“京小贝”已全面上线，为客户提供智能问答、产品筛选等服务，未来还将赋能理财师打造智能分身，为高客提供7×24小时的在线陪伴 [4] - 公司通过“私享策略会、高客研学、走进京东”等多元活动矩阵搭建高端交流平台，并依托京东集团生态资源，为高客整合了从品质消费、健康管理到企业服务等一系列专属权益 [5] - 公司未来将在持续强化资产配置与投研专业能力的基础上，进一步发挥京东集团在供应链、科技、健康、物流等领域的生态优势，推动财富管理服务与客户生活、事业发展深度融合 [5] 宏观与市场观点 - 著名经济学家刘煜辉指出，当前全球正处于AI产业革命从“修路”转向“通车”的关键阶段，中国在制造业与供应链方面的系统性优势将在AI落地与生态建设中发挥关键作用 [2] - 刘煜辉认为，尽管短期市场可能面临波动与调整，但中长期来看，中国在产业升级与科技自主方面的持续推进将为资本市场带来结构性机遇 [2] - 刘煜辉表示，中国资产风险去年一年持续提升，心气不断提升，源于一场场硬仗打出来的自信，全球资本看到了中国在国运竞赛中不断得分 [3] - 刘煜辉预测，若费城半导体行业出现高波动，将引发美元指数大幅下行，甚至可能跌破90关口，届时黄金价格有望迎来无上限的暴涨行情 [3]

核心观点 - 京东财富在2025年实现了突出的用户盈利表现，超过80%的权益基金客户实现盈利，远超行业基准，这验证了其向以“资产配置与用户服务”为核心的智能投顾模式转型的战略成效 [1][4] - 财富管理行业正经历从“货架模式”和“规模竞赛”向“能力比拼”和“投顾模式”的深刻转型，其核心驱动力是AI技术的应用、资本市场高质量发展以及投资者对个性化服务和真实“获得感”的需求 [1][4][10] 业绩表现与数据亮点 - **用户盈利比例突出**：2025年，京东财富权益基金用户盈利比例高达84%，个人养老金用户平均收益率为15%，显著优于同期A股市场58.6%股民未盈利的行业状况 [4] - **业务规模高速增长**：2025年，公司权益保有规模同比增长82%，指数基金保有规模同比增长105%，稳健固收+保有规模同比增长206%，个人养老金保有规模同比增长241% [2] - **TAMP模式验证有效**：2025年，其TAMP模式新增客户21万，复购客户占比52%，平均持仓时间235天，持仓盈利客户占比接近88% [10] 战略方向与行业趋势 - **模式转型**：财富管理行业正从传统的“货架式卖方模式”全面转向以“资产配置与用户服务”为核心的投顾模式，未来将向普惠化、智能化、生态化进阶 [1][4][10][11] - **核心驱动力**：“十五五”规划与“新质生产力”明确战略方向，AI技术赋能业务模式，股市“慢牛”和资本市场规模增长为行业发展提供了重要机遇期 [4] - **价值导向**：财富业务的重点从自身规模扩张转向投资者的“获得感”，致力于提供从流动性管理到财富规划与传承的多样化、个性化服务 [4] 核心能力升级举措 - **产品力升级**：与合作伙伴深化严选与共创推品机制，紧扣市场动态，协助投资者进行动态资产配置，深度研判市场以挖掘投资机会 [8] - **服务力升级**：深度融合AI技术，将服务从交易执行延伸至全周期陪伴，实现从“千人一面”到“千人多面”的个性化跃迁，具体应用包括AI智能开户（千户级秒级响应）、风险异常自动识别提醒、研报自动观点提炼与深度问答等 [8][11] - **价格力升级**：持续践行低费率，并通过小金库大额快赎、黄金T+0交易实时到账、强化风控等特色路径，减少客户的资金摩擦成本和全链条持有成本 [8] 生态共建与TAMP模式深化 - **生态协同**：依托京东超级供应链的数据、AI等核心能力，整合生态内差异化资源，通过阵地共建（如PLUS会员专区、京东MALL）、产品定制、联合举办线下私享会及开放AI工具等方式，与合作伙伴实现降本增效 [1][9] - **TAMP模式核心能力升级**：该模式集成“投研、配置、交易、运营”等专业能力，为合作机构提供一站式解决方案，未来将通过KYC（用户洞察）、KYP（资产洞察）、资产配置与动态平衡、自研金融RAG赋能智能投研等方式升级核心能力 [10][11] - **AI工具开放**：已向合作机构的理财师团队开放AI财富管家“京小贝”，该工具集成持仓优化、产品诊断、机会洞察、市场研判及投教功能，并通过“AI圆桌”机制为客户提供专业决策辅助 [11]