AI产业革命受益国家与环节 - AI大模型领域，市场主体主要为美国和中国，2026年6月全球使用率最高的50个大模型中，美国占28个，中国占19个[2] - 中国大模型周调用量约61.2万亿Token，接近美国模型调用量的3倍[2] - 算力资本开支主要由美国和中国引领，Capital Group估计2026年美国和中国主要科技公司资本开支规模分别为7910亿美元和1180亿美元[2] - 韩国政府公布国家级投资计划，支持相关企业550万亿韩元投资建设AI数据中心[2] - AI硬件制造受益国包括中国、韩国、新加坡、日本、荷兰等，8月出口同比分别为25.0%、68.7%、49.2%、19.3%、14.4%[3] - 新加坡电子产品出口8月同比为131.8%，韩国半导体出口8月同比为209.1%[3] - 越南2026年前8个月电子产品出口同比为51.1%，马来西亚2026年二季度电子电气产品出口同比增长57.1%[3] - 匈牙利2025年人工智能相关产品出口同比增长42%，波兰2026年上半年计算机和服务器出口额达61亿欧元，同比增长53%[3] - AI贸易和软件服务利好美国、中国、新加坡等，印度2025-2026财年软件服务出口2214亿美元，同比增长8.2%，对美国占比54.1%[4] - AI带来电力需求增长，中国在电力设备、输配电设备及新能源设备领域具有产业链优势[4] - AI产业链发展增加对铜、铝等金属需求，智利、秘鲁等资源国及中国等加工制造国可能受益[4] 全球资产表现 - 纳指周涨0.72%，标普500周跌0.08%，道指周跌1.69%[5] - 费城半导体指数周涨0.83%，美股科技七姐妹指数周涨1.19%[6] - GOOGLE、META分别以3.26%、2.73%领涨，亚马逊以1.20%领跌[6] - 标普500恐贪指数降至-141.94，VIX指数回落至14.81%[6] - 日经225周涨1.57%，韩国KOSPI综合指数周跌0.23%[6] - 布油期货活跃合约周跌0.71%收于103.87美元/桶[7] - 伦敦金现全周周跌0.87%收于4348.15美元/盎司，伦敦银现周涨5.00%至67.04美元/盎司[7] - 伦铜3个月期货涨2.36%至14562美元/吨[9] - 美元指数周涨1.14%至100.22[11] - 美元兑日元收于156.88，周涨2.18%[11] - 人民币升值破6.7，USDCNH周跌0.19%至6.6951[11] 海外央行政策 - 美联储9月FOMC会议一致决定加息25bp至3.75%-4.0%，点阵图传递年内再加息一次信号[15][16] - 点阵图中2026年末利率中值为4.1%，长期利率中值由3.06%上调至3.25%[16] - 美联储上修2026年实际GDP增速中值0.1个百分点至2.3%，下修失业率预测至4.1%[17] - 8月美国零售销售全面超预期，控制组环比1.4%，预期0.5%[19] - 日本央行9月会议加息25bp至1.25%，为1995年以来最高水平[15][20] - 日本央行政策利率进入中性利率估计区间下沿，声明保留继续加息空间[20] 中国经济高频模型 - 预计9月实际GDP、名义GDP为4.39%、6.18%[23] - 预计9月工增为5.0%，基数压力有所放大[23] - 预计9月社零同比0.71%，服务业生产指数为4.30%[24] - 预计9月CPI同比小幅升至0.96%[24] - 预计9月PPI同比转升至4.20%[24] - 30城新房销售面积同比再度回踩，9月前两周全国乘用车厂家零售日均同比自-20%走扩至-28.8%[24] 货币与流动性 - 央行重启14天逆回购，9月18日净投放1000亿元[25][26] - 8月银行代客结售汇差额为519亿美元，同比多增374亿美元[27] - 8月银行代客结汇率为61.51%，售汇率为57.80%，售汇率明显偏低[27] - 8月央行外汇占款减少15亿元，跨境资金对狭义流动性影响明显减弱[27] 基建与财政 - 本周基建水泥直供量环比上升1.33%，累计同比增速升至-9.3%[28] - 1至8月新增专项债累计发行约2.93万亿元，约30%用于化债[28] - 8月中央收入增长9.3%，地方本级收入仅增长0.7%[29] - 8月中央本级支出同比增长4.7%，地方支出同比下降1.1%[29] 供给侧政策 - 工信部将“加强产能治理”作为做好四季度和2027年工业经济工作的重要内容[29][30] - 钢铁工业协会发布倡议书，要求“坚决落实产量调控要求，谴责超产行为”[29][31] - 电子信息制造业“十五五”规划提出“统筹推进细分行业产能规划布局和产能预警”[29][31] 大宗商品价格 - 生意社BPI指数录得1125点，较9月11日回落0.2%[32][33] - 能源板块周环比录得1.5%，化工板块周环比-1.4%[32] - 有色板块周环比回升0.3%，涨幅前三商品为铅、白银、锗[32] - 集运欧线期货录得2189点，周环比7.1%[33] - 环渤海动力煤现货周环比-1.2%，螺纹周环比1.5%，焦煤周环比-5.8%[34] - 碳酸锂期货价周环比-3.2%，存储芯片DXI指数周环比3.3%[34] 政策与产业规划 - 国常会要求深入实施积极应对人口老龄化国家战略，培育银发消费新场景[36] - 国常会要求增加高质量体育赛事供给，推动与文化、旅游、商务融合发展[36] - 工信部等十部门联合印发《医药工业发展“十五五”规划》，提出到2030年生物医药研发应用稳居世界前列[38] 科技领域动态 - 华为发布《智能世界2035》报告，预测到2035年人工智能应用率超过85%，可提升劳动生产率60%[39] - OpenAI正与投资者初步洽谈新一轮私募融资，计划将估值推高至1.2万亿美元[40] - 苹果正式发布iOS 27，带来20余项AI功能[40] - 华为发布新一代AI算力基础设施昇腾960超节点，算力卡数量从1024卡升级到4096卡[40] - 智谱推出GLM-5.3-FlashX，最高生成速度可达200tokens/s[42]