财务表现 - 公司第二季度营收同比增长52%至345亿美元 超出分析师共识预期的3357亿美元 主要受无线和宽带业务推动 [1] - 调整后EBITDA增长41%至128亿美元 调整后EPS为122美元 超出预期3% 自由现金流达52亿美元 超过48亿美元预期 [4] - 无线服务收入重申增长2%-28% 调整后EPS预期收窄至464-473美元(共识468美元) 因高端套餐需求强劲 [2] 2025年财务指引 - 上调全年自由现金流预期至195-205亿美元(原175-185亿) 营运现金流预期升至370-390亿美元(原350-370亿) 资本支出维持175-185亿美元 [3] - 调整后EBITDA增长预期上调025% EPS增长05% 自由现金流增加11%(+20亿美元) 主要受益于税收优惠 [5] - 管理层预计2025年调整后EBITDA增长25%-35%(原2%-35%) EPS增长1%-3%(原0%-3%) 自由现金流预期提高20亿美元 [11] 业务细分 - 消费者收入增长69%至266亿美元 设备收入激增30% 服务收入增长21% 企业收入下降03%至73亿美元但EBITDA增长6% [8] - 后付费手机用户净流失9000户 消费者新增用户增长19% 但流失率升至097% 反映定价调整和竞争压力 [6] - 企业部门净增42万用户(预期75万) 因政府无线用户减少 其他后付费设备(可穿戴/平板/FWA)新增164万(预期218万) [7] 战略与投资 - 放弃后付费手机用户年增长目标 转向优先服务收入和EBITDA增长 同时提高运营效率 [5] - 5G和AI Connect计划销售管道翻倍至20亿美元 维持2028年800-900万FWA用户目标 2026年完成C波段覆盖 [8][9] - 通过价格上调 无限套餐捆绑销售和运营效率提升推动盈利增长 维持65%股息收益率 [13] 宽带业务 - 宽带净增293万用户不及预期 因需求疲软 MDU渗透放缓 C波段覆盖接近饱和 [9] - Fios业务受搬家活动减少影响 但光纤到户(FTTH)部署进度超前 可能超过65万覆盖目标 [15] 市场反应 - RBC资本将目标价从45美元上调至46美元 维持"行业同步"评级 Raymond James重申"跑赢大盘"评级 目标价47美元 [3] - 股价周二上涨061%至4277美元 [16]

Verizon (VZ) Q2 2025 Earnings Call July 21, 2025 08:30 AM ET Company ParticipantsBrady Connor - SVP, IRHans Vestberg - Chairman, CEO & DirectorTony Skiadas - EVP & CFOBenjamin Swinburne - Head of U.S Media ResearchKutgun Maral - DirectorFrank Louthan - Managing DirectorMichael Funk - SVPGregory Williams - Director - Satellite Services, TMT - Cable & Communications InfrastructureConference Call ParticipantsJohn Hodulik - Telecom & Cable AnalystSebastiano Petti - Senior Research AnalystJames Schneider - Analy ...

Verizon (VZ) Q2 2025 Earnings Call July 21, 2025 08:30 AM ET Speaker0Good morning, and welcome to Verizon's Second Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. At this time, all participants have been placed in a listen only mode and the call will be opened for questions following the presentation. Today's conference is being recorded. If you have any objections, you may disconnect at this time. I would now like to turn the call over to Mr.Brady Connor, Senior Vice President, Investor Relations.Spea ...

文章核心观点 Verizon庆祝成立25周年，回顾过去创新历程与社区贡献，展望未来以AI驱动、客户为先拓展业务并扩大5G网络 [1] 分组1：25年发展成就 - 从付费电话到智能手机，全国推出4G LTE、率先推出光纤入户Fios、开创首个5G移动网络，保持技术领先 [2] - “Can you hear me now?” 宣传活动成文化标志，强调可靠性重要性 [2] 分组2：社区贡献 - 危机时刻保障家庭和急救人员通信，灾害恢复工作拓展至全年帮助高危社区 [3] - 通过Verizon Innovative Learning为近900万学生提供数字技能培训，缩小数字鸿沟 [4] - 提供免费资源和与数字健康组织合作，助人们安全自信使用数字技术 [4] 分组3：支持小企业 - Small Business Digital Ready项目为小企业提供免费在线平台，含50多门课程，已支持超50万家企业 [5] - 新Small Business Supplier Accelerator项目承诺未来五年向小企业供应商投入50亿美元促其发展 [6] 分组4：未来展望 - 收购Frontier Communications扩大光纤覆盖，为新用户提供优质光纤连接 [7] - Verizon AI Connect结合智能网络与数据中心资产，推动AI经济发展 [7] - 以AI增强客户体验，设“Customer Champion”团队、24/7在线聊天支持和重新设计My Verizon应用 [8][9] 分组5：公司概况 - 为全球客户提供移动性、可靠网络连接和安全服务，2024年营收1348亿美元 [10]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收6040万美元，较去年第一季度的6010万美元增长0.5% [8] - 服务营收3260万美元，同比增长3.4%，占总营收的54% [9] - 截至2025年3月31日，递延收入为8130万欧元，而2024年3月31日为8050万欧元 [9] - GAAP毛利率为64.8%，去年Q1为64.4%；运营收入为360万美元，占营收的6%，去年Q1为330万美元，占营收的5.5%；EBITDA为460万美元，去年Q1为380万美元；净利润为400万美元，摊薄后每股0.13美元，去年Q1为210万美元，摊薄后每股0.07美元 [10] - 非GAAP毛利率为65.2%，与去年Q1持平；非GAAP运营收入为540万美元，占营收的8.9%，去年Q1为630万美元，占营收的10.5%；非GAAP EBITDA为620万美元，去年Q1为670万美元；非GAAP净利润为470万美元，摊薄后每股0.15美元，去年Q1为520万美元，摊薄后每股0.17美元 [11] - 截至2025年3月，现金、现金等价物、银行存款、有价证券和金融投资总计9570万美元；2025年第一季度经营活动提供的净现金为1350万美元；截至2025年3月31日，销售未收款天数为107天 [11] - 第一季度回购50万股普通股，总代价约520万美元；2025年2月4日宣布每股0.18美元的现金股息，总金额约550万美元，于3月6日支付 [12] - 预计2025年全年关税额外成本负担约300万美元，按运行率计算每年约400万美元，公司已撤回此前提供的年度指引，待关税税率确定后恢复提供年度展望 [13] - 第一季度非GAAP运营费用增至3400万美元，去年同期为3290万美元 [24] - 第一季度调整后EBITDA为620万美元，利润率为10.3%，去年第一季度为670万美元，利润率为11.2% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 连接业务提供约95%的收入，企业UC和CX业务按计划执行，占本季度营收的90%，其中微软业务同比增长7%；CX连接业务同比增长2%；对话式AI业务同比增长超10% [16][17][18] - 整体服务占营收的54%，同比增长3.4%；生命管理服务同比增长约25%，季度末年度经常性收入达6700万美元 [19] - 微软团队业务增长7%，新项目创造的机会总量同比增长约6.5%；第一季度末年度经常性收入为6700万美元，去年同期为5300万美元；第一季度签署的总合同价值达1800万美元，同比增长约5% [26] - Voice AI Connect第一季度收入增长支持全年30%的增长目标，在美国、欧洲和亚太地区获得大量新客户，并扩大了安装基础 [29] - Vocus EAC第一季度预订情况良好，有望实现2025年预订量增长约50%的目标 [33][36] - Meeting Insights第一季度会议数量环比增长近100%，概念验证和账户总数环比增长55%，新的概念验证增长超30%；使用GenAI生成独特会议摘要的会议数量同比增长近300% [36][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度营收按地理区域划分：北美8%，EMEA 34%，亚太14%，中美洲和拉丁美洲4% [9] - 公司前15大客户占第一季度营收的52%，其中36%来自9家最大的经销商 [9] - 微软在UCaaS市场占有率超40%，思科超25% [17] - 思科预计在2026年2月期间有1500万新用户迁移 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦两个关键举措，一是发展连接业务，二是投资和发展对话式AI和AI语音服务 [16] - 计划在第三季度为思科Webex Calling提供云连接支持能力，未来12个月有望实现数百万美元的销售 [29] - 预计在第二季度完成将基于GenAI的高级商业语音应用集成到实时平台，下半年随着下一代平台的推出，AI服务增长将得到提升 [20] - 公司认为自身在Meeting Insights On Prem产品上领先于其他竞争对手，该产品针对安全和敏感环境，已在以色列部署近5个项目，目前有近20个新机会的管道 [38][40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现稳健，在向云语音软件和服务公司转型的道路上取得进展，随着AI技术的成熟，有望在未来实现增长和盈利 [15] - 尽管面临关税和宏观经济不确定性，但公司财务状况良好，有能力应对挑战并继续投资和扩展业务 [22][43] - 对微软团队电话语音席位的持续渗透潜力感到乐观，预计未来会有更多校园加入，并有可能进行Voca CIC交叉销售 [27] 其他重要信息 - 公司提醒电话中提供的信息可能包含前瞻性陈述，存在各种风险和不确定性，可能导致实际结果与陈述有重大差异，包括全球经济状况、行业和目标市场条件、新产品市场接受度、竞争产品和定价影响等 [2][3] - 公司已注意到近期关税相关新闻，但目前未观察到营收或业务活动有重大变化 [13] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司是否计划采取主动措施将部分制造业务迁出中国，以及如何考虑价格上涨 - 公司已采取措施将大部分制造业务从中国转移到亚太其他国家和以色列，预计在未来三到六个月内完成，此举将大幅降低关税影响，从原本可能的1000 - 1200万美元降至300 - 400万美元 [46][47][48] 问题2: 在微软生态系统中，运营商连接与直接路由的趋势以及公司的业务机会 - 市场正从SBC直接路由向运营商连接过渡，运营商连接最终可能成为连接SBC的主要方式，市场呈相对温和增长 [50] 问题3: 如何管理思科机会的市场推广动态和战略 - 公司在服务提供商领域有多年经验，品牌知名度高且部署广泛，竞争对手规模相对较小，公司有优势成为首选解决方案提供商，完成EMEA认证后已在英国获得两个机会 [51][52][53]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收6040万美元，较去年第一季度的6010万美元增长0.5% [7] - 本季度服务收入3260万美元，较去年同期增长3.4%，占总收入的54% [8] - 截至2025年3月31日，递延收入为8130万欧元，而2024年3月31日为8050万欧元 [8] - GAAP指标方面，本季度毛利率为64.8%，去年Q1为64.4%；第一季度营业利润为360万美元，占收入的6%，去年Q1营业利润为330万美元，占收入的5.5%；本季度EBITDA为460万美元，去年Q1为380万美元；本季度净利润为400万美元，摊薄后每股收益为0.13美元，去年Q1净利润为210万美元，摊薄后每股收益为0.07美元 [9] - 非GAAP指标方面，本季度非GAAP毛利率为65.2%，与去年Q1持平；第一季度非GAAP营业利润为540万美元，占收入的8.9%，去年Q1为630万美元，占收入的10.5%；本季度非GAAP EBITDA为620万美元，去年Q1为670万美元；第一季度非GAAP净利润为470万美元，摊薄后每股收益为0.15美元，去年Q1为520万美元，摊薄后每股收益为0.17美元 [9][10] - 截至2025年3月，现金、现金等价物、银行存款、有价证券和金融投资总计9570万美元，2025年第一季度经营活动提供的净现金为1350万美元，截至2025年3月31日，应收账款周转天数为107天 [10] - 本季度公司回购了50万股普通股，总代价约为520万美元，2024年12月，公司获得以色列法院批准，可额外购买总计2000万美元的普通股，法院批准还允许公司宣布该金额的任何部分作为股息，有效期至2025年6月14日；2025年2月4日，公司宣布每股0.18美元的现金股息，总计约550万美元的股息于2025年3月6日支付 [11] - 预计2025年全年关税带来的额外成本负担约为300万美元，按运行率计算每年约为400万美元，但这些估计金额未考虑公司在受影响产品线采取的提价行动 [12] - 第一季度非GAAP营业费用增至3400万美元，高于去年同期的3290万美元，主要与对对话式AI的投资增加以及营销和销售费用增加有关 [23] - 第一季度调整后EBITDA为620万美元，利润率为10.3%，去年第一季度为670万美元，利润率为11.2% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 连接业务提供约95%的收入，是成熟业务，营业利润率超过15%，呈现稳定的长期增长；对话式AI和人工智能语音服务业务在本季度展示出强大的客户兴趣和活动，但将机会转化为实际收入需要时间，公司仍维持该领域全年增长50%的目标 [15][16] - 企业UC和CX业务按计划执行，本季度占收入的90%，其中微软业务同比增长7%；CX连接业务同比增长2%，2025年前景乐观 [16][17] - 对话式AI业务同比增长超过10%，新机会的管道和新订单率持续健康增长 [17] - 整体服务收入占比54%，同比增长3.4%，增长缓慢主要归因于专业服务项目完成时间；Life Managed Services同比增长约25%，第一季度末年度经常性收入达到6700万美元 [18] - 微软Teams业务增长7%，新项目创造的机会总数同比增长约6.5%；第一季度末年度经常性收入为6700万美元，去年同期为5300万美元；第一季度签署的总合同价值达到1800万美元，同比增长约5% [25] - 预计在未来三年，Cisco Webex Calling机会可能为公司带来约500万美元的总合同价值，预计在第三季度为Cisco Webex Calling提供Cloud Connect支持能力，并期望在未来12个月内实现数百万美元的销售 [27][28] - Voice AI Connect业务第一季度收入增长支持全年30%的增长目标，得益于在美国、欧洲和亚太地区获得大量新客户以及安装基础的显著扩展；一家大型一级金融机构追加了六位数的订单，扩大了AI转录服务的覆盖范围 [28][30] - Live Hub自助服务门户带动小客户和合作伙伴业务强劲增长，第一季度末年度经常性收入较去年同期增长约150% [31] - VocaC AC业务第一季度获得健康订单，包括几个大型战略企业客户；与系统集成商签订合同，为一级BPO客户替换遗留IVR系统；与AT&T Business合作，通过一级系统集成商为大型企业提供服务；获得与一家全球前五的商业咨询公司的初始合同 [32][33][34] - Meeting Insights业务第一季度会议数量环比增长近100%，总概念验证和客户数量环比增长55%，新概念验证增长超过30%；使用GenAI生成会议摘要的会议数量同比增长近300%；推出智能会议室解决方案和Meeting Insights On Prem产品，后者已在以色列部署近5个项目，目前有近20个新机会的管道，且每周都在增加 [35][36][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度按地理区域划分的收入占比分别为：北美8%、EMEA 34%、亚太14%、中美洲和拉丁美洲4% [8] - 前15大客户占第一季度总收入的52%，其中36%来自9家最大的经销商 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于向云语音软件和服务公司转型，重点关注两个关键战略举措：一是继续发展连接业务，二是投资和发展对话式AI和人工智能语音服务 [14][15] - 公司计划在未来三到六个月内将部分制造业务从中国转移到亚太其他国家和以色列，以降低关税影响 [47] - 在UC SIP连接领域，公司期望通过为Cisco Webex Calling提供Cloud Connect支持能力来扩大成功 [28] - 公司认为Meeting Insights On Prem产品在行业中处于领先地位，该产品针对安全和敏感环境，已在以色列部署，目前正准备进入美国和欧洲市场 [37][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2025年第一季度在向人工智能语音服务转型方面取得了相当成功，企业运营和市场对对话式AI的需求呈现良好势头，有望在未来实现增长和盈利 [14] - 尽管实现了收入目标，但由于新关税影响、对新兴对话式AI业务的投资增加以及产品组合不利等因素，毛利率和盈利能力低于预期 [41] - 公司拥有强大的资产负债表、主导的连接业务和提高生产力的对话式AI业务，有信心应对2025年剩余时间的潜在挑战 [42] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及的信息可能包含前瞻性陈述，这些陈述受各种风险和不确定性因素影响，实际结果可能与陈述中所述存在重大差异 [2][3] - 由于关税情况的不确定性和宏观经济的不确定性，公司决定撤回之前提供的年度指导，计划在关税税率最终确定后恢复提供年度展望 [12][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否计划采取主动措施将部分制造业务迁出中国，以及如何考虑提价问题 - 公司已计划在未来三到六个月内将大部分制造业务从中国转移到亚太其他国家和以色列，预计通过这些举措将关税影响从原本可能的1000 - 1200万美元降低到300 - 400万美元 [47] 问题2: 在微软生态系统中，运营商连接和直接路由的趋势如何，以及客户选择不同方式对公司业务机会的影响 - 市场正从SBC直接路由向运营商连接过渡，运营商连接最终可能成为连接SBC的主要方式，市场呈相对温和增长 [48][49] 问题3: 对于Cisco的机会，公司如何管理市场推广动态和制定战略 - 公司在服务提供商领域有多年经验，品牌知名度高且业务遍布全球，而竞争对手规模相对较小，这使公司在成为首选解决方案提供商方面具有优势 [51][52]

财务数据和关键指标变化 - 无线服务收入增长2.7%，处于指导范围高端 [9][20][25] - 调整后EBITDA达126亿美元，为历史最高，增长4%，超指导范围 [9][20][26] - 自由现金流增加超9亿美元，达36亿美元 [9][20][27] - 调整后每股收益为1.19美元，同比增长3.5% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 无线业务 - 后付费手机净增用户数方面，消费者后付费手机净损失35.6万，受近期定价行动影响；企业手机净增6.7万，受联邦政府账户压力影响 [21][23] - 预付费净增13.7万，为收购TracFone以来最佳 [13][24] 宽带业务 - Fios和固定无线接入业务吸引新客户，本季度净增33.9万，持续抢占市场份额 [24][25] 企业业务 - 私有网络业务持续扩展，本季度达成超12笔交易 [16] - 在物联网连接服务管理领域被评为领导者，并达成为亚特兰大老鹰队提供交钥匙物联网解决方案的协议 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计后付费手机市场今年增长800 - 850万部，超50%为预付费转后付费迁移 [119] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 持续关注无线服务收入增长、扩大调整后EBITDA和产生强劲自由现金流 [17] - 加速移动和宽带业务增长，扩大私有网络规模 [17] - 利用现有光纤和边缘计算资产，通过AI Connect产品开辟新收入流 [18] - 注重财务纪律、运营卓越和客户体验 [18] - 执行资本分配优先事项，包括投资业务、支持和增加股息、偿还债务和最终进行股票回购 [18] 竞争策略 - 以网络为基础，通过C波段部署和宽带扩展巩固网络领先地位 [30] - 推出以客户为中心的连接产品，满足不同客户群体需求 [30] - 提供增值服务，如流媒体服务折扣等，增强市场差异化 [32] - 投入资源提升客户体验，如通过人工智能进行客户服务和个性化 [33] - 去年进行品牌重塑，致力于进一步发展和强化品牌 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管政策和宏观经济环境存在不确定性，但公司业务展现出强大韧性，有信心应对当前环境并实现增长 [7][8] - 即使消费者信心近期有所下降，仍有信心实现2025年财务指导目标 [10] - 消费者业务转型按计划推进，有望实现用户和财务增长 [57] 其他重要信息 - 公司预计到2028年固定无线接入用户达到800 - 900万 [14] - 一季度末特权订阅用户超1000万，预计年底达1500万 [49] - 公司推出三年价格锁定和免费手机保障的Verizon Value Guarantee计划，市场反响良好 [46][51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关税对手机和电信设备业务的影响，以及对促销和升级的预期 - 资本支出中受关税影响的部分占180亿美元指导中点的比例很小，且公司与供应商合作应对，预计不会改变资本支出投资 [65][66] - 若手机关税大幅提高，公司不会承担增加成本，将由消费者承担 [67] 问题2: 新计划和促销活动对二季度客户流失率的影响，以及何时能恢复行业领先的低流失率 - 一季度客户流失率上升主要因12月和1月部分客户群体提价，预计二季度后逐渐恢复正常 [70][71] - 公司采取多项措施降低流失率，如Verizon Value Guarantee计划、C波段扩展、融合业务模式和提升客户体验等 [72][73] 问题3: 3月和4月新增用户增长与特定促销活动的关联，以及在竞争环境下的情况；一季度EBITDA增长4%对全年的影响，是否有非经常性费用，对全年EBITDA指导的看法 - 3月新增用户实现个位数增长，4月推出Verizon Value Guarantee计划后实现两位数增长，该计划受新老客户欢迎 [87][88] - 公司在竞争市场中表现良好，宽带业务持续抢占份额，预付费业务实现扭转 [81][82] - 一季度EBITDA增长得益于服务收入增长、成本控制和业务组合优化，公司对全年EBITDA指导有信心 [89][90][93] 问题4: 3月至4月消费者行为变化，如是否有降级、升级手机意愿降低，以及关税对消费者行为的影响；业务EBITDA增长的成本指标情况，是否可持续 - 未观察到消费者行为的重大转变，支付情况稳定，未出现恶化 [100][101][107] - 4月手机升级略有增加，主要因新的三年价格锁定和免费手机保障计划 [102] - 业务EBITDA增长得益于无线业务组合增长、私有5G网络和AI Connect的早期贡献，以及成本控制，公司希望全年持续增长 [91][92][93] 问题5: 2025年实现更好消费者手机净增用户目标下，后付费手机行业增长和公司预期销量情况，移民政策变化的影响，以及联邦政府对业务的潜在影响 - 预计后付费手机市场增长800 - 850万部，超50%为预付费转后付费迁移，对公司影响较小 [119][120] - 移民政策对公司业务无明显影响，预付费业务在低移民情况下仍表现良好 [116][121] - 联邦政府对无线业务有一定影响，但大型企业和中小企业业务强劲，持续抢占份额 [117] 问题6: 鉴于过去两年客户流失情况，市场对每用户平均收入（ARPA）的预期是否需调整；固定无线接入（FWA）多年度扩展计划何时会对资本支出或塔架租赁成本产生压力 - 未直接回应ARPA预期调整问题，而是阐述了推动无线服务收入增长的因素，如更高销量、更多用户迁移至myPlan、增值服务增长、FWA业务发展、预付费业务转正和批发业务增长等 [134][135][139] - 多年度计划中，到2028年实现800 - 900万用户目标不会对资本支出产生额外压力，C波段正常部署可满足需求 [132] 问题7: 一季度EBITDA中SG&A方面是否有节省或支出回调情况；公司更广泛的多年度融合战略中，是否考虑与更多光纤供应商合作或加速光纤建设 - 一季度在推出Verizon Value Guarantee计划前保持财务纪律，未盲目追求销量，对EBITDA增长有信心 [152] - 公司正在加速光纤部署，计划从45万OFS增加到65万OFS，重点是完成Frontier收购，收购完成后目标是每年增加超100万OFS [146][147] - 宽带业务融合战略效果良好，本季度新增宽带用户大多为融合用户，融合可降低手机流失率 [149][150][151] 问题8: 与有线电视运营商的MVNO协议重新谈判情况，以及如何看待有线电视运营商在融合解决方案中的角色 - 公司与MVNO合作伙伴保持良好关系，MVNO业务对公司整体战略有增益作用，但无法深入讨论具体关系 [159][160] 问题9: 光纤覆盖目标3500 - 4000万的含义；频谱情况及对今年和未来频谱拍卖的看法 - 3500 - 4000万光纤覆盖是收购Frontier时提出的长期目标，目前处于规划阶段，待收购完成后会更新进展 [168][169] - 公司频谱状况良好，C波段和毫米波发挥重要作用，二手频谱市场无重大机会，长期来看美国政府需释放更多频谱以保持行业竞争力 [170][171][173] 问题10: 为何在指导中提及关税风险，关税可能影响的方面；宽带业务情况，是否存在高流失率或市场增长问题 - 关税具有不确定性，虽资本支出中受影响部分较小，但仍需关注；若手机关税大幅提高，公司将转嫁给消费者 [180][181][182] - 宽带业务表现良好，Fios流失率极低，固定无线接入业务新增用户良好，流失率呈季度改善趋势，ARPU增长良好 [182][183][187] 问题11: 3月和4月新增用户增长是行业整体回升还是公司新优惠政策抢占市场份额；固定无线MDU解决方案的推出范围、市场可用性、性能表现及扩展的限制因素 - 3月和4月新增用户增长主要得益于公司的优惠政策，如Verizon Value Guarantee计划，该计划满足了消费者对控制、可预测性、简单性和价值的需求 [196][197][202] - MDU解决方案已在超15个市场推出，初期针对特定高层建筑，需房东接受后推广至整个住宅，技术方案多样，将在年内逐步扩大覆盖，为消费者和企业客户提供更多选择 [197][198][200]