报告行业投资评级 - 电子行业投资评级为增持（维持） [7] 报告的核心观点 - NAND方面，CFM称部分原厂产能转向先进制程，预计2025年下半年1Tb NAND供应增加；上周22个品类现货价格环比涨跌幅区间为0.00%至3.82%，平均涨跌幅为1.56%；未来原厂产能向大容量倾斜，国内厂商产能爬坡，市场竞争将加剧 [1] - DRAM方面，美光在1 - gamma DRAM技术节点进展显著，良率提升超1 - beta节点；上周18个品类现货价格环比涨跌幅区间为0.14%至24.70%，平均涨跌幅为9.19% [2] - HBM方面，AMD发布新AI芯片MI350系列，MI355X HBM3E内存容量是英伟达GB200/B200的1.6倍 [3] - 市场端，LPDDR4X供应趋紧价格上调，渠道市场理性下DDR4内存条高位横盘 [4] 各部分总结 存储芯片周度价格跟踪 - 展示NAND、DRAM不同容量现货价格图表，资料来源于iFind和甬兴证券研究所 [14][18][20] 行业新闻 - 美光在1 - gamma DRAM技术节点进展显著，良率提升超1 - beta节点，该季度完成多项关键产品里程碑，将应用于整个DRAM产品组合 [2][28] - CFM称部分原厂NAND产能转向先进制程，2025年下半年单die 1Tb NAND供应增长，市场竞争将加剧；QLC NAND市场渗透率偏低，大容量出货压力大 [1][28] - AMD发布新AI芯片MI350系列，MI355X HBM3E内存容量是英伟达GB200/B200的1.6倍，内存带宽基本持平，峰值FP64/FP32性能有2倍优势 [3][29] - LPDDR4X供应趋紧价格上调，渠道市场理性下DDR4内存条高位横盘，部分产品“有价无市”，渠道PCB板缺货，DDR4内存条交付期长 [4][30] 公司动态 - 兆易创新2025年一季度收入同比增长17.3%至19.09亿元，归母净利润同比增长14.6%至2.35亿元；DRAM利基型产品价格回升 [31] - 华海诚科主营环氧塑封料与电子胶黏剂，覆盖传统与先进封装领域 [31] 公司公告 - 2025年6月27日德明利14名激励对象的限制性股票解除限售，数量合计165,438股，占总股本0.1023%，7月1日上市流通 [34] - 2025年6月24日兆易创新以663,456,170股为基数，拟派发现金红利225,575,097.80元 [34] 投资建议 - 看好HBM产业链和半导体周期复苏主线 [5] - HBM产业链建议关注赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科等 [5] - 存储芯片产业链推荐东芯股份，建议关注兆易创新、恒烁股份、佰维存储、江波龙、德明利等 [5]

在专注于介绍数据中心芯片等硬件的AMD年度活动上，AMD的CEO苏姿丰发布了号称速度超过英伟达竞品的人工智能（AI）芯片新品，并且更新了她之前 重申的预期，预计未来三年，AI处理器市场的蛋糕会超过5000亿美元。 美东时间6月12日周四举行的Advancing AI 2025大会上，苏姿丰预计，到2028年，AI处理器的市场规模将超过5000亿美元。而从去年10月AMD发布新品时直 到上月，苏姿丰都对外表示，到2028年，AI芯片市场的规模将达到5000亿美元。 苏姿丰在大会上描绘了更为乐观的市场前景，显示AMD更加看好AI芯片赛道的潜力。之前她表示，未来三年，AI加速器市场每年将增长约 60%。本周四她 说，AI加速器领域正以超过60%的复合年增长率（CAGR）持续增长，并预测，推理芯片的市场"将增长得更快"。 AMD称，与上一代 AMD MI300X 型号相比，MI350系列的"AI 计算性能"提升了 4 倍，推理性能提升了 35 倍，这主要得益于其向 CDNA 4 架构过渡，并采 用了更小、更先进的计算芯片工艺节点。AMD的MI350 量产平台已于上个月开始出货。 评论称，AMD今年一些收购的核心目标是 ...