项目概况 - 厦门路维光电高世代高精度光掩膜项目于7月5日奠基 总投资20亿元 总建筑面积5 37万平方米 将建设11条高端掩膜版产线 重点研发G8 6及以下AMOLED/LTPS用高精度光掩膜版 [1] - 项目分期实施 一期建设5条G8 6及以下AMOLED高精度掩膜版产线 配置5台核心主设备及22台精密辅助设备 达产后年产能约1500片 [2] 公司背景 - 深圳路维光电专注于高端光掩膜版研发生产 产品覆盖平板显示和半导体领域 显示掩膜版实现全世代(G2 5-G11)和全显示技术(LCD AMOLED LTPS等)覆盖 [4] - 2024年公司营收8 76亿元(同比+30 21%) 归母净利润1 91亿元(同比+28 27%) 扣非净利润1 74亿元(同比+39 56%) 2025Q1营收2 60亿元(同比+47 09%) 归母净利润4915 01万元(同比+19 66%) [4] 行业动态 - 掩膜版是显示面板图形转移核心工具 精度和稳定性直接影响面板分辨率与良率 2025年上半年多家企业推进高世代产线建设 [4] - 江苏高光第8 6代AMOLED金属掩膜版产线5月投产 预计年产G8 6代通用金属掩膜版780张 高精度金属掩膜版10万条 [4] - 清溢光电佛山高精度掩膜版生产基地4月完成首台设备搬入 项目建成后将年产25640张高精度掩膜版 [5] - 黄石全洋光电第8 6代金属掩膜版项目1月开工 总投资5亿元 整体达产后预计年产值6亿元 [5] 技术趋势 - OLED面板技术从第6代转向第8 6代 驱动掩膜版向更高精度和更复杂工艺发展 国内企业加速高世代产线建设推动技术升级 [6]

财务表现 - 2024年公司实现营收8.76亿元（同比增长30.21%），归母净利润1.91亿元（同比增长28.27%），扣非归母净利润1.74亿元（同比增长39.56%）[1][2] - 2025年一季度营收2.6亿元（同比增长47.09%），归母净利润0.49亿元（同比增长19.66%），扣非归母净利润0.45亿元（同比增长19.90%）[1][2] - 一季度净利润增速受日元汇率波动影响同比下降24.9个百分点，剔除汇兑损益后扣非归母净利润增速高于营收增速[2] 业务驱动因素 - 营收利润双增长主要得益于下游行业需求旺盛、公司产能稳步提升[2] - 高端产品如AMOLED、先进封装、FMM、PSM等进一步放量带动营收高增长[2] - 平板显示掩膜版是主要收入来源，其中OLED用掩膜版增速显著；半导体掩膜版成为第二成长曲线，先进封装表现突出[2] 研发与技术优势 - 2024年研发投入3761.74万元（同比增长6.84%），占营收4.30%[3] - 公司在G11超高世代掩膜版、高精度半色调掩膜版和光阻涂布等技术领域打破海外垄断[3] - 与京东方、天马微电子、TCL华星、晶方科技等下游知名企业建立长期合作[3] 行业需求前景 - 面板行业新技术如AMOLED替代传统LCD带来新需求，下游应用场景拓展带动掩膜版需求[3] - 国内AI、新能源汽车、物联网发展推动芯片需求激增，地缘政治加速国产替代，半导体掩膜版需求上升[3] 产能扩张计划 - 半导体及高精度平板显示掩膜版扩产项目2025Q2-Q4逐步投产，含2条半导体和2条平板显示生产线[4] - 路芯半导体130-28nm项目2025H1/H2分别实现90-100nm送样和40nm试产，2026年推进40-28nm制程[4] - 厦门AMOLED高精度掩膜版生产基地预计2026年释放产能，提升平板显示市占率[4] 业绩展望 - 预计2025-2027年营收分别为10.7亿元、15.68亿元、23.62亿元，归母净利润2.52亿元、2.92亿元、4.95亿元[5]