公司业绩概览 - 2025年第四季度，公司实现了创纪录的业绩，并提前一年完成了2024年投资者日设定的三年目标，展现了其在安全、执行和运营方面的卓越表现 [3] - 2025年全年，公司创造了128亿加元的调整后运营资金和69亿加元的自由现金流 [6] - 2025年全年，公司向股东返还了约58亿加元，包括30亿加元的股票回购和28亿加元的股息 [6] 第四季度财务表现 - 第四季度净收益为14.76亿加元（每股1.23加元），高于去年同期的8.18亿加元（每股0.65加元）[7][12] - 第四季度调整后运营收益为13.25亿加元（每股1.10加元），低于去年同期的15.66亿加元（每股1.25加元），主要原因是上游价格实现净额下降以及营运资本项目的外汇损失 [9][10] - 第四季度调整后运营资金为32.18亿加元（每股2.68加元），低于去年同期的34.93亿加元（每股2.78加元）[7][12] - 第四季度经营活动产生的现金流为39.21亿加元（每股3.27加元），低于去年同期的50.83亿加元（每股4.05加元）[7][12] - 第四季度资本支出为14.83亿加元，自由现金流为16.99亿加元 [7] - 第四季度运营、销售及一般费用为35.18亿加元，高于去年同期的34.11亿加元，主要原因是商品投入成本上升 [12] 年度财务表现与目标达成 - 2025年全年净债务为63.37亿加元，低于2024年底的68.61亿加元 [7][32] - 总债务与总债务加股东权益之比为18.1%，净债务与净债务加股东权益之比为12.3%，均较2024年有所改善 [32] - 公司提前一年实现了2024年投资者日设定的三年目标，包括：每年增加33亿加元的标准化自由现金流、将企业WTI盈亏平衡点降低10美元/桶、将上游产量增加10万桶/日、将年度资本支出降至57亿加元 [6] 上游运营表现 - 第四季度总上游产量创下90.9万桶/日的季度纪录，较去年同期增加3.4万桶/日 [5][7] - 2025年全年上游产量创下86.0万桶/日的纪录，较2024年增加3.3万桶/日，其中升级装置利用率达到创纪录的99% [6] - 第四季度油砂沥青总产量创下99.27万桶/日的季度纪录，高于去年同期的95.15万桶/日，主要得益于强劲的采矿表现 [11][13] - 第四季度公司净合成原油产量创下55.7万桶/日的季度纪录，高于去年同期的54.36万桶/日，主要原因是计划维护活动减少和升级装置可靠性强 [13] - 第四季度勘探与生产产量为6.36万桶/日，高于去年同期的5.75万桶/日，主要得益于希伯伦油田产量增加以及白玫瑰油田在2025年第一季度重启 [20] 下游运营表现 - 第四季度炼油吞吐量创下50.42万桶/日的季度纪录，炼油厂利用率为108%，分别高于去年同期的48.62万桶/日和104% [5][11][20] - 2025年全年炼油吞吐量创下48.0万桶/日的纪录，炼油厂利用率为103%，分别较2024年增加1.5万桶/日和提升利用率 [6] - 第四季度精炼产品销量创下64.04万桶/日的季度纪录，高于去年同期的61.33万桶/日，主要原因是炼油产量提高及持续投资零售增长 [11][20] - 2025年全年精炼产品销量创下62.3万桶/日的纪录，较2024年增加2.3万桶/日 [6] 股东回报与资本配置 - 第四季度向股东返还了14.94亿加元，包括每股0.60加元的股息和每股0.65加元的股票回购 [7][20] - 2025年全年股息为每股2.28加元，股票回购成本为30亿加元 [6] - 公司计划在2026年继续将100%的超额资金返还给股东，并预计全年股票回购额将达到33亿加元，月度回购额将从2025年12月的2.5亿加元增加10%至2.75亿加元 [20] - 自2025年3月3日至2026年1月30日，公司根据现行正常发行人出价回购了50,474,677股普通股，相当于2025年2月18日已发行普通股的4.1%，总成本28亿加元，加权平均价格为每股55.46加元 [16][17] - 公司当前的正常发行人出价将于2026年3月2日终止，并计划在到期后续期该计划 [16] 公司治理与战略 - 2026年2月3日，Jennifer Kneale被任命为公司董事会成员，并加入审计委员会以及环境、健康、安全与可持续发展委员会，她目前是Targa Resources Corp.的总裁 [19] - 公司2026年的企业指导范围与2025年12月11日发布的先前指引相比没有变化 [15] - 公司致力于通过其高度一体化和高性能的资产组合，提供卓越的股东价值和有韧性的现金流 [3]

核心财务表现 - 第四季度调整后每股收益为1.41美元，超过市场预期的1.36美元，但低于去年同期的1.69美元，主要因上游价格实现下降 [1] - 第四季度营收为81亿美元，低于市场预期的104亿美元，也低于去年同期的90亿美元，因上游和下游业务表现疲软 [1] - 总支出为107亿加元，低于去年同期的110亿加元 [11] - 当季资本和勘探支出为6.51亿加元，高于去年同期的4.23亿加元 [11] - 经营活动产生的现金流为19亿加元，高于去年同期的18亿加元 [12] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为11亿加元，总债务为40亿加元，债务资本化率为15.2% [12] 股东回报与特别项目 - 当季通过股息支付向股东返还3.61亿加元 [2] - 季度股息从每股72加分提高20%至87加分，将于2026年4月1日支付 [2] - 当季税后已确认项目总计3.2亿加元，与Norman Wells油田加速结束有关，另有1.56亿加元的一次性税后费用与材料和供应品库存优化相关 [3] 上游业务 - 上游业务营收为36亿加元，低于去年同期的47亿加元，该部门净亏损200万加元，去年同期净利润为8.78亿加元 [4] - 第四季度平均上游产量为44.4万桶油当量/日，低于去年同期的46万桶/日，也低于预期的46.6万桶/日 [4] - Kearl总沥青产量平均为27.4万桶/日（帝国石油权益为19.4万桶/日），低于2024年第四季度的29.9万桶/日（权益21.2万桶/日），主要因潮湿天气影响 [5] - Cold Lake总沥青产量平均为15.3万桶/日，低于2024年第四季度的15.7万桶/日 [5] - Cold Lake Leming SAGD项目已产出首批石油，正按计划向约9000桶/日的峰值产量提升 [6] - 来自Syncrude的总产量权益平均为8.7万桶/日，高于2024年第四季度的8.1万桶/日 [6] - 沥青价格实现为每桶59加元，去年同期为71.58加元；合成油平均实现价格为每桶80.07加元，去年同期为99.10加元；常规原油平均实现价格为每桶2.15加元，去年同期为42.73加元 [7] 下游业务 - 下游业务营收为124亿加元，低于去年同期的141亿加元，净利润为5.19亿加元，高于去年同期的3.56亿加元 [8] - 石油产品销量为47.9万桶/日，高于2024年第四季度的45.8万桶/日，符合预期 [9] - 第四季度炼油吞吐量平均为40.8万桶/日，低于去年同期的41.1万桶/日，也低于预期的42.3万桶/日，主要因东部制造中心额外的维护工作 [9] - 产能利用率为94%，低于去年同期的95%，也低于预期 [10] 化工业务 - 化工业务营收为3.06亿加元，低于2024年第四季度的3.57亿加元，净利润为900万加元，低于去年同期的2100万加元 [10] 2026年展望 - 2026年资本和勘探支出预算在20亿至22亿加元之间 [13] - 上游业务产量预计在44.1万至46万桶油当量/日之间 [13] - 下游业务吞吐量预计在39.5万至40.5万桶/日之间，全年产能利用率预计在91%至93%之间 [13] 同业公司业绩 - 贝克休斯第四季度调整后每股收益为78美分，超过预期的67美分，也高于去年同期的70美分，季度营收73.86亿美元超过预期的70.56亿美元，也高于去年同期的73.64亿美元，主要受工业与能源技术业务板块强劲表现驱动 [14][15] - 截至2025年12月31日，贝克休斯现金及现金等价物为37亿美元，长期债务为54亿美元，债务资本化率为24.3% [15] - 哈里伯顿第四季度调整后每股收益为69美分，超过预期的54美分，但略低于去年同期的70美分，营收57亿美元同比增长0.8%，超过预期4.7% [16][17] - 截至2025年12月31日，哈里伯顿现金及现金等价物约22亿美元，长期债务72亿美元，债务资本化率为40.5 [17] - Liberty Energy第四季度调整后每股收益为5美分，远超预期的每股亏损16美分，但低于去年同期的10美分，营收10亿美元超过预期的8.62亿美元，较去年同期的9.44亿美元增长10% [18][19] - 截至2025年12月31日，Liberty Energy现金及现金等价物约2800万美元，长期债务2.415亿美元，债务资本化率为10.4% [19]

2026年资本支出指引 - 公司预计2026年资本投资总额在50亿至53亿美元之间，其中包括3.5亿美元的停产检修成本，该成本将在2026年资本化 [1] - 在总资本支出中，约35亿至36亿美元将用于维持性资本支出，以维持基础产量和持续运营 [1] - 另有12亿至14亿美元的资本将专门用于增长和扩张项目 [1] 上游生产展望 - 公司预计2026年总上游产量在94.5万至98.5万桶油当量/日之间，在调整了收购MEG能源带来的产量增长后，同比增长4% [2] - 油砂产量是上游产量的主要贡献者，预计2026年产量在75.5万至78万桶油当量/日之间 [2] - 常规生产预计在12万至12.5万桶油当量/日之间 [2] - 公司预计全年每桶油当量的运营成本在11.25至12.75美元之间，常规板块的每桶油当量运营成本指引在11至12美元之间 [2] 下游加工量与炼油指引 - 公司预计下游原油加工量在43万至45万桶/日之间，这意味着原油利用率接近91%至95% [3] - 加拿大炼油业务的原油加工量预计在10.5万至11万桶/日之间，该板块每桶运营成本预计在11.50至12.50美元之间 [3] - 美国炼油业务的原油加工量指引在32.5万至34万桶/日之间，每桶运营成本在11至12美元之间 [3] 公司整体指引与战略 - 公司的一般及行政费用（不包括股权激励）预计在6.25亿至6.75亿美元之间，与上年基本持平，预计成本节约和协同效应将抵消收购MEG能源带来的额外开支 [4] - 公司预计2026年将产生约1.5亿至2亿美元与整合、交易及其他一次性成本相关的费用 [4] - 2026年的资本指引反映了公司更广泛的战略，即与2025年相比减少增长投资 [5] - 公司将继续开发其多元化资产组合中的机会，同时优先考虑债务削减和股东回报，并保持对成本控制的关注以维持相对于同行的竞争力 [5] 行业比较 - 能源板块中，Oceaneering International是一家为海上油田生命周期各阶段提供综合技术解决方案的领先供应商 [8] - Canadian Natural Resources是加拿大最大的独立能源公司之一，拥有多元化的原油、天然气、沥青和合成原油资产组合，并已实现连续25年增加股息 [9] - FuelCell Energy是一家提供低碳能源解决方案的清洁能源公司，生产使用沼气、天然气和氢气等灵活燃料的燃料电池，预计将在能源转型中发挥关键作用 [10]

2026年石油市场前景与投资环境 - 全球原油市场预计在2026年面临持续供过于求的局面 因供应增长超过需求增长[3] - 布伦特原油价格预计平均约为每桶55美元 而WTI原油价格预计略高于每桶50美元[3] - 尽管存在涉及俄罗斯、委内瑞拉和伊朗的地缘政治风险 但分析师预计每个季度库存都会增加 强化了看跌前景[4] 大型能源公司的投资价值 - 在商品价格疲软时期 大型能源公司凭借其运营规模和多元化的收入来源 通常能提供缓冲[5] - 这些公司从横跨多个地区、资源类型和终端市场的广泛投资组合中产生可预测的现金流 即使在原油价格下跌时也能支持稳定的股息[5] - 大型公司通常拥有更强的资产负债表、纪律严明的资本配置和成熟的运营平台 其抵御波动能力适合寻求稳定收益而非短期市场波动的投资者[6] 加拿大自然资源公司分析 - 加拿大自然资源公司运营着业内最强大的长寿命、低递减资产基础之一 产品组合多样 包括轻质和重质原油、沥青、合成原油和天然气[7] - 公司已连续25年增加股息 当前季度股息为58.75加分 相当于5.1%的收益率 远高于Zacks石油/能源行业3.8%的平均水平[8] - 其投资组合覆盖加拿大西部、北海和西非近海 创造了地理平衡和灵活性[7] 雪佛龙公司分析 - 雪佛龙公司的全球一体化业务模式涵盖勘探、生产、炼油和化工 在市场周期中创造稳定性[11] - 公司已维持或提高股息达90年 其4.5%的收益率高于行业和标普500指数1.1%的平均水平[12] - 其业务遍及美国、亚太、非洲、中东和南美 公司的规模和多样性支持持续的自由现金流生成[11] 金德摩根公司分析 - 金德摩根公司拥有北美最大的能源基础设施网络之一 包括79,000英里的管道和广泛的存储容量[13] - 其在天然气、精炼产品、原油和散货码头的“照付不议”协议提供了稳定的、合同化的现金流 基本不受商品价格波动影响[13] - 公司预计在2026年增加股息 这将是其连续第九年提高股息 当前每季度29.25美分的派息带来4.4%的收益率[14] 公司对比与投资选择 - 加拿大自然资源公司在三者中提供最高的收益率 并辅以高效运营支持的长期股息增长[17] - 雪佛龙公司提供卓越的多元化业务和能源行业最长的股息增长记录之一[17] - 金德摩根公司吸引那些通过合同收入而非商品敞口来优先考虑基础设施驱动稳定性的投资者[17]

华尔街分析师观点与评级调整 - 华尔街对康菲石油持谨慎看法 主要由于石油和液体燃料行业面临的供应侧风险 [1] - 摩根大通分析师Arun Jayaram于12月8日将目标价从112美元下调至102美元 但维持买入评级 [1] - Johnson Rice分析师Charles Meade于12月4日将评级从买入下调至持有 并将目标价从108美元下调至105美元 [1] 行业风险与驱动因素 - 供应侧风险可能压低油价 分析师指出两种可能压低油价的情景：一是供应过剩 二是2026年俄乌战争结束导致供应增加 [2][3] - 天然气需求正在增长 这被视为行业的积极信号 [2] 公司近期财务与运营表现 - 公司2025财年第三季度业绩超预期 营收同比增长14.1%至155.2亿美元 超出预期8.9356亿美元 [4] - 季度每股收益为1.61美元 超出市场共识0.20美元 [4] - 自11月6日公布财报以来 股价已上涨超过8.4% [4] - 业绩增长归因于公司和美国本土48州产量达到每日239.9万桶油当量 [4] 公司业务与最新指引 - 公司是一家勘探与生产公司 业务涵盖天然气、原油和沥青的勘探、运输、生产和销售 [5] - 公司运营区域包括阿拉斯加、美国本土48州、加拿大、欧洲、中东、北非、亚太及其他国际地区 [5] - 公司上调了2025年全年产量指引至237.5万桶油当量/日 [5] - 公司进一步将2025年运营成本指引下调至106亿美元 [5]

公司2026年核心指引与战略重点 - 公司发布2026年企业指引，强调在持续卓越运营的基础上，为下一阶段自由资金流增长和长期股东价值创造奠定基础 [1] - 公司重申对最佳执行和运营卓越的关注，并延续2025年以股东为中心、有纪律且可预测的方法，承诺在2026年通过股票回购将100%的超额资金返还给股东 [2] - 为强调承诺，公司本月将月度回购金额提高了10%，达到2.75亿加元，预计2026年回购总额将达到33亿加元 [2] - 公司计划在2026年1月初提供2025年运营业绩的更新，以及相对于2024年投资者日制定的3年计划目标的进展更新 [4] 上游生产与运营指引 - 2026年年度上游总产量预计在84万至87万桶/日之间，相比2023年增长超过10万桶/日，并超过2024年投资者日设定的目标 [2] - 2026年总油砂产量预计在78.5万至81万桶/日之间，其中沥青总产量预计在91.5万至95.5万桶/日 [5] - 分资产看，油砂作业（SCO和柴油）产量预计35万至36.5万桶/日，Fort Hills产量预计17.5万至18.5万桶/日，Syncrude（公司58.74%权益）产量预计20万至21万桶/日 [5] - 产量指引反映了计划的检修和维护活动，包括Firebag的大型检修以及Base Plant、Syncrude和Fort Hills的定期维护 [2] 下游运营与炼油指引 - 2026年年度炼油利用率预计平均在99%至102%之间，反映了公司整个下游投资组合的持续改善表现 [2] - 2026年炼油厂吞吐量预计在46万至47.5万桶/日之间 [8] - 2026年精炼产品销量预计在60万至62万桶/日之间 [8] - 下游利用率指引已包含公司所有四家炼油厂的计划检修 [2] 资本支出与投资计划 - 2026年总资本支出中点预计为57亿加元，达到了2024年投资者日设定的目标 [3] - 资本支出按板块划分：油砂38.5亿至39.25亿加元，勘探与生产4.25亿至4.75亿加元，下游13亿至13.75亿加元，公司费用2500万加元 [9] - 2026年计划或继续推进的主要经济投资包括原位井场、Mildred Lake East、West White Rose、Fort Hills北坑开发以及Petro-Canada零售网络优化计划的持续执行 [3] - 总资本支出中，经济投资占比约为45% [9] 成本与税务指引 - 2026年现金运营成本指引：油砂作业26至29加元/桶，Fort Hills 33至36加元/桶，Syncrude 34至37加元/桶 [10] - 2026年当期所得税支出预计在17亿至20亿加元之间 [12] - 有效税率指引：加拿大24%至25%，美国22%至23% [12] - 平均公司利率预计为5%至6% [12] 业务环境与敏感性假设 - 2026年油价基准假设：布伦特66美元/桶，WTI 62美元/桶，WCS 49美元/桶，SYN 62.5美元/桶 [13] - 炼油毛利假设：纽约港2-1-1裂解价差24美元/桶，芝加哥2-1-1裂解价差19美元/桶，公司自定义5-2-2-1指数27.95美元/桶 [13][14] - 天然气价格假设：AECO-C现货价3加元/GJ [14] - 汇率假设：0.73美元/加元 [14] - 调整后运营资金敏感性：WTI每上涨1美元/桶，影响约2.15亿加元；纽约港2-1-1裂解价差每上涨1美元/桶，影响约1.8亿加元；美元/加元汇率每上涨0.01，影响约（2.7亿）加元 [15]

经济增长表现 - 第三季度年化GDP增长2.6%，远超路透社调查分析师预测的0.5% [1][2][3] - 经济成功避免技术性衰退，因前一季度经向下修正后收缩1.8% [2] - 月度GDP增长在9月份达到0.2%，与分析师预测一致，而前一个月经向上修正后增速为0.1% [4] 经济增长驱动因素 - 原油和沥青出口大幅增长6.7%，帮助提振了企业收入 [5] - 政府资本投资增长2.9%，主要由武器系统以及医院等非住宅结构支出增加推动 [5][6] - 制造业产出扩张1.6%，是月度经济增长的主要驱动力 [4] - 住宅转售活动和装修增加也对经济有贡献 [6] 行业面临的挑战 - 美国关税对关键行业造成严重打击，导致出口受损、失业和招聘活动受抑 [5] - 商业投资和家庭消费因美国关税带来的持续不确定性而表现不佳 [1] - 10月GDP初步估计可能下降0.3，预示第四季度开局不利 [4] - 商业和消费者信心持续受到关税潜在影响的压制 [7] 政策与展望 - 数据强化了经济学家关于加拿大央行在12月10日不会降息的观点 [2] - 加拿大央行上月表示将维持关键利率在2.25%不变，仅在经济前景发生重大变化时才会采取行动 [6] - 该报告被认为应能暂时平息关于经济衰退的讨论 [6]

公司评级与股价目标 - 摩根士丹利分析师Devin McDermott重申对ConocoPhillips的买入评级 并设定117美元的目标股价 [1] 财务业绩与股息 - 公司第三季度每股收益为1.38美元 调整后每股收益为1.61美元 [1] - 公司将基础股息提高了8% 旨在实现标普500指数中前四分位的股息增长目标 [2] 运营表现与成本控制 - 公司在当季展现出强劲的财务和运营表现 导致产量增加并降低了2025年的运营成本指引 [2] - 公司预计2026年资本和运营成本将降低 产量将持平或小幅增长 [3] 未来现金流展望 - 凭借多元化资产组合 公司预计到2029年将累计产生约70亿美元的增量自由现金流 其中2026年至2028年每年贡献10亿美元 [3] 公司业务概述 - 公司是一家勘探与生产公司 业务涵盖天然气、原油和沥青的勘探、运输、生产和销售 [4] - 公司按地理区域运营 包括阿拉斯加、美国本土48州、加拿大、欧洲、中东、北非、亚太和其他国际地区 [4]

当前市场环境 - 美国股市波动加剧 对高估值、经济信号疲软以及美联储政策走向的担忧正在影响投资者情绪 尤其是在成长股和AI相关股票领域[1] - 鉴于利率和经济数据的不确定性 预计短期内市场波动将持续[1] 选股策略核心观点 - 在当前市场环境下 采用传统的选股方法是明智的 销售增长相比以盈利为核心的指标能提供更可靠的股票评估视角[2][3] - 销售增长能更直接地反映公司产品或服务的潜在需求 并更清晰地洞察其商业模式的持久性 即使在经济低迷时期也能实现销售增长的公司通常展示了定价能力、竞争优势和获取市场份额的能力[3] - 盈利可能受到一次性费用、成本削减、会计调整或暂时性利润率扩张的扭曲 使其作为长期绩效的衡量标准不太可靠[4] - 持续的销售增长支持更可预测的现金流 使管理层有能力再投资于运营、寻求战略机会并保持稳定 而无需过度借贷 强劲的现金生成提供了应对不确定性和推动长期价值创造所需的财务弹性[5] 具体选股标准 - 筛选标准包括五年历史销售增长率高于行业水平 且现金流超过5亿美元[6] - 市销率低于行业水平 该比率越低表明投资者为每单位销售额支付的费用越少[7] - 四周内未来一年销售预估修正百分比变化高于行业水平 预估修正往往能引发股价上涨[7] - 过去五年平均营业利润率大于5% 高比率表明公司成本控制良好且销售增长快于成本增长[8] - 净资产收益率大于5% 确保销售增长转化为利润且公司未囤积现金 高ROE意味着公司支出明智且很可能盈利[9] - Zacks评级小于或等于2 Zacks评级为1或2的股票在任何市场环境下均表现优异[9] 推荐股票列表 - Take-Two Interactive Software Inc (TTWO) 总部位于纽约 是领先的视频游戏开发商和发行商 其2026财年预期销售增长率为14.8% 当前Zacks评级为1[11] - Globus Medical Inc (GMED) 总部位于宾夕法尼亚州奥杜邦 是一家为肌肉骨骼疾病患者开发并商业化医疗解决方案的医疗器械公司 其2025年预期销售增长率为14.5% 当前Zacks评级为1[12] - Rockwell Automation Inc (ROK) 总部位于威斯康星州密尔沃基 在全球范围内提供工业自动化和信息解决方案 其2026财年预期销售增长率为5.8% 当前Zacks评级为2[13] - Canadian Natural Resources Limited (CNQ) 总部位于加拿大卡尔加里 是该国最大的独立能源公司之一 从事石油和天然气的勘探、开发和生产 其2025年预期销售增长率为5.7% 当前Zacks评级为1[14] - VICI Properties Inc (VICI) 总部位于纽约 是一家体验式房地产投资信托基金 业务涉及拥有和收购博彩、酒店和娱乐目的地 其2025年预期销售增长率为4.1% 当前Zacks评级为2[15]

核心业绩表现 - 公司第三季度业绩超预期 股价在财报公布后上涨4.2% [1][8] - 总产量平均达239.9万桶油当量/日 高于去年同期的191.7万桶油当量/日 并超出预估的234.29万桶油当量/日 [3] - 上游业务强劲运营是业绩超预期的主要驱动力 [1] 产量数据 - 原油产量达114.6万桶/日 高于去年同期的95.7万桶/日 占总产量近48% [3] - 天然气液体产量为43.6万桶/日 高于去年同期的31万桶/日 [4] - 沥青产量为12.3万桶/日 高于去年同期的8.7万桶/日 [4] - 天然气产量为41.67亿立方英尺/日 高于去年同期的33.81亿立方英尺/日 [4] - 产量增长主要得益于美国本土48州产量的提升 [3] 实现价格 - 平均实现油价当量价格为每桶46.44美元 低于去年同期的54.18美元 [5] - 平均实现原油价格为每桶66.13美元 低于去年同期的76.77美元及预估的67.07美元 [5] - 平均实现天然气价格为每千立方英尺4.28美元 低于去年同期的4.42美元 [6] - 天然气液体实现价格为每桶19.20美元 低于去年同期的21.93美元 [6] 业务布局与同业比较 - 公司在美国本土48州的主要盆地拥有强大业务布局 预示着稳固的生产前景 [2] - 同行业巨头埃克森美孚和雪佛龙也已公布财报 其盈利均超出市场预期 [7]