英伟达GTC大会与行业展望 - 英伟达官宣其Blackwell/Rubin芯片平台到2026年底在手业务将超越5000亿美元，其中包含网络收入[1] - 基于此预测，未来5个季度数据中心业务收入预计为3500-4000亿美元，相较市场共识的3180亿美元，上修幅度超过20%[1] - 芯片出货量激增和产能扩张迅猛，增强了光模块行业在2026年业绩的确定性，在此轮AI行情中，光模块走势领先于半导体[1] - 若11月1日中美和谈结果向好，全球市场可能迎来类似今年5-8月的蜜月期，半导体板块有望实现对光模块的补涨[1] 国产算力替代与市场表现 - 在美国限制先进芯片出口及打压国产算力芯片、大模型的背景下，国产算力替代的紧迫性持续提升[1] - 随着算力基础设施持续投入，国产算力在模型侧和算力芯片方面有望持续突破，中期内或获得领先于海外算力的增长弹性[1] - 反映在盘面上，重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF（589520）10月29日场内交易出现溢价区间，显示买盘资金更为强势[2] - 其成份股中，澜起科技、萤石网络涨幅超过2%，石头科技、威胜信息涨幅超过1%，道通科技、合合信息等个股跟涨[2] 科创人工智能ETF投资亮点 - 该ETF受益于AI顶层政策，其成份股为细分环节收入最大或卡位最佳的公司，受益于端侧芯片/软件AI化进程提速[4] - 在科技摩擦背景下，ETF重点布局国产AI产业链，具备较强的国产替代和自主可控特点[4] - ETF具备20%涨跌幅限制的高弹性，前十大重仓股权重占比超70%，第一大重仓行业半导体占比超50%，集中度高，进攻性强[4] - 自2025年4月8日低点至10月28日，其标的指数累计上涨65.84%，表现优于科创综指（60.87%）和科创50指数（59.25%）[4][5]

英伟达GTC大会与行业展望 - 英伟达官宣Blackwell/Rubin芯片平台在手业务至2026年底将超越5000亿美金，包含网络收入[1] - 未来5个季度数据中心业务收入预期为3500-4000亿美金，较市场共识的3180亿美金上修超过20%[1] - 芯片出货量激增和产能扩张迅猛，强化了光模块在2026年的业绩确定性，AI行情中光模块走势领先于半导体[1] - 若11月1日中美和谈结果向好，全球市场或迎来类似今年5-8月的蜜月期，半导体有望实现对光模块的补涨[1] 国产算力替代与行业景气度 - 在美国限制先进芯片出口及打压国产算力芯片、大模型的背景下，国产算力替代的紧迫性持续提升[1] - 随着算力基础设施持续投入，国产算力在模型侧和算力芯片方面或将持续突破，有望维持较好景气度[1] - 展望中期，国产算力有望获得领先于海外算力的增长弹性[1] 科创人工智能ETF市场表现 - 10月29日，科创人工智能ETF（589520）场内涨幅盘中摸高0.63%，现涨0.16%，场内频现溢价区间，显示买盘资金更为强势[2] - 成份股中，澜起科技、萤石网络涨超2%，石头科技、威胜信息涨逾1%，道通科技、合合信息、云从科技、金山办公等个股跟涨[2] - 标的指数自本轮低点（4月8日）以来累计上涨65.84%，跑赢科创综指（60.87%）和科创50指数（59.25%）[4][5] 科创人工智能ETF产品亮点 - 政策驱动AI成为行情引领板块，端云融合是核心趋势，成份股为细分环节收入最大或卡位最好的公司，受益于端侧芯片/软件AI化进程提速[4] - 科技摩擦背景下聚焦国产AI产业链，具备较强国产替代和自主可控特点[4] - ETF具备20%涨跌幅限制，在行情爆发时效率更高，前十大重仓股权重占比超七成，第一大重仓行业半导体占比超一半，集中度高，进攻性强[4]