科创板AI ETF表现 - 科创人工智能ETF(589520)场内价格盘中飙涨5.2% 现涨4.59% 继续刷新上市高点 [1] - 近60日累计吸金9878万元 单日吸金3634万元 [1] - 成份股中云天励飞20CM涨停 寒武纪涨超15%市值站上5000亿元 天准科技/芯原股份/金山办公等大幅跟涨 [1] 国产AI芯片产业动态 - DeepSeek发布V3.1模型 采用UE8M0 FP8参数精度 专为下一代国产芯片设计 预示国产AI芯片在训练与推理环节应用扩大 [3] - 华为昇腾/寒武纪等持续迭代产品 国产算力芯片在技术层面已具备自主可控能力 [3] - 国内云厂商对AI芯片国产化率诉求提升 本土AI芯片需求形成共振 [3] AI产业事件催化 - 9月苹果秋季发布会/9月3-5日全国人工智能产业发展大会(杭州)/10月28-29日中国国际人工智能大会(上海)/11月14-16日人工智能与机器人产业展览会(深圳) [3] 算力投资前景 - AI大模型用户渗透率仍较低 发展处于中初级阶段 产业化应用周期刚开始 [4] - 大模型带来的算力投资方兴未艾 资本开支随大模型收入增长而增长 投资天花板较高 [4] - 算力基础设施产业链中北美链和国产链均值得关注 [4] 科创人工智能ETF特征 - 跟踪上证科创板人工智能指数 涨跌幅限制20% 具备高弹性特征 [4] - 前十大重仓股权重占比超67% 第一大权重行业半导体占比近50% [4] - 指数均衡配置应用软件/终端应用/终端芯片/云端芯片四大环节 成份股为各细分环节收入最大或卡位最优公司 [4]

成份股方面，晶晨股份涨超5%，优刻得涨逾2%，寒武纪股价续创历史新高，石头科技、新点软件、奥 普特等个股逆市跟涨。 1、DeepSeek-V3.1正式发布 8月21日，重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF（589520）早盘活跃，场内涨幅最高上探2.55%， 午后随市回调，最终收跌0.64%，全天成交额5639.61万元，环比放量35%，交投较为活跃。 值得关注的是，科创人工智能ETF（589520）盘中放量突破上市高点，或为资金买点信号，该ETF场内 频现溢价交易区间，收盘溢价率达0.35%，显示买盘资金更为强势！伴随成交放量，或有资金进场布 局！ 8月21日，DeepSeek-V3.1正式发布。本次升级主要体现为三方面：①混合推理架构：一个模型同时支持 思考模式与非思考模式；②更高的思考效率：相比此前版本，DeepSeek-V3.1-Think能在更短时间内给 出答案；③更强的Agent能力：在工具使用与智能体任务中的表现，有较大提升。 业内人士指出，此前，国产大模型DeepSeek-R1弯道超车，找到了打破海外高端算力封锁的核心途径， 奠定了国产AI企业后来居上的基石。此次，DeepSeek-V3 ...

市场表现 - 8月21日A股主要指数震荡走低，科创人工智能ETF（589520）场内价格下跌1.55%，实时成交额4780万元，超过昨日全天成交额，交投活跃 [1] - 该ETF盘中放量突破上市高点，频现溢价交易区间，显示买盘资金强势，或有资金进场布局 [1] - 成份股中晶晨股份涨超4%，寒武纪涨逾2%续创历史新高，奥普特、石头科技、新点软件等个股逆市跟涨 [1] 指数表现 - 科创人工智能ETF标的指数自4月8日低点至8月20日累计上涨43.45%，跑赢科创50（24.24%）、科创综指（41.38%）及科创芯片（34.20%） [3] - 上证科创板人工智能指数2023年、2024年年度涨跌幅分别为12.68%、32.36% [4] 投资逻辑 - **市场主线逻辑**：AI经历3-5月调整后满足再次成为主线的条件，包括筹码沉淀到位和长期逻辑（算力大周期持续演绎） [4] - **科创板补涨逻辑**：科创板"1+6"政策及金融支持科创政策推进，滞涨的科创板有望迎来补涨行情 [5] - **国产替代逻辑**：因英伟达芯片安全漏洞担忧，建议关注华为昇腾、寒武纪和海光信息等国产算力芯片体系 [5] - **端侧AI发展逻辑**：2025年或为端侧AI硬件换机元年，AI终端换机潮有望复制智能手机行情，带动产业链估值中枢上移30-50% [5] 行业事件与展望 - 下半年AI产业将迎来密集事件催化，包括苹果秋季发布会、全国人工智能产业发展大会、中国国际人工智能大会等 [6] - AI端侧应用兴起推动高端芯片国产化需求，科技摩擦背景下有望加速国内AI芯片技术突破 [6] - 科创人工智能ETF（589520）前十大重仓股权重占比超67%，第一大权重行业半导体占比近50%，配置均衡覆盖应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节 [6]

市场表现 - 8月20日国产AI产业链逆势走强，寒武纪股价突破千元成为A股第二只千元股，主力资金净流入22.34亿元[1] - 芯原股份盘中触及20%涨停，收盘涨超15%创历史新高，乐鑫科技、航天宏图涨超9%，奥普特、晶晨股份跟涨[1] - 科创人工智能ETF（589520）日内价格最高涨4.47%，收涨4.28%，实现日线四连阳并创上市新高[1] 指数表现 - 科创人工智能指数自4月8日低点累计上涨43.45%，显著跑赢科创50指数（24.24%）和科创综指（41.38%）[3][4] - 该指数同期表现优于科创芯片指数（34.20%），2023年及2024年年度涨幅分别为12.68%和32.36%[4] 投资逻辑：市场主线 - AI板块经历3-5月调整后满足再次成为主线的条件：筹码沉淀到位且长期逻辑持续（算力大周期）[5] - 2025下半年AI仍是科技投资核心主线，正从单点技术突破向广泛生产力落地过渡[5] 投资逻辑：科创板机遇 - 国家层面推动AI与制造业、金融、医疗深度融合，科创板拟设科创成长层重点服务AI企业[6] - 科创板"1+6"政策及金融支持政策持续推进，自4月以来滞涨的科创板有望迎来补涨行情[6] 投资逻辑：国产替代 - 英伟达为中国市场开发新型AI芯片，但国内客户因安全担忧权衡采购决策[7] - AI端侧应用兴起及科技摩擦加剧推动国产芯片技术升级，华为昇腾、寒武纪等国产算力体系受关注[7] 投资逻辑：端侧AI发展 - 华为、小米等厂商布局AI眼镜，端侧AI从辅助工具进化为自主智能体[8] - 具身智能与AI融合催生万亿级市场，2025年或成端侧AI硬件换机元年，产业链估值中枢有望上移30-50%[8] 投资逻辑：技术突破 - 智谱发布全球首个手机Agent AutoGLM2.0，基于国产模型实现多模态处理能力[9] - 2025下半年将迎来苹果发布会、人工智能产业发展大会等密集事件催化[9] - 中国人工智能核心产业规模从2017年180亿元跃升至2024年6000亿元，预计2030年突破1万亿元[9] 投资逻辑：半导体产业 - 关税政策落地带来情绪修复，半导体产业在AI竞赛与国产替代双轮驱动下转向业绩兑现[10] - AI需求持续强劲，半导体周期处于上行通道，中国半导体厂商受益程度有望显著提升[10] ETF产品特征 - 科创人工智能ETF（589520）聚焦国产AI产业链，涨跌幅限制20%具备高弹性[10] - 前十大重仓股权重占比超67%，半导体行业权重近50%，均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节[10]

市场整体表现 - A股全天探底回升，沪指反包续创近十年新高，深成指、科创50指数均创年内新高 [1] - 沪深两市全天成交额2.41万亿元，连续6个交易日超2万亿元 [1] - 全市场超3600只个股上涨，TMT、大消费、国防军工等题材多点开花 [1] 行业及主题ETF表现 人工智能与硬科技 - 芯片股午后爆发，寒武纪股价突破1000元，成为A股第二只千元股，主力资金净流入22.34亿元 [3] - 科创人工智能ETF（589520）场内涨幅4.28%，创上市新高，日线4连阳 [1][3] - 智能制造ETF（516800）涨2.80%，电子ETF（515260）涨2.49%，信创ETF基金（562030）涨1.96% [2] - AI智能体商业化突破：智谱发布全球首个手机Agent AutoGLM2.0，支持40+高频应用操作 [5] - 政策催化：上海"AI+制造"政策推动3000家制造业企业智能化应用，苹果秋季发布会等事件临近 [6] - 国产替代加速：华为昇腾、寒武纪等国产算力芯片受关注，AI芯片领域技术升级提速 [7] 消费板块 - 低位白酒股连续大涨，酒鬼酒两日涨停，食品ETF（515710）涨1.61%，日线四连阳 [1][8] - 食品饮料板块主力资金净流入53.55亿元，居行业第三，食品ETF近5日净申购6242万元 [10][11] - 促消费政策加码：7月30日高层会议强调扩大内需，8月18日三部门印发消费贷款贴息政策 [13] - 估值优势：细分食品指数市盈率20.36倍，位于近10年6.07%分位点，配置性价比凸显 [13] - 行业动销边际改善，中秋国庆动销预计较二季度收窄，白酒板块或迎中周期买点 [14] 金融科技 - 金融科技指数V型回升，日线八连阳，金融科技ETF（159851）尾盘溢价放量，净申购1.78亿份 [15][16] - 板块弹性显著：年内累计涨超34%，跑赢创业板指（+21.76%）和上证指数（+12.37%） [19][21] - AI+金融打开增长空间：金融IT服务商凭借数据和技术优势成为重要参与者 [19] - 市场活跃度提升：A股成交额连续6日超2万亿元，增量资金入市利好互联网券商业务 [20] 其他热点 - 国防军工题材受"九三阅兵"消息催化，通用航空ETF华宝（159231）涨1.32%，净申购3000万份 [1] - 行业轮动特征明显，兴业证券指出低位板块承接资金热度，维持行情持续性 [2]

美股科技股表现 - 英伟达股价隔夜大跌3.5%，创近四个月以来最大跌幅 [1] - Meta股价下跌逾2%，特斯拉、亚马逊、微软等科技股均下跌 [1] - 大型科技股普跌拖累纳指表现 [1] A股人工智能ETF表现 - 科创人工智能ETF（589520）场内价格逆市上涨0.57%，冲击日线4连阳 [1] - 该ETF场内频现溢价区间，显示买盘资金更为强势 [1] - 上交所数据显示，该ETF昨日吸金634万元 [1] - 成份股中芯原股份涨超10%再创新高，寒武纪涨逾4%，恒玄科技、奥普特、乐鑫科技等个股跟涨 [1] 政策与行业动态 - 上海市发布《上海市加快推动"AI+制造"发展的实施方案》，提出推动终端智能化操作创新，促进智能终端产业集群发展 [3] - 方案强调开展云端模型端侧部署，提升终端模型应用能力，推动AI计算机、AI眼镜和AI手机等新型智能消费终端迭代升级 [3] - 中信证券指出AI大模型向更强、更高效、更可靠方向发展，2025年将成为Agent（智能体）元年 [3] - 开源证券认为国内"大模型六小虎"与科技巨头在中文理解、垂直场景适配等领域已实现全球领先 [3] 国产替代与算力芯片 - 国泰海通认为算力芯片自主可控是必然发展趋势，英伟达芯片安全漏洞将加速国内云厂商适配国产算力芯片 [4] - 招商证券建议长期关注华为昇腾、寒武纪和海光信息等国产算力芯片体系 [4] - 寒武纪盘中股价一度突破1000元，或将成为A股市场第二只千元股 [3] 科创人工智能ETF特点 - 科创人工智能ETF（589520）重点布局国产AI产业链，具备较强国产替代特点 [5] - 该ETF涨跌幅限制20%，具备高弹性特征 [5] - 截至7月底，前十大重仓股权重占比超67%，第一大权重行业半导体权重占比近一半 [5] - 标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节 [5]

国产AI芯片及产业链表现 - 寒武纪盘中股价一度突破1000元，或将成为A股市场第二只千元股 [1] - 芯原股份盘中触及20CM涨停，收盘大涨超13%，云从科技涨逾4%，道通科技、云天励飞等个股跟涨 [1] - 科创人工智能ETF（589520）场内涨幅最高达2.79%，最终收涨1.06%，成交额3928.26万元，频现溢价区间显示买盘强势 [1] 政策与行业动态 - 上海市发布《上海市加快推动"AI+制造"发展的实施方案》，提出推动终端智能化操作创新，促进智能终端产业集群发展 [3] - 中信建投认为人工智能已进入景气验证阶段，未来行情可能"由硬到软"，重点关注端侧和应用领域增长 [3] - 东吴证券指出全球AI产业进入高速发展通道，C端AI工具正从"尝鲜"转向"刚需"，预计未来两年渗透率将提升 [3] 国产化替代趋势 - 国泰海通指出算力芯片自主可控是必然趋势，英伟达芯片安全漏洞将加速国内云厂商适配国产算力芯片 [3] - 招商证券建议长期关注华为昇腾、寒武纪和海光信息等国产算力芯片体系 [3] - 科创人工智能ETF（589520）前十大重仓股权重占比超67%，第一大权重行业半导体占比近一半，具备较强进攻性 [4] AI产业链布局 - 科创人工智能ETF（589520）均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，成份股为细分领域龙头 [4] - 端云融合是AI发展核心趋势，标的指数有望受益于端侧芯片/软件AI化进程提速 [4]

科创人工智能ETF表现 - 科创人工智能ETF（589520）8月19日早盘活跃，盘中涨幅达1.25%，现涨0.96%，场内频现溢价区间，显示买盘资金强势 [1] - 成份股中凌云光、恒玄科技涨超4%，复旦微电、乐鑫科技涨逾2%，天准科技、芯原股份等跟涨 [1] - ETF前十大重仓股权重占比超67%，第一大权重行业半导体占比近50%，具备高弹性和进攻性特征 [5] 国产AI产业链投资逻辑 - 政策支持：科创板"1+6"政策及金融支持科创政策持续推进，高层提出在科创板设置科创成长层重点服务AI企业，科创板滞涨后或迎补涨行情 [2] - 技术突破：中国已发布1509个大模型（占全球3755个的40%），华为即将发布的AI SSD技术预计降低推理时延78%、提升单卡吞吐量67% [3] - 市场需求：中国AI核心产业规模从2017年180亿元跃升至2024年6000亿元，预计2030年突破1万亿元，2035年达17295亿元 [3] 行业布局方向 - 银河证券建议三条主线：①AIDC及算力配套设施 ②训推一体机及金融/政务AI云应用 ③端侧AI硬件及人形机器人产业化 [4] - 标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，成份股为细分领域龙头，受益端侧AI化提速 [5] - 中信建投认为AI+成A股重要主线，行情或"由硬到软"扩散，重点关注端侧和应用领域增长 [3]

市场整体表现 - A股迎来史诗级突破，沪指创近10年新高，深成指、创业板指均突破去年10月8日高点 [1] - A股市值总和首次突破100万亿元，沪深两市单日成交额达2.76万亿元创年内新高 [1] - 市场交易情绪高涨，AI算力硬件和金融科技成为牛市新主线 [1][2] 行业及ETF表现 金融科技 - 金融科技ETF（159851）单日上涨4.85%，成交额21.72亿元，资金净申购6.95亿份 [3] - 中证金融科技主题指数年内涨幅达35.48%，大幅跑赢创业板指（+21.69%）和上证指数（+11.23%） [5][6] - 互联网券商、金融IT等细分领域受益于交易量提振和政策支持，中长期景气度向上 [7] 科创人工智能 - 科创人工智能ETF（589520）单日上涨3.58%，成交额4478.76万元，环比放量43% [8] - 国产AI产业链受政策支持，华为新品发布会催化技术突破预期，AISSD技术预计降低推理时延78% [10] - 中国已发布1509个大模型，占全球40.2%，人工智能核心产业规模从2017年180亿元跃升至2024年6000亿元 [10] 券商板块 - 券商ETF（512000）单日成交32.29亿元，盘中涨幅冲刺3%，维持溢价交易 [13] - 券商行业2025年中报业绩亮眼，东方财富归母净利润同比增长37.27%，多家券商增速超40% [15][16] - 券商板块年内涨幅在申万一级行业中排名第21位，存在补涨空间 [18][19] 政策与资金面 - 政治局会议提出增强资本市场"吸引力"和"包容性"，金融科技和券商板块直接受益 [7] - 广发证券测算2025年新增入市资金可达约5000亿元，互联网金融平台有望吸纳增量资金 [7] - 科创板"1+6"政策持续推进，人工智能等前沿科技企业获重点支持 [10] 技术突破与产业趋势 - 华为AISSD技术预计提升单卡吞吐量67%，寒武纪募资39.85亿元加码AI芯片布局 [10][11] - 半导体产业从概念转向业绩兑现，AI竞赛深化与国产替代加速形成双轮驱动 [11] - 预计2030年我国人工智能产业规模突破1万亿元，2035年达17295亿元 [10]