公司股价与市场表现 - 钧达股份股价再涨超6%，截至发稿涨6.13%，报48.5港元，成交额6.46亿港元 [1] 行业关注度与催化事件 - 受马斯克关于建设太空太阳能AI数据中心和200GW光伏产能规划的言论催化，国内光伏市场关注度急剧升温 [1] - 马斯克团队近期秘密走访了中国多家光伏企业，考察项目涉及设备、硅片、电池组件等环节 [1] - 考察重点包括有异质结、钙钛矿技术路线的光伏企业 [1] - 有光伏企业证实与马斯克团队确实接触过，但考察内容需要保密 [1] 公司战略合作与技术布局 - 钧达股份去年12月与尚翼光电签署《战略合作框架协议》，双方拟围绕“面向太空算力与空间能源应用的柔性钙钛矿技术研发与产业化”展开合作 [1] - 公司此前披露拟现金出资3000万元，参股上海星翼芯能16.67%股权 [1] - 双方将成立合资公司主营CPI膜、CPI膜与晶硅电池结合产品，以进军低轨与太空光伏 [1]

公司股价与交易表现 - 钧达股份股价再涨超6%，截至发稿涨6.13%，报48.5港元 [1] - 成交额达6.46亿港元 [1] 行业市场关注度催化剂 - 受马斯克关于建设太空太阳能AI数据中心和200GW光伏产能规划的言论催化，国内光伏市场关注度急剧升温 [1] - 马斯克团队近期秘密走访中国多家光伏企业，考察项目涉及设备、硅片、电池组件等环节 [1] - 考察重点包括有异质结、钙钛矿技术路线的光伏企业 [1] - 有光伏企业证实与马斯克团队接触过，但考察内容需要保密 [1] 公司战略合作与技术布局 - 钧达股份去年12月与尚翼光电签署《战略合作框架协议》，双方拟围绕“面向太空算力与空间能源应用的柔性钙钛矿技术研发与产业化”展开合作 [1] - 公司此前披露拟现金出资3000万元，参股上海星翼芯能16.67%股权 [1] - 双方将成立合资公司，主营CPI膜、CPI膜与晶硅电池结合产品，以进军低轨与太空光伏 [1]

市场整体表现 - 2月3日A股市场震荡上扬 上证指数收报4067.74点 上涨1.29% 深证成指收报14127.11点 上涨2.19% 创业板指收报3324.89点 上涨1.86% 科创综指收报1803.14点 上涨2.44% [2] - 沪深北三市全天成交额达25656亿元 全市场超过4800只个股上涨 逾百股涨停或涨超10% [2] - 中金公司研报认为 短期市场存在震荡整固诉求 但中期支撑因素未变 A股具备形成慢涨行情的条件 [5] - 信达证券研报认为 短期调整消化后 2月有望演绎春季行情下半场 后续增量资金层面存在险资增配 定存到期重配 公募新发回暖 私募补仓 外资回流等潜在利多 [5] 热点板块与题材 - 商业航天 太空光伏等热点题材全线反弹 带动市场短线情绪修复 [2] - 算力硬件方向表现活跃 罗博特科以20%幅度涨停 天孚通信 德科立涨超10% [2] - 现货黄金 现货白银午后走高 带动贵金属板块局部回暖 湖南黄金尾盘涨停 走出7天6板 [2] - 东吴证券策略团队预计 2月资金有望向科技 顺周期等滞涨板块轮动 前期相对承压的科技与顺周期板块配置价值值得重点关注 [5] 太空光伏产业 - 2月3日光伏产业链集体走强 太空光伏方向领涨 奥特维 帝科股份以20%幅度涨停 迈为股份涨超10% 双良节能 钧达股份 福斯特等多股涨停 [3] - 消息面上 SpaceX宣布已收购同属马斯克旗下的人工智能企业xAI公司 [3] - 钧达股份宣布启动配股 拟将部分募资用于太空光伏电池相关产品的研发和生产 并拟现金出资3000万元参股上海星翼芯能16.67%股权 双方将成立合资公司主营CPI膜等产品 以进军低轨与太空光伏 [3] - 中金公司研报认为 在商业航天蓬勃发展背景下 太空光伏作为电源系统升级核心方向 正迈向技术路线升级与产业化交付新阶段 建议把握太空光伏带来的全产业链变革机遇 [3][4] 化工行业 - 2月3日化工板块表现活跃 万丰股份走出4连板 红宝丽 百川股份 鹿山新材等涨停 [4] - 今年以来万丰股份股价累计涨幅接近75% 公司发布风险提示公告称 近期受分散染料中间体及部分染料价格上涨影响 市场关注度提高 但产品价格未来变动及预期收益仍存在不确定性 [4] - 东方证券研报分析 化工行业趋势将围绕两条主线发展 一是供给端从份额导向往盈利导向的经营策略调整 二是需求端欧洲日韩化工衰退带来的高端出口替代机遇 以及新兴国家崛起带来的基础材料出口增长机遇 [4] - 中金公司研报认为 欧洲产能加速退出将促使全球供给格局改善 行业中长期景气度好转趋势确定 叠加国内稳增长政策与出口竞争力增强 看好估值偏低的化工龙头以及产能增速放缓的细分领域 [4] 市场风格与配置展望 - 中金公司研报表示 当前大盘成长风格仍占优 同时越来越多的低位补涨机会正在出现 [5] - 信达证券研报认为 从风格上看 2月通常是小盘成长占优 重主题 轻行业的时间段 [5] - 东吴证券策略团队预计 以有色为代表的高位板块受短线超涨叠加降息预期修正等因素影响 预计2月将面临震荡调整 [5]

市场整体表现 - 2月3日早盘A股主要指数集体上涨 上证指数午间收报4031.07点 涨0.38% 深证成指涨0.93% 创业板指涨0.76% 科创综指涨0.94% [2] - 沪深北三市半日成交额达16169亿元 [2] - 新易盛连续两日成交额位居A股第一 昨日早盘成交275.32亿元 今日半日成交213.58亿元 [2] 商业航天板块 - 商业航天板块午前冲高 航天发展 巨力索具等十余股涨停 [4] 光伏设备与太空光伏概念 - 光伏概念持续走强 双良节能开盘3分钟直线拉升涨停 钧达股份 福斯特等股涨停 [4] - 太空光伏概念拉升 光伏设备板块走强 太空光伏方向走势活跃 [5][6] - 奥特维以20%幅度涨停 帝科股份 迈为股份涨超10% 双良节能 钧达股份 福斯特等股涨停 [6] - 钧达股份启动配股 拟将部分募资用于太空光伏电池相关产品的研发和生产 [7] - 钧达股份拟现金出资3000万元 参股上海星翼芯能16.67%股权 成为其二股东 双方将成立合资公司主营CPI膜及与晶硅电池结合产品 以进军低轨与太空光伏 [7] - 中金公司研报认为 商业航天蓬勃发展背景下 太空光伏作为其电源系统升级的核心方向 在星座批量组网牵引下正迈向技术路线升级与产业化交付新阶段 [8] - 中金公司建议把握太空光伏带来的全产业链变革 持续关注制造产业端落地密集催化 [8] - 国盛证券研报称 在全球太空能源需求爆发 中美供应链加速重构双重驱动下 具备航天认证资质 技术验证背书与规模化交付能力的中国光伏企业 正从“地面配套”迈向“天基核心” [8] - 国盛证券认为太空光伏需求或成下一个增长蓝海 [8] 化工板块 - 化工板块拉升 万丰股份走出4连板 红宝丽 百川股份 鹿山新材等股涨停 [4][9] - 万丰股份发布公告称 近期受分散染料核心中间体还原物及部分分散染料价格上涨影响 公司市场关注度有所提高 [9] - 万丰股份提示相关产品价格未来预计变动幅度及持续性存在不确定性 能够为公司带来的预期收益存在不确定性 [9] - 东方证券研报分析 化工行业趋势将围绕两条主线发展 一是供给端从份额导向往盈利导向变化的集体经营策略调整 二是需求端欧洲日韩化工衰退带来的高端出口替代机遇 以及新兴国家崛起带来的基础材料出口增长机遇 [9] - 东方证券认为 供给端企业集体经营策略调整有望推动行业价格进入修复期 需求端欧洲化工衰退为我国精细化工企业打开出口替代机遇期 新兴国家崛起为PVC等基础材料带来出口增长机遇 有望成为拉动行业走出景气低迷期的长期动力 [9] - 中金公司研报认为 欧洲产能加速退出将促使全球供给格局改善 行业中长期景气度好转趋势确定 [10] - 中金公司看好估值偏低的化工龙头以及产能增速放缓的细分领域 [10] 贵金属板块 - 贵金属板块持续走弱 四川黄金 招金黄金等连续3日跌停 [4]

**涉及的公司与行业** * **公司**: 钧达股份 * **行业**: 光伏行业、商业航天（太空光伏）[1][2] **核心观点与论据** * **港股融资完成并明确资金投向**: 钧达股份H股配售已完成，募集资金净额**3.97亿港币**，其中**45%**（约1.79亿港币）用于太空光伏电池研发生产，**45%** 用于商业航天领域股权投资，**10%** 用于补充流动资金[1] * **加速布局太空光伏业务**: 公司通过控股子公司（持股**70%**）上饶钧达航天空间科技推进太空光伏业务，具体布局包括： * **CPI膜产能**: 规划产能达到**40万平**[1] * **电池技术**: 同步建设钙钛矿叠层电池产线[1] * **寻求战略协同与验证平台**: 公司计划在商业航天领域进行股权投资，旨在为太空光伏产品（如CPI膜、钙钛矿电池）的**在轨验证及应用**提供协同平台[1] * **业务进展与未来展望**: * **短期业绩贡献**: CPI膜产品可用于卫星太阳翼及裸漏件，有望率先贡献业绩[2] * **技术验证计划**: 钙钛矿叠层电池计划在**2024年**完成美国及国内试验线建设、送样及在轨验证，之后进入量产阶段[2] * **传统业务动态**: 土耳其产能已开始出货，并可能与北美客户展开进一步合作[2]

招商证券认为，公司率先布局低轨与太空光伏，近期披露拟现金出资3000万元，参股上海星翼芯能 16.67%股权，成为其二股东，双方将成立合资公司主营CPI膜、CPI膜与晶硅电池结合产品，以进军低 轨与太空光伏。目前公司报表还有后劲，不排除在相关领域继续并购整合。公司率先从地面光伏向空间 光伏拓展，有晶硅大制造的优势和深厚沉淀，有望在全球低轨卫星及太空算力产业获得新增长。 fund 智通财经APP获悉，钧达股份(02865)涨超7%，截至发稿，涨7%，报38.54港元，成交额1.24亿港元。 消息面上，美国联邦通信委员会（FCC）的一份新文件显示，SpaceX正在申请发射并运营一个由至多 100万颗卫星组成的星座，这些卫星具备前所未有的计算能力（轨道数据中心），以支持先进的人工智 能。国泰海通证券认为，随着SpaceX推进卫星发射及相关在轨应用布局，轨道AI数据中心的探索趋势 逐步显现。作为太空场景的重要能源供给方式，光伏有望在轨道数据中心建设过程中获得更多应用机 会，相关光伏设备厂商将持续受益。 （原标题：港股异动 | 钧达股份(02865)涨超7% SpaceX申请部署百万颗卫星 机构看好太空光伏与设备环 节 ...

公司股价与市场表现 - 钧达股份股价涨超7%，截至发稿涨7%，报38.54港元，成交额1.24亿港元 [1] 行业驱动事件 - SpaceX正在申请发射并运营一个由至多100万颗卫星组成的星座，这些卫星具备前所未有的计算能力（轨道数据中心），以支持先进的人工智能 [1] - 随着SpaceX推进卫星发射及相关在轨应用布局，轨道AI数据中心的探索趋势逐步显现 [1] - 作为太空场景的重要能源供给方式，光伏有望在轨道数据中心建设过程中获得更多应用机会 [1] 公司战略与业务布局 - 公司率先布局低轨与太空光伏 [1] - 公司近期披露拟现金出资3000万元，参股上海星翼芯能16.67%股权，成为其二股东 [1] - 双方将成立合资公司主营CPI膜、CPI膜与晶硅电池结合产品，以进军低轨与太空光伏 [1] - 公司率先从地面光伏向空间光伏拓展，有晶硅大制造的优势和深厚沉淀 [1] - 公司报表还有后劲，不排除在相关领域继续并购整合 [1] 行业与公司前景 - 相关光伏设备厂商将持续受益于轨道数据中心建设带来的应用机会 [1] - 公司有望在全球低轨卫星及太空算力产业获得新增长 [1]

公司股价表现 - 钧达股份股价一度上涨超过14%，截至发稿时上涨12.33%，报32.98港元，成交额达4.73亿港元 [1][1] 行业动态与市场前景 - 中国航天科技集团商业火箭公司召开年度工作会议，强调要坚决打赢主力箭首飞及回收攻坚战，并全力突破可重复使用技术 [1] - 东吴证券指出，在太空资源加速争夺的背景下，中国正加速商业航天发展，卫星申报数量已超过25万颗 [1] - 全球商业航天市场空间广阔，预计到2030年全球航天市场规模将超过8000亿美元 [1] - 马斯克正积极推动特斯拉与SpaceX在地面光伏与太空光伏领域的建设 [1] 公司战略与业务进展 - 招商证券研报指出，钧达股份率先布局低轨与太空光伏领域 [1] - 公司近期披露拟以现金出资3000万元人民币，参股上海星翼芯能16.67%的股权，成为其第二大股东 [1] - 双方计划成立合资公司，主营业务为CPI膜、以及CPI膜与晶硅电池结合的产品，旨在进军低轨与太空光伏市场 [1] - 公司目前报表显示仍有后劲，不排除在相关领域继续进行整合 [1] - 公司正率先从地面光伏向空间光伏拓展，凭借其在晶硅大制造方面的优势和深厚沉淀，有望在全球低轨卫星及太空算力产业中获得新的增长点 [1]

纪要涉及的行业或公司 * 行业：商业航天、卫星制造与发射、太空能源（光伏/电池）、光伏设备制造[1] * 公司：SpaceX、特斯拉、电科蓝天、双良节能、晶盛机电、连城数控、瑞华泰、钧达股份[1][3][11][13] 核心观点与论据 **1 商业航天市场快速发展，卫星发射进入提速期，驱动太空能源需求** * 全球商业航天市场快速发展，中美致力于降低可回收火箭门槛，火箭发射频次提升[1] * 卫星发射进入提速期，中国申报的低轨卫星总量超过28万颗，海外如Starlink计划也显示庞大市场规模[5] * 卫星成本中，载荷与平台价值量基本对半开，能源系统在卫星平台中占比较高，是重要组件[1][5] **2 通信容量提升与太空算力新场景，共同推高对能源系统的功率要求** * 通信卫星单星容量提升和手机直连卫星驱动单星天线阵面做大，需要更高发射功率[2][5] * 太空算力（从“地枢地算”向“地枢天算”演进）带来巨大能源消耗，马斯克曾提未来要在太空中发射100GW能源，远超2023年底国内（约16.8GW）和北美（约18GW）数据中心装机容量[2][4] * 这些趋势共同推动在轨波束数量、信号处理能力及供电需求同步提升[1][5] * 国内通信卫星容量仅为Starlink一代的1/3，主因天线面积和发射功率不足[2] **3 太空能量供应技术路径：电池迭代、阵面做大与柔性化** * **电池技术迭代**：主流为多节砷化镓，但面向低轨商业化，P型HDT硅基方案进入测试，钙钛矿与硅叠层方案进行在轨验证，具备高比功率、柔性兼容及潜在降本优势[1][7] * **太阳翼阵面做大**：Starlink迭代中太阳翼阵面从几十平方米增至超200平方米，单星峰值功率随之提升，直接推动太阳翼价值量及上游供应链业绩[1][7] * **柔性太阳翼成为主流**：相比刚性或半刚性，柔性太阳翼具有更高收纳比，更适配多芯、大阵面需求，在收拢体积下降同时展开后有效提高发电面积[1][7] **4 成本考量驱动技术路线选择，晶硅电池因性价比成为大规模部署选择** * 砷化镓电池效率较高（约30%），但镓元素稀缺，成本接近1,000元每瓦[8][9] * SpaceX的Starlink 3卫星（重2吨，太阳能电池阵面积250多平方米）选择效率为18%的晶硅电池，成本约为砷化镓电池的十分之一，因效率提升不显著且地球上硅元素储量丰富，从成本角度考虑合理[1][9][10] * 国网星网二代卫星（重约1吨，功率5千瓦）约30%使用了砷化镓电池[8] **5 SpaceX与特斯拉大规模光伏扩产计划，将显著拉动中国光伏设备需求** * SpaceX和特斯拉各计划建设100GW光伏产能，其中SpaceX主要用于太空卫星供电系统和太空算力[1][11] * 其整体扩产规划达100GW，并计划今年下单近10GW订单，将显著增加全球光伏装机需求，并带动相关设备订单落地[3][12] * SpaceX和特斯拉团队正密集调研或审厂中国光伏设备公司，如双良节能、晶盛机电、连城数控等，以满足扩产需求[1][11] * 美国延长了中国出口美国的光伏设备关税豁免政策，加速订单及设备运输[3][12] **6 柔性封装与新型材料技术因适配太空应用而迎来机遇** * 柔性封装可让火箭装载更多薄基板，提高运载能力，对太空应用至关重要[3][13] * 全柔性封装可能采用CPI膜，适用于卫星供电系统或组件阵列[3][13] * 相关公司如瑞华泰、钧达股份等已开始布局CPI膜层[3][13] * 太空算力打开光伏新市场，火箭运力回收刺激新型叠层技术（如平行异质结叠层钙钛矿）发展，带来投资机会[13] 其他重要内容 * 中国在商业航天领域以猎鹰9级别火箭突破为主，美国SpaceX星舰已进入V3试验状态[5] * 国内已有700~800公里成空轨道面的太空数据中心规划[5] * STSS Bluebird Block 2已开始批量组网并进入早期商用阶段，国内千帆星座将从透明转发转向手机直连及再生架构[5] * 如果全球镓资源都用于制造卫星太阳翼上的砷化镓电池，产出的电池功率有限，大约在十几瓦左右[8] * 中期来看，海外可能会转向晶硅叠层钙钛矿技术，国内砷化镓路线也可能向这一方向发展[10] * 中国光伏设备无论从产能还是技术上均领先全球[10] * 仅做低轨通信卫星需求量有限（如发射1万颗100千瓦卫星需约1GW），但SpaceX的100GW规划远超此规模，预示太空算力是主要驱动[12]

公司股价与交易表现 - 钧达股份股价一度上涨超过14%，截至发稿时上涨12.33%，报32.98港元 [1] - 当日成交额为4.73亿港元 [1] 行业宏观背景与市场空间 - 中国航天科技集团商业火箭公司召开工作会议，强调要坚决打赢主力箭首飞及回收攻坚战，并全力突破可重复使用技术 [1] - 在太空资源加速争夺的背景下，中国正加速商业航天发展 [1] - 中国卫星申报数量已超过25万颗 [1] - 预计到2030年，全球航天市场规模将超过8000亿美元 [1] - 马斯克正积极推动特斯拉与SpaceX在地面光伏与太空光伏方面的建设 [1] 公司战略布局与具体举措 - 公司率先布局低轨与太空光伏领域 [1] - 公司近期披露拟现金出资3000万元，参股上海星翼芯能16.67%的股权，成为其第二大股东 [1] - 双方将成立合资公司，主营业务为CPI膜、以及CPI膜与晶硅电池结合的产品，旨在进军低轨与太空光伏市场 [1] - 公司目前报表显示仍有后劲，不排除在相关领域继续进行并购整合 [1] 公司竞争优势与增长前景 - 公司率先从地面光伏向空间光伏领域拓展 [1] - 公司拥有晶硅大制造的优势和深厚的技术沉淀 [1] - 公司有望在全球低轨卫星及太空算力产业中获得新的增长点 [1]