公司概况与市场地位 - 摩根大通是一家领先的全球性金融服务公司，业务遍及100多个国家，提供投资银行、消费者和小企业金融服务、商业银行、金融交易处理和资产管理等一系列服务 [1] - 公司是美国最大的银行之一，与美国银行、花旗集团和富国银行等主要金融机构竞争 [1] - 公司市值约为8443.4亿美元，是金融领域的重要参与者 [4] 股价表现与市场交易 - 2026年2月5日，汇丰银行为摩根大通设定了319美元的目标价，较其当前交易价310.16美元有约2.85%的潜在上涨空间 [2] - 当日股价下跌2.24%，下跌7.11美元至310.16美元，日内交易价格在305.54美元至316.01美元之间波动 [2] - 过去52周内，股价最高达到337.25美元，最低为202.16美元，显示出波动性 [4] - 当日纽约证券交易所成交量为9,349,957股，反映出活跃的投资兴趣 [4] 机构投资者持仓变动 - Belpointe Asset Management LLC在第三季度减持了摩根大通4%的股份，售出1,929股，使其持股数降至46,462股，价值约1470万美元 [3] - 与此同时，其他机构投资者表现出兴趣，Harbor Asset Planning Inc.和Mountain Hill Investment Partners Corp.分别新建了价值2.6万美元和3.2万美元的头寸 [3] - Family Legacy Financial Solutions LLC大幅增持了摩根大通的股份，显示出对公司潜力的信心 [4]

公司业绩与市场反应 - 摩根大通2023年第四季度核心每股收益为5.23美元 超出市场普遍预期的4.86美元和TD Cowen预测的5.02美元 [1] - 公司第四季度营收达到467.7亿美元 高于市场预测的462.5亿美元 [1] - 业绩超预期主要得益于成本削减和核心拨备费用降低 [1] - 尽管业绩强劲 财报发布后公司股价却下跌4% 部分原因是当季投行业务收入未达预期 [2] 分析师观点与评级 - TD Cowen在财报发布后重申对摩根大通的“买入”评级 目标价为400美元 [1] - 分析师Steven Alexopoulos认为股价下跌“不合理” 并指出2026年投行业务活动和贷款增长具有“非常积极的背景” [2] 公司业务概况 - 摩根大通是一家跨国金融服务公司 业务涵盖投行、消费者和小企业金融服务、商业银行、资产管理和金融交易处理 [3]

This story was originally published on Banking Dive. To receive daily news and insights, subscribe to our free daily Banking Dive newsletter. Chicago lender Metropolitan Capital Bank & Trust failed Friday, becoming the first bank failure of 2026. The Illinois Department of Financial and Professional Regulation closed the single-branch bank and appointed the Federal Deposit Insurance Corp. as receiver, the agencies said. Detroit-based First Independence Bank entered an agreement with the FDIC to assume su ...

On Jan. 21, 2026, Stock Yards Bank & Trust Co. reported a buy of Stock Yards Bancorp (NASDAQ:SYBT), adding 366,475 shares in the fourth quarter in an estimated $24.6 million transaction based on quarterly average pricing. What happened According to an SEC filing dated Jan. 21, 2026, Stock Yards Bank & Trust Co. increased its position in Stock Yards Bancorp by 366,475 shares during the fourth quarter. The estimated transaction value was $24.6 million, calculated using the average closing price over the qu ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净利息收入达到4520万美元，环比增长4.7% [17] - 第四季度报告净息差为3.69%，核心净息差（剔除一次性项目）为3.17%，环比改善12个基点 [17][18] - 第四季度总资金成本下降16个基点至2.18% [17] - 第四季度调整后非利息收入环比增长8.3% [17] - 第四季度贷款总额环比下降1.3% [19] - 第四季度期末存款总额环比下降5%，但剔除主动优化因素后仅下降约0.2% [20] - 第四季度非利息支出环比增长2.7% [24] - 贷款损失拨备率保持稳健，为总贷款的1.53% [9] - 有形普通股权益比率提升至8.72%，高于上一季度的8.24% [25] - 普通股一级资本比率年末为10.28%，高于一年前的9.91% [13] - 2025年全年调整后资产回报率为1.35%，调整后效率比为64.45% [4] - 2025年第四季度核心资产回报率为1.62% [3] - 2025年全年调整后有形股本回报率超过21% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - **银行业务（含抵押贷款）**：抵押贷款发起量在第四季度仅下降4.2%，低于通常的季节性放缓幅度，再融资活动有所回升 [22] - **退休服务业务**：总收入环比增长4.6%至1730万美元，主要由资产和交易费用增长驱动 [22] 受托和管理资产增长2.1% [23] 协同存款环比增长5.6% [23] - **财富管理业务**：收入环比增长13.4%至740万美元，管理资产环比增长0.8% [23] - **费用收入业务**：核心收入同比增长7%，费用收入（剔除证券损失）持续占总收入的40%以上，约为行业平均水平的三倍 [9][17] - **退休与财富部门**：年末资产接近500亿美元，是银行部门资产的十倍 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在双城市场作为第二大本地金融机构，拥有550亿美元的银行、财富和退休资产，近3亿美元的调整后收入和超过6亿美元的市值 [14] - 在凤凰城、亚利桑那州和明尼苏达州罗彻斯特等关键市场进行了战略性银行收购 [9] - 公司在全国范围内通过合作伙伴关系扩大影响力，是全国第25大退休服务提供商 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年战略重点是整合Home Federal、增强商业银行实力、可持续提升回报 [5] - 下半年执行了有计划的去杠杆化，积极管理贷款偿还并削减边缘信贷，以强化资产负债表 [5] - 出售了360亿美元的旧有低收益可供出售证券组合，将资金再投资于平均收益率4.7%、久期略超3年的新证券，以提升未来盈利能力、减少AOCI波动性、增强资本生成能力和贷款灵活性 [6][19] - 战略性地进入中端市场工商贷款领域，并在2025年获得实质性进展，2026年拥有强劲的贷款渠道 [7] - 致力于将财富顾问数量翻倍，并已任命新的财富管理负责人 [11] - 将整个财富业务转换至新系统，实现了100%的客户留存率 [11] - 持续投资于技术和人工智能，以增强可扩展性和改善利润率 [10] - 公司文化强调问责制，领导团队实力深厚 [4][15] - 存款市场竞争非常激烈，但总体上定价理性，部分银行在某些领域可能较为激进 [79] - 公司计划利用双城市场近期并购活动带来的市场混乱，吸引顶尖人才和获取市场份额 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年是具有里程碑意义的一年，公司展示了强大的核心财务表现和重大战略执行能力，为可持续有机增长和回归顶级盈利水平奠定了基础 [3] - 公司从强势地位进入2026年，为持续增长势头做好了准备 [14] - 预计2026年贷款将以中个位数速度增长，存款将以低个位数速度增长 [25][26] - 预计2026年净息差将在3.5%至3.6%之间，其中包含约16个基点（略超800万美元）的购买会计增值摊销，较2025年减少约60% [26] - 预计2026年调整后非利息收入将实现中个位数增长，主要由财富和退休业务的核心增长驱动 [27] - 预计2026年非利息支出将实现低个位数增长，显示公司致力于推动正向运营杠杆 [27] - 预计2026年资产回报率将超过1.2% [27] - 2026年的业绩预期中未包含进一步的美联储降息，但预计每降息25个基点将改善净息差约5个基点 [27][28] - 公司拥有近28亿美元的流动性以支持贷款增长和任何流动性事件 [25] - 资本配置优先顺序为：有机增长、团队挖角、市场份额机会、股息、股票回购，以及在退休和健康储蓄账户领域的并购机会 [54] 其他重要信息 - 不良贷款略有上升，主要与一项先前已识别的问题贷款（双城地区的多户住宅物业，已计提15%拨备）迁移有关，预计将较快解决 [8] - 最大的不良贷款敞口仍是双城地区一笔账面余额约3200万美元的多户住宅贷款，该物业已收到多个报价，目前出租率为74%，已计提约17%拨备，预计年中前解决 [8] - 领先信用指标在2025年下半年显著改善，包括问题资产水平减少30% [9] - 第四季度实现净回收3个基点 [24] - 不良资产率为1.27%，较上季度上升14个基点 [25] - 存款留存率在收购Home Federal后保持在接近95%的水平 [4][21] - 贷款组合结构保持约50%固定利率和50%浮动利率 [19] - 公司对利率保持轻微的负债敏感性 [20] - 公司员工总数较2024年10月峰值下降了6%以上 [12] - 第四季度获得约100万美元的互换费用收入 [22] - 健康储蓄账户存款超过2.03亿美元，资金成本仅为10个基点，是银行宝贵的低成本资金来源 [23] - 2026年预期税率为24% [73] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2026年贷款与存款增长平衡及贷存比管理目标 [33] - 公司试图将贷存比管理在95%左右，并承认通常在每年第二和第三季度会因公共资金流出而有所上升，目标范围通常在95%-96% [34] 问题: 关于2026年费用展望中的科技投资和团队招聘计划 [35] - 费用指引中已包含了团队招聘计划，科技方面也考虑了可变成本上升和新平台实施的合同 [36] - 具体招聘计划将集中在财富管理和商业银行领域 [37] 问题: 关于第四季度贷款减少中主动信贷调整的比例，以及2026年主动削减的阻力是否小于2025年 [41][44] - 第四季度贷款减少相当一部分是公司主动设计的，旨在削减边缘信贷、非全面关系信贷、降低商业房地产集中度并建设工商贷款组合 [42] - 预计2026年这种主动削减带来的阻力将小于2025年 [44] 问题: 关于环比增加的不良贷款类型和细分领域 [45] - 不良贷款增加与一项收购的多户住宅贷款有关，位于双城，已计提15%拨备，已有报价，预计上半年解决 [45] 问题: 关于2026年净息差在3.5%-3.6%范围内的轨迹变化 [46] - 净息差的改善将是渐进的，取决于存款流的波动，尤其是在夏季公共资金流出时，因此变化并非线性 [46] 问题: 关于购买会计增值的季度金额以及核心净息差的起点 [49] - 2025年购买会计增值约为2000万美元，2026年预计约为800万美元，各季度分布相对均匀，略高于200万美元起步 [50] - 核心净息差的好起点是第四季度的3.17%，并预计从此增长 [50] 问题: 关于财富顾问翻倍计划的时间表、当前人数及招聘重点区域 [51] - 目前在所有市场共有26名顾问，计划在较大的市场（双城、凤凰城、威斯康星州）增加更多顾问，今年已计划新增6-7名，正在所有市场积极招聘 [51][52] 问题: 关于资本充裕情况下，通过收购增强退休服务平台的乐观程度和机会 [53] - 资本配置优先顺序保持不变，退休和健康储蓄账户领域的并购仍是重点，公司正在深化与潜在合作伙伴的对话，并继续建立该领域的合作伙伴渠道 [54] 问题: 关于第四季度 occupancy 费用增加（含法戈新设施）及未来的运行率 [59][60] - 第四季度的 occupancy 费用部分包含了新设施的开业成本，未来该费用仍会有所上升 [59] - 费用整体预计低个位数增长，季度末约为5100万美元，可从此基础上增长 [60] 问题: 关于2026年贷款增长驱动因素中，强劲经济趋势与并购市场混乱带来机会的占比 [68] - 预计2026年贷款增长约70%来自人才获取、其带来的关系以及市场混乱带来的份额，30%来自经济增长本身 [69] 问题: 关于2026年贷款损失拨备的展望 [70] - 2026年的拨备将主要由贷款增长和宏观经济因素驱动，公司认为对现有不良贷款的拨备充足，随着信用指标改善，拨备的主要增长将来自贷款增长 [71] 问题: 关于是否预计部分不良资产将在近期剥离以降低相关比率 [72] - 预计部分不良资产将在上半年得到解决 [72] 问题: 关于2026年税率预期 [73] - 2026年预期税率为24% [73] 问题: 关于各平台存款竞争情况和定价理性程度 [78] - 所有市场的存款竞争都非常激烈，零售和商业端皆然，定价总体理性，但部分银行在某些领域可能较为激进 [79] 问题: 关于2026年贷款增长预期下的组合变化 [81] - 2026年将重点发展全面的工商贷款关系，目标是增加工商贷款（特别是中端市场）占比，减少商业房地产占比 [81] 问题: 关于存款集中度的预期变化 [82] - 由于竞争环境持续，预计无息存款将继续受到侵蚀，新账户的非到期存款利率仍在2%至3%的水平，资金将继续从无息向有息转移 [82]

文章核心观点 - 智利银行作为智利银行业的基石公司 其短期前景远不如表面看起来那么乐观 核心问题在于盈利势头疲软[1][2][3] 公司概况 - 公司为智利银行 主要从事智利境内的商业银行业务[2] - 公司并非小型或边缘机构 而是智利银行体系的基石之一 历史可追溯至1893年[2] - 公司提供全方位金融服务 包括商业银行业务、零售银行业务、公司贷款、财富管理和资金服务[2] - 就国内重要性而言 公司在智利属于“不可忽视”的重要金融机构[2] 公司财务与盈利 - 核心问题是盈利势头疲软 分析师对盈利预期的修正持续下调 反映了贷款增长放缓、金融条件收紧以及智利宏观经济背景不利带来的压力[3] - 净息差不再像利率上升时期那样扩张 信贷成本开始重新成为讨论话题[3] - 尽管股价大幅上涨 但盈利增长已暂停[4] - 过去一个月 分析师已下调了对当前年度和下一年的盈利预期[4] - 看跌的预期调整使Zacks一致预期中 当前年度每股收益从2.56美元下调至2.54美元 下一年的每股收益则从2.81美元下调至2.73美元[4] 行业与同业 - 银行-外国行业在Zacks行业排名中位列前16%[5] - 该行业内还有其他公司获得Zacks行业排名的青睐 包括Zacks排名第一的强烈买入评级股票 如西班牙对外银行和伊塔乌联合银行[5]

公司概况与市场表现 - 公司为总部位于俄亥俄州的区域性银行控股公司，主要通过其主要子公司亨廷顿国民银行运营，提供广泛的金融服务，业务覆盖多个州超过1,000家分支机构，当前市值约为274亿美元 [1] - 公司股票表现落后于大盘，过去52周股价小幅下跌，而同期标普500指数上涨了15% [2] - 过去六个月，公司股价上涨2.5%，表现亦落后于标普500指数9.2%的涨幅 [2] - 过去52周，公司股票表现落后于金融精选行业SPDR基金3.3%的回报率，但在过去六个月的表现超过了该ETF的小幅下跌 [3] 第四季度财务业绩与市场反应 - 1月22日，公司发布2025财年第四季度业绩后，股价下跌近6% [4] - 第四季度调整后每股收益为0.37美元，略低于上一季度但高于去年同期，显示基本盈利能力正在改善 [4] - 净利息收入同比大幅增长1.97亿美元，增幅达14%，反映了强劲的资产负债表增长 [4] - 非利息收入同比增长4%，达到5.82亿美元，尽管环比表现疲软 [4] 业务运营与增长战略 - 贷款活动保持强劲，平均贷款和租赁额增长14%，达到1466亿美元，凸显了关键细分市场的持续需求 [5] - 本季度成功完成了对Veritex的整合 [5] - 管理层重申了通过待定的Cadence Bank合作伙伴关系进行扩张的战略，为公司加速增长定位 [5] 未来盈利预期与历史表现 - 对于截至2026年12月的当前财年，分析师预计公司每股收益将同比增长11.4%，达到1.66美元 [6] - 公司的盈利超预期历史表现良好，在过去四个季度中有三个季度达到或超过了盈利预期，仅在上个季度未达预期 [6]

核心观点 - 公司2025年第四季度及全年业绩表现强劲，净利润、每股收益及多项盈利能力指标均实现环比和同比改善，主要得益于净息差扩张、贷款与存款增长以及稳健的资产质量 [1][4][9][11] 财务业绩摘要 - 2025年第四季度净利润为4487.6万美元，摊薄每股收益0.43美元，较上一季度增加350万美元或每股0.04美元，较2024年第四季度增加900万美元或每股0.08美元 [2][4][12] - 2025年全年净利润为1.523亿美元，摊薄每股收益1.47美元，较2024年全年的1.4257亿美元和每股1.39美元有所增长 [2][9][12] - 2025年第四季度核心净利润（非GAAP）为4465.8万美元，核心摊薄每股收益0.43美元 [2] - 2025年全年核心净利润（非GAAP）为1.581亿美元，核心摊薄每股收益1.53美元，高于2024年的1.4271亿美元和每股1.40美元 [2][9] 盈利能力与效率 - 2025年第四季度平均资产回报率（ROAA）为1.46%，高于上一季度的1.34%和2024年同期的1.23% [2][9] - 2025年全年平均资产回报率（ROAA）为1.26%，高于2024年的1.22% [2][9] - 2025年第四季度核心平均资产回报率（ROAA）为1.45% [2][9] - 2025年第四季度核心税前拨备前净收入（PPNR）为6316.6万美元，较上一季度增加20万美元，较2024年同期增加1180万美元 [2][4] - 2025年全年核心税前拨备前净收入为2.3166亿美元，较2024年增加2410万美元 [9] - 2025年第四季度净息差（FTE）为3.98%，较上一季度上升6个基点，较2024年同期上升44个基点 [2][9][13] - 2025年第四季度核心效率比率为52.84%，较上一季度上升54个基点，但较2024年同期下降323个基点 [2][9][22] - 2025年全年核心效率比率为54.42%，较2024年下降94个基点 [9][24] 贷款与存款增长 - 2025年第四季度总贷款环比增加2860万美元，年化增长率为1.2%，主要由设备融资和建筑贷款组合增长驱动 [4] - 2025年全年总贷款较2024年增长7.437亿美元，增幅8.2% [18] - 2025年第四季度平均存款环比增加7200万美元，年化增长率为2.8% [4][14] - 2025年全年平均存款较2024年增长5.801亿美元，增幅6.1% [18] - 截至2025年12月31日，贷存比为95.4%，高于2024年的93.4% [18] 净利息收入 - 2025年第四季度净利息收入（FTE）为1.136亿美元，环比增加210万美元，同比增加1810万美元 [4][13] - 增长主要源于净息差上升6个基点，以及间接汽车贷款余额增加3230万美元、设备融资贷款平均余额增加5150万美元 [13] 资产质量与信贷 - 2025年第四季度信贷损失拨备为700.5万美元，较上一季度的1132.7万美元减少432.2万美元 [2][9][15] - 拨备减少主要由于上一季度针对经销商库存融资关系计提了440万美元拨备，以及未动用承诺的拨备费用减少230万美元 [15] - 2025年第四季度净核销额为1127.2万美元，较上一季度的1224.7万美元减少97.5万美元 [2][9][17] - 2025年第四季度年化净核销额占平均贷款的比例为0.46%，低于上一季度的0.51%和2024年同期的0.61% [9][17] - 截至2025年12月31日，不良贷款总额为9180万美元，较上一季度增加310万美元，占贷款总额的0.94% [9][16] - 截至2025年12月31日，信贷损失准备金占期末贷款的比例为1.32%，略低于上一季度的1.34% [9] 非利息收入与支出 - 2025年第四季度非利息收入（扣除投资证券收益后）为2430万美元，较上一季度减少20万美元 [4][18] - 减少主要由于财富咨询费减少70万美元和掉期费用减少20万美元，部分被小企业管理局（SBA）贷款出售收益增加80万美元所抵消 [18][19] - 2025年全年非利息收入（扣除投资证券出售收益后）为9600万美元，较2024年减少300万美元，主要受杜宾修正案全年影响导致卡类互换收入减少630万美元 [20] - 2025年第四季度非利息支出（扣除并购相关费用后）为7430万美元，较上一季度增加170万美元，主要由于薪资福利增加150万美元和软件费用增加70万美元 [5][21] - 2025年全年非利息支出（扣除并购相关费用等）为2.904亿美元，较2024年增加2050万美元，主要受薪资福利增加1470万美元驱动 [23] 资本状况与股东回报 - 公司资本状况强劲，截至2025年12月31日，银行层面总监管资本比率为13.4%，超出“资本充足”监管要求（10.0%）3.48亿美元 [9] - 公司资本比率（总资本、一级资本、杠杆率和普通股一级资本）分别为14.5%、12.7%、10.9%和12.1%，均超过美国银行监管机构完全实施后的巴塞尔III资本要求 [25] - 2025年第四季度，公司以加权平均价15.94美元回购了1,451,296股股票，截至2025年底，当前回购计划剩余额度为2270万美元，董事会于2026年1月额外授权了2500万美元的回购额度 [9] - 公司宣布普通股季度现金股息为每股0.135美元，较2024年第四季度增长3.9%，以2026年1月26日收盘价17.53美元计算，年度股息收益率约为3.1% [24] - 截至2025年12月31日，每股有形账面价值为11.22美元，较上年增长1.18美元，增幅11.8% [18][32][47]

公司概况与市场表现 - Fifth Third Bancorp是一家总部位于俄亥俄州辛辛那提的综合性金融服务公司 提供商业银行、分行银行、消费贷款以及财富和资产管理等服务 主要竞争对手包括U.S. Bancorp和PNC Financial Services [1] - 公司股票当前交易价格为50.16美元 当日小幅下跌1.14%或0.58美元 日内交易区间在50.11美元至51.10美元之间 [4] - 公司市值约为331.6亿美元 过去一年股价最高达到53.33美元 最低为32.25美元 [4] 机构目标价与市场观点 - Truist Financial将Fifth Third Bancorp的目标价更新至60美元 这意味着较当前50.23美元的交易价格有19.45%的潜在上涨空间 [1][5] 机构投资者持仓变动 - iA Global Asset Management Inc.在最近一个季度大幅减持了Fifth Third Bancorp的股份 减持幅度达93.6% 在处置了29,217股后 目前仅持有1,982股 价值88,000美元 [2][5] - Evolution Wealth Management Inc.则采取了看涨策略 新建了价值约26,000美元的Fifth Third Bancorp头寸 [3][5] - Activest Wealth Management在第二季度显著增加了对Fifth Third Bancorp的投资 增幅超过1,000% 目前持有686股 价值28,000美元 [3][5] - 这些持仓变动显示出机构投资者对公司未来表现存在分歧情绪 [3]

业绩总结 - 2025年第四季度净收入为7530万美元，较2025年第三季度的3430万美元增长118.7%[7] - 2025年第四季度稀释每股收益（EPS）为1.52美元，较2025年第三季度的0.69美元增长120.3%[7] - 2025年第四季度的资产回报率（ROAA）为1.20%，较2025年第三季度的0.55%显著提升[7] - 2025年第四季度的净利差为3.77%，较2025年第三季度的3.62%增加15个基点[7] - 2025年第四季度的总贷款余额为185.04亿美元，较2025年第三季度的184.52亿美元增长0.28%[17] - 2025年第四季度的总存款为201.27亿美元，较2025年第三季度的202.96亿美元下降0.8%[14] - 2025年第四季度的非表现贷款（NPL）为8950万美元，占总贷款的0.62%[19] - 2025年第四季度的商业和工业贷款余额为46.12亿美元，较2025年第三季度的45.32亿美元增长1.77%[17] - 2025年第四季度的每股有形账面价值增长1.04美元，增幅为2.2%[8] 收入与支出 - 2025年12月31日的净利息收入为212,486千美元，较2025年9月30日的203,344千美元增长0.56%[67] - 非利息收入在2025年12月31日为41,445千美元，较2025年9月30日的40,398千美元增长2.59%[67] - 2025年12月31日的非利息支出为154,370千美元，较2025年9月30日的160,836千美元下降4.29%[67] - 2025年12月31日的总收入为253,931千美元，较2025年9月30日的243,742千美元增长4.89%[67] - 2025年12月31日的运营净收入（非GAAP）为84,357千美元，较2025年9月30日的77,354千美元增长9.88%[67] 未来展望 - 预计2026年第四季度净利息收益率目标范围为3.85%-3.90%[53] - 2026年贷款增长预期为商业和工业中单数字百分比增长[53] - 2026年核心存款预计增长为低至中单数字百分比[53] - 2026年非利息收入预计较2025年下半年年化结果增长为低单数字百分比[53] - 2026年非利息支出预计在$550-$555百万范围内[53] 股东权益 - 2025年12月31日，公司的股东权益（GAAP）为3,565,728千美元，较2024年12月31日的2,993,120千美元增长了19.1%[65] - 2025年12月31日，公司的有形普通股权益（非GAAP）为2,341,542千美元，较2024年12月31日的1,995,764千美元增长了17.3%[65] - 2025年12月31日，公司的普通股总数为49,243,813股，较2024年12月31日的42,500,611股增加了15.9%[65] - 2025年12月31日，公司的每股账面价值（GAAP）为72.41美元，较2024年12月31日的70.43美元增长了2.8%[65] - 2025年12月31日，公司的每股有形账面价值（非GAAP）为47.55美元，较2024年12月31日的46.96美元增长了1.3%[65] 风险因素 - 公司面临的风险包括高竞争的劳动力市场，可能需要投入大量资源以吸引和留住合格人员[57] - 公司可能受到不利的经济条件和金融市场波动的影响，导致存款和贷款需求下降[57] - 公司在收购活动中面临的风险包括客户和员工保留的困难，以及整合问题可能导致的预期收入未能实现[57] - 公司需要投资于技术以满足日益严格的监管要求，可能导致合规成本增加[57] - 公司可能面临由于意外的贷款逾期、抵押品损失和服务收入下降等不利影响[57]