交易事件概述 - 2026年1月21日 Stock Yards Bank & Trust Co 在第四季度增持了其控股公司 Stock Yards Bancorp 的股票 交易涉及366,475股 根据季度平均价格估算 交易价值约为2460万美元 [1][2] - 此次增持后 该基金在季度末持有的Stock Yards Bancorp股份增至1,338,377股 持仓价值达到8693万美元 持仓净值增加了1890万美元 这反映了股份增加和期间股价变动的综合影响 [2] - 此次交易方向为“买入” 交易完成后 Stock Yards Bancorp的持仓占Stock Yards Bank & Trust Co 13F报告管理资产的比例为2.66% [7] 公司财务与市场表现 - 公司过去十二个月营收为5.4647亿美元 净利润为1.3523亿美元 股息收益率为1.79% 截至2026年1月20日收盘 股价为67.82美元 [4] - 截至2026年1月20日 Stock Yards Bancorp股价在过去一年下跌了5.6% 表现落后于标普500指数20.4个百分点 [7] - 尽管股价表现不佳 但公司在2025年报告了强劲的基本面 管理层可能认为其股票被低估 [9] 公司业务概况 - Stock Yards Bancorp是一家区域性金融服务提供商 业务组合多元化 涵盖商业银行和财富管理 [6] - 公司通过其强大的社区影响力和全面的服务产品 在主要大都市区吸引广泛的客户群 其双业务板块战略支持稳定的收入流 并在区域性银行中具有竞争力 [6] - 公司通过73个全方位服务的银行中心提供商业银行、抵押贷款、存款、投资管理、信托和遗产服务 收入主要来自净利息收入、财富管理和信托服务费以及其他银行相关活动 服务肯塔基州、印第安纳州和俄亥俄州大都市市场的个人、公司和企业 [8] 基金持仓结构 - 在提交13F报告后 Stock Yards Bank & Trust Co的前五大持仓为：微软 价值1.666亿美元 占管理资产的5.1%；谷歌 价值1.659亿美元 占5.1%；苹果 价值1.562亿美元 占4.8%；礼来 价值1.232亿美元 占3.8%；iShares标普500指数ETF 价值1.203亿美元 占3.7% [7]

董事会人事变动 - KeyCorp宣布其董事会将发生多项变动 包括提名两位新董事 任命新的首席独立董事 以及两位董事退休 这些变动旨在强化公司治理和长期股东价值创造 [1] - 董事会将提名Antonio "Tony" DeSpirito和Christopher L. "Chris" Henson在2026年股东年会上选举为董事 这是由提名与公司治理委员会主导的全面寻聘流程的结果 在过去六年中 董事会将因此新增八位董事 [2] - 公司董事长兼首席执行官Chris Gorman表示 新提名的董事在资本市场、银行业务运营和财务监督方面拥有专长 并有创造价值的良好记录 他们将帮助公司推动有纪律的增长、提升盈利能力和股东价值 [3] 新任董事背景 - Antonio DeSpirito曾担任贝莱德公司董事总经理及基本面股票全球首席投资官 他在公开市场、资本配置和长期价值创造方面拥有深厚专业知识 能为董事会带来长期投资者的视角 [6] - Christopher Henson是一位前资深银行高管 曾在Truist金融公司担任高级执行副总裁兼银行与保险业务主管 此前还曾担任BB&T公司的总裁、首席运营官和首席财务官 他在运营、财务、风险管理及大规模整合方面的经验将加强董事会对银行业务和风险管理的监督能力 [7] 领导职务变更与董事会构成 - Todd Vasos被任命为首席独立董事 接替Alexander M. "Sandy" Cutler Cutler将继续担任独立董事 [3] - 董事长Chris Gorman赞扬了即将退休的董事Carlton Highsmith和Ruth Ann Gillis的贡献 他们将在2026年股东年会后退休 [4] - 此次变动后 董事会规模将保持在14名董事 提名与公司治理委员会将继续评估优化董事会构成的机会以支持公司战略 [5] 公司概况 - KeyCorp总部位于俄亥俄州克利夫兰 是美国最大的以银行为基础的金融服务公司之一 截至2025年12月31日 其资产规模约为1840亿美元 [8] - 公司通过KeyBank National Association在15个州开展业务 拥有约950家分支机构和约1200台ATM 为个人和企业提供存款、贷款、现金管理和投资服务 同时通过KeyBanc Capital Markets为全美特定行业的中型市场公司提供并购咨询、债务与股权融资、银团贷款和衍生品等公司及投资银行产品 [9]

公司财务信息发布安排 - 公司将于2026年1月22日周四市场收盘后发布2025年第四季度及截至2025年12月31日的年度财务业绩 [1] - 公司管理层将于2026年1月23日周五上午10点（山区时间）/中午12点（东部时间）举行电话会议讨论业绩 [2] - 电话会议将进行网络直播，直播及存档回放可在公司投资者关系网站的“新闻与活动”页面获取 [2][4] 投资者沟通参与方式 - 分析师和投资者可参与电话会议的问答环节 [2] - 电话会议参与者需点击指定链接注册，以获取拨入号码和个人专属PIN码 [3] - 电话会议注册链接为 https://register-conf.media-server.com/register/BI97c1bab5cd874d858746f83b76919a8d [4] 公司业务概况 - 公司是一家金融控股公司，总部位于科罗拉多州丹佛市，在科罗拉多、亚利桑那、怀俄明、加利福尼亚和蒙大拿州开展业务 [5] - 公司及其子公司在私人信托银行平台上提供全套财富管理服务，包括全面的存款、贷款、信托、财富规划和投资管理产品与服务 [5] - 公司普通股在纳斯达克全球精选市场交易，股票代码为“MYFW” [5]

公司财务信息发布安排 - Amerant Bancorp Inc 将于2026年1月22日市场收盘后发布2025年第四季度业绩 [1] - 业绩发布后 投资者可在公司官网投资者关系板块的“财务信息”下查阅“财务业绩” [1] 公司业绩电话会议安排 - 公司将于2026年1月23日东部时间上午9点举行电话会议 讨论2025年第四季度财务与运营业绩 [2] - 电话会议接入号码为 (866) 405-1245 或 (215) 268-9857 国际号码可通过指定链接获取 [3] - 会议将通过公司官网投资者关系板块的“新闻与活动”下的“IR日历”进行网络直播 [3] - 网络直播的回放将在公司官网提供约一个月 [3] 公司基本情况 - Amerant Bancorp Inc 是一家银行控股公司 自1979年起总部位于佛罗里达州科勒尔盖布尔斯 [4] - 公司主要通过其主要子公司Amerant Bank, N.A.以及另一子公司Amerant Investments, Inc.运营 [4] - 公司为个人和企业提供存款、信贷和财富管理服务 [4] - 其主要银行子公司Amerant Bank, N.A. 已运营超过45年 总部位于佛罗里达州 [4] - 该银行在佛罗里达州设有23个银行中心 其中21个在南佛罗里达 2个在坦帕 [4]

股息宣告与财务表现 - 公司宣布季度现金股息为每股5.05美元，将于2026年1月2日支付给截至2025年12月15日的在册股东 [1] - 2025年至今已宣布的普通股每股现金股息总额为19.35美元，较2024年全年的18.10美元增长6.9% [1] - 截至2025年9月30日的过去十二个月，公司净利润为9160万美元，摊薄后每股收益为130.83美元，同比增长10.4% [2] 近期财务业绩与资本状况 - 2025年第三季度净利润为2370万美元，摊薄后每股收益为33.92美元，同比增长13.2% [3] - 截至2025年9月30日，公司总资产为56亿美元，年化平均资产回报率为1.70%，平均股本回报率为15.10% [3] - 公司普通股一级资本比率为14.26%，总风险基础资本比率为15.74%，所有资本比率均超过“资本充足”的监管要求 [3] 股息政策与历史记录 - 公司于2025年8月将股息支付频率从半年度改为季度，并于2025年11月12日一致批准了第二次季度现金股息 [2][4] - 2025年标志着公司连续第90年支付现金股息，以及连续第60年增加股息 [4] - 公司是仅有的55家被Sure Dividend指定为“股息之王”的上市公司之一，目前在该群体中排名第17位 [4][6] 行业排名与认可 - 2025年7月，公司被Bank Director's Magazine评为全国所有资产类别中表现第三佳的银行 [7] - 2024年4月，F&M银行在福布斯杂志的“美国最佳银行”榜单中排名第6 [8] - 2023年12月，F&M银行在S&P Global Market Intelligence的“最佳表现社区银行Top 50”榜单中排名第4 [9] 公司业务与市场地位 - F&M银行是一家本地拥有和运营的社区银行，通过33个便利网点服务加州，总资产为56亿美元 [5] - 该银行已连续35年获得BauerFinancial的最高五星评级，是加州维持此评级时间最长的商业银行 [5] - F&M银行是美国第19大农业贷款银行，业务覆盖加州中部谷地及旧金山湾区的东部区域 [11]

公司核心事件 - Jim Cramer在节目中讨论公司业绩 指出Zions Bancorp因两笔商业工业贷款计提5000万美元费用 [1] - 该费用对Zions等小型区域性银行的影响远大于摩根大通等巨头银行承担的1.7亿美元损失 [1] 公司业务概览 - 公司提供商业 房地产和消费银行服务 [2] - 业务范围包括贷款 存款 现金管理解决方案以及资本市场 投资银行和财富管理 [2]

财务信息披露安排 - 第三季度2025年财报发布日期从原定的2025年10月23日重新安排至2025年10月28日市场开盘前 [1] - 财报发布后，投资者可在公司官网的“财务信息”栏目下查阅“财务业绩” [2] - 公司管理层将于2025年10月28日东部时间上午8:30举行电话会议，讨论该季度财务和运营业绩 [2] 股东回报 - 董事会于2025年10月22日宣布普通股每股现金股息为0.09美元 [3] - 该股息将于2025年11月28日支付给截至2025年11月14日营业结束时的在册股东 [3] 公司背景 - 公司是一家银行控股公司，自1979年起总部位于佛罗里达州科勒尔盖布尔斯 [4] - 主要通过其主要子公司Amerant Bank, N.A.运营，提供存款、信贷和财富管理服务 [4] - 该银行运营超过45年，在佛罗里达州设有22个银行中心，其中20个在南佛罗里达，2个在坦帕 [4] 历史财务业绩参考 - 2025年第二季度归属于公司的净收入为2300万美元，摊薄后每股收益为0.55美元 [7] - 2025年第二季度净收入较第一季度的1200万美元有所改善，摊薄后每股收益从0.28美元上升 [7] - 此前于2025年7月23日亦宣布过每股0.09美元的现金股息 [8]

核心观点 - 公司2025年第三季度及前九个月净利润和每股收益均实现同比增长，剔除一次性项目后的调整后业绩增长更为显著 [1] - 业绩增长主要由中个位数贷款扩张和贷款收益率提升驱动，预计重新定价将继续利好贷款组合收益 [2] - 公司资产质量保持强劲，不良资产占比维持在较低水平，资本状况稳健并宣布季度股息 [12][13][14] 盈利能力 - 2025年第三季度净利润为1800万美元，每股收益1.83美元，去年同期分别为1660万美元和1.65美元 [1] - 2025年前九个月净利润为5310万美元，每股收益5.36美元，去年同期分别为4800万美元和4.75美元 [1] - 剔除与收购相关的一次性费用及证券销售收益后，2025年第三季度调整后净利润为1880万美元，每股收益1.91美元，去年同期分别为1650万美元和1.65美元 [1] - 2025年前九个月调整后净利润为5380万美元，每股收益5.42美元，去年同期分别为4760万美元和4.71美元 [1] - 2025年前九个月每股收益同比增长近13% [2] - 2025年第三季度净利息收入为3830万美元，环比增加160万美元，同比增加240万美元 [3] - 2025年第三季度净息差为3.88%，上一季度为3.72%，去年同期为3.76% [4] - 2025年第三季度及前九个月年化平均资产回报率分别为1.64%和1.61% [7] 收入驱动因素 - 贷款组合平均收益率环比提升10个基点，得益于新发放贷款收益率高于组合平均以及到期续贷贷款的强劲收益率改善 [4] - 计息负债平均支付利率因存单到期重新定价而环比下降7个基点 [4] - 2025年第三季度非利息收入为600万美元，上一季度和去年同期均为490万美元 [6] - 对Ansay & Associates, LLC的投资在2025年第三季度贡献收入130万美元，环比增加10万美元，同比增加30万美元 [6] - 2025年第三季度抵押贷款销售收益为50万美元，上一季度为30万美元，去年同期为40万美元 [6] - 2025年第三季度抵押贷款服务权资产产生30万美元的正向估值调整，而上一季度和去年同期分别为10万美元和30万美元的负向调整 [6][8] 运营费用 - 2025年第三季度非利息支出为2110万美元，上一季度为2080万美元，去年同期为2010万美元 [9] - 外部服务费是最近季度支出上升的主要驱动因素，达180万美元，环比和同比均增加70万美元 [9] - 与收购相关的外部服务费在2025年第三季度为90万美元 [9] - 人事费用环比增长0.7%，同比增长3.8%，主要源于标准的生活成本和绩效调整 [9] - 2025年第三季度场所、设备和办公费用为160万美元，环比减少40万美元，与去年同期基本持平 [9] 资产负债表 - 截至2025年9月30日，总资产为44.2亿美元，较2024年底下降7460万美元，但较2023年同期增加1.259亿美元 [10] - 截至2025年9月30日，总贷款为36.3亿美元，较2024年底增加1.125亿美元，较2023年同期增加1.587亿美元 [10] - 2025年第三季度总贷款年化增长率为5.5% [10] - 截至2025年9月30日，总存款为35.4亿美元，较2024年底季节性高点下降1.223亿美元，但较2023年同期增加5400万美元 [11] - 无息活期存款占总存款比例为28.2%，2024年底和2023年同期分别为28.0%和29.3% [11] 资产质量 - 截至2025年9月30日，不良资产为1390万美元，2024年第四季度和第三季度末分别为920万美元和1190万美元 [12] - 不良资产占总资产比例为0.31%，2024年第四季度和第三季度末分别为0.21%和0.28% [12] - 2025年第三季度信贷损失拨备为70万美元，上一季度为20万美元，去年同期未计提拨备 [5] - 2025年前九个月信贷损失拨备为130万美元，去年同期为20万美元 [5] 资本与股息 - 截至2025年9月30日，股东权益为6.281亿美元，较2024年底减少1160万美元，较2023年同期减少80万美元 [13] - 资本下降主要因股息支出（包括2025年第二季度宣布的每股3.50美元特别股息，总计4810万美元）和股票回购（总计2200万美元）超过前九个月5310万美元的盈利 [13] - 截至2025年9月30日，每股账面价值为63.87美元，2024年底和2023年同期分别为63.89美元和62.82美元 [13] - 截至2025年9月30日，每股有形账面价值为44.30美元，2024年底和2023年同期分别为44.28美元和43.07美元 [13] - 董事会批准每股0.45美元的季度现金股息，将于2026年1月7日支付 [14]

股息宣布 - 公司董事会批准每股003美元现金股息 [1] - 股息将于2025年9月23日支付 [1] - 股权登记日为2025年9月9日营业结束时 [1] 公司背景 - 公司为加州特许全方位服务商业银行 [1] - 公司总部位于加利福尼亚州Garden Grove [1] - 公司于2006年9月15日开始营业 [1]

公司近期动态 - 公司高管将于2025年9月8日纽约时间中午12点在巴克莱全球金融服务会议上进行演讲[1] - 演讲内容将涵盖公司业绩回顾、战略规划及未来展望[2] - 演讲可能包含前瞻性声明及其他重大信息[2] 公司业务概览 - 公司2025年迎来成立200周年纪念[3] - 截至2025年6月30日公司总资产规模达约1850亿美元[3] - 公司通过约1000家分支机构及1200台ATM为15个州的个人和企业客户提供存款、贷款、现金管理和投资服务[4] - 通过KeyBanc Capital Markets品牌为全美特定行业的中型市场企业提供并购咨询、公私债务股权、银团贷款及衍生品等投行服务[4] 投资者关系 - 会议当日将通过官网www.key.com/ir提供实时音频网络直播[2] - 官网同时提供重播功能供无法参与直播的听众使用[2]