Conservative Income Portfolio targets the best value stocks with the highest margins of safety. The volatility of these investments is further lowered using the best priced options. Our Enhanced Equity Income Solutions Portfolio is designed to reduce volatility while generating 7-9% yields. Our performance relative to a 60:40 benchmark, can be seen below.Have you ever wanted to own not 1, not 2, but around 60 closed end funds [CEFs], and just lacked the financial and research bandwidth to make this a realit ...

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投资组合策略 - 保守收益组合旨在投资具有最高安全边际的最佳价值股 并使用定价最优的期权进一步降低投资波动性 [1] - 增强型股票收益解决方案组合旨在降低波动性的同时产生7%至9%的收益率 [1] - 投资组合包含两个创收组合和一个债券阶梯 其中备兑认购期权组合专注于资本保全的低波动性收益投资 固定收益组合则专注于购买相对于可比证券具有高收益潜力和严重低估的证券 [1] 分析师团队 - Trapping Value是一个分析师团队 在生成期权收入同时专注于资本保全方面拥有超过40年的综合经验 [1] - 该团队与Preferred Stock Trader合作运营保守收益投资团体 [1]

“Wheel”期权策略 - 策略涉及卖出现金担保看跌期权和备兑看涨期权以产生收入 同时适合长期积累目标公司股票 [5] - 与Covered Strangle策略的两点区别在于 策略开始时并不持有股票 且两种期权策略并非同时组合进行 [3] - 策略执行流程为 先卖出价外现金担保看跌期权产生权利金收入 重复此过程直至以更佳入场点获得股票 随后进行备兑看涨操作 循环往复 [4] - 该策略在28至60天到期期的期权上效果最佳 [2] Workday (WDAY) 分析 - 公司企业价值为544.5亿美元 是EBITDA的38.9倍 与英伟达水平相当 [7] - 过去12个月自由现金流为25.9亿美元 自由现金流收益率为4.7% 处于4%至8%的公允价值区间 [7] - 在39位分析师中 28位给予买入评级（平均4.36/5） 目标价为282.18美元 显著高于当前股价 [8] - 异常期权活动中 重点关注2026年1月16日到期的185美元行权价看跌期权 该期权为价内期权 [1] Robinhood Markets (HOOD) 分析 - 公司期权成交量达581,878份 约为其30日均值的1.6倍 异常活动显著 [9] - 未来两年营收预计从2025年的45.1亿美元增长至2027年的60.2亿美元 增幅33% 同期EBITDA预计从25亿美元增至36.9亿美元 增幅48% 2027年EBITDA利润率预计达61.2% [12] - 在22位分析师中 仅14位给予买入评级（平均4.09/5） 目标价为155.05美元 较当前股价有21%上行空间 [13] - 卖出115美元行权价看跌期权可获365美元权利金 年化回报率达39.9% 有77.7%概率在到期时股价高于111.35美元 [11] SoFi Technologies (SOFI) 分析 - 公司2025年迄今股价上涨85% 近期股价为28.49美元 短期内技术面观点为强力买入 [14][15] - 预计每股收益将从2026年的0.58美元增长至2030年的1.26美元 当前市盈率为2026年预估每股收益的49.1倍 2030年预估每股收益的22.6倍 [16] - 在24位分析师中 仅7位给予买入评级（平均3.17/5） 目标价为27美元 低于当前股价 [15] - 异常期权活动中 2026年1月2日到期的26美元行权价看跌期权符合策略要求 卖出该期权可获104美元权利金 年化回报率41.1% [17][18]

信息科技行业领军企业 - 行业通常将Alphabet Inc (GOOG)、Amazon.com Inc (AMZN)、Apple Inc (AAPL)、Microsoft Corporation (MSFT)、Tesla Inc视为信息科技领域的顶尖公司，即“七巨头”[1]

美元与日元汇率估值分析 - 荷兰银行分析指出美元仍被高估 该观点基于购买力平价进行估算[1] - 美元兑日元汇率高估现象尤为显著 日元被低估约40%[1]

备兑看涨期权策略 - 策略涉及持有一家公司股票的同时卖出未来到期的看涨期权以获得权利金收入从而提升投资者年回报 [2] - 该策略是散户和机构投资者最常讨论和使用创收策略自2022年以来已有近80只备兑看涨期权ETF推出吸引超过650亿美元资金 [2] - 策略最大风险是股价在到期时或到期前高于行权价导致股票被行权从而限制上涨空间 [1] 现金担保看跌期权策略 - 策略涉及卖出平价或虚值看跌期权以获得权利金收入同时预留现金以备期权被指派时买入股票因此该策略通常看涨 [12] - 策略最大风险是股价在到期时或到期前远低于看跌期权行权价期权买方强制以更高行权价买入股票 [13] - 以Spotify为例其12月19日520美元行权价看跌期权虚值11.7%预期未来29天股价波动为7.56%盈利概率约为87%年化回报率为10.1% [17] 牛市看跌期权价差策略 - 策略涉及卖出一个短期看跌期权并买入另一个更低行权价的长期看跌期权两者到期日相同用于看涨股票并创收且损失和利润均有限 [19] - 以辉瑞为例其12月26日23美元行权价看跌期权成交量/未平仓量比为85.24基于该行权价有五种牛市看跌价差组合净权利金收入从14美元到160美元不等 [21][23] - 选择行权价26美元的看跌期权最大损失为2.00美元比行权价27美元的损失低17%盈利概率为49.8%比行权价27美元高出710个基点 [24] 公司业绩与市场表现 - RTX公司股价年初至今上涨近50%其12月19日175美元行权价看涨期权虚值1.31%若到期股价达行权价可实现27.2%年化回报 [7][9] - Spotify公司股价年初至今上涨31%过去五年上涨126%第三季度关键业绩指标均上升自由现金流达8亿美元同比增长13%过去12个月自由现金流为29.2亿欧元约合33.6亿美元较2024年底增长28% [16]

文章核心观点 - 文章是对Cohen & Steers Total Return Realty基金时隔两年多的再次评述 [1] - 本次评述将RFI与另一只封闭式基金进行比较 [1] 分析师团队背景 - Trapping Value分析师团队拥有超过40年的综合经验 专注于在保全资本的同时产生期权收益 [1] - 该团队与Preferred Stock Trader合作运营Conservative Income Portfolio投资小组 [1] - 投资小组提供两个创收投资组合和一个债券阶梯 Trapping Value负责备兑认购期权策略 Preferred Stock Trader负责固定收益领域 [1] - 备兑认购期权组合旨在提供低波动性的收益投资 并专注于资本保全 [1] - 固定收益组合专注于购买具有高收益潜力且相对于可比证券被严重低估的证券 [1]

基金概况 - 自由全明星增长基金（ASG）为封闭式基金，专注于投资成长型股票[1] - 该基金由三位投资经理共同管理，每位经理分别专注于小市值、中市值和大市值股票领域[1] 投资团队 - Trapping Value为分析师团队，拥有超过40年综合经验，专注于通过期权策略产生收益并注重资本保全[2] - 该团队与Preferred Stock Trader合作运营保守收益组合投资小组，提供两个创收组合和一个债券阶梯[2] - 备兑看涨期权组合旨在提供低波动性收益投资并注重资本保全[2] - 固定收益组合专注于购买相对于同类产品被严重低估且具有高收益潜力的证券[2]