港股新股市场动态 - 时近年末，港股新股市场迎来招股高峰，12月18日有6只新股同日开启招股 [2] 五一视界招股详情 - 五一视界招股期为12月18日至23日，预期将于12月30日上市 [2] - 公司拟全球发售约2397.52万股H股，其中香港公开发售占约5%（119.88万股），国际发售占约95%（2277.64万股），另有约15%超额配股权 [2] - 发售价为每股30.5港元，假设超额配股权未获行使，预期募集资金净额约为6.53亿港元 [2] - 每手200股，入场费为6161.51港元，甲乙组共有5994手，是当日六家新股中香港公开发售可认购手数最少的一家 [2] - 有分析指出，其公开发售股份不多，甲乙组顶额认购仅有2997手，加上作为“18C特专科技标的”，可能吸引较多散户参与，中签率可能较低 [2] 公司业务与行业 - 五一视界是一家在中国的数字孪生科技公司，围绕3D图形、模拟仿真及人工智能三大领域发展核心竞争力 [4] - 公司主要为不同规模及行业的企业提供数字孪生解决方案，涵盖城市、水资源保护、能源、汽车、交通、机器人、娱乐及社交媒体等十多个领域 [4] - 公司主要提供三项业务的产品及解决方案 [4] - **51Aes**：数字孪生开发及应用平台，旨在提升企业客户设计与运营效率，支援跨行业数字智能转型，目前覆盖超过十个行业 [4] - **51Sim**：中国领先的合成数据与仿真平台，核心产品包括智能驾驶与机器人仿真平台、数据闭环与合成数据平台及交通信息模型平台，利用先进技术为客户提供智能驾驶仿真测试软件及用于AI系统培训的合成数据 [5] - **51Earth**：旨在创建一个企业及消费者均可访问及贡献的数字孪生世界 [5] 财务表现 - 2022年至2024年及2025年前六个月，五一视界的营业收入分别为1.70亿元、2.56亿元、2.87亿元和5382.0万元（人民币） [5] - 相应期间的净亏损分别为1.90亿元、8707.7万元、7897.2万元、9404.9万元（人民币） [5] - 相应期间的经调整净亏损分别为1.32亿元、6808.1万元、4306.5万元、6717.7万元（人民币） [5] - 国元国际指出，公司收入由2022年的1.7亿元增加至2024年的2.87亿元，经调整亏损收窄至0.43亿元 [6] 资金用途 - 拟将募集资金用于以下用途：约80.0%预期将用于公司的研发举措；约10.0%预期将用于中国及海外的营销活动；约10.0%预期将用于营运资金及一般企业用途 [4] 市场观点与估值 - 国元国际指出，公司上市后市值约124亿港元，招股价对应2025年收入PS约40.0X，估值较高 [6]

公司上市与发行概况 - 公司五一视界(06651)于2025年12月18日至12月23日进行招股，计划于2025年12月30日在联交所开始买卖 [1] - 全球发售股份总数为2397.52万股，其中香港发售占5%，国际发售占95%，并设有15%的超额配股权 [1] - 每股发售价定为30.5港元，每手买卖单位为200股 [1] - 按发售价计算，预计全球发售所得款项净额约为6.53亿港元（假设超额配股权未获行使）[4] 公司业务与技术定位 - 公司是一家中国的数字孪生科技公司，核心技术围绕3D图形、模拟仿真及人工智能三大领域 [2] - 数字孪生技术通过生成实体物件或系统的高精度虚拟复制品，使用户能够观察、分析及预测其行为与变化 [2] - 公司的行业解决方案覆盖城市、水资源保护、能源、汽车、交通、机器人、娱乐及社交媒体等十多个领域 [2] 核心产品与平台 - **51Aes平台**：数字孪生开发与应用平台，旨在提升企业客户设计与运营效率，支持跨行业数字智能转型，目前覆盖城市、园区、乡村、水利、工业、能源等超过十个行业 [2] - **51Sim平台**：中国领先的合成数据与仿真平台，核心产品包括智能驾驶与机器人仿真平台SimOne、数据闭环与合成数据平台DataOne及交通信息模型平台TIM [3] - 51Sim利用数据驱动仿真、分布式云仿真、生成式AI等技术，为客户提供智能驾驶仿真测试解决方案及用于AI系统培训的合成数据 [3] - **51Earth平台**：旨在创建一个企业及消费者均可访问及贡献的数字孪生世界，目前专注于为开发者提供高精数据资产，其网站已于2024年3月1日推出，并已吸引数以千计的建造者及开发者 [3] 募资用途计划 - 全球发售所得款项净额约80.0%（约5.224亿港元）将用于公司的研发举措 [4] - 所得款项净额约10.0%（约0.653亿港元）将用于中国及海外的营销活动 [4] - 所得款项净额约10.0%（约0.653亿港元）将用于营运资金及一般企业用途 [4]