BBVA, Spain’s second-largest bank, joined the Qivalis consortium, bringing the European stablecoin project to twelve member banks. BBVA now sits alongside BNP Paribas, UniCredit, ING, CaixaBank, Raiffeisen Bank International, SEB, Danske Bank, KBC, Banca Sella, DekaBank, and DZ BANK in the Amsterdam-based venture. These institutions are building what they hope becomes a credible euro alternative to Tether and Circle‘s dominance. Those two US issuers control $256 billion in stablecoin market value, accord ...

项目概述 - 西班牙第二大银行BBVA宣布加入Qivalis集团 该集团由多家银行组成 旨在推出受监管的欧元稳定币以挑战数字美元的主导地位[1] - 随着资产规模达8000亿美元的BBVA加入 该集团现已包括法国巴黎银行、荷兰国际集团和意大利联合信贷银行等十余家欧盟主要银行[1] - 项目计划在2026年下半年推出该代币[5] 市场背景与目标 - 项目目标是创建一个由成熟银行网络支持的代币 为加密原生稳定币提供替代方案 许多加密稳定币与美元挂钩且由欧盟以外的公司运营[2] - 在3000亿美元的稳定币市场中 仅有8.6亿美元与单一货币欧元挂钩 萨尔瓦多注册的Tether以1850亿美元的USDT主导市场 其次是纽约的Circle Internet 其USDC规模为700亿美元[2] - 与欧元挂钩的稳定币可使欧盟企业和消费者使用欧元进行基于区块链的支付和结算 无需依赖传统金融轨道或欧盟以外的第三方提供商[3] 战略意义与进展 - BBVA的参与反映了欧洲银行机构日益致力于共同开发一个基于银行信任的欧洲链上支付生态系统[4] - 银行间的合作对于创建支持未来银行模式演进的通用标准至关重要[3] - 此举巩固了Qivalis作为欧洲首要银行支持的稳定币计划的地位[4] - Qivalis目前正在寻求荷兰中央银行的授权 以作为电子货币机构运营 这是在欧盟名为MiCA的数字资产监管框架下发行稳定币的必要步骤[4]

欧元稳定币的发展潜力与现状 - 文章核心观点认为，鉴于欧元不会消失且欧洲不会美元化，一个具有全球重要性的欧元稳定币是合乎逻辑的结果，其背后是巨大的欧元经济体[1] - 欧元区经济规模庞大，2023年欧元体系T2平台日均处理约2.2万亿欧元，全球外汇日均交易额在2025年4月达到9.6万亿美元，其中美元参与交易占比约89%，欧元为全球第二大活跃货币[1] - 即使仅有0.1%的欧元资金流转向链上结算，也意味着日均22亿欧元或每年超过8000亿欧元的结算量，足以支撑一个价值数千亿欧元的稳定币生态系统[1] - 传统支付轨道存在延迟，而新的基于链上直接结算资产和支付的体系正在形成，稳定币正成为金融服务的核心基础设施[2] - 行业预测显示，到2034年代币化现实世界资产规模可能达到30万亿美元，到2030年代币化数字证券可能达到5万亿美元，代币化资产可能占全球GDP的10%[2] - 欧元区是一个16万亿美元的经济体，也是全球第二大货币区，但问题是相关活动几乎都以美元而非欧元结算[2][3] - 当前欧元稳定币规模较小（约6亿美元），并非因为欧元部分不必要，而是因为欧洲尚未将其货币与现有运营的基础设施连接，但向代币化金融的转变是不可逆转的[3][5] - 稳定币已在处理大规模真实经济活动，2024年处理了约28万亿美元，超过了Visa和Mastercard的总和，标志着一个已具有系统规模的并行结算轨道的出现[4] - 稳定币市场由美元主导，USDT、USDC等美元代币在超过3000亿美元的市场中占比约99%，相比之下欧元稳定币规模显得微不足道[5] - 对于政策制定者和投资者而言，核心问题并非欧元稳定币能否完全胜出，而是何种链上欧元选项的组合能最好地平衡创新与金融稳定[5] - 美元稳定币有十年先发优势，但欧洲正在追赶，稳定币的下一个主要扩张方向不是另一个美元代币，而是为欧洲经济规模量身定制、由私人发行的可信且可扩展的欧元稳定币[6] 加密货币市场动态与以太坊升级 - 在感恩节长周末后，加密货币市场出现大幅抛售，比特币数小时内下跌5%，以太坊下跌7%，近期收复的约2000亿美元市值蒸发[7] - 抛售在周一持续，比特币跌向84,000美元，以太坊跌至2,700美元，CoinDesk 20指数在24小时内下跌8.15%至2695.59点[9] - 以太坊对于整个数字资产类别的上涨至关重要，其2025年7月的强劲上涨曾一度使其在CoinDesk 20指数中的权重超过比特币，这得益于稳定币和代币化乐观情绪以及《天才法案》的通过[10] - 分析认为，如果没有以太坊的参与甚至引领，就不可能有广泛的数字资产类别上涨[11] - 市场关注点转向周三的“Fusaka”升级，这是以太坊2025年第二次重大硬分叉，被富达数字资产称为“ arguably the most compelling upgrade in years”[11] - Fusaka升级代表一个战略拐点，是以明确的经济优先级而非分散的技术愿望塑造的首个以太坊升级，通过后端改进实现了“自合并以来网络扩展方面的一些最大收益”[12] - 升级的核心是PeerDAS，它使节点无需下载全部数据即可验证区块，这降低了验证工作的门槛，并使计划中的blob容量增加10倍成为可能，从而大幅扩展Layer 2吞吐量[13] - 主网Gas上限也提高至6000万单位，提升了Layer 1直接交易的处理能力[13] - 此次升级最重要的战略转变是向Layer 1价值积累倾斜，增加的主网活动通过两种机制直接为以太坊基础层带来收入：更高的交易费和MEV带来的验证者奖励，以及EIP-1559费用燃烧带来的通缩压力[14] - 更多的活动意味着更多的ETH被销毁，这对代币价值产生类似“股票回购”的增强效果，同时提高了质押收益[14] - 尽管市场短期波动，但以太坊开发进程稳步推进，开发团队目前目标是保持“加速的每年两次”硬分叉节奏，以维持其路线图中“The Surge”阶段的势头[16] - 虽然周日的抛售占据头条，但周三的升级可能更为重要[17] Hyperliquid平台与HYPE代币表现 - 尽管Hyperliquid平台的周交易量在2025年10月后呈现明显下降趋势（原因包括来自Lighter和Paradex等平台的竞争加剧以及整体市场放缓），但HYPE/BTC汇率却显示出一定的背离，保持了积极或平稳的趋势[17] - 这表明，与大多数山寨币相比，HYPE相对于比特币保持了有利的价格走势，甚至吸收了近期的代币解锁事件的影响[17] - 假设HYPE/BTC汇率继续保持当前强度，未来平台基本面（周交易量）的回升将为HYPE代币的价格走势创造一个有利的技术环境[17]