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春启新程:全球科技赛道加速前行
华西证券· 2026-02-23 18:45
行业投资评级 - 行业评级:推荐 [3] 报告核心观点 - 2026年春节期间,全球科技核心赛道呈现AI驱动深化、硬科技转型提速、中美双极引领的格局,技术实用化与商业化落地成为核心主线 [1] - AI与大模型领域成为绝对核心,全球资本与技术双向加码 [1] - 人形机器人产业迎来关键转型,技术路线与商业场景同步突破,但核心产能不足成为行业扩张的主要瓶颈 [1] - 航天与低空经济领域规模化趋势凸显,中美竞争与中国领跑并存 [1] - 未来AI将持续驱动全球科技产业向实用化与自主化深度转型,人形机器人、商业航天等硬科技赛道将加速从技术突破走向规模化落地 [1] 国际科技新闻总结 AI - OpenAI在2026年春节期间敲定了超1000亿美元的新一轮融资,由软银以300亿美元领投,亚马逊计划最高出资500亿美元,英伟达、微软等AI产业链核心企业也参与了首批战略投资 [6] - 这笔融资是AI行业史上规模最大的单笔融资,资金将主要用于采购算力芯片、搭建云端服务器、扩充全球算力基础设施 [6] 大模型 - 谷歌发布Gemini 3 Deep Think的推理模式,专为科学研究、工程设计等专业场景打造 [7] - 该模式在ARC-AGI-2抽象推理测试中获得84.6%的正确率,在2025年国际数学奥林匹克竞赛中取得81.5%的成绩,物理奥赛理论测试正确率达到87.7% [7] 机器人 - 波士顿动力在CES2026上宣布旗下Atlas人形机器人彻底放弃液压系统、全面切换为纯电驱动,标志着其向规模化、产业化转型 [8] - 行业共识显示,人形机器人替代人类劳动力的核心瓶颈是灵巧手技术,目前Atlas仅推出3指或4指版本,行业内即便5指产品也仍在精细操作上存在短板 [9] 存储芯片 - 三星正式实现HBM4芯片量产并完成商用产品交付,单颗价格约700美元,相较上一代HBM3E涨幅达20%-30%,营业利润率有望达50%-60% [10] - 闪迪第二季营收同比增长25%至30.2亿美元,毛利率从去年同期的38.4%攀升至46.1%,净利润为18.42亿美元,同比暴涨209% [14] 商业航天 - SpaceX完成猎鹰9号火箭史上第600次发射任务,一级助推器实现第22次海上复用回收,发射后星链累计发射卫星达11138颗,在轨正常运行约9646颗,占全球活跃航天器总量60%以上 [11][12] - 马斯克透露未来星舰每年将发射超过1万颗星链卫星,该计划需年均发射100次,面临巨大工程挑战 [12][13] 通信技术 - 光模块巨头Coherent发布2026财年Q2超预期财报,受AI数据中心强劲需求推动,公司数据中心业务订单出货比超4倍,2026年产能基本售罄且订单排至2028年 [15] - AI算力需求爆发推动光互联技术升级,CPO作为下一代核心方向仍存瓶颈,NPO等过渡技术加速落地 [16] 国内科技新闻总结 AI - 腾讯元宝在春节期间日活跃用户突破5000万,月活跃用户达1.14亿,平台主会场累计抽奖次数超36亿次,用户完成的AI创作数量突破10亿次 [17] - 字节跳动旗下梦平台上线Seedance2.0,引发行业对AI视频生成技术的深度讨论,被评价为“当前地表最强的视频生成模型” [18][19] 大模型 - 阿里千问3.5发布,以不到40%的参数量达到了超万亿参数基座模型的顶尖性能,在32K上下文场景中,推理吞吐量最高可提升8.6倍,超长文本处理效率提升可达19倍 [20] - 智谱发布新一代大模型GLM-5,HumanEval代码通过率达到96.2%,原生支持跨文件代码重构 [21] - 摩尔线程完成MiniMaxM2.5模型Day-0极速适配,成功在MTTS5000AI推理一体全功能GPU上实现高性能推理,加速了国产AI全栈技术链路的自主可控 [22][23] 机器人 - 银河通用发布重负载人形机器人Galbot S1,双肩负载达50公斤,实现零碰撞全自主作业 [24] - 擎天租、万机租等平台型玩家入场,通过全国化运营和低价策略改写了人形机器人租赁市场格局 [25] - 宇树科技人形机器人产能不足,导致G1 EDU版本从16.9万的官方价被炒至25万,U2型号从20.9万飙升至近30万,产能瓶颈限制行业扩张 [26] - 宇树科技、魔法原子、银河通用等企业的机器人亮相2026年春晚,“人机共演”成为大势所趋 [28] 火箭 - 2025年中国商业航天发射任务全部圆满收官,发射成功率保持100%,全年商业航天产值突破2.8万亿元,全年航天发射高达92次,其中商业发射占比54% [29] - 中国在研的5米级可重复使用火箭预计2026年上半年首飞,将开启中国火箭“可重复使用”的新纪元 [29] 无人机 - 亿航智能在2026年春晚合肥分会场,以16架EH216-S无人驾驶载人航空器编队阵列与22,580架新一代编队无人机GHOSTDRONE4.0灯光秀空中造景,打破了吉尼斯世界纪录 [30] - EH216-S是全球首款获得中国民航局型号合格证、生产许可证和标准适航证的无人驾驶载人航空器 [30] 受益标的 AI算力与应用 - 算力:寒武纪、工业富联、润泽科技、浪潮信息、中科曙光、蓝色光标、中际旭创、立讯精密等 [2][32] - 应用:合合信息、金山办公、福昕软件、万兴科技、鼎捷数智、汉得信息等 [2][32] 机器人 - 均胜电子、新泉股份、恒勃股份、汉威科技、福莱新材、品茗科技等 [2][32] 大模型 - 智谱、MINIMAX-WP、科大讯飞、昆仑万维等 [2][32] 半导体存储 - 兆易创新、澜起科技、长电科技、雅克科技、江波龙、东芯股份、德明利、开普云等 [5][32] 商业航天 - 西部材料、再升科技、超捷股份、通宇通讯、迈为股份、钧达股份、东方日升、信维通信、天银机电、斯瑞新材、臻镭科技等 [5][32]
除了宇树科技,还有哪些人形机器人要上春晚?一家估值超200亿元
搜狐财经· 2026-02-16 22:15
行业趋势与竞争格局 - 2026年被业内人士判断为人形机器人商业化落地的“关键攻坚期”,行业竞争激烈,国内超过150家企业最终可能仅存10-20家,部分走向通用平台型路线,部分深耕垂直应用场景 [1] - 多家企业将登上央视春晚舞台视为关键的品牌展示与能力试炼机会,2025年春晚境内全媒体累计触达达168亿人次,是企业获取“超级流量入口”、展示技术整合与产品稳定性的重要平台,可能改变具身智能产业格局 [1] 宇树科技 (Unitree) - 公司作为2026年春晚“机器人合作伙伴”,已是第三次与春晚结缘,此前2021年牛年春晚的机器牛“犇犇”和2025年张艺谋执导的《秧BOT》均使其获得高国民认知度 [3] - 2025年技术成果显著:其Unitree G1成为全球首个实现侧空翻动作的人形机器人;7月上市的Unitree R1入选《时代》杂志2025年度最佳发明榜单 [3] - 公司举办全球首个人形机器人格斗竞技赛,并在全球首届人形机器人运动会上获得最多金牌和奖牌(四金),还率先将机器人应用于话剧和演唱会舞台 [3] - 2025年经营数据:纯人形机器人实际出货量超过5500台,本体量产下线超过6500台;公司已完成10轮融资,估值超过100亿元人民币,上市工作正常推进 [3] 松延动力 (Noetix Robotics) - 公司是2026年春晚“人形机器人合作伙伴”,成立于2023年9月,核心团队来自清华、中科院等知名院校 [5] - 2025年4月,其产品“小顽童N2”在全球首个人形机器人半程马拉松中获得亚军;全年订单量突破2500台,合同总额超过1亿元人民币 [5] - 2025年10月底推出消费端产品“小布米Bumi”,预售价9998元,预售开启3小时内销量突破200台,切入家庭陪伴、编程教育等场景 [5] - 公司计划于2026年第二季度实现千台量级的出海目标,重点开拓北美、中东、欧洲、东南亚、日韩五大核心区域 [5] 魔法原子 (MagicLab) - 公司作为2026年春晚“智能机器人战略合作伙伴”,旨在展示中国智造的多元布局,成立于2024年1月,由追觅科技孵化,前小米“铁蛋”机器狗核心团队创立 [7] - 公司拥有全栈自研的软硬件技术,核心硬件覆盖关键零部件,产品线包括人形机器人MagicBot Z1(主打“情感交互”)和机器狗MagicDog(家庭陪伴型) [7] - 短期聚焦文旅展演等快速变现场景,已有机器人咖啡师在文旅、潮玩节及上海多家DQ冰淇淋门店应用;长期重点布局工业落地与全球化,2026年目标为千台级产品出货 [7] 银河通用 (Galbot) - 公司作为2026年春晚“指定具身大模型机器人”,将重点展示复杂环境下的自主决策、高效协作及服务场景交互能力,成立于2023年5月,是全球首家实现“百亿数据集-具身大模型-机器人本体”全栈自研的具身智能企业 [9] - 硬件产品Galbot G1采用“双臂+折叠本体+轮式底盘”设计,侧重上肢操作能力,曾在2025年3月中关村论坛现场取送数千杯咖啡,任务成功率达99.97% [9] - 2025年8月,公司在启用全球首个机器人全自主服务快闪店“银河太空舱”,实现7×24小时无人化运营;并与博世、宁德时代、丰田、北汽、上汽、极氪等企业建立合作,累计订单规模达数千台 [9] - 2025年12月19日,公司完成超3亿美元新一轮融资,刷新具身智能单轮融资纪录,投后估值达30亿美元(约合207亿元人民币);2026年1月19日发布全球首个实现零遥操、全自主、可持续作业的重载机器人GalbotS1,并宣布将进入宁德时代应用 [10]