文章核心观点 - L4级无人城配（RoboVan）行业在2025年进入资本爆发期，其技术与商业模式成熟度得到验证，市场需求推动资本投入 [4][5] - 新石器公司完成逾6亿美元D轮融资，刷新了中国自动驾驶领域私募融资记录，标志着行业投资热度和成熟度达到新高度 [1][2] - 无人城配车辆在物流配送中展现出显著的降本增效能力，成本可降低三分之一至三分之二，效率有所提高，驱动市场需求爆发 [6] 行业融资动态 - 2025年初以来，L4级无人城配赛道累计吸金已超40亿元人民币，头部企业如新石器、九识智能、白犀牛均获得大额融资 [3] - 新石器公司在2025年2月完成10亿元C+轮融资，并于10月23日完成逾6亿美元D轮融资，由阿联酋磊石资本领投 [2][3] - 九识智能上周完成4亿美元B轮融资，白犀牛在8月下旬完成5亿元B轮融资，显示资本密集涌入该赛道 [3] 技术成熟与商业化进展 - 新石器公司自主研发的L4级无图自动驾驶技术方案已开始商业化交付，采用“视觉-动作”基础大模型“Neolix-VA”，实现RoboVan领域的“全国都能开” [14][19] - 配套的L4无人配送“全域智能调度中枢”可实现车辆-路网-订单的动态最优匹配，打造低成本、高时效、可规模化的运力运营体系 [20] - 无人车产品通过规模化生产持续降本，单车成本已可降至10万元以内，新石器日交付能力达40台，年产能过万 [13] 市场需求与降本增效 - 物流公司大规模采购无人车，中通快递保有量超1800台，顺丰投入运营无人车达1800台，中国邮政启动7000台无人车租赁集采项目 [7] - 无人车加入物流配送可削减两个多余流程，减少末端车辆及人员投入，保守估计节约19%的环节成本 [10] - 无人车尤其适合匹配短时运力需求，通过统一平台调度车队响应终端客户，进一步降低潜在成本 [11] 应用场景与市场拓展 - 无人车企业已形成模块化产品矩阵，覆盖小型快递车、中型货运车及大型商超冷链车等多种车型 [21] - 行业正从“计划性物流”（如快递）向“即时性物流”（城配和即时物流）拓展，后者市场规模约3000多万辆车，远大于快递行业的100万辆 [25] - 新石器与滴滴货运在青岛试水合作，用户可通过平台选择无人车送货，触达即时需求客户 [25] 行业竞争与未来趋势 - 行业竞争围绕三大核心点：L4自动驾驶技术领先性、RoboVan使用场景触达能力、自身成长与客户服务关系的平衡 [17] - 海外市场成为重要拓展方向，新石器在阿联酋获得全球首张公开道路无人车牌照，计划明年底部署5000台，2027年海外年销量达5000-10000台 [22] - 新玩家持续入场，如德赛西威旗下品牌“川行致远”推出无人车产品，行业将面临多层级混合竞争 [27]

融资信息 - 新石器公司完成逾6亿美元D轮融资，是中国自动驾驶领域迄今最大私募融资及今年内中国私募领域最大融资之一 [1] - 本轮融资由阿联酋磊石资本领投，高成投资、信宸资本、鼎晖VGC、朝希资本、北京市人工智能产业投资基金等联合领投，老股东君联资本等加注 [1] - 融资款项将用于算法技术研发、开发新产品以拓展商业化场景、完善服务网络及提升用户体验 [1] 公司运营与技术进展 - 公司累计交付L4自动驾驶车辆突破1万台，成为全球首家破万台的L4级车队，单月交付车辆突破2000台亦为全球首家 [2] - 公司在青岛市部署车辆突破1200台，使青岛成为全球无人驾驶车辆最多的城市 [2] - 公司自主研发的L4级无图自动驾驶技术方案已开始商业化交付，成为无人配送行业首家交付无图技术方案的公司 [2] 技术发展与行业影响 - 无图技术落地有望推动RoboVan行业从依赖地图向自主感知转型，进入高质量发展新阶段 [3] - 无图大模型技术方案持续迭代将帮助行业突破地域限制与成本瓶颈，实现小时级部署、全域配送和全球适配 [3] - 公司已实现货运行业首个"视觉—动作"基础大模型"Neolix-VA"上车，具备端到端能力，通过空间智能和行为推理使车队自然融入复杂交通环境 [3] 市场前景与规模预测 - 业内人士预计无人配送车在未来三年将迎来爆发期，东吴证券预计2025年无人配送车销量将超3万台 [3] - 中国城市物流约有3000万台配送车辆，市场规模总量超过3万亿元 [3] - 公司创始人预计未来几年无人配送车市场将呈指数级发展，2027年国内外市场需求将达10万台以上，三年后北上广等大城市可能各有几千台运营，总量达几十万台 [4] - 当无人车队达到一定规模，可能形成服务整个社会的"智能运力网络" [4]

融资信息 - 公司完成逾6亿美元D轮融资，由阿联酋磊石资本领投，多家机构联合领投，高鹄资本担任独家财务顾问 [1] - 本轮融资是中国自动驾驶领域迄今为止最大的一笔私募融资，也是今年内中国私募领域最大的融资之一 [1] - 融资款项将用于算法和技术研发、新产品开发拓展以及服务网络完善和用户体验提升 [1] 公司里程碑与运营数据 - 累计交付L4自动驾驶车辆突破1万台，成为全球第一家破万台的L4级车队 [2] - 单月交付车辆突破2000台，成为全球首家单月突破2000台的自动驾驶公司 [2] - 在青岛市部署车辆突破1200台，协助其成为全球无人驾驶车辆最多的城市 [2] - X3和X6车型累计交付数均突破4000台，成为行业中唯一实现多爆款批量交付的公司 [2] - 部署车辆城市数突破300个，成为全球城市覆盖最多的自动驾驶公司 [2] - 无人车累计L4自动驾驶里程已率先突破5000万公里，持续领先行业 [2] 技术进展 - 公司自主研发的L4级无图自动驾驶技术方案已开始商业化交付，成为无人配送行业第一家交付无图技术方案的公司 [4] - 实现货运行业第一个"视觉-动作"基础大模型"Neolix-VA"首次上车，具备空间智能和行为推理能力，使车队能自然融入复杂交通环境 [4] - 首创L4无人配送"全域智能调度中枢"，通过AI算法与大数据融合实现动态最优匹配 [4] - 无图技术通过减少高精地图依赖，节省90%以上的相关开支，同时硬件成本显著降低 [4] 商业化与市场份额 - 公司交付车辆持续高速增长，过去两年实现了每年10倍以上的增长 [6] - 累计出货量行业占比高达60%以上，单月新增出货量行业占比高达70%以上，单月销售额占行业80%以上 [6] - 服务货主已经超30万个，涵盖从KA到小B的全类型客户 [6] - 在快递领域，公司是行业唯一一家实现顺丰集团、京东物流、中国邮政、"三通一达"和极兔速递等头部快递集团全覆盖的供应商，累计获取KA市场近7成的中标数量 [6] 业务场景拓展 - 在生鲜、冷链、商超、快运等城配场景快速完成验证，无人车每晚可运输10趟及以上 [7] - 联手滴滴货运在即时配送上首创无人货运RaaS服务，实现无人车服务所见即所得 [7] - 城配新场景的订单单月数量及金额均已超过总订单的50%，成为第一大需求场景 [7] - 在泛城配领域，公司服务行业头部客户数百家，占据了超过60%的市场份额 [7] 海外市场进展 - 公司与阿布扎比科技企业集团合作，获取阿联酋地区第一张RoboVan牌照，将推广至中东其他国家 [8] - 2025年9月，公司受邀加入日本最大的自动驾驶技术联盟"Autoware" [8] - 2025年7月，公司与韩国仁川市政府签署战略合作协议，推动RoboVan在韩国落地 [8] 行业前景 - 业内人士预计无人配送车在未来三年将迎来爆发期，2025年销量将超3万台 [9] - 中国在城市物流上大约有3000万台配送车辆，市场规模总量超过3万亿 [9] - 公司预计2027年国内加上海外市场将有10万台以上的爆发需求，三年后北上广等大城市可能各有几千台无人配送车运营，总量达几十万台 [9] 投资方观点 - 投资方认为公司作为行业领军企业，已形成PMF，在无人驾驶商业化道路上高速增长并服务众多标杆客户，在海外市场展现出极具竞争力的发展潜力 [10] - 投资方看好无人驾驶技术将深刻改变行业的成本结构和运营模式，并看重公司团队持续创新、创造长期价值的核心能力 [11] - 投资方将利用产业资源和投后赋能经验，助力公司拓展新场景、新应用，在技术迭代和全球市场拓展中构建领先优势 [11]