佑驾创新有信心明年交付1万台无人车，更关注使用寿命和运营效率。 本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据 IPO早知道消息， 佑驾创新（ 2431.HK） 日前 正式发布旗下无人物流品牌 "小竹无人车"。 本次 小竹无人车首发 了 T5 和 T8两款车型 —— 其中 ， T5货箱空间优化后，车辆能够释放 5.5m³容积并实现同级最大载重1000kg，最高续航180km，主要服务于快递城配、商超零售、生鲜 配送等细分场景 ； T8则拥有8.5m³容积，能够更满足大运量运输需求，最大载重1700kg，最高续 航240km，可广泛应用于城配与工业物流，耐用仓配等更多专业场景。 此外， 为了应对真实运营中可能出现的 Corner Case，佑驾创新基于扎实的数据闭环能力以及过往 10余年行业深耕中积累的海量道路数据，并针对无人物流场景进行针对性优化，帮助小竹无人车以 极快的速度生长出了公开道路应对、复杂路况通过、室内外园区自主巡航、作业区自动泊车及主动安 全等核心能力。 佑驾创新创始人兼董事长刘国清表示， "希望以自动驾驶破局者的身份，让更先进的L4技术，在更 多元 ...

公司业务动态 - 佑驾创新正式发布无人物流品牌"小竹无人车" 首发两款车型T5及T8 [2] - T5货仓容积5.5m³ 最大载重1000kg 最高续航180km 服务于快递城配、商超零售、生鲜配送等场景 [2] - T8货仓容积8.5m³ 最大载重1700kg 最高续航240km 应用于城配与工业物流等专业场景 [2] - 采用多传感融合方案 包括3颗激光雷达及11颗摄像头 实现360度无盲区视角 [3] - 使用地平线芯片、速腾聚创激光雷达、四维图新定位P-box等供应链资源 提高零部件通用率实现降本 [3] - 首批无人车成功下线并实现"发布即交付" 采用"根据地打法"优先在合作城市推动规模化运营 [3] - L4无人小巴业务2025年预计贡献5000万元营收 2024年该数字为零 [4] 财务表现与战略规划 - 2025年上半年收入3.46亿元 同比增长46.07% 公司拥有人应占亏损1.52亿元 [4] - 预计2026年前不会产生净利润 L4无人车业务成为继智驾、座舱、V2X后的新增长点 [4] 行业发展趋势 - 中国已连续9年成为全球最大物流市场 传统物流难以通过降低人力成本提升效率 [2][4] - 2025年无人物流销量预计超3万辆 渗透率突破1.2% 2026年有望突破10万辆同比增长207% 渗透率达3.4% [5] - 截至2025年上半年全国103座城市开放无人配送车路权 覆盖80%以上主要物流节点城市 [5] - 政策层面提出推广无人车技术 包括《有效降低全社会物流成本行动方案》和《加快数智供应链发展专项行动计划》 [5] 市场竞争与融资环境 - 资本竞相涌入无人物流赛道 多家企业斩获巨额融资 商业化落地全面提速 [2][4] - 新石器2025年2月完成10亿元C+轮融资 创年内单笔最高纪录 [5] - 九识智能2025年4月完成近3亿美元B轮系列融资 获美团、深创投等投资 [5] - 卡尔动力2025年5月获近3亿元A+轮融资 白犀牛8月完成超亿元融资 主线科技9月初获数亿元战略投资 [5] 技术演进与商业化路径 - 基于10余年行业数据积累及数据闭环能力 针对无人物流场景进行针对性优化 [3] - 具备公开道路应对、复杂路况通过、室内外园区自主巡航、作业区自动泊车等核心能力 [3] - L4方案已在园区、通勤、机场等场景实现商业化落地 [2] - 行业短期呈现"场景分层"格局 封闭园区和半开放道路将率先盈利 [6]

技术优势 - 公司在智能物流方面具备复合导航、分布式系统算法、AI多智能体学习算法等多项技术优势 [1] - 公司自主研发大量智能搬运机器人、数智仓储机器人及无人装卸机器人等新品 [1] - 已构建从货物入库、智能分拣到无人出库的完整闭环 [1] 战略合作与投资 - 公司与白犀牛自动驾驶达成战略合作 共同推动无人物流行业发展 [1] - 公司投资星源智机器人 预计今年11月正式推出具身装卸机器人 [1] 产品应用与市场表现 - 产品应用场景涵盖千行百业 [1] - 明星产品智能DC智能搬运解决方案服务于物流业多家头部企业 占据极大市场份额 [1] - 累计完成超10亿件货物搬运的无人化处理 [1]

股价表现 - 盘中涨幅超过10% 截至发稿时上涨6.34%至27.18港元 成交额达1.35亿港元 [1] 业务进展 - 公司于9月15日正式发布无人物流品牌"小竹无人车" 首批车辆已下线并向合作伙伴交付 [1] - L4级自动驾驶方案已在园区、通勤及机场场景实现商业化落地 [1] - 与深圳邮政及东部公交达成战略合作 围绕无人物流车与公交场景融合等四大方向推进 [1] 战略合作 - 获得深圳邮政与东部公交认可 于9月3日签订战略协议 [1] - 合作重点包括公交场站空间复合利用、跨场景业务拓展及劳动用工协同创新 [1] - 目标实现物流效率与公共资源利用率的双向提升 [1]

公司业务动态 - 公司于9月15日在深圳举办新品发布会 推出无人物流专属品牌"小竹无人车"并宣布首批车辆下线交付 正式进军无人物流行业 [1] - 公司推出T5和T8两款核心车型 T5车型聚焦中小运量场景 货箱容积5.5m³ 最大载重1000kg 最高续航180km 适用于快递城配 商超零售和生鲜配送等场景 [1] - T8车型针对大运量运输需求 货箱容积8.5m³ 最大载重1700kg 最高续航240km 适用于城配干线 工业物流和耐用仓配等专业场景 [1] 技术能力与安全配置 - 小竹无人车采用多传感融合方案 配备3颗激光雷达与11颗摄像头 构建360°无盲区感知视角 可精准识别复杂路况 [2] - T5与T8的智驾系统采用100%全车规级配置 确保车辆长期运营的稳定性与耐用性 [2] - 公司依托10余年积累的海量道路数据与数据闭环能力 针对无人物流场景进行专项优化 使车辆具备公开道路应对 复杂路况通过 室内外园区自主巡航 作业区自动泊车及主动安全防护等核心能力 [3] 战略合作与商业化进展 - 公司于9月3日与深圳邮政 东部公交达成战略合作 围绕无人物流车与公交场景融合应用 公交场站空间复合利用 跨场景业务拓展和劳动用工协同创新四大方向推进 [2] - 公司iRobo业务2025年上半年营收突破1000万元 [3] - 公司L4级无人小巴于2025年2月在苏州完成商业化落地 已交付至黑龙江 上海 杭州等全国多个省市 累计获得10余个项目 并于9月初中标鄂州花湖国际机场无人驾驶摆渡车项目 [3] 产业基础与运营规划 - 公司已构建L1至L4级别的全维度智驾能力 截至2025年6月底累计与42家车企达成量产合作 相关搭载车型出口至欧洲 澳大利亚等海外市场 [1] - 无人物流车首阶段将聚焦深圳 成都 西安 江阴四城推进业务 [4] - 公司董事长强调产品具备运载能力强 皮实耐造 价格便宜三大特点 搭载五重安全冗余并拒绝通过降配来降本 [4]

无人物流专题 20250912 摘要 无人物流车已进入商业化前夜，头部企业如新石器交付量显著增长，应 用场景从特定区域扩展到开放道路，标志着商业模式已初步跑通，但大 规模扩张可能影响就业。 智驾硬件成本显著下降，激光雷达均价大幅降低，域控制器规模化采购 降低成本，推动无人物流车万台级订单落地，加速大规模商业化进程， 但未来降价空间或收窄。 无人物流车商业化路径从 VC 投资到国家队和全球资本介入，盈利模式 从硬件销售转向定位服务、运营分润和数据变现，毛利率从硬件提升到 服务，通过订阅软件服务获得稳定现金流。 末端无人物流因场景复杂度较低和环境开放度较高成为先锋领域，港区、 物流园区、矿区及末端物流是主要落地场景，快递网点使用后单票成本 至少下降 40%，人力节约 80%~90%。 智能仓储领域发展迅速，预计 2025 年市场规模达 1,350 亿元，但智能 仓储物流自动化解决方案渗透率仅 20%左右，无人叉车型销量保持高速 增长，未来仍有较大提升空间。 Q&A 无人物流行业的发展历程和现状是怎样的？ 无人物流行业已经经历了超过十年的发展历程。2016 年，京东推出了 1.0 版 本的无人配送车，并在双十一期间 ...

公司技术研发进展 - 公司内部推进ISDC分布式驱动转向平台、RUBIK中央式驱动转向滑板底盘平台和物流车智能底盘等研发项目 [1] - 研发项目搭载上下解耦、线控底盘、四轮独立驱动转向及主动悬架等前沿技术 [1] - 技术可为高阶自动驾驶方案提供滑板底盘技术支持 [1] 技术应用领域 - 相关技术目前已应用到无人物流车领域 [1] - 公司将密切关注无人物流领域技术创新和产业动态 [1] - 公司积极与行业内的优秀企业沟通交流并探索推动相关业务落地 [1]

行业发展趋势 - 无人驾驶物流车行业正迈向全面商业化阶段 历经探索时期和商业化突破阶段后 2024年进入全面商业化[1] - 应用场景从特定区域扩展到完全开放道路 头部科技公司和物流公司开始大规模量产 车队和产能规模目标达万台级别[1] - 行业整体规模呈现爆发性增长 预计2025年和2030年无人驾驶应用服务将分别创造525亿元和7459亿元产值增量 主要增长驱动基于无人物流[3] 成本与效率优势 - 关键部件成本下降至商用阈值 激光雷达和域控制器因技术迭代和规模放量成本快速下行[2] - 无人物流车整车价格显著下降 采用无人车后物流行业平均运营成本下降40% 效率提升60%[2] - 无人叉车方案具备连续作业 精度高 作业效率不易衰减和转弯半径低的特点 成为企业降本增效重要策略[1][3] 产品与技术革新 - 无人叉车作为连接生产端与物流端的桥梁 是无人物流仓储领域的新基石[1][3] - 产品形态日益丰富 窄巷道和轻量化新品不断涌现以满足多样化仓储物流需求[3] - 自动化改造显著降低人力成本并提升仓库运营效率 例如3000平方米仓库改造中 一台激光导引无人叉车成本相当于改造加两名操作工2-3年工资 中长期投资回报收益较好[3] 相关企业关注 - 建议关注无人叉车和物流自动化领域相关标的 包括兰剑智能 中力股份 杭叉集团 安徽合力和诺力股份[1]

战略合作概况 - 佑驾创新与深圳邮政及东部公交于9月3日达成战略合作 聚焦物流与公交两大核心民生场景的系统性布局[1] - 合作三方分别为技术供应方(佑驾创新)、场景落地支持方(深圳邮政)及无人车平台方(东部公交) 旨在提升公共资源利用率[1] - 三方以核心资源与业务协同为纽带 构建长期稳定互惠共赢的战略伙伴关系[3] 合作方向与机制 - 推进四大方向: 无人物流车与公交场景融合应用、公交场站空间复合利用、跨场景业务拓展及劳动用工协同创新[3] - 通过"公交资源无人车平台复用"模式降低仓储运输环节冗余成本 为无人物流规模化落地提供低成本高适配解决方案[3] - 共建城市级物流与公交融合创新试验田 为全行业提供可复制的降本增效样本[3] 技术基础与行业影响 - 公司基于多年构建的L1-L4全维智驾技术及前装量产经验 以AI构建智慧配送新模式[3] - 此次合作标志公司以"智能汽车赋能者"身份正式进军无人物流行业 推动社会资源高效利用与民生服务升级[4] - 公司将通过技术产品持续优化智慧交通及运输 建设更高效城市运营生态[4]

股价表现 - 公司股价高开近4% 截至发稿时上涨3.75%至23.78港元 成交额61.83万港元 [1] 战略合作 - 公司与深圳邮政 东部公交正式达成战略合作 聚焦物流+公交两大核心场景 [1] - 合作三方分工明确：公司作为技术产品供应方 深圳邮政提供场景落地支持 东部公交作为无人车平台方 [1] - 合作将围绕四大方向推进：无人物流车与公交场景融合应用 公交场站空间复合利用 跨场景业务拓展 劳动用工协同创新 [1] 技术优势 - 公司拥有L1-L4全维智驾技术实力及前装量产经验积累 [1] - 通过资源与技术优势互补 能有效降低企业在仓储 运输环节的冗余成本 [1] 行业影响 - 合作将为城市无人物流场景规模化落地提供低成本 高适配解决方案 [1] - 三方将共建城市级物流+公交融合创新试验田 为全行业提供可复制的降本增效样本 [1]