行业与公司 * 无人物流车行业 主要公司包括90 新石器 白犀牛 新时器 行深智能等[1][4] * 快递行业 涉及公司包括中国邮政 京东物流 极兔等中资快递公司[5][12] 核心观点与论据：应用与市场前景 * 无人物流车在快递行业应用广泛 覆盖长途运输（大于200公里） 中短途运输（50-200公里） 转运（10-50公里） 市场盘薄（1-10公里） 末端投递（最后100米）等多个环节[3] * 预计2025年中国快递行业件量将达到1991亿件 2027年增至2260亿件 2035年可能达到3500亿件[1][6] * 无人车将在分拣处理环节发挥重要作用 预计2035年分拣处理次数可能达到5000亿次[1][6] * 无人车在短驳运输 物流仓储及末端投递等方向具有广阔发展前景[1][6] * 无人车与智能机器人结合（如机器狗或机械臂）是潜力巨大的第三增长曲线 预计可实现20%-30%的投递量（七八百亿件）[14][17] * 无人车企业探索第三增长曲线 包括商业拓展 机器人配合 物流地产和数字经济等领域 如参与应急物流市场（未来增量可达5000亿元） 建立物流平台等[14] 核心观点与论据：降本增效 * 无人物流车可实现20%~60%的成本节约[1][5] * 随着规模化和标准化发展 无人车购置成本和服务价格持续降低 例如90中标邮政7000台无人车项目 月租成本降低[1][5] * 半年前一辆无人车辆一年成本约为28000-45000元 现在基本降至25000元左右[5] * 通过市趟运输 网格接驳等场景 无人车辆降本效果显著[5] * 无人车可帮助降低人工成本 提高运营效率[13] 核心观点与论据：行业挑战与解决方案 * 无人物流车面临电池续航不足 起火风险 寿命短 密封不足及离地间隙低等技术问题 但通过技术提升已得到较好解决[1][7] * 运行中可能出现追尾或剐蹭问题 通过提升刹车技术和增加文字提示可以缓解[1][7] * 推广过程中主要面临路权问题（许多地方尚未明确无人车的路权）和对快递网点加盟商的培训需求[17][20] * 2025年物流行业面临价格竞争的激烈内卷 例如月租价格在2025年末已降至1300-1400元 低于原预计的2026年水平[10] 核心观点与论据：增长曲线与融资 * 行业出现显著内卷现象 体现在融资 价格 服务及舆论方面[2] * 头部企业如90 新时器生存无忧 但其他企业仍需加快烧钱以维持竞争力[2] * 头部企业发力第二增长曲线（海外市场）和第三增长曲线[2] * 无人车企业积极拓展海外市场作为第二增长曲线 例如90与阿联酋签署谅解备忘录 启动马来西亚自动驾驶物流平台 新时器与韩国仁川政府合作 取得阿联酋牌照等[3][11] * 中资快递公司海外业务量快速增长 从2023年的50亿件增至2024年的81亿件 预计2025年将达到111亿件 2030年可能达到300亿件[3][12] * 头部企业融资规模巨大 如90公司B轮融资达4亿美元 新时器第一轮融资超过6亿美元[10] 核心观点与论据：政策影响 * 国家邮政局等政策支持优化物流网络布局 提高效率 例如支持廊坊直接到金融街的一站式运输 减少中转次数 实现规模效益 推动无人物流发展[1][8] * 国家政策努力降低物流成本 对城市物流网络产生显著影响 例如深圳计划在4个区域中心建设低空无人机起降场和无人车应用场景 覆盖81条路线[9] 其他重要内容：具体公司计划与行业预测 * 京东物流宣布未来五年采购100万台无人车的目标存在争议 个人判断实际采购量可能在30至40万辆之间 或更合理的预测是50万台左右[15][18] * 根据测算 到2027年无人车年销售量预计为7万辆 到2030年由于更新迭代需求将增加至22万辆[16] * 京东物流采购的车辆中约30%可能自行生产 20%来自小公司代工 其余50%通过贴牌方式从几家不同厂商获取[18] * 传统汽车制造商正在进入轻载重型物流无人车市场[18]

融资记录与市场热度 - 新石器公司完成逾6亿美元D轮融资，创下中国自动驾驶领域最大私募融资记录 [2] - 2025年初以来，L4级无人城配赛道累计吸金已超40亿元人民币，头部企业如九识智能、白犀牛也分别完成4亿美元和5亿元融资 [2] 技术与商业模式成熟度 - 无人车配送的降本效果达到三分之一甚至三分之二以上，同时效率有所提高，推动市场需求爆发 [5] - 无人车可削减物流配送两个多余流程，保守估计节约19%的环节成本 [8] - 主要物流公司已大规模部署无人车：中通快递保有量超1800台，顺丰投入运营无人车达1800台，中国邮政启动7000台无人车租赁集采项目 [9] 产品降本与规模化进展 - 新石器公司单台车成本已降至10万元以内，日交付能力达40台，年产能过万 [10] - 行业出现“硬件价格+软件付费订阅”新收费模式，使车辆价格下探至5万元级 [10] 行业竞争核心与未来趋势 - 行业竞争围绕三大核心：L4自动驾驶技术领先性、RoboVan使用场景触达广度、自身成长与客户服务关系平衡 [12] - 新石器自主研发L4级无图自动驾驶技术方案已开始商业化交付，实现“全国都能开” [12] - 配套“全域智能调度中枢”实现车辆-路网-订单动态最优匹配，打造低成本、高时效、可规模化运力体系 [15] 市场拓展与场景多元化 - 行业从“计划性物流”向“即时性物流”拓展，城配商用车市场规模约3000多万辆，远超快递行业100万辆的用车规模 [18] - 新石器与滴滴货运合作试水即时物流，用户可通过平台选择无人车送货服务 [18] - 海外市场成为重要趋势，新石器在阿联酋获全球首张公开道路无人车牌照，计划明年底部署5000台，2027年海外年销量目标5000至10000台 [16] 行业竞争态势 - 越来越多玩家进入市场，如德赛西威旗下品牌带来无人车产品和全新应用场景，预示多层级混合竞争业态 [18]

此外，依托菜鸟智慧物流系统调度，机器人高效作业，整体商品上架效率提升6倍；通过优化库存管理，畅销商品被智能分配至最优出库库位，下架出库效 率提升3倍，已广泛服务于快消、美妆、家电、家装及商超等多类行业客户。 全球多家头部邮政快递与快消企业正采用菜鸟物流科技应对年终大促。通过自研的窄带分拣机、摆轮分拣机及机器人分拣矩阵系统，结合人工智能技术，菜 鸟持续为全球头部快递企业打造最强分拨中心，显著提升分拣效率。菜鸟为南美、中东、欧洲及东南亚多个头部快递交付的分拨中心已投入大促保障。同 时，菜鸟正陆续向申通、新加坡邮政等全球头部快递公司交付全新分拨中心。 大促期间的出入库效率备受关注。今年年终大促，多家全球快消企业正使用菜鸟机器人仓技术提升作业效率。菜鸟为在某跨国快消品牌交付的机器人仓内， 采用四向穿梭机器人进行搬运，实现全自动高密度存储，存储效率提升一倍，出库效率达到同规模传统仓库的10倍，有力保障了大促期间的履约能力。 据了解，今年年终大促期间，菜鸟全力应对全球物流高峰，依托其全球电商物流供应链网络，并结合全球最大规模的无人化物流科技投入，为全球用户带 来"全球五日达"、"G2G核心区域三日达"、"海外仓隔日达"以 ...

2025年初以来，以L4级无人城配（RoboVan）为代表的无人物流赛道累计吸金已超40亿元人民币，头部企业纷纷获得重磅加持。新石器今年2月，其实已经 完成过10亿元C+轮融资，另一家无人车龙头九识智能上周刚完成4亿美元B轮融资，白犀牛在8月下旬完成5亿元B轮融资。 无人城配行业为何能够在2025年进入资本的爆发期？本期《智驾雷达》VOL.8，我们为你来解析一下这背后的行业真实趋势。 单轮次6亿美金，刷新了自动驾驶赛道（L4）融资记录。不过这次不再是载人出行（RoboTaxi），而是城市物流（RoboVan）。 10月23日，中国也是全球的L4级无人城配龙头公司，新石器公司（Neolix）正式宣布完成逾6亿美元D轮融资。以金额计，这笔融资是迄今为止中国自动驾 驶领域最大的一笔私募融资，也是今年内中国私募领域最大的融资之一。 根据官方信息，本轮融资由阿联酋磊石资本（StoneVenture）领投，并由高成投资、信宸资本（中信资本旗下）、鼎晖VGC、朝希资本、北京市人工智能产 业投资基金及某大型互联网公司重磅联合领投。关于融资的用途，新石器创始人兼CEO余恩源表示，融资将持续投入算法和技术研发、新产品开发以及完善 ...

公司物流保障方案核心 - 公司正式公布2025年终大促全球物流保障方案，以国际物流和硬核科技双爆发迎战全球物流高峰 [1] 全球物流网络覆盖与服务 - 公司构建了以跨境物流、全球供应链和海外本地快递为核心的世界级物流网络，覆盖全国200多个国家和地区 [1] - 三大国际物流板块互为补充、无缝衔接，为全球商家打造高质量全链路物流和供应链服务 [1] - 提供"全球五日达"、"G2G核心区域三日达"、"海外仓隔日达"、"双11国内预售分钟级配送"等极致物流体验 [1] - 大促期间确保"全球五日达"和"十日达"服务稳定运行，欧洲地区最快5个自然日可达，中东与欧洲G2G核心国家间最快实现三日达 [2] 物流科技应用与投入 - 公司启用全球最大无人物流，将科技力量融入各物流运输节点，通过无人仓、无人分拨、无人清关和无人运输提高包裹处理效率 [1] - 为全球物流升级提供科技方案，包括为新加坡邮政、越南头部邮政等全球快递公司打造最强自动分拨 [1] - 为多家全球头部快消零售品牌打造自动化仓储和物流数字化解决方案 [1] 国际物流能力强化举措 - 公司通过新增国际包机航线、临时运力调配及海外仓扩容等举措进一步完善全球物流产品矩阵 [2] - 海外本地快递网络在西班牙、法国、美国、墨西哥等重点市场进入"旺季作战"状态，持续加大投入 [2] - 在西班牙实现伊比利亚半岛与加纳利群岛全域覆盖，全面升级本地快递网络和服务能力 [2] 业务协同与战略目标 - 公司依托跨境物流、全球供应链和海外本地配送三大业务互为支撑，叠加硬核物流科技，确保大促期间物流服务高效稳定 [2] - 依托全球化的供应链物流网络和物流硬核科技，为全球消费者打造极致收货体验 [2]

10月17日，菜鸟正式公布2025年终大促全球物流保障方案，国际物流和硬核科技双爆发，全力迎战全球物流高峰。依托于全球电商物流供应链网络，结合全 球最大规模无人物流科技投入，菜鸟为全球用户提供"全球五日达"、"G2G核心区域三日达"、"海外仓隔日达"及"双11国内预售分钟级配送"等极致物流体 验。 在全球都买中国货、全球共享双11的热潮下，菜鸟通过新增国际包机航线、临时运力调配及海外仓扩容等举措，进一步完善全球物流产品矩阵。大促期间将 确保"全球五日达"、"十日达"服务稳定运行，欧洲地区最快5个自然日可达；中东与欧洲G2G(国与国互发快递)核心国家间最快实现三日达。 海外末端配送，更是跨境物流的关键一环。菜鸟海外本地快递网络也进入"旺季作战"状态。在西班牙、法国、美国、墨西哥等重点市场，菜鸟持续加大投 入，从揽收到分拨、再到跨区配送，全面升级本地快递网络和服务能力。在西班牙，菜鸟实现伊比利亚半岛与加纳利群岛全域覆盖。 加大全球布局的同时，菜鸟继续颠覆国内仓配收货体验。今年国内双11，菜鸟"预售极速达"继续全面升级。北京、上海、广州等9大核心城市的消费者下单 后最快30分钟即可收货。菜鸟于2019年在行业首推" ...

公司业务与技术应用 - 公司高精度地图 数据合规和高精度定位技术可应用于Robotaxi 无人物流车等无人化场景 [1] - 公司已与小马智行及无人物流领域的头部创业公司达成合作 [1] - 公司投资了祐驾 并与滴滴以及如祺出行有较深的合作关系 [3] 投资者关注与增长潜力 - 投资者关注公司在Robotaxi方向的发展是否能带来营收和利润的新增长 [3] - 公司被描述为Robotaxi方向的深度参与者 [3]

公司业务动态 - 佑驾创新进入无人物流车领域，推出无人物流品牌“小竹无人车”及T5、T8车型，主要应用于“最后一公里”运输场景[3] - 公司预计2025年底前交付400至500辆无人物流车，并计划在2026年实现1万辆的交付水平[3] - 公司计划通过提供多种无人车产品矩阵，并以数倍资源投入品牌、渠道、路权，在局部区域形成优势[3] - 公司近期获得约1.5亿元人民币的定增融资，资金将主要用于研发投入，包括无人物流方向[3] 公司商业模式与战略 - 无人物流车业务有三种盈利模式：销售模式（为降低B端小公司购车门槛提供金融租赁方案）、租赁模式（面向B端大公司实现轻资产运营）、为B端大公司提供场景定制化解决方案[4] - 公司希望借助其在商用车和乘用车前装领域积累的能力，如智能驾驶系统、软件算法、硬件供应链体系，产出更具性价比的产品以吸引大型集成公司[5] - 公司正在探索与当地公司进行运营合作的新模式，例如与深圳邮政、东部公交达成战略合作，整合公交基础设施、路权等资源，以降低综合运营成本并加速区域规模化[6] - 公司主要通过技术降本和规模降本实现成本控制，通过让无人车业务与乘用车、商用车前装业务共用物料，并提升关键模块采购量来优化成本[6] 行业市场前景 - 招商证券测算显示，基于全国快递物流网点数量，无人配送车的市场空间约为4680亿元人民币[3] - 无人物流车赛道已吸引多家自动驾驶解决方案供应商进入，包括文远知行、德赛西威、Momenta等[3] - 行业在技术和政策支持下规模壮大，国家邮政局明确提出加快推动无人车等行业规模化应用，商务部等8部门联合印发文件推广无人配送车等智能设备[5] - 随着无人物流进入“深水区”，行业的强监管属性将愈发明显[6]

行业应用与市场动态 - 无人物流车在2025深圳物流与供应链博览会上成为新亮点，九识、新石器、白犀牛三家头部公司首次参展，其中九识L5系列产品和新石器X6平板车为首次公开展出 [1] - 快递配送是当前无人物流车主要应用场景，中通快递已在200多个城市、700多家网点投入超过2000台无人车，申通快递计划年内投用规模达2000辆 [1] - 除快递行业外，无人物流车已在商超零售、生鲜配送、即时送药、校园外卖、工业物流、冷链运输、安防巡逻、园区配送等多个场景实现落地 [1] - 无人物流车公司正积极拓展非快递业务以实现多元化盈利，九识的快递客户占比已降至五成左右，新石器的快递客户占比降至六成，预计后续至少有50%应用于非快递领域 [2][3] 公司战略与产品特点 - 针对商超、汽配、生鲜等运输类客户，公司更关注无人物流车的效率、载重量和续航里程等性能指标，九识为此推出了Z系列多规格产品和售价相对较高的L系列无人车 [2] - 新石器致力于迭代无人驾驶端到端模型能力，提高在更多物流场景中的交付和部署能力，并计划在下半年落地无图技术方案以提升效率 [5] - 白犀牛主要走轻资产发展路线，发展重心放在车规级无人车产品研发、AI技术迭代和商业场景拓展三大领域，并将陆续发布更多新款车型以应对不同需求 [5] 技术研发与产能布局 - 行业研发投入更多聚焦于地图方案，九识已在部分产品中上线L4+技术方案，实现轻地图在L4产品上车，以规避高精地图带来的交付时间延长和采购制图成本增加问题 [5] - 新石器无人车第10000台整车于9月23日下线交付，预计到今年底，其在快递以外场景的无人车铺设量将达4000至5000台，大部分用于实时物流调度 [5] - 九识在华北、华东、西南等地区投入多个产线，产线选址主要考虑交付生产运输成本及交付效率 [5]

业务合作与客户关系 - 与重庆东风小康汽车销售有限公司及其关联方在汽车整车综合物流服务和铁路运输方面有合作 [2][3] - 为小米景明科技有限公司的承运商之一 [3] 业务范围与模式 - 主要通过公铁联运方式为汽车行业和啤酒、饮料、洗涤用品等非汽车行业提供综合服务的第三方物流企业 [3][5] - 主营业务分为汽车整车综合物流服务、非汽车商品综合物流服务和仓储服务 [3][5] - 未与雅江水电站开展合作业务 [5] 技术创新与布局 - 高度关注且重视无人车物流相关产品，但未提及大规模量产或交付 [3][4][5] - 2025年5月26日设立三羊马智人科技(重庆)有限公司开展传感器业务 [4] 财务表现与改善措施 - 2025年上半年净利润亏损主要因在建工程转固增加折旧费用及业务规模增加计提的应收款信用减值损失增加所致 [4] - 下半年将通过加大业务拓展力度、扩大业务规模、降本增效、内部挖潜和加强成本费用管控等措施改善业绩 [4] 投资者建议与回应 - 投资者建议进行股票拆分以降低单价并提升市值，公司表示感谢但未明确回应 [2] - 公司提醒投资者以指定信息披露媒体公告为准，注意投资风险 [3][4][5]