行业总体规模与增长 - 10月深圳无人车运营车辆总数达851辆，其中物流无人车规模为484辆，环比增长12% [1] - 当月新增运营线路224条，新增里程1330公里，分别环比增长11倍和2.4倍 [1] - 全市累计开放线路1478条，总里程4911公里，总开放里程环比增加37% [1] - 跨区运营线路由9月底的18条增至30条，运营里程由105公里增长至350公里 [1] 运营绩效与商业价值 - 10月无人配送订单量突破129万单，环比增长26%，其中快递配送110万单、生鲜配送19万单 [2] - 当月创造商业价值约1112万元，环比增长28%，综合成本节约120万元 [2] - 车均日作业时长为8.2小时，月度运行里程达16万公里 [2] 企业竞争格局 - 顺丰以68.1万单的快递无人配送量领跑市场 [2] - 美团以18.7万单的配送量成为生鲜外卖场景无人配送主力 [2] - 京东、韵达分别完成13.9万单和9.8万单无人配送，其他快递企业月度配送量均在5万单上下 [2] 区域发展分布 - 龙岗、坪山、南山开放给功能型无人车的道路里程分别为2008公里、1047公里、590公里，居全市前三位 [1] 技术发展趋势 - 技术升维成为推动行业前行的关键引擎，L4级无图自动驾驶技术方案已开始商业化交付 [2] - 无图技术相比传统方案能减少对地图依赖，降低运营成本，并提升车辆在复杂环境下的适应能力，推动行业从“依赖地图”向“自主感知”转型 [2]

融资记录与市场热度 - 新石器公司完成逾6亿美元D轮融资，创下中国自动驾驶领域最大私募融资记录 [2] - 2025年初以来，L4级无人城配赛道累计吸金已超40亿元人民币，头部企业如九识智能、白犀牛也分别完成4亿美元和5亿元融资 [2] 技术与商业模式成熟度 - 无人车配送的降本效果达到三分之一甚至三分之二以上，同时效率有所提高，推动市场需求爆发 [5] - 无人车可削减物流配送两个多余流程，保守估计节约19%的环节成本 [8] - 主要物流公司已大规模部署无人车：中通快递保有量超1800台，顺丰投入运营无人车达1800台，中国邮政启动7000台无人车租赁集采项目 [9] 产品降本与规模化进展 - 新石器公司单台车成本已降至10万元以内，日交付能力达40台，年产能过万 [10] - 行业出现“硬件价格+软件付费订阅”新收费模式，使车辆价格下探至5万元级 [10] 行业竞争核心与未来趋势 - 行业竞争围绕三大核心：L4自动驾驶技术领先性、RoboVan使用场景触达广度、自身成长与客户服务关系平衡 [12] - 新石器自主研发L4级无图自动驾驶技术方案已开始商业化交付，实现“全国都能开” [12] - 配套“全域智能调度中枢”实现车辆-路网-订单动态最优匹配，打造低成本、高时效、可规模化运力体系 [15] 市场拓展与场景多元化 - 行业从“计划性物流”向“即时性物流”拓展，城配商用车市场规模约3000多万辆，远超快递行业100万辆的用车规模 [18] - 新石器与滴滴货运合作试水即时物流，用户可通过平台选择无人车送货服务 [18] - 海外市场成为重要趋势，新石器在阿联酋获全球首张公开道路无人车牌照，计划明年底部署5000台，2027年海外年销量目标5000至10000台 [16] 行业竞争态势 - 越来越多玩家进入市场，如德赛西威旗下品牌带来无人车产品和全新应用场景，预示多层级混合竞争业态 [18]

公司融资与里程碑 - 2025年10月23日，新石器无人车完成超6亿美元D轮融资，刷新国内自动驾驶行业单笔融资纪录 [1] - D轮融资由阿联酋磊石资本领投，投资方包括中东资本、国有资本、互联网巨头及多家明星投资机构 [1] - 2025年9月，公司实现第10000台无人车交付，标志着L4级自动驾驶在无人配送场景率先实现大规模商业化落地 [1] - 2025年完成C+轮融资，金额超10亿元人民币，由多家物流巨头和中金资本联合投资 [2] - 公司预计2025年营收规模将达到10亿元量级，并将在2026年实现全面盈利 [14] 业务运营与市场地位 - 2025年第三季度单月交付量超过2000台，预计年底可达3000台，交付量呈现井喷式发展 [2] - 在国内快递行业关键客户市场中，公司市场份额超过70%，客户包括顺丰、京东、邮政、三通一达和极兔速递 [4] - 公司累计出货量占全行业六成以上，单月新增出货量行业占比超过70%，单月销售额占行业80%以上 [6] - 业务从快递扩展到城市配送领域，已与滴滴货运合作，预计年底在快递以外场景的无人车铺设量将达4000至5000台 [4][5] - 目前一半以上订单来自快递行业以外，预计明年70%-80%订单将来自快递外场景，迎来指数级增长市场 [15] 技术突破与竞争优势 - 公司宣布L4级无图自动驾驶技术方案已开始商业化交付，摆脱对高精地图的依赖 [7] - 无图技术使无人车可进入即时物流场景，如滴滴送货，实现实时呼叫和实时规划 [7] - 该技术为全球化落地扫清关键障碍，海外对高清地图合规要求高，无图技术可降低出海合规成本和难度 [7][9] - 计划到2025年底实现无图技术大规模应用，2026年上半年全量采用 [9] - 公司核心护城河在于对物流行业的深刻理解、精细化运营及构建四位一体的系统工程能力 [12][13] 全球化战略与市场前景 - 出海第一站选择中东，以阿联酋为首站，并向一带一路国家和地区延展 [3] - 在阿联酋已获得首张RoboVan牌照，大规模商业化启动，并带动国内相关产业链企业共同出海 [3] - 无人城配赛道市场空间超过3万亿元，截至2025年上半年全国已有103个城市开放无人配送车辆路权 [14] - 东吴证券预计2025年无人配送车销量将超3万台，面对约3000万台传统配送车辆的市场，无人配送浪潮刚刚起步 [17] - 行业迈过0-1阶段后，即将进入1-100的超速发展期，公司需储备弹药应对增长窗口期 [14]

融资信息 - 新石器公司完成逾6亿美元D轮融资 此轮融资是中国自动驾驶领域迄今为止最大的一笔私募融资 也是今年内中国私募领域最大的融资之一 [1] - 本轮融资由阿联酋磊石资本领投 并由高成投资、信宸资本、鼎晖VGC、朝希资本、北京市人工智能产业投资基金及某大型互联网公司联合领投 君联资本等多家机构参与投资 云启资本等老股东持续加注 高鹄资本担任独家财务顾问 [1] - 融资款项将用于持续投入算法和技术研发 开发拓展面对不同商业化场景的新产品 以及进一步完善服务网络 提升用户体验 [1] 公司业务与技术进展 - 公司为全球最大的L4级无人城配（RoboVan）解决方案提供商 其自主研发的L4级无图自动驾驶技术方案已开始商业化交付 无图技术通过减少高精地图依赖节省90%以上相关开支 硬件成本也显著降低 [2] - 自2021年获得行业首张无人配送牌照以来 公司交付车辆持续高速增长 过去两年实现每年10倍以上增长 已完成从"技术试验"到"规模商用"的跨越 [2] - 在泛城配领域 公司目前服务行业头部客户数百家 占据了超过60%的市场份额 [2] 海外市场拓展 - 2025年10月 公司与阿布扎比科技企业集团合作 获取阿联酋地区首张RoboVan牌照 将全面推广阿联酋地区的无人配送落地 目标使阿联酋成为中国以外第二个RoboVan大规模落地的国家 并推广至中东其他国家 [2] - 2025年9月 公司受邀加入日本最大自动驾驶技术联盟"Autoware" 2025年7月 公司与韩国仁川市政府签署战略合作协议 推动RoboVan在韩国落地 [2] 行业前景 - 业内人士预计无人配送车下半年将进一步增速 未来三年将迎来爆发期 [3] - 东吴证券预计2025年无人配送车销量将超3万台 [3] - 目前中国城市物流约有3000万台配送车辆 市场规模总量超过3万亿 无人配送车能力正持续优化 向"跑稳、跑高效"发展 [3]

文章核心观点 - L4级无人城配（RoboVan）行业在2025年进入资本爆发期，其技术与商业模式成熟度得到验证，市场需求推动资本投入 [4][5] - 新石器公司完成逾6亿美元D轮融资，刷新了中国自动驾驶领域私募融资记录，标志着行业投资热度和成熟度达到新高度 [1][2] - 无人城配车辆在物流配送中展现出显著的降本增效能力，成本可降低三分之一至三分之二，效率有所提高，驱动市场需求爆发 [6] 行业融资动态 - 2025年初以来，L4级无人城配赛道累计吸金已超40亿元人民币，头部企业如新石器、九识智能、白犀牛均获得大额融资 [3] - 新石器公司在2025年2月完成10亿元C+轮融资，并于10月23日完成逾6亿美元D轮融资，由阿联酋磊石资本领投 [2][3] - 九识智能上周完成4亿美元B轮融资，白犀牛在8月下旬完成5亿元B轮融资，显示资本密集涌入该赛道 [3] 技术成熟与商业化进展 - 新石器公司自主研发的L4级无图自动驾驶技术方案已开始商业化交付，采用“视觉-动作”基础大模型“Neolix-VA”，实现RoboVan领域的“全国都能开” [14][19] - 配套的L4无人配送“全域智能调度中枢”可实现车辆-路网-订单的动态最优匹配，打造低成本、高时效、可规模化的运力运营体系 [20] - 无人车产品通过规模化生产持续降本，单车成本已可降至10万元以内，新石器日交付能力达40台，年产能过万 [13] 市场需求与降本增效 - 物流公司大规模采购无人车，中通快递保有量超1800台，顺丰投入运营无人车达1800台，中国邮政启动7000台无人车租赁集采项目 [7] - 无人车加入物流配送可削减两个多余流程，减少末端车辆及人员投入，保守估计节约19%的环节成本 [10] - 无人车尤其适合匹配短时运力需求，通过统一平台调度车队响应终端客户，进一步降低潜在成本 [11] 应用场景与市场拓展 - 无人车企业已形成模块化产品矩阵，覆盖小型快递车、中型货运车及大型商超冷链车等多种车型 [21] - 行业正从“计划性物流”（如快递）向“即时性物流”（城配和即时物流）拓展，后者市场规模约3000多万辆车，远大于快递行业的100万辆 [25] - 新石器与滴滴货运在青岛试水合作，用户可通过平台选择无人车送货，触达即时需求客户 [25] 行业竞争与未来趋势 - 行业竞争围绕三大核心点：L4自动驾驶技术领先性、RoboVan使用场景触达能力、自身成长与客户服务关系的平衡 [17] - 海外市场成为重要拓展方向，新石器在阿联酋获得全球首张公开道路无人车牌照，计划明年底部署5000台，2027年海外年销量达5000-10000台 [22] - 新玩家持续入场，如德赛西威旗下品牌“川行致远”推出无人车产品，行业将面临多层级混合竞争 [27]

融资情况 - 公司完成逾6亿美元D轮融资，是中国自动驾驶领域迄今为止最大的一笔私募融资，也是今年内中国私募领域最大的融资之一 [2] - 2025年2月公司曾完成10亿元C+轮融资，使得2025年累计募资额超过7亿美元 [2] - D轮融资由阿联酋磊石资本领投，联合领投方包括高成投资、信宸资本、鼎晖VGC、朝希资本、北京市人工智能产业投资基金及某大型互联网公司 [8] - C+轮投资方包括多家物流巨头和中金资本、漳江基金、合创资本等财务投资人 [8] 行业趋势与公司观点 - 无人配送赛道在2025年经历拐点，从研发测试阶段进入全球规模化商业运营阶段 [5] - 技术发展带来成本下降和效率提升，除快递外众多新场景持续涌现，赛道规模比预想更大 [5] - 公司认为行业在经历0到1的发展后，正进入1到10乃至100的超快速增长阶段 [15] - 公司希望与众多合作伙伴一起重构物流基础设施，而非形成垄断局面 [14] 业务运营与财务表现 - 公司累计交付L4自动驾驶车辆突破1万台，单月交付车辆突破2000台 [14] - 在青岛市部署车辆突破1200台，部署车辆城市数突破300个 [14] - 2025年公司营收规模预计达到10亿量级，并在上半年已实现连续单月盈利，预计明年实现全面盈利 [15] - 公司计划到2025年底将单月交付量努力提升至3000台 [20] 技术与产品进展 - 公司自主研发的L4级无图自动驾驶技术方案已开始商业化交付，成为无人配送行业第一家交付无图技术方案的公司 [14] - 公司计划在2025年12月30日前大批量上车应用无图方案，并在明年上半年全量使用无图方案 [28] - 公司在算法策略上选择视觉算法，并具备软硬结合能力以打造低成本高质量产品 [21][22] 市场与客户结构 - 在快递行业的KA领域，公司市场份额超过70%，客户包括顺丰、京东、邮政及“三通一达”等 [23] - 公司正努力进攻小B市场，2025年月出货量中有一半来自小B市场，目标明年将小B市场占比提升至70%-80% [24] - 公司从快递破圈进入即时物流和泛城配领域，目前一半以上订单来自快递行业以外，预计明年该比例将达70%-80% [26] 国际化战略与挑战 - 公司以中东为出海第一站，已在阿联酋获得世界上第一张正式颁发的公开道路无人车牌照 [9] - 公司规划到2026年底在阿联酋达到5000台无人车部署规模，并计划到2027年海外市场年销售量达5000到10000台 [9] - 出海主要难点包括法律法规不统一及本地数据合规要求，公司需在每个国家部署本地训练和推理服务器 [10] 资金用途与未来规划 - 本轮融资资金将用于加深算法和模型优势，包括投入算力和数据闭环体系 [16] - 资金将用于产品线延伸和产能储备，以迎接明年可能交付10万台车的市场需求 [16] - 资金还将用于在全球建设销售、交付、服务网络及配套体系 [16]

融资信息 - 新石器公司完成逾6亿美元D轮融资，是中国自动驾驶领域迄今最大私募融资及今年内中国私募领域最大融资之一 [1] - 本轮融资由阿联酋磊石资本领投，高成投资、信宸资本、鼎晖VGC、朝希资本、北京市人工智能产业投资基金等联合领投，老股东君联资本等加注 [1] - 融资款项将用于算法技术研发、开发新产品以拓展商业化场景、完善服务网络及提升用户体验 [1] 公司运营与技术进展 - 公司累计交付L4自动驾驶车辆突破1万台，成为全球首家破万台的L4级车队，单月交付车辆突破2000台亦为全球首家 [2] - 公司在青岛市部署车辆突破1200台，使青岛成为全球无人驾驶车辆最多的城市 [2] - 公司自主研发的L4级无图自动驾驶技术方案已开始商业化交付，成为无人配送行业首家交付无图技术方案的公司 [2] 技术发展与行业影响 - 无图技术落地有望推动RoboVan行业从依赖地图向自主感知转型，进入高质量发展新阶段 [3] - 无图大模型技术方案持续迭代将帮助行业突破地域限制与成本瓶颈，实现小时级部署、全域配送和全球适配 [3] - 公司已实现货运行业首个"视觉—动作"基础大模型"Neolix-VA"上车，具备端到端能力，通过空间智能和行为推理使车队自然融入复杂交通环境 [3] 市场前景与规模预测 - 业内人士预计无人配送车在未来三年将迎来爆发期，东吴证券预计2025年无人配送车销量将超3万台 [3] - 中国城市物流约有3000万台配送车辆，市场规模总量超过3万亿元 [3] - 公司创始人预计未来几年无人配送车市场将呈指数级发展，2027年国内外市场需求将达10万台以上，三年后北上广等大城市可能各有几千台运营，总量达几十万台 [4] - 当无人车队达到一定规模，可能形成服务整个社会的"智能运力网络" [4]

融资信息 - 公司完成逾6亿美元D轮融资 由阿联酋磊石资本领投 高成投资 信宸资本 鼎晖VGC 朝希资本 北京市人工智能产业投资基金及某大型互联网公司联合领投 [1] - 其他重要投资人包括君联资本 高榕创投 善水资本 恒旭资本 亦庄科创二期基金 华泰天府数智基金等 老股东云启资本持续加注 高鹄资本担任独家财务顾问 [1] - 融资款项将用于持续投入算法和技术研发 开发拓展不同商业化场景的新产品 完善服务网络 提升用户体验 [1] 公司运营里程碑 - 公司累计交付L4自动驾驶车辆突破1万辆车 单月交付车辆突破2000辆 成为全球首家单月突破2000辆的自动驾驶公司 [2] - 部署车辆城市数突破300个 成为全球城市覆盖最多的自动驾驶公司 [2] - 无人车累计L4自动驾驶里程已率先突破5000万公里 [2] 技术进展与行业展望 - 公司自主研发的L4级无图自动驾驶技术方案已开始商业化交付 并在小范围应用 [3] - 预计未来几年无人配送车市场将呈现指数级发展 2027年国内加上海外市场需求将达10万辆以上 [3] - 预计三年后 北上广等大城市至少各有几千辆无人配送车运营 行业总量可能达几十万辆 [3]

融资信息 - 公司完成逾6亿美元D轮融资，由阿联酋磊石资本领投，多家机构及一家大型互联网公司联合领投 [1] - 本轮融资是中国自动驾驶领域迄今为止最大的一笔私募融资，也是今年内中国私募领域最大的融资之一 [1] - 高鹄资本担任本轮融资的独家财务顾问 [1] 资金用途与公司战略 - 融资将用于夯实提升公司在无人城配领域的技术实力和市场竞争力，加速无人车规模化商业应用 [2] - 公司目标是用无人驾驶赋能更广泛的城配场景，让无人车成为新一代城配生产力工具 [2] - 公司将持续深耕视觉算法和调度引擎，为客户提供安全高效的无人驾驶解决方案 [2] 公司业务与技术进展 - 公司累计交付L4自动驾驶车辆突破1万台，成为全球第一家破万台的L4级车队 [2] - 公司自主研发的L4级无图自动驾驶技术方案已开始商业化交付，并在小范围应用 [2] - 公司成立于2018年，是一家L4级无人城配解决方案提供商 [2]