财务表现 - 2025年第一季度收入达100.2亿元，同比增长187.1%，创公司成立以来最佳季度表现 [2] - 销量同比增长162.1%，单车收入同比增长4.9%，产品组合优化推动收入增长 [2] - 毛利率达14.9%，创历史新高，主要受益于规模效应和成本管理优化 [4] - 现金及等价物等合计257亿元，为研发提供资金保障 [4] 销量与产品 - 一季度销量87552辆，同比增速为造车新势力中最快 [4] - C系列车型交付67812辆，占总销量77.5%，占比同比提升5.7个百分点 [4] - 累计交付量突破70万辆里程碑 [4] - 年度销量指引维持50万-60万辆，目标实现盈亏平衡 [4] 技术研发 - 发布LEAP3.5技术架构，实现软硬件超级集成和舱驾一体功能 [5] - 全域自研策略提升研发效率和资金使用优势 [5] 海外扩张 - 1-4月出口13632辆，为造车新势力中出口量第一，一季度出口7546辆 [5] - 海外网点超500家，欧洲占450家，亚太近50家，环比新增超100家 [5] - 与Stellantis集团合作推进马来西亚C10本地化组装，2025年底启动 [5] - 计划2026年实现欧洲本地化制造，加速欧洲市场拓展 [5] - 海外策略侧重市场开拓而非短期盈利，合作伙伴Stellantis提供法规和渠道支持 [6] 资本市场 - 2025年股价涨幅超100%，市值一度突破900亿元 [9] - 创始人及一致行动人4月增持超3亿港币，显示管理层信心 [9]

财务表现 - 一季度营收达100.2亿元人民币，同比增长187.1% [2] - 毛利率提升至14.9%，同比增加13.5个百分点，环比增加1.6个百分点 [4] - 净亏损1.3亿元，同比收窄8.8亿元，但环比扩大（2024年Q4净利润8000万元） [4] - 现金及等价物等结余257.0亿元人民币 [4] 销量与产品结构 - 一季度销量87552辆，同比增长162.1% [4] - C系列车型占比77.5%，同比提升5.7个百分点 [4] - B系列首款车型B10上市后交付超1万辆 [5] - 3、4月连续位居新势力交付量榜首 [4] 技术研发与成本控制 - 核心零部件自研比例超65% [5] - 发布LEAP3.5技术架构，覆盖中央域控、智驾及座舱系统 [5] - 规模效应、产品组合优化及降本措施推动毛利率改善 [4] 海外扩张 - 1-4月出口13632辆，为新势力出口量第一 [6] - 一季度出口7546辆，全球网点超500家（欧洲450+家，亚太近50家） [6] - 计划2025年启动马来西亚C10本地化组装，2026年实现欧洲本地制造 [6] 投行观点与市场预期 - 海通国际预测2025年国内/海外销量59.3万/8.2万辆 [7] - 里昂上调2025年销量预测至55万辆，预计月销超5万辆 [8] - 美银预计2025年销量55.2万辆（同比+88%），市场份额2026年达6.4% [8] - 海通国际认为Q2或盈亏平衡，美银预测2025年净利润9300万元 [8] 股价表现 - 财报发布次日股价早盘涨5.46%，午后收窄至0.72%（62.65港元/股） [3]