分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括中银基金、天弘基金等多家机构 [2] - 活动时间为2025年6月29日 [2] - 活动地点为电话会议 [2] - 上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书刘俊丽女士和证券事务代表李姝涵女士 [2] 分组2：车载显示业务发展规划 - 随着智能驾驶等技术发展，车载显示需求呈屏幕数量增长和规格升级趋势，国内新能源市场增长快，智能座舱渗透率提升 [2] - Mini - LED技术因显示效果和节能特点满足车载显示屏需求，在车载显示应用加速 [2] - 公司凭借技术、生产和响应能力获众多车载tier1和终端客户认可 [2] - 公司将利用Mini - LED技术优势，强化研发和商用化能力，推进技术向车载显示领域拓展以实现业务快速发展 [2] 分组3：应对OLED显示技术渗透 - 未来全球消费电子产品市场将保持一定增长态势 [3] - 公司2022年开始布局OLED显示相关的工艺创新技术LIPO以应对冲击 [3] - 2024年LIPO技术获客户高度认可，公司正加速推进验证和成果转化 [3] - 截至目前，LIPO技术已逐步进入量产阶段，预计对公司业绩产生积极影响 [3] - 未来产品升级，LTPO技术市场需求有望持续增加 [3] 分组4：其他信息 - 本次活动不涉及未公开披露的重大信息 [3] - 附件清单无 [3] - 日期为2025年6月29日 [2][3]

行业概况 - 深圳眼镜产业年产量高达1.25亿副，占据全球中高端眼镜市场的半壁江山 [3] - 园山街道聚集约1500家眼镜企业，形成完整产业链条 [3] - 全国首个眼镜产业"工业上楼"项目——园山眼镜智造产业园招商率近70%，形成上下游配套的产业集聚形态 [7] 企业动态 - 普莱斯眼镜与华为联合研发智能眼镜，主打开放式声场和触控交互 [3] - LIPO李白眼镜推出"星同学"近视管理智能眼镜，结合AI算法分析用眼行为数据 [3][4] - 乐活(LOHO)推出全国首款量产AI智能眼镜"拍拍镜A1"，集成拍照、翻译、万物识别功能 [3] - LIPO李白与博士眼镜达成战略合作，加速智能眼镜市场普及 [4] - 普莱斯眼镜实施"科技+时尚"双轮驱动战略，与华为、荣耀等科技巨头深度协同 [5] 技术创新 - LIPO李白计划引入"黑灯工厂"模式，预计降低50%-60%生产成本 [4] - 普莱斯通过模块化合作模式，实现科技与时尚的融合 [5] 政策支持 - 深圳将智能穿戴纳入"20+8"战略性新兴产业集群 [6] - 龙岗区对推出人工智能眼镜的企业最高按研发投入的30%予以支持 [6] - 园山街道建设眼镜智造产业园、产业总部基地、眼镜小镇"三大空间"，实施智能眼镜企业数量、知名品牌、产值规模三个倍增计划 [6]

分组1：Mini - LED技术在车载显示领域情况 - 新能源汽车发展和智能座舱概念普及，车载显示市场对高性能显示技术需求提升，Mini - LED技术成重要发展方向 [2] - 公司是Mini - LED车载背光显示技术头部企业，在技术储备、专利权利及量产方面有显著优势，获众多车载tier1和终端客户认可 [2] - 公司已与大陆、佛吉亚等tier1客户及比亚迪、蔚来等终端车载客户建立合作，车载业务进入快速发展阶段 [2] - 公司将利用Mini - LED技术优势及智能座舱显示方案解决能力，加速向车载显示领域拓展业务 [2] 分组2：LIPO技术发展情况 - 为应对OLED显示技术冲击，公司2022年布局LIPO技术，2024年获客户高度认可 [3] - 公司积极推进LIPO技术升级，拓展其在OLED折叠屏铰链的应用 [3] - 2024年苹果手机使用LIPO超窄边框技术引领潮流，各大终端品牌跟进，该技术成必然趋势 [3] - LIPO技术已逐步进入量产阶段，预计对公司业绩产生积极影响 [3] 分组3：精密结构件布局情况 - 新能源汽车、消费电子等下游行业发展，精密结构件市场需求显著增长 [3] - 公司整合现有竞争优势，2024年成立精密工业事业部，布局智能新型硬件终端，如AI端侧产品的精密结构件研发 [3] 分组4：活动相关情况 - 投资者关系活动类别为特定对象调研，参与单位有信达澳银基金、开源电子等 [2] - 活动时间为2025年6月24日 - 2025年6月26日，地点在深圳市龙华区大浪街道及电话会议 [2] - 上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书刘俊丽女士和证券事务代表李姝涵女士 [2] - 本次活动不涉及未公开披露的重大信息 [3]

分组1：车载显示业务 - 新能源汽车推进、智能化座舱渗透率提升、新场景需求增多，Mini - LED技术因显示效果和节能特点满足车载显示屏需求，应用加速 [2] - 公司凭借技术、生产和响应能力获众多车载tier1和终端客户认可，与大陆、佛吉亚、比亚迪等建立合作，车载业务进入快速发展阶段 [2] - 公司将利用Mini - LED先发优势加大拓展力度，加速业务发展 [2] 分组2：LIPO技术 - 2025年中小尺寸OLED出货量预计超10亿台，涵盖手机、智能手表等，LIPO技术作为OLED屏工艺创新，苹果已采用，渗透率有望快速提升并带来新需求 [2] - 公司2022年布局LIPO技术，经三年研发积累和客户验证获高度认可，积极推进技术升级，拓展在OLED折叠屏铰链应用 [3] - LIPO技术已逐步进入量产阶段，预计对公司业绩产生积极影响 [3] 分组3：运动相机业务 - 公司作为新型显示产业头部企业拓展多元化业务，显示产品已应用于运动相机，向大疆、影石、GoPro等终端客户批量交付 [3] - 公司将持续拓展业务覆盖，推进深化合作 [3]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：欧洲制药与生命科学、中国生物制药行业 - **公司**：AstraZeneca（阿斯利康）、Sanofi（赛诺菲）、Summit Therapeutics、Akeso、Pfizer、3SBio、US Merck、Hansoh Pharma、Novo、United Bio - Technology、Roche、Innovent、Novo Nordisk、The United Laboratories、Merck & Co.、Hengrui、Bayer、GSK、Novartis、Roche、Bristol Myers Squibb、BioNTech、Lilly、Eli Lilly、Laekna Therapeutics、Kelun - Biotech、RemeGen、TJ Bio（I - Mab）、Enhertu、Imfinzi、Actavis、Gracell、Eccogene、Beyfortus 纪要提到的核心观点和论据 中国生物制药行业发展现状 - **研发快速推进**：从仿制药和快速跟进策略向真正的创新转变，研发效率高、成本低、临床结果好，成为全球制药创新强国。如2015 - 2024年，国内自主研发的FIC药物进入临床试验的数量从9个增至120个，占比从不到10%提升至超30%；2024年中国对外授权交易总额达508亿美元，同比增长30%，预付款达40.9亿美元，同比增长18% [8][40][41] - **BD资产丰富**：跨国公司面临全球定价压力和专利到期问题，与中国创新者的战略并购和授权活动对加速产品线增长和保持市场领先地位至关重要。中国生物制药公司有大量有吸引力的产品线资产，如双特异性抗体、GLP - 1和ADC资产等 [9][10] - **创新药市场扩大**：2015 - 2024年，中国核心医院药品市场从6610亿元增至8822亿元，复合年增长率为3.3%，创新药份额从21%增至29%；中国制药公司在创新药市场份额从2015年的18.7%升至2024年的27.8% [24][25] 重点公司战略与发展 - **AstraZeneca** - **战略定位**：将上海列为第五个全球研发中心，在北京投资25亿美元建立第六个全球战略研发中心，强调中国市场和创新源的重要性 [8][81] - **面临挑战**：平衡创新与可负担性，中国政府需为新疗法提供资金，阿斯利康要确保价格、资源和政策的协调；NRDL纳入决策需量身定制，不同产品情况不同 [81] - **市场表现**：中国销售额占全球销售额的比例从2020年的20%降至2024年的12%，受高基数效应和增长动态变化影响 [29] - **Sanofi** - **战略重点**：专注于通过本地供应链、报销参与和扩大高未满足需求领域（如T2D）的覆盖范围实现可持续增长；增加在中国的投资，以服务1.4亿糖尿病患者 [11][85] - **核心产品**：Dupixent是领先资产，在中国已服务大量特应性皮炎患者，并向哮喘和COPD领域拓展 [84] - **市场份额**：中国目前占赛诺菲全球销售额的约7%，Dupixent未来潜力可能超过这一比例 [84] 关键BD资产领域 - **双特异性/多特异性抗体**：跨国公司越来越多地从中国寻求创新双特异性抗体，尤其是针对PD - 1/VEGF途径的抗体。如Akeso的PD - 1/VEGF BsAb取得临床突破，3SBio将其PD - 1/VEGF BsAb SSGJ - 707以高达61.5亿美元的价格授权给辉瑞 [66][67] - **GLP - 1**：更多公司进入肥胖领域，GLP - 1的作用将从单纯减肥扩展到改善身体成分和心血管及代谢健康益处。中国有数百项与减肥药物相关的临床试验正在进行，GLP - 1对外授权交易频繁，如Eccogene将口服GLP - 1受体激动剂ECC5004海外权利授权给阿斯利康，恒瑞将3个GLP - 1资产授权给Hercules CM Newco等 [70][71][72] - **抗体 - 药物偶联物（ADC）**：中国生物制药公司在ADC领域成为全球领导者，约40%的全球ADC产品线来自中国，2021年以来中国ADC领域BD交易总额超过400亿美元，如Roche以10.8亿美元获得Innovent的DLL3靶向ADC IBI3009全球权利 [77][78][51] 中国政策支持与市场环境 - **政策支持创新药发展**：自2007年起，中国多次出台政策促进创新药发展，如2024年加强创新药开发，实施“创新药开发全链支持”计划；2015 - 2017年进行监管改革，重新定义创新药标准；2025年9月将引入新类别“C”以补充国家医保目录 [86][87] - **医保体系助力创新药**：2000年实施国家医保目录（NRDL），2018年扩大范围纳入创新药，报销率为60 - 100%。2018年以来，149种新创新药纳入NRDL，中国将约80%（3600亿元）的医保基金用于补贴NRDL上创新药成本；2019 - 2023年，创新药纳入NRDL后销售额平均同比增长321%，销量同比增长955% [92][93] - **资金支持研发**：政府支持力度加大，2023 - 2024年有822起政府主导的对制药行业的投资；地方政府也提供补贴，如广州荔湾区为制药公司提供新药研发和生产最高1亿元奖励等 [99][100] - **审批效率提高**：中国药品审评中心简化创新药注册申请审评审批流程，2024年7月在北京和上海开展试点，将一类创新药审评时间从60个工作日缩短至30个工作日（细胞/基因疗法和疫苗产品除外） [101] 其他重要但可能被忽略的内容 - **NewCo模式兴起**：在跨境BD中，NewCo结构作为一种首选的跨境合作方式迅速受到关注。中国生物制药公司将选定的产品线资产或非核心项目剥离到一个新的独立实体，与国际投资者共同创立，为欧洲利益相关者提供了低风险进入高潜力中国资产的途径 [52][53] - **市场竞争与挑战**：欧盟大型制药公司在中国销售额占全球销售额比例在2020 - 2024年呈下降趋势，受COVID - 19疫情、监管和定价框架（如VBP）等因素影响；Sanofi在中国流感疫苗等领域面临激烈的本地竞争，价格极低，对本地制造商可持续性构成担忧 [29][31][85] - **商业保险发展**：中国商业保险目前仅覆盖约5%的患者，远低于美国的约45%。其发展取决于更好的基础设施、改善的数据访问和更具风险承受能力的环境，虽有发展潜力，但时间不确定 [85]

行业趋势 - 智能手机等显示设备持续追求更优良视觉体验 [1] - LIPO封装工艺发展趋势被看好 [1] 公司发展 - 抢先布局LIPO封装工艺的厂商具有发展潜力 [1] - 完成产线与客户拉通的厂商未来前景良好 [1]

行业趋势 - 智能驾驶和无人驾驶技术成熟应用加速，车载显示需求呈屏幕数量增长和规格升级趋势，国内新能源市场增长快，智能座舱渗透率提升，人机交互向个性化、便捷化和多模态发展，Mini - LED显示技术渗透提升，屏类型增多，单屏主流尺寸升级，车载显示有望高速发展 [2] - 2024年苹果公司手机使用LIPO超窄边框技术引领市场潮流，各大终端品牌跟进，LIPO技术成消费者需求升级必然趋势，有望进入快速发展阶段 [3] 公司优势与业务发展 - 公司是Mini - LED车载背光显示技术头部企业，在技术储备、专利权利及量产方面有显著优势，将利用技术和方案解决能力拓展业务 [2] - 公司加速推进LIPO工艺创新技术验证和成果转化，LIPO技术已逐步进入量产阶段，预计对业绩产生积极影响 [3] 公司业务布局 - 公司坚持高质量长期发展战略，形成“1 + 2 + N”多元化布局，消费电子业务随经济复苏稳步恢复，车载显示业务快速增长，LIPO业务2025年量产，AR/VR显示、新型精密结构件等业务有未来增长潜力 [3] 活动相关 - 投资者关系活动类别为特定对象调研，参与单位众多，时间为2025年6月11日 - 2025年6月13日，地点为电话会议，上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书刘俊丽女士和证券事务代表李姝涵女士 [2] - 本次活动不涉及未公开披露的重大信息，无附件清单 [3]

公司融资动态 - Insmed公司宣布以每股96美元的价格公开发行7,812,500股普通股，预计总收益约7.5亿美元[1] - 承销商获得30天期权可额外购买1,171,875股[1] - 高盛、Leerink Partners、美银证券、Jefferies和摩根大通担任联合账簿管理人，Stifel担任联席牵头管理人[3] - 发行预计于2025年6月13日完成[3] 资金用途 - 募集资金将用于brensocatib的研发及商业化准备[2] - 支持已获批药物ARIKAYCE®的进一步商业化[2] - 推进TPIP吸入粉剂、INS1201及临床前研究项目的研发[2] - 部分资金用于一般企业用途包括业务扩张[2] 公司背景 - 专注于开发治疗严重疾病的first-in-class和best-in-class疗法[6] - 产品管线涵盖已获批及中后期研究阶段药物，重点布局肺部及炎症领域[6] - 早期项目涉及基因治疗、AI驱动的蛋白质工程、RNA连接等技术[6] - 总部位于新泽西州，在美国、欧洲和日本设有分支机构[7] 发行法律程序 - 本次发行基于2023年5月19日生效的S-3表格储架注册声明[4] - 初步招股说明书补充文件已提交SEC，最终版本将通过高盛和Leerink渠道获取[4] 业务布局 - 核心产品ARIKAYCE®已在美国、欧洲和日本获批用于慢性肺部疾病[6] - 在研项目brensocatib和TPIP针对不同适应症推进临床开发[2][6]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：OLED屏幕封装行业 - **公司**：隆利科技、德邦科技、苹果、小米、OPPO、汉高、立讯精密、京东方、华星光电 纪要提到的核心观点和论据 - **Lipo技术优势**：Lipo是低温注塑成型工艺，用于OLED屏幕终端封装，可实现超窄边框，将黑边从两毫米以上缩至1.2 - 1.3毫米，适用于手机、手表和Pad等设备，还提高手机屏幕抗跌落稳定性，增强屏幕牢固性[2] - **成本效益**：品牌商采用Lipo技术成本低，安卓机每套约20 - 30元，替代老工艺节省成本，尤其在曲面屏方面，新增成本少，还带来超窄边框、直板屏和提高售后效果等优点[3][4] - **应用发展情况**：苹果2021年在手表试用，2023年引入手机，iPhone 17全系列将采用；安卓方面，小米和OPPO 2024年10月在部分机型采用，市场反响好，2025年安卓旗舰及部分主流机型大概率使用，未来两三年内OLED屏幕LIPO渗透率可能超50%，甚至达70 - 80%[1][5] - **产业链机会**：参与LIPO封装工艺厂商涉及光敏胶材料、注塑设备及检测设备等领域，将获发展机会，推荐隆利科技和德邦科技[1][6][7] - **苹果产业链角色**：立讯精密等零部件组装厂和京东方、华星光电等屏幕厂商在苹果产业链LIPO封装技术中占重要位置，未来大概率参与产业链[8] - **德邦科技优势**：在安卓机光敏胶市场有优势，能更好满足定制化需求，iPhone 17全系列采用LIPO技术为其提供潜在机会[1][10][11] - **隆利科技优势**：在模具开发设计方面经验丰富，有先进设备，LIPO技术兴起时布局获先发优势，已获订单，能覆盖整个Lipo工序，还与平台合作进行整体组装工序[3][12][13] - **发展趋势及影响**：2025年下半年Lipo技术全面爆发，2026年普及度快速上升，为隆利科技和德邦科技带来机会，可通过擅长领域获订单，还可能合作扩大市场份额和提升盈利能力[14][15] - **业绩预期**：隆利科技车载MINI背光模组业务预计未来几年年增长超50%，2025年二季度有望快速盈利增长；德邦科技预计全年盈利1.7亿元，未来几年保持良好成长性[3][16] 其他重要但可能被忽略的内容 - LIPO封装技术主要涉及产线设备和光敏胶材料，光敏胶是光敏树脂材料，安卓机中平均单价2 - 4元，主要供应商是德邦科技和汉高，材料需定制化配方设计和环境测试，技术门槛高[9] - 模具是LIPO工艺重要环节，成本高且为耗材，每套可生产几十万部手机，隆利科技实力较强且直接参与该领域[12]

分组1：公司技术优势与业务发展 - 公司2022年布局OLED显示相关工艺创新技术LIPO，经三年研发积累和客户验证获高度认可，15年以上模具设计及加工经验增强竞争力，LIPO技术已逐步量产，预计影响业绩 [2] - 公司Mini - LED车载显示产品因技术先进、生产高品质、响应需求快获认可，与大陆、佛吉亚等tier1客户及比亚迪、蔚来等终端客户合作，车载业务快速发展 [2] 分组2：公司应对AI技术举措 - 顺应AI + 新兴智能硬件发展趋势，投入研发新兴产品技术方向，如AR眼镜光学系统Micro - LED + 光波导技术 [3] - 整合竞争优势，研发布局AI端侧产品精密结构件，未来电子设备轻薄集成化趋势下，相关产品需求有望增加，为公司带来机会 [3] 分组3：行业发展趋势 - 消费电子复苏，终端用户屏幕需求向智能化、轻薄化等发展，传统LCD显示有望持续渗透、健康发展 [3] 分组4：活动基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研，参与单位有南方基金、东方基金等，时间为2025年6月9 - 10日，地点包括深圳、惠州及电话会议 [2] - 上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书刘俊丽女士和证券事务代表李姝涵女士 [2] - 本次活动不涉及未公开披露重大信息 [3]