Key Takeaways Bayer gained approval for Lynkuet to treat moderate to severe vasomotor symptoms in the EU. Approval is based on positive OASIS studies that met all primary and key secondary endpoints.The nod broadens Bayer's portfolio and adds to momentum alongside Nubeqa and Kerendia.Bayer (BAYRY) obtained European Commission approval for elinzanetant for the treatment of moderate to severe vasomotor symptoms (VMS, also known as hot flashes) associated with menopause or caused by adjuvant endocrine therapy ...

核心财务业绩 - 第三季度核心每股收益为17美分 远超市场预期的13美分 去年同期为7美分 [1] - 核心每股收益同比飙升137.5% 主要受作物科学事业部盈利增长驱动 [1] - 总销售额为112.89亿美元 以报告基础计算下降3.1% 但经货币和业务组合调整后微增0.9% [2] - 年初至今公司股价上涨62.2% 远超行业8.4%的涨幅 [2] 作物科学事业部 - 销售额增长1.3%至38亿欧元 主要由玉米种子与性状以及非草甘膦除草剂的强劲增长驱动 [5] - 玉米种子与性状销售额大幅增长22.4% 得益于北美种植面积增加和拉丁美洲季节开局良好 [5] - 除草剂业务销售额增长2.8% 非草甘膦产品因欧洲/中东/非洲和北美销量上升而增长 [5] - 杀菌剂销售额下降6.3% 主要受欧洲/中东/非洲地区干旱天气影响 [6] - 大豆种子与性状销售额下降9.6% 因种植面积减少和美国二氯喹啉酸标签撤销的监管影响 [6][9] - 杀虫剂业务下降9.3% 主要由于Movento在欧洲的注册到期 [9] - 蔬菜种子业务增长9.1% 受欧洲/中东/非洲地区销量和价格上涨驱动 [9] 制药事业部 - 销售额微增0.4%至43.3亿欧元 [10] - 眼科药物Eylea销售额下降11.2%至7.31亿欧元 受价格下降和仿制药竞争压力影响 [10] - Eylea 8毫克版本占Eylea总销售额约27% 其更长的治疗间隔有助于抵消部分下滑 [11] - 口服抗凝剂Xarelto销售额下降31.4%至5.4亿欧元 主要受欧洲和日本仿制药竞争影响 [13] - 抗癌药物Nubeqa销售额飙升56.2%至6.22亿欧元 所有地区均实现增长 [14] - 慢性肾病药物Kerendia销售额激增85.4% 主要因美国和中国销量大幅增长 [14] - 避孕产品Mirena系列销售额增长22.9% 主要由美国市场增长驱动 [14] 消费者健康事业部 - 销售额增长2%至14亿欧元 尽管北美和亚太关键市场面临挑战 [15] - 营养品销售额微增1.1% 过敏与感冒业务下降7.8% [15] - 皮肤病业务增长7% 受Priorin和Bepanthen持续强劲需求推动 [15] - 疼痛与心血管业务以及消化健康业务均增长6.5% [15] 2025年业绩指引 - 公司维持2025年经货币调整后销售额指引范围为460亿至480亿欧元 [16] - 消费者健康业务预期经货币和业务组合调整后的销售额增长为-1%至+1% 此前预期为增长2%至5%区间的低端 [16] 研发管线进展 - 上月获得FDA批准新药Lynkuet 用于治疗中重度更年期相关血管舒缩症状 [17] - 研究性造影剂gadoquatrane的新药申请已在美国和中国获受理 用于中枢神经系统等部位的磁共振成像 [18]

核心财务表现 - 2025年第二季度核心每股收益为35美分(ADR)，远超Zacks共识预期的25美分，去年同期为25美分 [1] - 核心每股收益(欧元计)同比增长30.9%至1.23欧元，主要因利息支出和税费减少 [1] - 总销售额121.8亿美元(107亿欧元)，同比下降3.6%，但超出Zacks共识预期的120亿美元，汇率负面影响达4.9% [2] - 按固定汇率和业务组合调整后销售额微增0.9% [2] - 年初至今股价累计上涨63.1%，远超行业3.7%的跌幅 [2] 业务板块表现 作物科学(Crop Science) - 销售额同比增长2.2%至48亿欧元，玉米种子与性状业务增长29.5%驱动 [4][5] - 除草剂业务增长1.4%，非草甘膦产品销量增长抵消草甘膦产品价格下跌 [5] - 杀菌剂销售额下降5.7%，大豆种子与性状业务因美国监管影响暴跌18.1% [8] - 棉花种子业务因美国监管影响下降25.5%，蔬菜种子业务因价格上涨增长1.1% [9] 制药(Pharmaceuticals) - 销售额微增0.6%至44.7亿欧元，抗癌药Nubeqa增长50.5%至5.46亿欧元，肾病药Kerendia增长67.1% [10] - 眼科药物Eylea增长4.3%至8.62亿欧元，长效剂型Eylea 8mg推动销量 [11] - 抗凝血药Xarelto因仿制药竞争下降27.1%至6.5亿欧元 [11] - 避孕产品Mirena系列增长4.1% [13] 消费者健康(Consumer Health) - 销售额仅增0.2%至14亿欧元，北美过敏季疲软和亚太市场挑战拖累 [13] - 营养品业务下降7%，过敏感冒类产品增长5.7%，皮肤病产品增长4.4% [14] 2025年业绩指引 - 收入预期上调至460-480亿欧元(原450-470亿)，因制药业务上半年超预期 [15] - 调整后EBITDA预期上调至97-102亿欧元(原95-100亿) [15] 研发管线进展 - Eylea在中国获批治疗湿性年龄相关性黄斑变性(nAMD) [16] - Nubeqa在欧盟获批联合疗法治疗转移性前列腺癌 [16] - Kerendia获FDA标签扩展治疗心衰患者，中国/欧盟/日本同步申请中 [17][18] - 更年期治疗药Elinzanetant在英加获批，美欧审查中但FDA延长审查期 [18][19] - 新型MRI造影剂gadoquatrane在美日欧提交申请 [20] 战略展望 - 关键药物标签扩展和新药批准有望抵消Xarelto销售下滑 [21] - 作物科学业务经历多季度压力后恢复增长 [21] - 新药研发对业务持续增长至关重要，但除草剂致癌诉讼仍影响利润 [22]