9月21日，刚果（金）战略矿产市场监管控制局宣布，该国自10月15日起结束自今年2月以来实施的钴出 口禁令，并于10月16日改为实行出口配额制度，直至另行通知。 该机构在声明中说，今年余下时间内，在刚果（金）的矿企将被允许出口逾1.8万吨钴，2026年和2027 年每年最高出口量为9.66万吨。配额将根据企业历史出口量比例分配，并"将通知各公司"。 对此，一位业内人士告诉《每日经济新闻》记者："（供需）将进入紧平衡，印尼的粗制氢氧化镍钴逐 步放量，将补足一部分量。" 9月22日，力勤资源一度放量上涨达17%，截至收盘上涨6.60%。该公司湿法镍产能位于印尼，其钴产品 供应不受刚果（金）出口配额制度的影响。 刚果（金）钴出口禁令将改为出口配额制度 锂电池按照正极材料，可分为三元材料（镍钴锰）电池和磷酸铁锂电池这两大主要品类，钴金属正是三 元材料重要的组成部分。 刚果（金）则是全球最大的钴生产国。根据银河证券，刚果（金）钴产量占据全球产量的74%。刚果 （金）颁布钴出口禁令后，自今年6月起，中国钴湿法冶炼中间品进口量环比下滑62%，由原先5万吨左 右的水平降至8月的0.5万吨。 不过，SMM提及，随着新能源汽车市 ...

刚果（金）钴出口政策调整 - 刚果（金）自10月15日起结束钴出口禁令 10月16日起改为出口配额制度 2025年10月至12月配额1.8万吨 2026年和2027年每年最高出口量9.66万吨 [1][2] - 配额根据企业历史出口量比例分配 较2024年产量大幅下滑56% [1][2] 钴市场供需影响 - 中国钴湿法冶炼中间品进口量自6月起环比下滑62% 从5万吨降至8月0.5万吨 [1] - 下游企业将被迫大规模补库 钴价上行动力强 [2] - 行业进入紧平衡状态 印尼粗制氢氧化镍钴逐步放量补足部分供给 [1] 钴资源供应结构 - 全球钴原矿71%来源于铜钴矿（刚果金为主） 19%来源于镍钴矿（印尼为主） 3%来源于镍铜钴矿 7%来源于回收钴原料 [2] - 印尼镍钴矿或将弥补刚果金供给短缺 [2] 印尼钴资源开发企业 - 力勤资源湿法镍产能位于印尼 钴产品供应不受刚果金政策影响 9月22日股价一度上涨17% 收盘涨6.60% [1][3] - 公司印尼湿法冶炼年产能12万金属吨镍钴化合物 总镍设计年产能40万金属吨 [3] - 华友钴业印尼湿法项目MHP出货量约12万吨 同比增长超40% 新增参股2个红土镍矿 年产12万吨镍金属量的Pomalaa湿法项目已开工建设 [4] - 格林美印尼镍冶炼项目产能共15万金属吨/年 可伴生钴资源约1.2万金属吨/年 2025年上半年自产钴金属3667吨 同比增长125% [5][6] 钴需求趋势 - 新能源汽车和消费电子需求旺季来临 国内产业链库存加速去化 [2] - 电动汽车领域钴需求占比因磷酸铁锂体系冲击和三元材料低钴化趋势呈现减弱态势 [2]