评级与目标价调整 - 美国银行证券分析师Wamsi Mohan重申买入评级并将目标价从260美元上调至270美元 [1] - 盈利预测随目标价上调而提高 反映对公司增长前景的信心 [3] 产品与技术优势 - iPhone新品发布活动成为催化剂 具备健康监测升级 相机改进及AI新功能 [2] - 公司芯片与AI硬件路线图强化边缘AI交付能力 [2] - 更高基础存储容量及自研调制解调器与网络芯片支持更好毛利率 [2] - 更新iPhone Apple Watch和AirPods等产品 有望受益于联网设备需求增长 [3] 业务范围 - 公司设计制造并销售创新产品 包括iPhone iPad Mac电脑 Apple Watch和Apple TV [4] - 提供软件与服务 涵盖iOS和macOS操作系统 iCloud 广告 支付服务 Apple Music及App Store [4]

交易概况 - Richard Bernstein Advisors LLC在2025年第二季度减持26,314股苹果股票 交易价值532万美元[1][2][3] - 减持后仍持有257,609股苹果股票 截至2025年6月30日市值5,285万美元[2][3] - 该交易占其13F可报告管理资产的0.13%[2] 持仓变化 - 苹果持仓占基金资产管理规模比例从1.44%降至1.30%[2] - 苹果目前位列该基金第五大持仓 前四大持仓为：JMBS(4.6289亿美元占11.4%)、IQLT(3.9478亿美元占9.7%)、VTV(3.089亿美元占7.62%)、FTEC(2.7739亿美元占6.85%)[4] 股价表现 - 截至2025年8月5日 苹果股价为202.92美元 过去一年下跌7.7%[4] - 股价表现落后标普500指数19.69个百分点[4] - 较52周高点下跌17.8%[5] 估值指标 - 股息收益率0.47%[4][5] - 远期市盈率29.10倍[5] - 过去12个月营收4,086.2亿美元[5] - 过去12个月净利润992.8亿美元[5] 业务模式 - 采用垂直整合商业模式 结合硬件、软件和服务[6] - 主要收入来自iPhone、Mac、iPad、可穿戴设备销售以及App Store、Apple Music、Apple TV+、Apple Pay等服务[5][6] - 服务业务毛利率约75% 硬件业务毛利率约37%[9] 增长动力 - 服务业务以中等两位数百分比增长 推动整体利润率扩张[9] - 通过服务业务对硬件用户基础进行货币化 创造经常性收入流[9][13] 风险因素 - 面临关税风险 截至6月的第三季度产生8亿美元关税相关成本[10] - 通过追加1,000亿美元美国投资计划获得进口半导体关税豁免[10] 公司定位 - 全球最大科技公司之一 专注于创新、品牌忠诚度和集成产品生态系统[7] - 目标客户包括全球消费者、中小型企业以及教育、企业和政府部门的机构客户[6][13]

文章核心观点 - 特朗普上周晚些时候发布广泛关税后苹果股价下跌，Wedbush分析师丹·艾夫斯下调其目标价但维持看涨评级，关税或给苹果带来盈利压力，长期投资者可买入但需应对短期波动 [1][2][5] 股价表现 - 截至美国东部时间下午12:52，苹果股价下跌超5.6%，过去五个交易日跌幅超19% [1][4] 分析师观点 - 艾夫斯长期看好“神奇七股”中的大型科技股，因特朗普关税发布多份研究报告，认为关税会使美国科技界倒退十年，中国是明显赢家 [2] - 艾夫斯维持苹果跑赢大盘评级，但将目标价从325美元下调至250美元 [2] - 艾夫斯认为特朗普的关税对苹果是灾难，因苹果在中国有大量生产业务，90%的iPhone在中国制造组装，超半数Mac电脑和至少75%的平板电脑来自中国 [3] - 艾夫斯指出将苹果制造业务转移到美国不现实，将10%的生产和供应链转移到美国且不造成重大干扰需约300亿美元和三年时间 [3] 未来展望 - 苹果缓解困境的最佳机会是获得特朗普政府的豁免，如同其在特朗普第一个任期时那样，但政府目前没有让步迹象 [4]