证券研究报告 | 行业周报 | 计算机 工具链加速完善 ——2026.04.11~2026.04.17 周报 投资要点 计算机 报告日期：2026 年 04 月 17 日 行业评级: 看好(维持) 分析师：刘雯蜀 执业证书号：S1230523020002 liuwenshu03@stocke.com.cn 分析师：刘静一 执业证书号：S1230523070005 liujingyi@stocke.com.cn 分析师：郑毅 执业证书号：S1230524070002 zhengyi@stocke.com.cn 相关报告 1 《Anthropic ARR 首超 OpenAI，定价结构与基座模型 持续迭代》 2026.04.10 2 《大模型商业化周报：海外模 型定价重构》 2026.04.06 3 《推理需求爆发下的机会》 2026.03.31 http://www.stocke.com.cn 1/4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 ❑ 本周行业主线继续围绕模型升级+ Agent 工具链完善+多模态垂类落地展开： ➢ 一是前沿模型持续升级。Anthropic 发布 Claude Opus 4.7，OpenAI ...

报告核心观点 - 港股市场延续升势，恒生指数重回26000点并站上50天线，短线料可站稳，科技股是领涨主力 [3] - 中国第一季度宏观经济数据表现超预期，GDP同比增长5%，为市场提供了积极的基本面支撑 [7] 市场表现与动态 - **全球及亚太股市普遍造好**：隔夜美股标普500与纳斯达克指数再创新高，亚太区股市跟随上涨 [3] - **港股市场强劲反弹**：恒生指数连续三日上涨，累计升733点或2.86%，昨日收报26394.26点，升446点或1.72%，大市成交额达2562.28亿港元 [3] - **南向资金持续流入**：北水净流入42.91亿港元 [3] - **科技板块领涨大市**：恒生科技指数大幅上涨3.67%，成为市场主要驱动力 [2][3] - **主要蓝筹股表现**：90只蓝筹股中61只上升，科网股涨幅显著，其中百度升7.7%，阿里巴巴升5.6%，腾讯升3.6%，网易升5%，京东集团升2.6%，美团升2.8% [4] 宏观经济数据 - **中国第一季度GDP增长超预期**：国内生产总值达33.42万亿元人民币，按年增长5%，较上年四季度加快0.5个百分点，高于市场预期的4.8% [7] - **分产业增长**：第一产业增加值增长3.8%，第二产业增长4.9%，第三产业增长5.2% [7] - **工业生产加速**：全国规模以上工业增加值按年增长6.1%，比去年四季度加快1.1个百分点，3月单月增长5.7% [7] - **消费与投资数据**：社会消费品零售总额首季增长2.4%，但3月单月增长1.7%低于预期；全国固定资产投资首季增长1.7%，略低于预期，其中基础设施投资增长8.9%，制造业投资增长4.1%，房地产开发投资下降11.2% [8] - **就业市场稳定**：首季全国城镇调查失业率平均值为5.3%，与上年同期持平 [8] - **房地产市场**：3月70个大中城市新建商品住宅价格指数按年下跌3.4%，为10个月最大跌幅，但按月降幅收窄至0.2%，为10个月最小 [9] 上市公司要闻 - **稀宇科技推出AI新产品**：公司宣布推出全球首个云端沙盒自我进化AI助手MaxHermes，可与MiniMax M2.7模型深度结合，声称10秒内即可在云端拥有一个AI智能体 [11] - **锅圈控股股东减持**：控股股东锅小圈企管以每股3.8港元出售1.245亿股股份，占总股本约4.74%，涉资约4.73亿港元，出售价较前收市价折让约11.83%，出售方承诺未来180天内不再减持 [13]

MiniMax发布云端自我进化AI助手MaxHermes - 公司发布全球首个基于Hermes Agent构建的云端自我进化AI助手MaxHermes [2] - MaxHermes将Hermes Agent的学习闭环与自我进化能力与MiniMax M2.7模型结合，用户无需本地部署，10秒内可在云端拥有自主迭代的AI智能体 [2] - 产品已打通飞书、钉钉、企业微信等多款即时通讯渠道，用户可在常用聊天应用中直接与MaxHermes实时对话 [2] 腾讯混元3D世界模型2.0发布并开源 - 公司混元3D世界模型2.0正式发布并开源 [2] - HY-World 2.0是一个多模态世界模型，能够根据文字、图片、视频等不同类型输入，自动生成、重建和模拟3D世界 [2] - 模型支持多格式3D资产导出，并能与现有游戏工作流无缝对接，用于快速生成游戏地图和关卡原型 [2] 科大讯飞发布AstronClaw智能体矩阵 - 公司发布全新软硬一体智能体矩阵AstronClaw [2] - 硬件端，讯飞办公本、AI眼镜、Guide01机器人全面接入Claw能力，同时推出WallEX、NOVA智能空间产品 [2] - 软件与生态层面，Loomy新增Buddy分身协作功能，升级招采Claw、陪练Skill等垂直场景应用，并发布企业级开源技能仓库SkillHub，构建覆盖个人办公、企业服务、家庭生活的全场景智能体生态 [2] Anthropic发布Claude Opus 4.7模型 - 公司推出旗舰人工智能模型Claude Opus的4.7版本，侧重于软件工程领域的提升，同时在金融分析、视觉能力和创作“品味”方面实现进步 [2] - 在大多数AI模型“跑分”中，Opus 4.7较两个月前发布的Opus 4.6及竞品GPT-5.4都要高出一头 [3] - Opus 4.7在“金融分析代理”测试中取得全球AI大模型最高得分，相较4.6版本能生成更严谨的分析与建模、更专业的报告展示，并在各项任务间实现更紧密的整合 [3] - 在衡量AI在金融、法律和其他知识性工作的GDPval AA测试中，Opus 4.7也拿到行业领先的成绩 [3]

AI大模型与前沿技术进展 - Anthropic发布Claude Opus 4.7版本，在金融分析、软件工程、多模态能力方面全面进阶，其“金融分析代理”测试得分全球最高，在GDPval AA测试中取得行业领先成绩[3][4] - 阿里巴巴ATH事业群发布开放式世界模型产品“Happy Oyster”，可生成动态三维环境，支持影视制作、游戏开发，目前已开启内测[3][10] - MiniMax发布全球首个云端自我进化AI助手MaxHermes，结合Hermes Agent学习闭环与MiniMax M2.7模型，用户10秒内可在云端拥有自主迭代的AI智能体，并已打通飞书、钉钉、企业微信等主流办公应用[3][13] - 腾讯混元3D世界模型2.0（HY-World 2.0）正式发布并开源，可根据多模态输入自动生成、重建和模拟3D世界，支持多格式3D资产导出并与游戏工作流无缝对接[3][15] - 马斯克宣布特斯拉已完成AI5芯片流片，该芯片将用于人形机器人Optimus和超级计算机集群，同时表示AI4芯片已足够让FSD实现远超人类的安全水平[19] - 法国初创企业H公司推出AI智能体HoloTab，用户手动演示一次操作流程后，该智能体即可学会并替代用户在各类网页上完成自主操作，实现任务自动化[21] 自动驾驶与机器人 - 特斯拉正考虑在其上海超级工厂生产人形机器人，旨在维持其在中国市场的增长势头[3][18] - 小鹏汽车董事长何小鹏回应自动驾驶路线之争，认为智能驾驶最安全的路径是直接从L2迭代到L4，在这一过程中积累足够多的数据[18] - 边界智控完成超1亿元B轮融资，作为民用航空高安全等级飞控供应商，资金将用于适航认证推进、量产能力建设及前沿机载设备研发[21] 企业融资与资本动态 - 世界模型公司“极佳视界”完成近15亿元B1轮融资，此前在3月完成近10亿元Pre-B轮融资，1个月内融资总额达25亿元，估值超百亿元[3][20] - 多模态生成式AI公司“智象未来”完成超5亿元新一轮融资，资金将用于下一代原生全模态世界模型研发、企业服务智能体产品建设及全球市场拓展[3][21] - 具身智能公司“它石智航”完成4.55亿美元Pre-A轮融资，创下中国具身智能领域最高单轮融资纪录和最大Pre-A轮融资纪录[3][21] - AI内容电商OS公司K2 Lab完成数千万元天使轮融资，资金将用于A2A原生电商Agent OS建设及多模态垂直模型打造[21] - 半导体公司“矽谦半导体”完成数亿元增资，资金将重点用于产业基地建设、核心技术迭代升级、量产能力提升及市场应用拓展[21] - 字节跳动启动“豆包股”首次回购，回购价格为13.08美元/股，较10美元的授予价上浮约30%，该机制旨在加强对大模型人才的长期激励[17] 消费电子与硬件 - 大疆发布全新一英寸口袋云台相机Osmo Pocket 4，搭载一英寸CMOS，支持4K/240fps拍摄，标准套装售价2999元，全能套装售价3799元[9] - 荣耀发布首款“养虾本”MagicBook 14/16 2026，搭载自研YOYO Claw终端侧AI智能体，支持通过自然语言指令完成复杂任务，国补后售价5949.15元起[21] 公司经营与人事变动 - 宁德时代2026年第一季度实现营业收入1291.31亿元，同比增长52.45%，归属于上市公司股东的净利润为207.38亿元，同比增长48.52%，相当于日均净赚2.3亿元，公司总市值达2.07万亿元[9] - 宁德时代投资设立全资子公司时代资源集团（厦门）有限公司，拟定注册资本300亿元，定位为新能源矿产领域的专业投资运营与管理平台[10] - 丝芭传媒创始人王子杰因突发心源性疾病逝世，享年63岁，公司表示经营管理团队将继续带领员工稳健经营[6][7] - 福特汽车负责纯电动与技术战略的核心高管道格·菲尔德离职，公司宣布管理层重组，成立“产品开发与工业化”团队[19] - 华谊兄弟及创始人王忠军已被限制消费，公司被债权人申请重整及预重整，旗下超十家公司已注销[18] - 现代汽车美国公司销售副总裁Michael Orange离职[19] - 万科回应总裁职位空缺，表示已通过董事会授权及高管分工调整，由董事长及高管团队分担相关职责，确保经营决策正常开展[19] - 越秀乳业集团总经理、高端牛奶品牌“谢添地”操盘手白瑛已离职[19] 行业并购与投资 - 三得利宣布将从第一三共收购其非处方药子公司第一三共健康护理，预计收购金额为2465亿日元，计划在2029年6月前完成全资收购[19] - 谷歌母公司Alphabet持有SpaceX约5%的股份，若SpaceX以2万亿美元的IPO估值上市，这部分股权价值将达到1000亿美元[19] - 马斯克团队正为Terafab项目向应用材料、东京电子、泛林集团等芯片设备供应商询价，并请三星电子提供支持[19] 市场趋势与消费动态 - 2026年“五一”假期，“小城游”热度高涨，热门三线及以下城市酒店预订量同比翻番，从省会城市飞往部分三线及以下城市“小机场”的航线机票预订量增长超五成[22][23] - 乐乐茶北京最后一家直营店（五道口店）关闭，标志着乐乐茶在北京已无直营店，剩余门店均为加盟店[18]