Oct 28, 2025 3:08 PM Eastern Daylight Time CORRECTING and REPLACING Citizens Holding Company Reports Earnings Share Citizens Holding Company Earnings Supplemental PHILADELPHIA--(BUSINESS WIRE)--In the third paragraph, earnings per share-basic and diluted should read $1.08 (instead of $0.66) for the nine months ended September 30, 2025. The Company's success remains rooted in its culture of service. Our growth and improved profitability are direct outtakes of our focus on and commitment to our culture and to ...

业绩总结 - 2025年第三季度可供普通股东的净收入为320万美元，每股摊薄收益为0.32美元，较上季度增长23%，较2024年第三季度增长45%[8] - 税前、预备金前的净收入较上季度增长22%，较2024年第三季度增长96%[8] - 2025年第三季度的非利息收入为6842万美元，占总收入的26%[36] - 毛收入从2025年第二季度的2420万美元增加8.7%至2630万美元[38] - 净利息收入从2025年第二季度的1790万美元增加8.9%至1954万美元[43] - 2025年第三季度的拨备费用为230万美元，导致贷款的预期信用损失比率从2季度的0.75%上升至0.81%[60] 存款与贷款 - 存款总额从2025年第二季度的25.29亿美元增加至2025年第三季度的28.49亿美元，增长12.6%[30] - 2025年第三季度的新贷款生产达到145.7百万美元，平均利率为6.38%[25] - 2025年第三季度的有息存款从2025年第二季度的21.7亿美元增加至24.7亿美元，增长13.8%[30] - 2025年第三季度的无息存款从2025年第二季度的3.62亿美元增加至3.76亿美元，增长3.9%[30] - 贷款与存款比率为90.9%[69] 资产与效率 - 管理资产总额在2025年第三季度减少6400万美元，降至74.3亿美元[34] - 效率比率从2025年第二季度的78.83%改善至76.38%[55] - 截至2025年9月30日，调整后的非利息支出为20,066千美元，较2024年9月30日的19,333千美元增长了3.8%[74] - 截至2025年9月30日，净利息收入为19,454千美元，较2024年9月30日的15,568千美元增长了24.3%[74] - 效率比率在2025年9月30日降至76.38%，较2024年9月30日的84.98%改善了8.6个百分点[74] 未来展望 - 预计贷款和存款将继续保持稳健增长，推动第四季度的贷款增长[63] 其他信息 - 2025年第三季度的每股有形账面价值增加1.2%，达到23.68美元[14] - 截至2025年9月30日，普通股每股有形账面价值为23.68美元，较2024年9月30日的22.47美元增长了5.4%[74] - 财富管理的总收入在2025年9月30日为24,511千美元，较2024年9月30日的21,006千美元增长了16.5%[77] - 预税、预拨备净收入在2025年9月30日为6,222千美元，较2024年9月30日的3,172千美元增长了96.4%[80] - 截至2025年9月30日，信用损失准备金总额为18,330千美元，占贷款的0.8%[80] - 截至2025年9月30日，商业贷款总额为13,840千美元，占总贷款的66.0%[80]

核心观点 - 公司公布2025年第三季度强劲业绩 净收入达558万美元 环比增长6.0% 同比增长63.1% [1][2][3] - 董事会宣布季度普通股现金股息为每股0.31美元 将于2025年11月14日支付 [1] - 净息差显著改善至3.58% 较2025年第二季度的3.42%和2024年第三季度的3.03%有所提升 [2][5] 盈利能力分析 - 第三季度净利息收入为1720万美元 环比增长9.6% 同比增长30.7% [4] - 非利息收入为516万美元 环比增长5.0% 主要受财富管理费收入增长10.7%推动 [7] - 效率比率从第二季度的64.91%改善至64.06% 显示运营效率提升 [6] - 年化平均资产回报率为1.10% 年化平均股本回报率为12.20% [2] 资产质量与信贷 - 不良资产从1750万美元降至1430万美元 占总资产比例从0.86%降至0.74% [9] - 信贷损失拨备为113万美元 净核销额为230万美元 主要与一笔110万美元的住宅多户房产 deficiency balance 相关 [13] - 贷款损失准备金占总贷款比例从1.11%降至1.01% [13] - 公司资本充足 被FDIC归类为"资本充足" [22] 资产负债表与流动性 - 总资产为19.3亿美元 较第二季度减少1.026亿美元 主要因现金及现金等价物减少 [14] - 净贷款增长2250万美元至14.5亿美元 主要由商业地产贷款增长2740万美元推动 [15] - 总存款降至16.6亿美元 主要因第二季度流入的大额非计息存款部分流出 [16][17] - 流动性资产为4.677亿美元 借款能力为5.309亿美元 远超202.8百万美元的无保险存款 [18][19] 业务亮点与战略 - 财富管理业务表现强劲 费用收入环比增长17.7万美元或10.7% [7] - 出售2150万美元抵押贷款和610万美元SBA贷款 实现100万美元销售收益 [6] - 完成公开发行179.6875万股普通股 净筹资5350万美元 [20] - 任命Nick Smith为执行副总裁兼副首席财务官 加强财务领导力 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度可分配收益为3210万美元 或每股025美元 股本回报率为83% [3][10] - 调整后杠杆率保持为17倍 总杠杆率为20倍 低于目标范围 [3][11] - 公司宣布每股023美元的股息 当前股息收益率约为85% [12][13] - 截至9月30日 公司每股未折旧账面价值为1371美元 其中包含每股041美元的CFO储备 [12][14] - 第三季度回购190万美元普通股 加权平均价格为1104美元每股 年初至今累计回购930万美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款组合活动显著加速 第三季度新发放贷款511亿美元 涉及17笔交易 加权平均利差为279个基点 为三年多来最高季度发放量 [3] - 扣除129亿美元还款后 贷款组合净增长约354亿美元 总额达到19亿美元 占总资产的40% [4] - 贷款组合加权平均收益率约为82% 截至季度末有三笔贷款处于非应计状态 总额123亿美元 占总资产的26% [14] - 证券投资组合总额为19亿美元 占总资产的40% 加权平均收益率为57% 其中99%为投资级 96%为AAA评级 [5][15] - 第三季度收购了365亿美元AAA级证券 通过摊销收到164亿美元还款 并出售257亿美元证券 实现200万美元净收益 [5] - 960亿美元房地产投资组合产生1510万美元净营业收入 主要包括149处净租赁物业 租户多为投资级 平均剩余租约期限为7年 [5][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 办公楼贷款风险持续降低 第三大办公楼贷款6300万美元全额偿还后 办公楼贷款风险敞口降至652亿美元 占总资产的14% [4] - 剩余办公楼贷款组合中约50%为两笔表现良好的贷款 分别由迈阿密市中心的花旗集团大厦和佛罗里达州阿文图拉企业中心担保 [4] - 贷款发放主要集中在多户住宅和工业地产 资产质量较高 多为新建A级公寓综合体和较新的工业资产 [23][24] - 公司活跃于5000万至1亿美元规模的贷款市场 认为该区间竞争相对较小 能够获得更好的利率 [46][47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 成功完成首笔5亿美元投资级无抵押债券发行 利率55% 较基准国债利差为167个基点 发行后二级市场利差收窄至120个基点 [6][10] - 此次发行为公司进入投资级债券市场奠定基础 有助于降低借贷成本 改善股东回报 [6][7] - 公司计划将自身定位与投资级房地产投资信托基金进行比较 而非传统的商业抵押贷款REITs 以期获得更优的估值 [18] - 未来增长将主要来自贷款组合的有机增长 预计贷款组合规模将增加10亿至20亿美元 通过将低收益证券再投资于高收益贷款来提升利润率 [32][38][39] - 公司保持灵活性 在市场波动时期可转向证券收购 以增加更安全、流动性更高的投资 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对业务环境持乐观态度 预计第四季度贷款发放量将超过第三季度 [8][31] - 美联储持续缩减抵押贷款支持证券组合 可能导致抵押贷款市场利差扩大 公司对此保持纪律性的资本配置 [5] - 美联储预期的降息 以及收益率曲线可能变得更加陡峭 应有助于证券化活动更加规律 为公司创造有利条件 [19][36] - 公司认为其强劲的资产负债表 适度的杠杆率和可靠的融资状况 将使其在跨市场周期中能够提供强劲稳定的股东回报 [9] - 信贷表现稳定 资产基础持续转向新发放的贷款 AAA级证券和高质量房地产股权投资 [13][40] 其他重要信息 - 截至季度末 公司流动性为879亿美元 包括4900万美元现金和830亿美元未提取的无抵押循环信贷额度 [8][11] - 公司无抵押资产池达39亿美元 占总资产的84% 其中88%由第一抵押权贷款 投资级证券和不受限制的现金及现金等价物构成 [12] - CFO储备稳定在5200万美元 或每股041美元 管理层认为该储备足以覆盖贷款组合中的任何潜在损失 [14] - 公司预计2026年将是进行精细化调整的一年 可能考虑围绕其资产（如三重净租赁物业组合）进行一些结构性操作 [58][59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 投资级评级是否改变了公司的贷款发放策略 [22] - 公司表示策略没有根本性改变 但会考虑规模稍大的交易 且融资稳定性更高 由于资金成本下降 所有业务都变得略微更有利可图 当前发放贷款的资产质量远高于以往 多为新建A级公寓综合体和较新的工业资产 [23][24] 问题: 贷款发放与前期承诺的差异 以及是否存在建筑贷款或大型资本支出项目 [25] - 公司确认组合中没有建筑贷款 较高的利差并非源于高强度的建筑成分 而是因为公司做得更好 当前资产主要为工业和多户住宅 公司更关注借款人以重置成本收购资产的交易 而非现金再融资 [26][27] 问题: 贷款组合未来的增长潜力 [30] - 管理层预计贷款组合将显著增长 可能增加10亿美元以上 目标是在未来几年内将贷款账面规模恢复到约34亿美元 增长将主要通过消耗现金流动性 然后出售或偿还证券来提供资金 [31][32][33][34] 问题: 提高股本回报率的计划 [35] - 公司计划通过发放更多贷款 以及随着美联储降息导致资金成本下降来提升ROE 目标是将资产净增加10亿至20亿美元 并将利润率提高3%至4% 通过将低收益证券再投资于高收益贷款来实现 [36][37][38][39] 问题: 贷款利率是否真的上升了 [43] - 管理层确认近60-90天来看 公司能够获得的贷款利率有所上升 部分原因是美联储缩减MBS组合导致机构证券市场利差并未如预期收紧 以及季节性因素和市场竞争格局变化 公司目前在5000万至1亿美元贷款区间内感到满意 能获得更好的利率 [44][45][46][47][48][49] 问题: 资金来源和使用的策略 为何不全部使用循环信贷 [50] - 公司解释其策略是更多地依赖长期无抵押债务 如果美联储按预期降息 循环信贷利率将变得非常有吸引力 会优先使用 但不会全部提用 证券投资并非长期持有 而是等待更好贷款机会时的"停车位" 公司预计第四季度发放贷款的利差将比第三季度的279个基点更宽 [51][52][53] 问题: 是否考虑推出证券基金 以及纽约办公楼股权投资的情况 [57][61] - 关于证券基金 公司表示历史上曾考虑过 但当前周期下更偏好商业抵押贷款业务 对于纽约办公楼股权投资（783 Third Avenue 投资额约1300-1400万美元） 该物业出租率已从约50%升至90%以上 表现良好 公司看好交通枢纽区域的办公楼市场 并可能考虑进行更多类似投资 计划长期持有 [58][59][60][62][63]

3Q25 Investor Presentation October 22, 2025 © 2025 United Community Bank | ucbi.com Disclosures CAUTIONARY STATEMENT This Investor Presentation contains "forward-looking statements" within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended. In general, forward-looking statements usually may be identified through use of words such as "may," "believe," "expect," "anticipate," "intend," "will," "should," "plan," "estimate," " ...

业绩总结 - 2025年第三季度每股收益（EPS）为1.46美元，同比增长20%[11] - 2025年第三季度的资产回报率（ROAA）为1.50%，股东权益回报率（ROAE）为14.72%[11] - 2025年第三季度净利差稳定在3.50%，与2024年第三季度的3.52%相近[11] - 2025年第三季度总存款年化增长9%[11] - 2025年第三季度的每股有形账面价值为37.41美元，同比增长13%[11] - 2025年第三季度非利息收入环比增长7.5%[38] - 其他收入增长6%，银行拥有的寿险收入增长91%[40] 贷款与存款 - 2025年第三季度商业贷款年化收缩7%，主要由于大额预付款[11] - 贷款与存款比率在2025年第三季度降至96%，较2024年第三季度的102%有所改善[23] - 2025年第三季度存款总额为4,633,000千美元，其中商业账户占67%[80] - 2025年第三季度货币市场存款增长16%[78] - 贷款总额为49亿美元，存款总额为52亿美元[129] - 贷款收益率为6.32%[129] - 存款成本为2.08%[129] 不良资产与风险管理 - 2025年第三季度不良资产占总资产比例为0.16%[11] - 2025年第三季度贷款净违约损失为500千美元，贷款违约率为0.05%[58] - 2025年第三季度非执行贷款总额为9800千美元，占总贷款的0.21%[58] - 2025年9月30日逾期贷款总额为710万美元，逾期率为0.15%[109] - 2025年9月30日非表现贷款占总贷款的比例为0.21%[97] 资本与增长展望 - 2025年第三季度的核心一级资本比率为11.4%，较2024年第三季度的10.5%有所上升[11] - 2025年第四季度贷款增长预期为年化5.00%-7.00%[92] - 2025年9月30日Mercantile Bank的一级资本杠杆比率为11.8%，总风险资本比率为14.3%[84] - 总资产在2019年至2024年间的年复合增长率（CAGR）为10.7%[135] - 总存款在2019年至2024年间的年复合增长率（CAGR）为11.8%[135] - 每股收益（EPS）在2019年至2024年间的年复合增长率（CAGR）为10.4%[135] 客户与市场动态 - 截至2025年9月30日，存款超过500万美元的客户总计89个关系，合计17亿美元[81] - 2025年9月30日，存款超过500万美元的客户中，商业/个人关系64个，合计15亿美元；政府关系25个，合计2亿美元[81] - 2025年9月30日，50个大额存款客户的总余额为5.7亿美元，较2020年9月30日的12.84亿美元下降了53.7%[82] - 2025年9月30日，商业贷款总额为37.50亿美元，占总贷款的81%[95] - 2025年9月30日，商业房地产贷款占总监管资本的比例为200%[113]

文章核心观点 - 对于寻求长期持有的投资者而言，股息增长可能比高股息收益率更重要，因其反映了公司盈利能力的增长，是股价表现的关键驱动力 [2] - Nelnet 是一家被低估的、具有持续股息增长潜力的非热门股票，尽管当前股息率低于1%，但被认为是可买入并永久持有的完美股息股 [3][13] 公司业务转型 - 公司最初是学生贷款金融商，但《平价医疗法案》的通过使其无法再为本科生提供私人学生贷款，业务被迫转型 [4] - 公司正在逐步减少其学生贷款组合，同时收购剩余贷款以提升收益和现金流，预计未来将从这些贷款中获得总计10亿美元的现金流，其中2025年下半年及2026至2030年每年将产生约1亿美元现金流 [5] - 为替代原有学生贷款业务，公司正在建立其他贷款业务，重点是获得联邦特许的Nelnet银行，该新银行上季度产生了1400万美元的净利息收入，而传统本科生贷款组合同期的净利息收入为5000万美元 [6] 核心资产与现金流 - 公司业务已超越银行和贷款，更侧重于教育领域，拥有教育软件和支付处理部门，该部门在2024年创造了4.86亿美元的收入和1.17亿美元的运营收入，盈利能力强劲且稳定增长 [7][8] - 公司还作为服务商管理学生贷款，该业务在2024年带来了4.82亿美元的收入，但盈利能力较弱，仅产生4000万美元的运营收入 [8] - 公司持有私营初创公司Hudl约22%的股份，Hudl主导体育影像和教练软件领域，该投资可能价值数亿甚至更多美元，若Hudl上市将为市值仅47亿美元的Nelnet股东创造显著价值 [9] 股东回报策略 - 公司通过结合股票回购和股息增长的方式为股东实现资产价值，持续进行股票回购以减少流通股数量并提升每股收益，上市20年来其流通股数量已下降近33% [11] - 公司股息当前收益率低于1%，但从2014年到2024年，其每股股息以约11%的年增长率持续增长，作为一家仍有巨大增长空间的小公司，结合其持续的回购计划，未来十年有望继续提高股息 [12]

核心财务业绩 - 2025年第三季度净利润为1730万美元，摊薄后每股收益0.67美元，环比增长2.6%，同比增长3.4% [1][3] - 2025年前九个月净利润为5040万美元，摊薄后每股收益1.96美元，同比增长4.4% [1][4] - 年化平均资产回报率为1.89%，高于2025年第二季度的1.87%和2024年第三季度的1.86% [10] - 年化平均股本回报率为15.69%，略低于2025年第二季度的15.74%和2024年第三季度的16.26% [10] 净利息收入与净息差 - 2025年第三季度净利息收入为3179万美元，环比下降38.6万美元，主要因贷款收益率下降12个基点及生息现金平均余额减少1250万美元，部分被平均贷款余额增加2470万美元所抵消 [5][7] - 净息差为3.68%，较2025年第二季度的3.77%下降9个基点，较2024年第三季度的3.58%上升10个基点 [7][8] - 2025年前九个月净息差为3.71%，较2024年同期的3.50%上升21个基点 [10] 非利息收入 - 2025年第三季度非利息收入为618万美元，环比增长44.5万美元（7.8%），主要得益于抵押贷款发起费、存款账户服务费及SBA贷款服务收入增加 [9] - 抵押贷款发起量从2025年第二季度的9316万美元增至第三季度的16856万美元 [9] - SBA贷款销售额从2025年第二季度的2070万美元（销售溢价5.66%）降至第三季度的1342万美元（销售溢价6.13%） [9] 非利息支出 - 2025年第三季度非利息支出为1467万美元，环比增长56.1万美元（4.0%），主要因薪资和员工福利增加，部分被First IC并购相关费用减少所抵消 [13] - 效率比为38.7%，高于2025年第二季度的37.2%和2024年第三季度的37.0% [10][16] 资产负债表 - 截至2025年9月30日，总资产为36.29亿美元，较2025年6月30日增长1380万美元（0.4%） [18] - 投资贷款余额为29.60亿美元，较2025年6月30日减少1.611亿美元（5.2%），主要因住宅抵押贷款减少1.705亿美元 [19] - 待售贷款余额大幅增至2.377亿美元，主要为First IC并购提供流动性 [19] - 总存款为26.93亿美元，较2025年6月30日略有增长360万美元（0.1%） [20] - 无保险存款占总存款的26.1%，高于2025年6月30日的25.1%和2024年9月30日的23.6% [22] 资产质量 - 2025年第三季度信贷损失拨备为负54.3万美元，而2025年第二季度为12.9万美元，2024年第三季度为58.2万美元 [23] - 年化净核销率为0.03%，高于2025年第二季度的0.01%和2024年第三季度的0.00% [23] - 不良资产为1400万美元，占总资产的0.38%，较2025年6月30日的1520万美元（0.42%）有所改善 [24] - 信贷损失准备金占总投资贷款的0.60%，与2025年6月30日和2024年9月30日持平 [25] 公司发展与并购 - MetroCity与First IC Corporation的合并已获得所有必要的监管批准和股东投票通过，预计将于2025年第四季度完成 [2] - 2025年前九个月计入First IC并购相关费用89.7万美元 [15]

By Lucy Craymer and Renju Jose WELLINGTON (Reuters) -New Zealand's central bank on Tuesday said it planned to ease mortgage loan-to-value ratio (LVR) restrictions from December 1 as house prices are now with sustainable estimates after a sustained fall. "Easier LVR settings will give banks more flexibility to lend, improving market efficiency and access to credit, particularly for first home buyers," the Reserve Bank of New Zealand Acting Assistant Governor Angus McGregor said in a statement. From Decem ...

Citizens Holding Company is a one-bank holding company and the parent company of the Bank, both headquartered in Philadelphia, Mississippi. The Bank currently has locations in fourteen counties throughout the state of Mississippi. In addition to full service commercial banking, the Company offers mortgage loans, title insurance services through third party partnerships and a full range of Internet banking services including online banking, bill pay and cash management services for businesses. Internet servi ...