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Oatly(OTLY) - 2025 Q1 - Earnings Call Transcript
2025-04-30 20:32
Oatly Group (OTLY) Q1 2025 Earnings Call April 30, 2025 07:30 AM ET Company Participants Brian Kearney - VP-IRJean-Christophe Flatin - Chief Executive OfficerDaniel Ordoñez - Global President & COOMarie-José David - CFOMax Gumport - Director - Equity ResearchAndrew Lazar - Managing DirectorJohn Baumgartner - Managing Director, Equity Research Conference Call Participants Michael Lavery - Senior Equity Research AnalystElsa Evans - Equity Analyst Operator Please note this event is being recorded. I would now ...
Oatly(OTLY) - 2025 Q1 - Earnings Call Transcript
2025-04-30 19:30
财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收下降0.8%,固定汇率营收增长0.7% [28] - 第一季度毛利润率同比扩大450个基点至31.6%,调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)亏损370万美元,较去年第一季度改善950万美元 [28] - 第一季度自由现金流为净流出2100万瑞士法郎,是上市以来最佳季度表现,较去年第一季度改善2500万瑞士法郎 [34] - 第一季度贸易营运资金减少200万美元,贸易应收账款自2022年第一季度以来首次低于1亿美元 [34] - 全年预计固定汇率营收增长2% - 4%,调整后EBITDA在500万 - 1500万欧元之间,资本支出在3000万 - 3500万美元之间 [35][37] 各条业务线数据和关键指标变化 欧洲和国际业务 - 零售数据显示销量增长加速,OLTIC表现优于植物奶和燕麦奶品类 [16][17] - 德国业务过去12周增速接近8%,英国业务从下滑转为初步增长 [18] 北美业务 - 受最大客户采购策略变化和冷冻产品SKU合理化影响,同比销售下降,但核心产品分销有所增加 [20][21] - 剔除冷冻产品影响后,零售扫描数据仅下降1%,在各饮料子品类中市场份额增加 [21][22] 大中华区业务 - 餐饮服务业务表现良好,规模超过战略调整前;零售业务进入俱乐部渠道后开始获得动力 [23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场,公司在多个市场表现出色,扩张市场如法国、西班牙等地区的OT品牌影响力增加 [41] - 北美市场,燕麦奶品类仍疲软,但公司认为品牌和策略同样适用,且在各渠道有巨大分销机会 [43][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年优先事项为全球激发积极势头、积极追求成本效率、实现上市后首个全年盈利增长 [9] - 激发全球积极势头的三个支柱为提高产品与客户和消费者的相关性、消除转化障碍、增加产品可得性 [9] - 持续优化供应链和SG&A成本,并将部分节省资金重新投入品牌建设以推动需求 [25][26] - 第二季度将在更多欧洲市场和北美推出品牌激活战略,投资将向北美倾斜 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正朝着结构性、持续、盈利的目标取得进展,有望实现上市后首个全年盈利增长 [3][5] - 尽管面临一些挑战,但相信投资和行动计划将推动公司全年加速增长 [7] - 认为燕麦奶行业未来前景积极,健康、口味和气候影响等基本面强劲 [63] 其他重要信息 - 公司与Nespresso合作推出燕麦拿铁胶囊,在全球多地的Nespresso精品店推广 [10][11] - 开展盲测活动,结果显示约一半样本仅偏好牛奶,意味着潜在的市场转化机会 [14] - 与注册营养师、营养学家和意见领袖合作,传播产品科学事实,负面媒体报道较去年大幅下降 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 在欧洲的举措能否提升美国疲软的燕麦奶品类增长 - 欧洲业务表现优于市场和竞争对手,扩张市场也有积极信号,但扭转品类势头需要时间 [41][42] - 美国市场虽疲软,但品牌和策略同样适用,且有巨大分销机会,资源分配将根据盈利增长目标进行 [43][45] 问题2: 对全年及以后的毛利率有何看法 - 预计毛利率将较2024年的28.7%有所提高,朝着35% - 40%的长期目标前进 [47][48] - 毛利率受销售指引范围、客户组合、外汇和关税等因素影响 [48] 问题3: 欧洲价格组合下降的原因及后续预期 - 第一季度价格组合下降主要是由于部分客户重新谈判,大部分已结束,后续影响不大 [51][52] 问题4: 北美地区的分销机会及如何平衡销售和盈利 - 北美地区各渠道都有机会,包括新核心饮料产品、俱乐部渠道和餐饮服务 [55][56] - 2025年是清理部分产品组合的阶段,需平衡增长和利润率 [55] 问题5: 美国消费者情况及未来预期 - 从销售速度和市场份额看,未出现下滑,反而有轻微上升 [60] - 燕麦奶品类正在转型,公司通过部署策略有望创造新的增长浪潮 [61][63] 问题6: 公司表现优于竞品是否带来分销和货架空间优势 - 更强大的饮料产品组合正在扩大货架份额,尤其是常温货架 [67][68] 问题7: 美国品牌投资的影响时间线 - 预计下半年在北美更大力地部署新策略,但品类全面扭转需要时间 [74] 问题8: 餐饮服务客户采用植物奶的反馈和主题 - 餐饮服务市场受咖啡消费趋势变化影响,中小客户适应更快,公司凭借品牌和服务有望在该领域领先 [78][81] - 公司与北欧客户合作推出的冷饮料产品取得初步成功 [82] 问题9: 减少负面媒体报道的其他因素及获得第三方认可的机会 - 消费者对负面噪音感到厌倦,科学数据开始传播,公司正在建立联盟并开展公共教育工作 [85] - 认为有机会获得第三方医疗或健康组织的认可,但需要时间 [85][86]
NEXE Innovations Announces Financial Results for the Three Months Ended February 28, 2025
Globenewswire· 2025-04-30 07:05
文章核心观点 - NEXE Innovations公布2025年第三季度财务结果,公司在销售、合作、产品研发等方面取得进展,拥有较强现金状况和发展潜力,未来将聚焦加拿大市场并推进美国扩张战略 [1][2][6] 公司业务进展 - 截至2025年4月22日,公司已向合作伙伴交付超100万个咖啡胶囊,展示了产品在加拿大和美国的市场需求 [2] - 2025年第三季度,公司签署四项合作协议,其中一项为多年主制造协议 [6] - 公司正与两个客户合作测试Nespresso OriginalLine可堆肥咖啡胶囊,预计2025年晚些时候推出 [6][10] - 公司利用咖啡胶囊研发的专有树脂,与其他行业关键决策者沟通并开发测试原型,以拓展新业务 [7] 公司市场策略 - 公司当前销售重点在加拿大市场,同时推进美国扩张战略,美国是Keurig兼容咖啡胶囊最大市场,年市场规模约200亿个 [2] - 公司致力于减轻关税和地缘政治风险,其BPI认证可堆肥咖啡胶囊获客户积极反馈,专利技术使咖啡口感好且环保,合作伙伴带来重复订单,随着产品知名度提升,需求有望增长 [3] 公司财务状况 - 2025年第三季度末,公司现金状况良好,现金总额1030万美元,定期存款和GIC投资总计303万美元,债务仅37.8252万美元,为免息政府贷款,承诺款项为130万美元 [4] - 2025年2月28日,公司营运资金为1290.1201万美元,现金及现金等价物总计1024.8578万美元,定期存款和GIC投资分别为303万美元和304万美元 [10] - 2025年第三季度收入为17.3721万美元,2024年第三季度为2.4927万美元,预计季度收入会因关税和地缘政治风险波动 [10] 公司运营能力 - 公司具备实现明年可堆肥咖啡胶囊目标产能的运营基础和关键设备,成品产能与未来数月预期生产相匹配,且可灵活调整 [10] - 公司在温莎组建了精简生产团队,预计随着生产扩大继续招聘并增加班次,同时针对关税情况调整运营并注重现金管理 [10]
Nestle(NSRGY) - 2025 Q1 - Earnings Call Transcript
2025-04-25 00:10
财务数据和关键指标变化 - 第一季度有机销售增长2.8%,实际内部增长(RIG)为0.7%,定价为2.1%,销售受外汇变动负面影响 [13] - 预计有机销售增长将在2024年基础上改善并在全年加强,UTOP利润率将达到或超过16% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 区域业务 - 美洲区:宏观经济不确定性使消费者信心脆弱,北美有机增长持平但RIG为正,拉丁美洲增长良好,增长由糖果和咖啡的定价行动推动,专业业务实现高个位数增长,婴儿营养和冷冻食品是主要拖累 [18] - AOA区:所有类别和大多数地区实现正增长,糖果业务表现突出,实现正RIG和市场份额增长,中国有机增长由库存积累推动,消费者需求总体持平 [20] - 欧洲区:市场和类别实现广泛增长,市场份额趋势改善,咖啡和糖果价格上涨对消费者需求的影响有待观察,宠物护理业务的RIG增长支撑了区域增长 [22] 产品业务 - 雀巢健康科学:表现不一,高端VMS品牌和Orgain实现两位数增长,Nature's Bounty消费者接受度低于预期,Vital Proteins表现疲软,定价为负 [24] - 奈斯派索:第一季度表现强劲,增长主要由美国推动,市场份额下降幅度减小,价格上涨的消费者影响需时间显现 [27] - 雀巢水和高端饮料:新组织结构迅速实施,战略评估取得进展,市场增长改善且广泛,主要由Sanpellegrino和Maison Perrier的新产品推动,水业务实现低个位数增长 [30] - 宠物护理:第一季度有机增长1.6%,与去年下半年相似,RIG在所有地区为正,定价为负 [33] - 营养与健康科学:健康科学已提及,营养方面婴儿营养下降,预制菜肴和烹饪辅助总体有机增长持平,乳制品和冰淇淋有机增长略为正 [34] - 糖果:定价为两位数,拉丁美洲最高,其次是欧洲和AOA,对需求有一定影响 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费者信心在许多地区脆弱,受宏观经济和政治不确定性影响,消费谨慎,中国储蓄增加 [88] - 咖啡和可可价格上涨,公司采取定价行动应对,部分市场价格谈判已完成,消费者弹性尚需观察 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施“Fuel for Growth”成本节约计划,目标是在2025年实现7亿瑞士法郎的增量成本节约,加上持续效率举措的超过12亿瑞士法郎的节约 [4] - 公司的增长支柱包括扩大赢家、扩大大赌注、解决表现不佳者和建立新的增长平台 [5] - 公司在欧洲进行组织重组,使其与其他区域模式相似,消除重复,优化足迹,提高执行效率 [84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管消费者环境充满挑战,但公司第一季度实现了2.8%的有机增长,对未来增长有信心 [2] - 公司认为食品和饮料行业具有韧性,公司战略旨在在当前环境中实现增长和超越竞争对手 [90] 其他重要信息 - 公司预计将在2025年实现7亿瑞士法郎的增量成本节约,加上持续效率举措的超过12亿瑞士法郎的节约 [4] - 公司在第一季度对KitKat和Maggi等品牌进行了投资,KitKat在欧洲12个市场推出,Maggi在多个市场增加了新功能 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1:请量化中国积极销售阶段和奈斯派索销售提前拉动的影响,以及是否会在第二季度逆转;是否预计全年RIG和定价逐季改善;定价行动覆盖了多少额外商品成本;婴儿营养业务表现疲软的原因及行动计划 - 中国和奈斯派索销售提前拉动对集团影响约20个基点,是否逆转难以确定 [49] - 有机销售增长全年改善,但不意味着RIG和定价逐季改善,公司按中期目标管理业务 [51] - 大部分定价已完成,将逐步影响消费者价格 [44] - 婴儿营养业务受低出生率影响,公司在北美重点解决Gerber问题,整体在获得市场份额 [54] 问题2:宠物食品业务增长1.6%,是否意味着发达市场有问题,公司对不同区域表现是否满意;能否提供货币对营收和UTOP的影响,以及美国咖啡关税的策略 - 宠物食品业务增长受轻微负定价影响,主要因商品环境温和和产能增加,RIG表现良好,公司对该业务有信心 [61] - 货币影响可参考销售数据和汇率,瑞士法郎每升值5%,UTOP利润率约下降10 - 15个基点 [66] - 美国咖啡关税影响有限,公司有多种缓解措施,且大部分产品本地生产有自然保护 [67] 问题3:请详细说明Gerber和Nido的情况,以及对未来几个季度改善的乐观程度;美国出口中来自瑞士的比例和其他国家的比例 - Gerber和Nido的问题在于价值等式,公司有品牌和能力,正在改善,大部分核心表现不佳业务的市场份额在提升 [75] - 瑞士出口主要是奈斯派索,建议从更广泛角度看待,精确建模有风险 [78] 问题4:请谈谈欧洲重组的情况,是否涉及国家行政结构合并或工厂整合,是否进入第二阶段;商品成本是否仍为高个位数;消费者情况是否恶化;瑞士法郎升值10%是否影响10 - 15个基点UTOP - 欧洲重组是使欧洲与其他区域模式相似,消除重复,优化足迹,处于设计阶段,将在未来几年展开 [84] - 商品成本仍为高个位数,情况有所改善 [87] - 消费者年初谨慎,不确定性增加使其更担忧,消费谨慎,储蓄增加 [88] - 瑞士法郎升值5%,UTOP利润率约下降10 - 15个基点 [91] 问题5:请量化健康科学业务的各部分影响;能否抵消咖啡成本通胀 - 健康科学业务中高端品牌表现良好,主流业务受削减自有品牌影响,旨在加强投资组合 [95] - 公司在咖啡业务有优势,受绿咖啡影响小,会平衡成本覆盖和品牌渗透 [96] 问题6:关键类别何时提价;利润率在全年如何发展 - 不同类别提价情况不同,发达市场年初提价,新兴市场逐步提价,大部分已完成 [102] - 定价影响在第二季度更明显,成本影响全年增加,利润率还受效率和投资影响,半年会有更新 [104] 问题7:能否谈谈弹性情况,是否符合预期;请介绍咖啡奶精业务的市场份额、恢复情况和创新情况 - 咖啡和糖果是弹性较小的类别,不同市场反应不同,目前难以判断弹性,公司会按市场情况管理 [117] - 咖啡奶精业务在恢复分销,市场份额改善,将在供应和货架表现上更具竞争力 [120] 问题8:销售指引是基于报告的2.3%还是调整后的2.8%;9%的A&P支出是否合适;16%的利润率是否合适,如何抵消成本 - 销售指引是指2025年有机销售增长将在2024年基础上改善,非逐季改善,由品牌投资和执行推动 [134] - 预计年底A&P支出占销售的9%,是基于市场环境的正确投资,利润率16%是因为业务有效率提升空间 [137] 问题9:今年股息可能超过70%,董事会是否会认为不合理 - 公司致力于股息政策,目前专注于执行战略,相信业绩会随之提升 [146] 问题10:消费者是否仍存在两极分化,低收入消费者市场是否会减少拖累;美国西班牙裔消费者行为变化是否有影响;食品供应链是否受移民劳动力影响 - 消费者情况与经济政策和增长相关,中国政府有支持消费的决心,公司在西班牙裔市场有优势 [151] - 公司在供应链管理方面有经验,当前挑战与以往类似 [155]