三星显示业务重组 - 三星显示在7月1日进行重组，IT业务部门内增设IT销售团队，此前仅有IT技术团队和开发团队 [1] - 增设IT销售团队可能是为全面启动IT OLED业务做准备 [1] - 苹果计划从明年开始陆续推出OLED MacBook等产品，三星显示计划利用第8.6代OLED产线为这些产品供屏 [1] 人事调整与业务布局 - 2024年12月，三星显示宣布由大尺寸事业部组长李钟赫副社长兼任IT事业部门组长，李柱亨副社长担任中小尺寸事业部组长 [3] - 大尺寸事业部专注于生产电视和显示器用的QD-OLED面板，中小尺寸事业部主要负责生产智能手机所需的OLED面板 [4] - 将大尺寸事业组长委任为IT事业部组长，有利于IT OLED业务的整体拓展，可能产生协同效应并避免向同一客户推销技术不同产品的混乱 [4] 技术协同与客户管理 - 显示器用QD-OLED技术和平板/笔记本电脑用中小型IT OLED技术不同，但在精准对接客户需求、紧跟技术趋势的前提下可能产生协同效应 [4] - 7月1日人事调整中，三星显示总部企划组组长和中小尺寸事业部企划组长进行了职位互换，两者均涉及投资决策，但总部企划组还需兼管三星电子业务支持特别工作组事务 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 投资者对DRAM和HBM前景持积极态度，因DDR定价数据积极且HBM乐观情绪增长，美光科技在HBM领域有优势，但市场预期较高；SNX业绩表现良好缓解投资者焦虑；FLEX电力产品业务有增长潜力 [4][10][8] 根据相关目录分别进行总结 美光科技（MU） - F3Q25公司指引营收88亿美元，毛利率36.5%，每股收益1.57美元；市场共识营收88.4亿美元，毛利率36.7%，每股收益1.59美元；调查均值营收90.5亿美元，毛利率37.46%，每股收益1.69美元 [3] - F4Q25市场共识营收98.9亿美元，毛利率39.1%，每股收益2.02美元；调查均值营收103.3亿美元，毛利率39.97%，每股收益2.19美元 [3] - DRAM平均销售价格5 - 8月市场共识上涨4.6%，调查均值上涨6.66%；NAND平均销售价格5 - 8月市场共识上涨1.5%，调查均值上涨3.3% [3] - 投资者对DRAM和HBM前景积极，美光HBM 3E 12 - Hi提前一季度推向市场，数据中心需求强，消费端出货量和平均销售价格趋势向好，但市场预期高，股价市净率达2.6倍 [4] SNX - 昨日上午SNX公布强劲业绩，传统分销业务表现出色，与渠道伙伴检查情况相符 [10] - 解决关税相关需求提前拉动问题，涉及金额1 - 2亿美元，约占PC业务营收1%；Hyve业务营收增长高个位数，受META等客户需求支持 [10] - 管理层上调F3Q25营收和盈利指引，F25盈利预计达12.3美元（之前为11.75美元），F26达13.8美元（之前为13.35美元），目标价上调19%至143美元 [10] FLEX - Samik深入研究FLEX提升核心EMS业务增值能力，尤其关注电力产品业务，该业务所处市场快速扩张，数据中心电力业务至少以低两位数增长 [8] - 预计FLEX数据中心电力业务营收复合年增长率超20%，从FY25的13亿美元增至FY29的20亿美元 [8] - 预计到2030年，电力业务营收占公司总营收10%，利润占20% [8] 宏观情况 - 亚洲市场SPX持平，NDX涨0.1%，RTY持平；WTI涨98个基点至65美元，天然气价格有涨有跌，黄金、白银价格下跌，10年期国债收益率4.289%，VIX指数17.26 [11] - 美国市场期货持平，NDX昨日创新高，美墨、中美有积极消息；盘前科技股和半导体股受青睐，周期性股票表现不一，债券收益率持平，大宗商品走弱 [12] - 欧盟/英国主要市场表现不一，收益率大多下降，亚太市场跟随美国市场上涨，航空/国防、人工智能和半导体板块表现出色 [13] 其他公司动态 - 多家公司有评级、目标价调整及业务动态，如TD Synnex目标价从145美元上调至155美元，Super Micro Computer获新买入评级等 [20] 活动安排 - 6月26日8:30am，Harlan Sur和Jay Kwon将讨论美光财报对全球内存行业影响 [9] - 6月26日11am，Samik Chatterjee和Joe Cardoso将分享二季度财报静默期前与覆盖公司沟通情况并进行问答 [9] - 8月13日，Harlan Sur和Samik Chatterjee将在旧金山举办半导体/硬件日活动 [9] - 7月8日2:15pm ET，Harlan将安排AVGO CEO与纽约投资者通话 [9] - 7月14 - 15日，Harlan Sur将在纽约进行营销活动 [9]

报告行业投资评级 - 维持新材料行业“推荐”评级 [1][106] 报告的核心观点 - 新材料是化工行业未来发展重要方向，处于下游需求迅速增长阶段，随着政策支持与技术突破，国内新材料有望迎来加速成长期 [4] 根据相关目录分别进行总结 新材料产业动态更新 电子信息板块 - 产业动态：深圳国资委打造科技金融生态，为科创企业提供资金支持；小鹏汽车研发人形机器人，有望 2026 年量产；Manus 与阿里通义千问合作；工商银行将为民营企业提供投融资；苹果调整 OLED 路线图；浙大团队在 QLED 方向取得突破；工信部推动信息通信业发展 [27][28][29][30][32][33] - 产业关键数据：涉及费城半导体指数、多层陶瓷电容台股营收当月同比等数据 [35][36][37] - 企业信息：ASML 与 imec 合作；台积电与联发科合作开发测试芯片；多家上市公司公告情况 [39][41][43] - 企业关键数据：展示了国瓷材料、巨化股份等公司的市值、股价、归母净利润、PE 等数据 [46] 航空航天板块 - 产业动态：eVTOL 研发和应用成新趋势，中国市场规模预计 2026 年突破百亿元，2050 年全球市场规模将达 9 万亿美元 [47] - 产业关键数据：包含中国铝合金、螺纹钢、碳纤维市场价格 [49][51] - 企业信息：SpaceX 执行发射任务；多款太空观测设备被送入太空；多家上市公司本周无重大公告 [51][53] - 企业关键数据：呈现了光威复材、中复神鹰等公司的市值、股价、归母净利润、PE 等数据 [53] 新能源板块 - 产业动态：旭阳集团拟收购亿华通；2024 年美国光伏装机量增长 21%；全球海上风电行业有望 2025 年反弹 [54][56] - 关键产业数据：涉及碳酸锂、氢氧化锂等价格 [57][59] - 企业信息：中材科技取消债券发行；当升科技与 LGES 签订供货协议；多家上市公司本周无重大公告 [63] - 企业关键数据：展示了宁德时代、比亚迪等公司的市值、股价、归母净利润、PE 等数据 [65] 生物技术板块 - 产业动态：苏州工业园区发布生物制造产业发展行动计划 [66] - 产业关键数据：无相关内容 - 企业信息：华恒生物、凯赛生物等多家上市公司本周无重大公告 [68] - 企业关键数据：呈现了华恒生物、凯赛生物等公司的市值、股价、归母净利润、PE 等数据 [69] 节能环保板块 - 产业动态：工信部等三部门印发促进环保装备制造业高质量发展的意见 [71] - 产业关键数据：包含国内 PTFE 分散树脂、PLA、PBAT 市场价格 [73][74] - 企业信息：嘉澳环保控股子公司通过适航审定；多家上市公司本周无重大公告 [77] - 企业关键数据：展示了卓越新能、山高环能等公司的市值、股价、归母净利润、PE 等数据 [78] 板块数据跟踪 - 展示了近一年、近三个月新材料指数与沪深 300 的对比，以及各板块重点个股涨跌幅排序等数据 [81][83][94] 重点关注公司及盈利预测 - 列出瑞华泰、光威复材等公司的股价、EPS、PE 及投资评级 [105] 行业评级及投资策略 - 新材料受下游应用板块催化，逐步放量迎来景气周期，维持“推荐”评级 [106]

文章核心观点 因OLED iPad Pro销量未达预期，苹果调整OLED路线图，推迟部分产品发布时间，计划延后至2028年全面采用OLED技术 [1] 苹果OLED产品情况 - 2024年首次为iPad Pro推出融合多项新技术的OLED面板，相比Mini LED产品，重量减轻15%，厚度减少22%，但价格高昂未成爆款 [2] - 2024年初三星和LG计划为苹果11英寸和12.9英寸iPad Pro生产900万片OLED面板，最终装运量约570万片 [3] - 从今年1月起苹果减少iPad Pro面板采购量 [4] 苹果调整后的OLED产品路线图 iPad系列 - OLED iPad mini按计划于2026年发布 [4] - OLED iPad Air从2028年提前至2027年 [4] - OLED iPad Pro的升级从2027年推迟至2028年，首次采用COE技术 [5] - 折叠iPad预计在2028年后发布，采用串联显示和COE技术 [6] MacBook系列 - OLED MacBook Pro按计划于2026年底发布，采用三星显示器的IT 8代OLED生产线，配备混合结构和串联显示技术 [7] - OLED MacBook Air从2027年推迟至2028年后，采用单层结构以降低成本 [8]