特斯拉Optimus V3量产时间与产能规划 - 特斯拉Optimus V3的量产时间点已越发清晰，产能规划具体为：预计1月周产2台，2月周产10台，6月周产2000台，明年初周产1万台[5] - 产能指引与供货地点（海外工厂）信息，与另一家刚从北美归来并获得定点的核心供应商（R）的调研信息基本一致，该供应商表示其泰国基地产能推进，计划在26年中达到周产2000台，并储备美国基地产能[5] 特斯拉机器人供应链（T链）核心标的动态 - 特斯拉机器人Tier1供应商（T）在板块整体弱走势下，连续两天走出强势行情，成为本周表现最突出的T链标的[4] - 作为总成类供应商，其相关的Tier2标的也值得重点关注，例如（R）的手部电机供应商，以及（T）的电子皮肤衣供应商（H）[5] - 电子皮肤衣供应商（H）自12月中旬以来股价稳步上行，在马斯克于1月16日发布Optimus V3（拟人外观）AI视频后，当日开盘一字涨停（20CM）[6] 北美沟通与发包进展 - 1月份T链的炒作焦点是获得发包和前往北美沟通的标的，这些沟通主要涉及后续量产事宜，包括签署PPA协议、进行RFQ（SOP前最后一环）确认，然后定点[8] - 在特斯拉完成12月审厂后，部分前往北美沟通的T链标的（如WX、FS、KS等）在12月底已因沟通超预期的信息迎来单日涨停行情[8] - 1月以来，又有不少本体传出北美沟通顺利的消息，例如某电子皮肤核心标的（R）、某旋转执行器潜在标的（X），以及已进入待定点阶段的某谐波减速器核心标的（S）[8] - 在1月T链整体走势不佳的情况下，上述北美沟通标的均走出了不错的行情，尤其是在1月16日（周五），多个标的迎来涨停板[8] 供应链“缩圈”逻辑与新晋利好标的 - 随着量产临近，供应链呈现“缩圈”逻辑，越接近决赛圈的确定性标的越值得关注[9] - 12月24日及以后，多家核心T链标的（如KS、HL、WZ、SY、MS、FS等）传出对特斯拉的新利好[10] - 在新工艺/方案层面，除了本月已发酵的电子皮肤衣，TPU（热塑性聚氨酯）也开始发酵，而12月已提及的GaN（氮化镓）工艺、陶瓷球工艺也值得继续关注，其中陶瓷球标的已进入定点前夕[10] 行业整体催化与关注点 - 特斯拉四季度财报会议即将举办，马斯克已开始为Optimus V3发布预热[10] - 行业建议重点关注两类公司：一是具备海外产能的T链标的；二是量产在即背景下，近期对特斯拉有核心利好的标的，尤其是进行了北美沟通的标的[7] - 在人形机器人量产前夕，涉及供应链的真假信息会越来越多，去伪存真、把握核心标的至关重要[10]

全球科技企业竞相布局机器人产业 - 全球科技企业加速进入机器人领域，资本市场机器人板块行情被点燃，人形机器人指数自4月8日前低以来大涨57.74% [1] - 行业处于从实验室技术突破向产业化应用跨越的关键阶段，有望成为继智能手机后的下一个十万亿级市场 [1] 全球企业进展与技术突破 - 海外科技巨头持续加码：某伟达发布最新机器人芯片Jetson Thor，速度提升7.5倍，配备128GB内存；某斯拉Optimus V3设计正在敲定，计划2026年量产，未来五年内生产100万台 [2] - 国内企业表现亮眼：宇树科技开源跨多类机器人本体的世界模型-动作架构；某必选达成10亿美元战略合作，计划在中东建设超级工厂，首批WalkerS2机器人预计2026年进入沙特市场 [2] - 技术持续优化：大语言模型与视觉语言模型融合提升机器人理解能力；多模态传感器融合加强环境感知；强化学习优化步态算法改善地形适应能力 [2] 政策支持与产业环境 - 我国高度重视机器人产业发展，今年3月“具身智能”首次写入政府工作报告，8月国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，要求大力发展智能机器人 [3] - 北京、上海、广东等地推出相关行动计划与百亿元级规模产业基金，推动产业从技术储备迈向产业化加速阶段 [3] 企业盈利与基本面改善 - 2025年上半年，34家机器人上市公司营业总收入达547.58亿元，较2024年的486.15亿元上升12.7% [3] - 净利润合计达37.33亿元，较2024年的28.39亿元上升31.4% [3] 行业展望与发展态势 - 2025年被视为人形机器人行业发展“元年”，政策端、产业端、资本端有望实现共振 [4] - 预计未来将有更智能、灵活的机器人在各场景落地，行业将紧密跟踪卡位好、壁垒高、价值量大的优秀上市公司 [4]

宇树科技IPO进展 - 公司预计在10月至12月提交IPO申请，届时将披露运营数据[1] - 2024年产品销售额占比为四足机器人65%、人形机器人30%、组件5%[1] - 四足机器人80%用于研究、教育和消费领域，20%用于工业领域如检查与消防，人形机器人完全用于研究、教育和消费领域[1] - 2025年工业机器人订单量同比增长220%，合同金额突破12亿元，G1四足机器人贡献60%营收，公司年度营收已超10亿元[1] - 2025年6月C轮融资后估值达120亿至150亿元，投资方包括中国移动、腾讯、阿里、吉利等[1] 机器人行业IPO热潮 - 合肥优艾智合机器人向港交所主板递交上市申请，有望成为“移动操作机器人第一股”[2] - 2025年机器人产业链出现“扎堆”赴港IPO热潮，包括镁伽科技、凯乐士、斯坦德、卧安机器人、乐动机器人、仙工智能等新兴企业[2] - 部分A股上市公司如双林股份、兆威机电、埃斯顿、石头科技布局“A+H”双平台战略[2] - 乐聚机器人于9月9日进行股改，2025年初已启动IPO上市计划[2] 特斯拉机器人四季度催化事件 - 特斯拉预计10月下旬举办2025Q3业绩会，11月6日举办2025年股东大会，Optimus V3机器人将在四季度面世[3] - 马斯克表示即将量产的Optimus V3版本与V2版本存在显著差异，形容其为“极为精致”[3] - 四季度是交易特斯拉第三代Optimus变化和量产预期的重要窗口期，国产链条预计Q4将有资本运作、订单出货、场景落地等消息释放[3] 历史龙头股价表现 - 2022年6月20日马斯克宣布将公布人形机器人Optimus，直接引爆人形机器人概念[4] - 龙头公司中大力德在消息发布后次日一字板，并在33个交易日内创下逾235%的涨幅[4] 相关概念股梳理 - 东吴证券梳理了人形机器人概念股名单，包括三花智控、拓普集团、鸣志电器、绿的谐波等[6][7] - 部分重点公司数据：三花智控总市值1315亿元，拓普集团总市值1260亿元，汇川技术总市值1869亿元，赛力斯总市值1978亿元[7]