**行业与公司** * 涉及的行业为金刚石（合成钻石/人造钻石）材料行业，特别是其在高科技领域的应用，如半导体芯片散热和PCB（印刷电路板）钻孔 [1][2] * 涉及的公司包括**沃尔德**和**四方达**，两者被描述为具备完善工业化生产能力的国内企业 [1][2][3] **核心观点与论据** * **行业重要性获国际认可**：美日两国拟议投资合成钻石生产，其中在美国建设人造钻石工厂是日本拟议的**5500亿美元投资**的核心项目之一，计划最早于**2025年3月**公布，表明金刚石材料的必要性和紧迫性得到国际层面认可 [1] * **市场空间广阔**：AI时代催生芯片散热和超硬材料钻孔两大新增市场，预计市场空间至少**300-500亿元** [1] * **核心应用一：芯片散热（金刚石热沉片）** * **四方达进展**：2025年上半年已送样两家半导体大客户测试；**12英寸金刚石热沉片**已做好样品，内部测试完成后预计尽快送样；新客户送样验证结果良好 [2] * **沃尔德进展**： * 已从送样**12英寸薄片**转为送样**小尺寸加微流道的厚片**，台湾客户已展开测试 [2] * **12英寸微流道厚片**正在制作加工，预期**2026年一季度中旬**送样 [2] * 台湾客户近期新下了**几十片量级**的大尺寸厚片订单 [2] * **价值量提升**：加工后的薄片价值量从**1.5万元/片**提升至**3万元/片**；新的厚片加上微流道，价值量至少**4-5万元/片** [2] * **其他应用潜力**：均散热一体、光模块、激光器件、功率器件、小尺寸直贴芯片散热等 [2] * **核心应用二：PCB钻孔（PCD金刚石钻针）** * **需求驱动**：PCB材料从M7、M8升级到M9，传统钻针加工孔数从**400+** 减少至**100-200**，消耗量大大提升 [2] * **性能优势**：PCD聚晶金刚石钻针加工孔数可稳定达到**1万+**，同时节省换针时间，加工效率大大提升 [3] * **公司综合进展**：四方达、沃尔德在PCD钻针和金刚石热沉片领域均进展迅速，客户接触和订单节奏存在预期差 [3] **其他重要内容** * 美日投资的人造钻石项目涉及全球领先钻石公司**戴比尔斯集团旗下的元素六公司** [1] * 该投资分析观点由财通机械团队提出，并提及他们自**2024年9月**即开始重点推荐金刚石赛道 [1]

市场行情与板块表现 - 周二A股市场PCD金刚石钻针、玻璃基板、燃气轮机等板块涨幅居前 [1] - 沪指收盘上涨0.18%，报收于4139.90点 [1] - 沪深京三市成交额为29217亿元，较前一交易日缩量3593亿元 [1] 医药行业动态 - 中国科学院武汉病毒研究所发现口服核苷类药物VV116对尼帕病毒具有显著的抗病毒活性 [1] - 此消息刺激港股旺山旺水股价逆势上涨，收盘涨幅达11% [2] - 港股君实生物、先声药业以及A股君实生物-U股价亦跟随上涨 [2] 覆铜板产业链升级与材料机会 - 有市场观点看好M9覆铜板产业链，包括PCD金刚石钻针、碳氢树脂、填料球形硅微粉等环节 [5] - 上海证券研报指出，高速覆铜板正向M9升级，核心材料体系将全方位升级 [5] - 升级涉及四大核心材料：电子布、HVLP铜箔、电子树脂、填料 [5] - 预计2026年英伟达Rubin发布将驱动M9覆铜板搭配高性能石英布，HVLP4成为下一代主流，碳氢树脂用量大比例提升，功能性填料用量大幅增加 [5] 历史市场热点回顾 - 自2025年4月以来，英伟达产业链、电子布、稀土、钨矿、白银等板块受到关注 [6] - 工业富联、宏和科技、兴业银锡等公司股价走出了涨两倍的行情 [6] - 中钨高新、盛和资源、北方稀土、湖南白银、盛达资源等多家公司走出了翻倍行情 [6]