【如需和我们交流可扫码添加进社群】 市场共识认为，PayPal将在年底及以后实现出色表现，原因是其多项 "幕后布局" 即将落地见 效，包括： 1.Braintree 业务重启，推动营收和交易总额（TPV）增长 2.广告业务加速扩张，已显现初步成效 3.加密货币业务在营收结构中的占比提升 4.Venmo（PayPal旗下移动支付应用）和借记卡业务快速增长 Braintree 业务 自 2022 年大幅下跌以来， PayPal（PYPL）在过去三年的大部分时间里，价格一直徘徊在 50-90区间，市场曾对其 2024 年底突破该区间充满期待。 但这一预期未能实现，如今再次 逼近 4 月低点，"痛苦宝（PainPal）" 这个戏称也变得格外贴切。 与此同时，PayPal的营收和利润持续增长，导致其估值越来越低。这表明过去几年市场对其预 期不断下降，但在投资者看来，这与公司团队正在推进的业务布局以及PayPal未来的实际发展 潜力相悖。 Braintree 是PayPal旗下的支付处理部门。由于前任管理层更注重增长规模而非利润贡献，该 部门近期按计划重新谈判了合同，以支持盈利性增长。公司已明确披露这些谈判计划，并称其 ...

经济环境与投资机会 - 当前经济环境存在不确定性 包括关税政策 利率 消费者信心等因素 这为长期投资者提供了以吸引价格买入优质企业的机会 [1] PayPal业务进展 - PayPal在疫情后增长放缓 公司更换全新管理层 包括CEO Alex Chriss 并推动多项增长计划 包括构建广告平台 推出顶级借记卡产品 以及加密货币改进 [3] - 第一季度业绩显示积极信号 活跃用户增加900万 总支付量增长4% 调整后每股收益增长23% [5] - Venmo货币化取得成效 收入增长加速至20% 借记卡支付量增长超过60% [6] - 公司目标实现长期可持续的20%以上年化收益增长 目前年自由现金流超过60亿美元 远期市盈率仅13倍 [7] SoFi业绩亮点 - SoFi第一季度收入同比增长33% 创下调整后EBITDA 每股收益和净收入的历史新高 [9] - 新增会员超过80万 创单季度纪录 平台贷款发放额达72亿美元 同样创纪录 [9] - 信贷质量改善 拖欠率和净冲销率均下降 非利息收入同比增长四倍 [10] - 尽管业绩优异 股价仍较52周高点低25%以上 [11]