文章核心观点 - 摩根士丹利高级投资组合经理Sherry Paul提出全球正从“全球化”转向“新世界秩序”这一更严峻的格局 这加剧了重塑供应链、伙伴关系以及在美国推进人工智能和自动化制造的紧迫性 同时美元走低也强化了这一趋势[2] - 上述趋势意味着未来市场波动性将增加 但波动性本身是投资的一部分 并意味着新事物正在涌现 即从“美股七巨头”转向她所称的“宏伟主题” 这些主题包括人工智能、自动化、长寿、创新等 投资者应遵循这些主题调整行业配置权重 而非转向现金[3] - 基于对低波动性和长期投资的关注 文章通过筛选贝塔值低于1、基本面稳定的优质股 并依据截至2025年第三季度对冲基金持仓数量 列出了15只最佳长期低波动性股票[4][6] 选股方法论 - 筛选方法基于财经媒体报道和追踪蓝筹股及高质量股票的ETF 寻找基本面稳定且贝塔值低于1的长期股票[6] - 从Insider Monkey数据库获取对冲基金情绪数据 并选取截至2025年第三季度对冲基金持有数量最多的前15只股票 列表按对冲基金持有数量升序排列[6] - 所有数据记录于1月30日 关注对冲基金大量持仓股票的原因在于 模仿顶级对冲基金的最佳选股策略能够跑赢市场[7] 个股分析：阿斯利康 - 阿斯利康被列为最佳长期低波动性股票之一 截至2025年第三季度 共有54家对冲基金持有该公司股票[8][9] - 公司于1月30日宣布 通过与石药集团的新战略合作 加强其体重管理产品组合 共同推进针对肥胖症和2型糖尿病的八个项目的下一代疗法[9] - 根据协议 双方将初步推进四个项目 利用石药集团先进的AI驱动肽药物发现平台及其专有的LiquidGel每月一次给药平台技术 阿斯利康将获得石药集团每月一次注射体重管理产品组合在中国以外的独家全球权利 该组合包括一项临床阶段资产SYH2082（一种长效GLP1R/GIPR激动剂 已进入I期临床）以及三个临床前项目[10] - 管理层表示 此次合作补充了公司现有的体重管理产品组合 该组合包含不断扩大的下一代治疗管线 旨在解决肥胖及相关并发症的复杂性 探索多种模式和途径以实现个体化治疗 具体资产包括口服小分子GLP1RA elecoglipron（原名AZD5004）、每周注射一次的双重GLP-1/胰高血糖素受体激动剂AZD9550、每周注射一次的选择性胰淀素受体激动剂AZD6234以及多项临床前资产[11] - 阿斯利康是一家生物制药公司 从事处方药的探索、开发、制造和商业化 其产品和服务主要提供给专科医生和全科医生 并通过当地代表处和分销商进行分销[12] 个股分析：IBM - IBM被列为最佳长期低波动性股票之一 截至2025年第三季度 共有66家对冲基金持有该公司股票[13] - Argus于1月30日将IBM的目标价从340美元上调至360美元 重申买入评级 理由是其第四季度业绩好于预期 主要由生成式人工智能和混合云势头以及z17大型机驱动 该机构还指出 公司对HashiCorp的收购为其混合云和人工智能解决方案带来了改进的基础设施和安全自动化能力[13] - RBC Capital于1月29日更新了对IBM的评级 将目标价从350美元上调至361美元 维持跑赢大盘评级 该机构向投资者表示 公司为2025年画上了圆满句号 以自由现金流超预期的形式实现了稳定性和执行力的平衡 并受益于长期主题 此外 z17更新周期的强劲势头 以及软件业务（特别是数据板块）的优异表现 共同推动了收入增长[14] - IBM是一家IT公司 提供利用信息技术和业务流程知识的集成解决方案 其运营分为以下几个部门：软件、咨询、基础设施、融资和其他[15]

分析师观点与评级 - 约60%的分析师对默克公司持看涨观点 但115美元的一致目标价仅意味着3.60%的温和上行空间 这反映了市场短期预期有所缓和但长期乐观的广泛情绪 [2] - Wolfe Research于2026年1月8日将默克公司评级从“同业持平”上调至“跑赢大盘” 并将目标价上调至135美元 该机构更新了估值模型 纳入了公司的后期研发管线、潜在的标签扩展以及处方医生反馈 [3] - Wolfe Research认为公司拥有有吸引力的五年收入前景 并预测得益于增值并购和有利的催化剂路径 股价将会上涨 [3] 公司战略与并购动态 - 据路透社2026年1月8日报道 默克公司正在探索收购癌症药物开发商Revolution Medicines的潜在可能性 [4] - 这笔潜在交易规模在280亿至320亿美元之间 可能是过去三年来最大的制药业交易 旨在加强公司的肿瘤学产品管线 以应对其核心产品Keytruda的专利在本十年后期到期的风险 [4] 公司业务概况 - 默克公司是一家全球医疗保健公司 业务专注于处方药、疫苗、生物制剂和动物健康产品 [5] - 公司拥有强大的肿瘤学特许经营权 并在多个治疗领域拥有不断扩大的后期研发管线 [5] 投资机构关注 - 默克公司被列入高盛推荐的10只被低估股票投资名单中 [1]

Oakmark国际基金2025年第四季度表现 - 基金在2025年第四季度（投资者类别）实现回报率4.83% 但未能跑赢其基准指数MSCI世界（除美国）指数5.20%的涨幅 [1] - 在行业层面 医疗保健和金融是业绩的主要贡献者 而必需消费品是唯一的拖累项 [1] - 该基金为多元化基金 专注于通过投资非美国公司的普通股实现长期资本增值 通常投资于中型和大型公司 [1] 阿斯利康公司概况与市场表现 - 阿斯利康是一家生物制药公司 致力于发现、开发和制造处方药 治疗肺癌、乳腺癌、心肾疾病、呼吸系统问题及其他罕见疾病 [2][3] - 截至2026年1月14日 公司股价报收于每股96.34美元 其一个月回报率为6.32% 过去52周股价上涨了43.98% [2] - 公司当前市值为2987.09亿美元 [2] 阿斯利康的投资亮点与基金观点 - Oakmark基金认为 阿斯利康强大的在售产品组合和行业领先的后期研发管线 提供了有吸引力的增长前景 [3] - 基金赞赏公司创新的文化、卓越的管理团队以及由CEO Pascal Soriot培养的深厚人才储备、稳健决策框架和差异化的研发文化 这些将驱动未来多年的强劲增长 [3] - 近期对美国监管的担忧掩盖了阿斯利康的优点并拖累了整个制药行业 这为基金提供了以远低于其内在价值估计的价格买入公司股票的机会 [3] 阿斯利康的股东结构与比较 - 根据数据库 在2025年第三季度末 有54只对冲基金投资组合持有阿斯利康 较前一季度的48只有所增加 [4] - 尽管承认阿斯利康的投资潜力 但该分析来源认为某些人工智能股票具有更大的上行潜力和更小的下行风险 [4]

公司人事变动 - 默克公司晋升约翰娜·赫尔曼为高级副总裁兼首席传播官 她此前担任全球传播负责人并于2025年1月晋升至该职[1] - 在新职位上 她将继续监督企业传播 包括员工和高管传播 全球媒体关系和企业社交媒体 职责还将扩展至默克研究实验室和默克动物健康的传播工作 并负责公司的全球声誉及放大其对全球健康的贡献[2][3] - 赫尔曼于2021年加入默克 担任时任执行副总裁兼首席传播与公共事务官克里斯托·唐宁的办公室主任 唐宁于2025年12月离开默克加入Insulet担任首席企业事务官[4][5] 高管背景 - 赫尔曼被PRWeek评为2022年40位40岁以下精英和2025年杰出女性 在加入默克前 她在战略执行公司Gagen MacDonald担任了四年多的传播总监 并在WellCare Health Plans和可口可乐公司担任过领导职务[4][6] 公司财务表现 - 2025年第三季度 默克公司营收为172.8亿美元 较去年同期增长4% 当季净利润为57.9亿美元 而去年同期净利润为31.6亿美元[7] 公司概况 - 默克是一家全球医疗保健公司 总部位于新泽西州拉威 致力于开发和生产处方药 疫苗 生物疗法以及动物健康产品[6]

公司概况 - 默克公司是全球制药行业中历史悠久且具有影响力的重要参与者 [1] - 公司是一家研发密集型的生物制药领导者 业务涵盖发现、开发、制造和销售广泛的处方药、疫苗和生物制剂产品组合 [1]

公司概况 - 默克公司是全球制药行业中历史悠久且具有影响力的参与者之一 [1] - 公司是一家研究密集型的生物制药领导者 [1] - 公司的业务涵盖发现、开发、制造和销售广泛的处方药、疫苗和生物制剂产品组合 [1]

公司概况 - 公司为全球医疗健康巨头，市值达4550亿美元，总部位于新泽西州新不伦瑞克 [1] - 公司业务多元化，涵盖创新处方药、先进外科及医疗技术以及传统消费者健康品牌 [1] 股价表现 - 公司股价年初至今上涨30.6%，过去52周上涨17.6%，表现优于同期上涨16.3%和17.7%的标普500指数 [2] - 在医疗健康领域内，公司表现也超越医疗保健精选行业SPDR基金，该基金在2025年上涨4.9%，但在过去52周下跌2.6% [3] 财务业绩 - 第三季度营收同比增长6.8%至240亿美元，调整后每股收益增长16%至2.80美元 [4] - 基于强劲季度表现，公司将2025年全年营收指引中点上调至约932亿美元，同时维持全年调整后每股收益指引约10.85美元 [4] - 市场分析师预计2025财年调整后每股收益为10.86美元，同比增长8.8% [5] - 公司在过去四个季度均超出华尔街盈利预期 [5] 分析师观点 - 股票获得整体“温和买入”共识评级，覆盖该股的25位分析师中，13位给予“强力买入”，两位“温和买入”，十位“持有” [5] - 此配置较一个月前更为乐观，当时有11位分析师给予“强力买入”建议 [6] - 摩根大通分析师于10月16日重申“持有”评级，目标价205美元 [6] - 平均目标价202.35美元暗示较当前股价有7.1%的上涨潜力， Street-high目标价225美元则暗示有19.1%的溢价 [6]

公司业务与战略 - 公司是一家多元化的全球医疗保健公司 开发和制造销售心血管、免疫学、神经科学、肿瘤学和血液学领域的处方药 [1] - 公司在品牌制药领域拥有市场领导地位 主要治疗领域收入占比为肿瘤学30%、免疫学近20%、心血管肾脏和代谢近20%、神经学10% [1] - 公司通过剥离非核心业务实现战略聚焦 包括2023年10月剥离山德士仿制药部门 2019年剥离眼科设备制造商爱尔康 2018年剥离消费者健康合资企业 [1] - 公司目前纯粹专注于创新药物 在山德士剥离前 创新药物贡献约80%的收入和85%的核心营业利润 [1] 市场与财务 - 公司收入地理分布为美洲超过50% 欧洲约30% 世界其他地区近20% [1] - 公司超过20%的收入来自非核心治疗领域的成熟品牌产品 [1] 市场观点 - 知名评论员Jim Cramer对公司持积极看法 称其首席执行官为赢家并表示是公司股票的买家 [1]

公司评级与市场观点 - 伯恩斯坦分析师Courtney Breen重申对默克公司的持有评级但未披露目标价 [1] - 默克公司被列为当前值得购买的最佳且便宜的股票之一 [1] 财务业绩与展望 - 公司2025年第二季度每股收益为213美元超出华尔街预期010美元 [2] - 2025年第二季度收入为1581亿美元同比下降190%低于预期6669万美元 [2] - 管理层将2025年全年收入指引更新为643亿美元至653亿美元此前指引为641亿美元至656亿美元 [3] 公司业务概况 - 默克公司是一家全球医疗保健公司业务涵盖开发销售处方药疫苗和动物健康产品 [3]

公司动态 - 公司同意降低其向医疗补助计划销售的药品价格 [1] - 公司此前曾因提价而受到批评 [1] 行业背景 - 美国总统长期认为美国为处方药支付了过高的费用 [1]