通信周观点： 1）英伟达 H20 恢复对华销售，本周数据中心板块大涨。英伟达宣布重启 H20 销售，并将在中国新推 RTX PRO 芯片， 该芯片主要应用于计算机图形渲染、数字孪生仿真和人工智能训练。受此消息提振，国内云计算及数据中心相关股票 集体上涨，反映出市场对算力供给改善的乐观预期。我们认为 H20 恢复供货利好国内 IDC 厂商，华为云、阿里云等超 大规模云厂商的 AI 训练和大模型部署能力有望提升。展望 2H25，我们预计国内互联网巨头资本支出环比有望保持增 长，带动国产算力链共振。2）ASML 和台积电 2Q25 业绩超预期，AI 需求为核心驱动力。ASML2Q25 净销售额 77 亿欧 元，同比增长 23.2%；净利润 22.9 亿欧元，同比增长 45.1%。台积电第二季度营收 9,338 亿新台币，同比增长 38.6%； 净利润 3,983 亿元台币，环比/同比增长 10.2%/60.7%，远超市场预期。台积电业绩超预期主要得益于 AI 驱动的 3/5nm 需求结构性增长，尤其是英伟达等北美大客户订单的强劲表现。展望未来，公司预计 2025 年销售额将同比增长 30%左 右，高于此前 20%的 ...

"我希望能把比H20更先进的芯片卖到中国。"黄仁勋在北京对记者表示。 他承认，H20这款专为中国市场设计的图形处理器（GPU）并不是英伟达最好的产品，但这款芯片"在 推理性能上依然非常出色"。 "我认为，随着时间的推移，我们能获准向中国出售越来越好的产品，这是合理的。"他说。 "H20芯片在中国市场会非常成功" 今年4月，特朗普政府加强了对H20芯片的出口限制，该芯片本就是英伟达为了应对拜登政府此前出台 的管制措施，针对中国市场特别开发的。 英伟达本周表示，已获美国政府批准恢复向中国销售H20芯片。这一消息推动英伟达股价在15日上涨了 4%，市场的反应凸显了中国市场的重要性。 7月16日，北京，英伟达首席执行官黄仁勋向记者发表讲话。 视觉中国 【文/观察者网 柳白】 据《日经亚洲》网站7月16日报道，正在中国访问的英伟达首席执行官黄仁勋当天表示，他对H20芯片 的市场前景持乐观态度，希望能向中国销售比H20更先进的芯片。他还称赞中国技术创新及整合应用都 非常迅速，并特别提到DeepSeek的R1模型具有"革命性"。 此次访华之前，黄仁勋上周会见了美国总统特朗普。《纽约时报》15日披露，放宽H20管制的决定是在 ...

黄仁勋媒体会核心观点 - 英伟达创始人黄仁勋实现财务自由已有25年 强调财富自由后可以投身事业并帮助他人 [2] - 伴随英伟达市值突破4万亿美元 黄仁勋跻身全球第七大富豪 [2] - 美国已批准H20芯片出口许可 将恢复向中国客户供货 [2] 中国市场重要性 - 中国市场占英伟达全球营收15% 对公司至关重要 [2] - 黄仁勋半年内三次造访中国 显示对中国市场重视 [2] - H20芯片将满足中国AI公司和互联网巨头的训练和推理需求 [2] 产品技术特点 - H20芯片虽非最新产品 但系统内存带宽优秀且高效 [2][3] - H20芯片适合DeepSeek、千问和Kimi等模型的创建 [3] - 英伟达将在中国出售基于Blackwell架构的RTX Pro芯片 具有计算机图形和光线追踪功能 [3]

2025.07. 15 本文字数：1287，阅读时长大约2分钟 尽管英伟达表示将恢复H20对华销售，但市场人士认为，中美两国之间的不确定性仍然很高。另一方 面，英伟达还面临着来自中国科技巨头华为和其他用于人工智能推理的芯片制造商的竞争。 研究机构Omdia半导体研究总监何晖对第一财经记者表示："中国企业将继续多元化选择，以更好地 保障供应链的安全性，做到进退有余。" 作者 | 第一财经 钱童心 受H20芯片即将恢复对华销售利好提振，当地时间7月15日美股开盘后，英伟达股价大涨超过3%， 市值增加近2000亿美元，相当于大半个AMD公司的市值，站稳4万亿美元上方。AMD股价开盘也大 涨超过7%，市值约2500亿美元。 当天，黄仁勋在访问北京时表示，英伟达已经获得了美国政府的许可保证，并已提交H20芯片授权许 可申请，将尽快重启对中国市场销售H20芯片。 收复数十亿美元损失 黄仁勋还宣布面向中国市场推出一款"完全合规"的新型GPU芯片RTX PRO，该芯片将适用于智能工 厂和物流等领域的数字孪生AI应用。 自5月以来，已有报道称英伟达正在为中国市场开发一款新的AI芯片，但先进程度和价格都将低于 H20。 研究公司 ...

黄仁勋将在7月16日的第三届链博会开幕式上用中文发表演讲。这也将是黄仁勋首次在公开场合用中文演讲。他坦言"很期待"、"好紧张"，要回酒店好好练 习中文。 受H20芯片即将恢复对华销售利好提振，当地时间7月15日美股开盘后，英伟达股价大涨超过3%，市值增加近2000亿美元，相当于大半个AMD公司的市值， 站稳4万亿美元上方。AMD股价开盘也大涨超过7%，市值约2500亿美元。 上一季度财报中，英伟达因H20禁令损失高达80亿美元。对此，研究机构Gartner分析师盛陵海对第一财经记者表示："那么大一个缺口，英伟达是一定会想 尽一切办法把H20重新卖到中国的。因为除了中国没有任何一个市场能消化那么大规模的库存。" 盛陵海分析称，此次英伟达在中国新推的RTX PRO芯片可能是面向人工智能推理专用的GPU。黄仁勋曾表示，AI的未来是推理，但需要解决计算成本问 题。 尽管英伟达表示将恢复H20对华销售，但市场人士认为，中美两国之间的不确定性仍然很高。另一方面，英伟达还面临着来自中国科技巨头华为和其他用于 人工智能推理的芯片制造商的竞争。 研究机构Omdia半导体研究总监何晖对第一财经记者表示："中国企业将继续多元化选择 ...