NEW YORK, Dec. 09, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Critical Metals Corp. (Nasdaq: CRML) (“Critical Metals Corp.” or the “Company”), a leading critical minerals mining company, today announced that it has executed the Term-Sheet for creating a 50%-50% joint venture (JV) between CRML and Fabrica de Prelucrare a Concentratelor de Uraniu S.R.L. (FPCU) of Romania, a state-owned entity and a strategic partner from a European Union and NATO member country. The term sheet provides CRML with long-term offtake rights for 50 ...

公司战略地位 - MP Materials拥有并运营美国加州芒廷帕斯稀土矿 该矿是美国唯一重要的稀土来源 为电动汽车、智能手机、无人机和风力涡轮机等提供关键金属 [2] - 公司的战略重要性使其成为国家安全资产 并成为材料类股票中的佼佼者 [2] 股价表现与市场情绪 - 截至10月中旬 MP Materials股价年内经历狂热上涨 涨幅超过500% [3] - 股价在夏季价值翻倍后 因中国计划扩大稀土元素出口管制消息刺激而进一步飙升 投资者看好其在美国替代中国供应的潜力 [4] - 10月下旬 有关美中贸易关系可能解冻的消息导致市场对西方稀土矿商的热情降温 MP股价上涨轨迹发生逆转 [5] - 自近期高点以来 股价已下跌超过34% [5] 贸易政策与盈利能力影响 - 美中贸易关系改善可能损害MP未来盈利能力 若美国增加从中国的稀土供应 可能导致未来价格下降 [6] - 公司目前尚未实现盈利 面临挑战 [6] - 即使美中关系改善 美国完全回归深度依赖中国稀土的可能性较低 且美国国防部已向MP投资数亿美元 公司前景并非注定黯淡 [7] 增长前景 - 有充分理由认为MP的增长故事才刚刚开始 [8] - 尽管公司基本面业务未变 但美中贸易政策的利好消息对MP股价构成压力 股价较近期高点下跌约35% [9] - 对于增长型投资者而言 MP有潜力成为美国稀土的首选供应商 但也伴随风险 [9]

涉及的公司 * 中国北方稀土高科技股份有限公司 (600111 SS) [1] 财务表现 * 公司9个月25年净利润为15.41亿元人民币 同比增长280% 达到市场共识和花旗全年预测的69%/71% [1] * 隐含的第三季度25年净利润为6.1亿元人民币 环比增长22% 同比增长69% [1] * 9个月25年非经常性损益后净利润为13.62亿元人民币 同比增长412% 第三季度25年为4.67亿元人民币 同比增长86% 环比增长1% [1] * 第三季度25年毛利润为11.3亿元人民币 同比增长28% 环比下降9% [1] * 第三季度25年毛利率为9.9% 同比下降0.4个百分点 环比下降3个百分点 [3] * 毛利率下降主要由于产品结构调整 特别是镧和铈产品份额增加 [3] * 公司预计25年/26年/27年净利润分别为21.72亿/34.96亿/49.06亿元人民币 每股收益分别为0.601元/0.967元/1.357元 [6] * 预计25年/26年/27年净资产收益率分别为9.3%/13.5%/16.6% [6][11] 运营数据 * 第三季度25年稀土氧化物/盐类/金属产量分别为6,939吨/38,635吨/12,197吨 环比变化-26%/+155%/+1% 同比变化+63%/+14%/+24% [2] * 第三季度25年稀土氧化物/盐类/金属销量分别为9,837吨/52,055吨/11,766吨 环比变化+2%/+59%/+6% 同比变化+34%/+119%/+10% [2] * 第三季度25年稀土原材料销售量同比增长38% [2] * 9个月25年末库存为140亿元人民币 同比增长8% 环比下降12% 占总资产的29% [4] * 公司正积极降低库存水平并提高库存周转效率 [4] 现金流与资产负债表 * 9个月25年运营现金流为27.25亿元人民币 资本支出为9.75亿元人民币 同比增长3% [5] * 9个月25年自由现金流为17.5亿元人民币 [5] * 隐含的第三季度25年自由现金流为14.72亿元人民币 同比增长45% 环比增长372% [5] * 净负债率为-1% [5] 估值与投资建议 * 花旗维持对公司的买入评级 [1] * 目标股价为72元人民币 较当前股价有35.1%的预期上涨空间 加上股息预期总回报为35.2% [8] * 公司当前市值约为1927.19亿元人民币 [8] * 估值基于市净率方法 目标为9.5倍26年预期市净率 较其历史平均有+2.0个标准差的溢价 以反映行业处于上升周期早期至中期 [11] * 当前股价对应52.9倍26年预期市盈率和6.8倍26年预期市净率 [5] * 目标价对应40.5倍26年预期企业价值倍数和74.4倍26年预期市盈率 [11] 风险因素 * 下游应用需求增长慢于或快于预期 包括新能源汽车 风电等领域的采用趋势存在不确定性 [12] * 中国以外的稀土开采或加工产能扩张超出或低于预期 包括可能侵蚀中国企业市场份额的全球供应链多元化努力 缅甸出口能力变化等 [12] * 美国 中国及其他主要经济体实施的关税和其他贸易壁垒 [12] * 稀土价格波动 受稀土氧化物和磁铁市场周期性波动等因素影响 [12] * 中国的政策和配额调整影响供应 成本和盈利能力 [12] * 关键终端应用中可能出现替代稀土元素的新材料或技术 [12] * 中国或其他全球市场的稀土行业并购和整合活动 [12] 其他重要信息 * 公司计划于10月29日下午3点举行业绩发布会 [5] * 行业上升周期受到政策顺风 供应纪律 以及稀土在电气化和供应链安全方面战略重要性日益增长的支持 [11] * 此轮周期强度预计不会超过2021年的前一个峰值 [11]

公司业务与战略 - Mp Materials Corp 正开始将稀土金属、电池和磁体的加工与制造业务回流至美国本土 [2] - 公司在美国电池材料供应链中将成为关键投入品供应商 [2] - 公司与美国国防部达成的协议是其供应链关键性的良好指标 [2] 公司股价与市场表现 - 公司股价在过去六个月中上涨了160% [2] - 公司被列为投资者关注人工智能交易动量时不容错过的股票新闻之一 [1] 行业背景与地缘政治 - 美国在稀土矿物上严重依赖中国 [2] - 在中国加强对稀土出口管制之际 特朗普政府寻求扩大本土稀土供应 [2] 公司重大进展 - 美国政府与公司达成协议后 美国国防部将成为公司最大股东 [2] - 分析师在近期节目中表示看好公司 原因在于稀土需求上升 [1]

公司股价表现 - Critical Metals Corp (CRML) 股价在周一大幅下跌614% 收盘报每股1958美元 [1] - 股价下跌的直接原因是前对冲基金经理Jim Cramer在节目中对公司给出获利了结的建议 [1] - 中美贸易紧张局势缓解也削弱了市场对公司的乐观情绪 [2] 公司业务与市场背景 - 公司业务涉及稀土金属生产 这些金属对半导体、航空航天和汽车等多个行业的生产至关重要 [4] - 此前几周公司股价因中国限制稀土出口政策而上涨 该政策引发了对供应短缺的担忧 [3] - 中国的出口限制曾引发市场对美国稀土生产商的乐观情绪 预期客户将转向其他供应源 [3] 市场观点与催化剂 - Jim Cramer明确建议投资者对Critical Metals进行获利了结 并质疑特朗普总统购买公司10%股份的可能性 [2] - 公司股价之前的上涨主要受地缘政治紧张局势推动 而非基本面改善 [3]

中国稀土出口限制影响 - 中国预期出台的新稀土金属出口限制可能对欧洲汽车行业产生重大影响[1] - 尽管7月有旨在加速对欧洲出口的协议 但中国仍维持严格的稀土出口控制并于上周宣布扩大限制[1] - 中国精炼和加工全球绝大部分稀土 这些稀土对半导体、国防和汽车制造等行业至关重要[2] 欧洲汽车行业现状 - 意大利汽车零部件制造商协会ANFIA负责人表示行业稀土材料储备处于低位[1] - 制造商在之前几个月中国限制供应时仍能维持生产 但目前稀土金属储备已耗尽[2] - 储备缓冲“已不复存在”[2] 稀土行业与汽车制造业关联 - 汽车行业中的电机和其他车辆部件需要稀土[3] - 全球稀土金属行业规模较小 价值低于50亿美元[3] - 该行业仍有可能拖慢整个全球汽车工业[3]

中国稀土出口管制政策 - 中国宣布自12月1日起对外国实体出口含超过0.1%源自中国的稀土金属和磁铁的产品实施特殊许可证制度 [2] - 该政策赋予中国在涉及先进技术的出口方面具有延迟、拒绝或设定条件的重大裁量权 [4] - 具有军事用途产品的许可证申请很可能被拒绝，人工智能和芯片生产相关许可证将个案审查 [6] 对科技与国防行业的影响 - 稀土是制造iPhone、电动汽车、无人机电机、F-35战斗机和战斧导弹的关键矿物 [4] - 该举措削弱了美国加强其工业基础的努力 [4] - 专家认为可能用于国防技术的稀土出口许可证将难以获批 [9][10] 市场与供应链反应 - 特朗普宣布对华加征100%报复性关税后，上周五出现六个月来最大单日抛售 [3] - 美国稀土矿业公司USA Rare Earth、Critical Metals和MP Materials股价均在周一上涨20%或更多 [3] - 供应链中断可能导致美国消费者购买科技产品时面临价格上涨 [5] 全球稀土供应格局 - 中国控制全球约70%的稀土开采和约90%的加工能力 [10] - 中国在限制出货的同时，还将限制与采矿、冶炼、回收和磁铁制造相关的技术出口 [14] - 今年4月中国曾突然宣布对稀土磁铁实施另一套许可要求，扰乱全球发货 [11] 地缘政治与谈判背景 - 新规在特朗普与中国领导人计划于亚太经合组织论坛会晤前几周宣布 [17] - 此举增强了北京在即将到来的谈判中的筹码 [4] - 美国已因国家安全担忧对英伟达等公司销售的先进计算机芯片实施限制 [13]

市场动态与展望 - 第三季度财报季将于本周二由摩根大通(JPM)、花旗集团(C)和富国银行(WFC)等大型银行拉开序幕[1] - 财报被视为推动波动性加剧的股市走向的明确催化剂 另一个强于预期的季度业绩将对市场有利[2] - 由于联邦政府持续停摆 第三季度财报将成为观察近期国内经济状况的最清晰窗口[2] - 美国商业经济协会将2025年GDP增长预期从之前的+1.3%上调0.5个百分点至+1.8% 将2026年预期从+1.4%上调30个基点至+1.7%[7] - 2025年核心个人消费支出价格指数预期为+3.1% 2026年为+2.5% 与美联储最新点阵图预测一致[9] - 2024年非住宅投资（如人工智能基础设施等）预计增长+3.8% 显示人工智能现象持续推动经济[9] 主要股指与债券表现 - 周一早盘 道指期货上涨+356点 标普500指数期货上涨+77点 纳斯达克指数期货上涨+429点 罗素2000小型股指数期货上涨+37点[4] - 上周五 道指下跌-1.9% 标普500指数下跌-2.7% 纳斯达克指数下跌-3.5%[3] - 10年期国债收益率下降约1个基点至4.06% 2年期国债收益率降至3.53% 债券市场因银行假日休市[4] 贸易局势与企业财报 - 贸易紧张局势升级 前总统特朗普宣布将对华进口关税提高+100% 此前中国加强对稀土出口的控制[5] - 美国已对华商品征收超过+30%的关税 任何额外关税都将增加美国消费者的成本[6] - 工业供应巨头Fastenal第三季度每股收益0.29美元 比预期低0.01美元 季度营收21.7亿美元 比预期低-0.11% 股价下跌-4% 但年初至今股价仍上涨+27%[10]

文章作者背景 - 作者Tim Worstall是稀土金属批发商和全球钪金属专家 [1] - 作者是伦敦亚当斯密研究所研究员并为多家媒体撰稿包括《泰晤士报》、《电讯报》和《华尔街日报》 [1] - 该账户与Mohamad Machine-Chian的账户相关联 [1]

公司业务与定位 - MP Materials公司从事稀土金属的采矿和加工业务 这些金属对现代科技和国防至关重要[3] - 公司主要在美国运营 位于经济金融稳定的地区 有望成为可靠的稀土供应商[5] - 公司目前仍处于发展早期阶段 是一家亏损的初创企业[7] 近期股价表现与催化剂 - 公司股票在过去三个月内大幅上涨130% 主要受重大融资消息推动[1] - 近期股价上涨的催化剂包括美国政府对公司的大额投资 以及与苹果公司达成的供应协议[6] - 基于这些交易 公司进行了公开售股 由于需求旺盛规模扩大 总共筹集约15亿美元资金[6] 行业背景与机遇 - 中国是全球最大的稀土金属供应国 并曾多次利用此优势在与其他国家的贸易中施加限制[4] - 这使得科技公司和各国政府担忧其稀土供应安全 为MP Materials等中国以外的供应商创造了市场机会[4][9] - 全球寻求稀土供应多元化的趋势 为公司提供了巨大的长期市场份额增长机会[9][11] 财务状况与资本用途 - 公司筹集的大部分资金将用于支持业务增长所需的资本投资[7] - 新注入的资本显著改善了公司的资产负债表 为其推进业务提供了所需现金[9] - 然而 这些投资对利润表的近期改善有限 业务成熟可能需要数年时间[7][9] 投资视角分析 - 股票在短期内大幅上涨 已经提前反映了部分未来机会[10][11] - 公司业务的全面构建可能需要数年甚至数十年时间 适合具有长期投资视野的投资者[8][11] - 对于寻求快速获利的投资者 应考虑卖出锁定利润 而长期投资者则有望从公司未来的增长中受益[2][8][10]