报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长线或偏多，短线由多头掌握局面，伦敦金有望延续回升，支撑3340，阻力3400、3450，伦敦银支撑37.2，阻力38、38.3，操作上维持回调做多思路 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 周三贵金属市场震荡偏强运行，SHFE黄金2510主力合约783.68元/克，跌幅0.08%；SHFE白银2510合约收9182元/千克，涨幅1.19%，美经济数据不佳及政府对美联储施压使美联储9月降息预期回升，推动价格上涨，美联储卡什卡利周三称可能很快降息，认为今年降息两次合适 [2] 本周关注 - 本周数据清淡，事件方面，周四03：10，2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利发表讲话；22：00，2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克线上参加佛罗里达州首席财务官协会有关货币政策的炉边谈话；周五22：20，2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆发表讲话；周四19：00，英国央行公布利率决议、会议纪要和货币政策报告 [3] 贵金属期现价格 | 品种 | 单位 | 最新价 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE黄金主连 | 元/克 | 783.68 | 1.18 | 0.15% | | SGX黄金TD | 元/克 | 779.2 | -0.72 | -0.09% | | CME黄金主力 | 美元/盎司 | 3431.8 | -3.2 | -0.09% | | SHFE白银主连 | 元/千克 | 9182 | 107 | 1.18% | | SGX白银TD | 元/千克 | 9148 | 96 | 1.06% | | CME白银主力 | 美元/盎司 | 37.935 | 0.1 | 0.26% | | SHFE - TD黄金 | 元/克 | 4.48 | 1.9 | 73.64% | | SHFE - TD白银 | 元/千克 | 34 | 11 | -42.5% | | CME金银比 | / | 90.4653 | -0.3237 | -0.36% | [5] 库存持仓 | 品种 | 单位 | 最新价 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE金库存 | 千克 | 36045 | 36 | 0.1% | | CME金库存 | 吨 | 1203.0742 | -3.764 | -0.31% | | SHFE金持仓 | 手 | 215212 | -3440 | -1.57% | | SPDR金持仓 | 吨 | 952.79 | -3.15 | -0.33% | | SHFE银库存 | 吨 | 1161.844 | 4.553 | 0.39% | | CME银库存 | 吨 | 15737.8769 | -10.1903 | -0.06% | | SGX银库存 | 吨 | 1368.945 | 0.51 | 0.04% | | SHFE银持仓 | 手 | 373376 | 5848 | 1.59% | | SLV银持仓 | 吨 | 15112.276129 | 67.8016 | 0.45% | [12] 股债商汇总览 | 品种 | 单位 | 最新值 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 美元指数 | 1973.3 = 199 | 98.2263 | -0.5351 | -0.54% | | 美元兑人民币 | / | 7.1848 | -0.002 | -0.03% | | 道琼斯工业指数 | 点 | 44193.12 | 81.38 | 0.18% | | WTI原油现货 | 美元/桶 | 64.35 | -0.81 | -1.24% | | LmeS铜03 | 美元/吨 | 9674 | 39.5 | 0.41% | | 10Y美债收益率 | % | 4.22 | 0 | 0% | | 10Y美实际利率 | % | 1.88 | 0.02 | 1.08% | | 10 - 2Y美债息差 | % | 0.53 | 0.03 | 6% | [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长线或偏多，短线伦敦金波动加剧，已跌破3300关口，关注3250支撑，阻力为3300、3350、3370、3400；伦敦银跌破37区域支撑，短线弱势，支撑下移至36；操作维持回调做多思路 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 周四贵金属市场延续弱势，美PCE超预期、周度初请失业金人数低于预期，引发9月降息预期降温，美指升破100利空贵金属；美“豁免”精炼铜关税，引发美铜暴跌拖累银价；COMEX黄金2512合约收报3342.3美元/盎司，跌幅0.31%；美白银2509合约收报36.79美元/盎司，跌幅2.51%；SHFE黄金2510主力合约770.28元/克，跌幅0.37%；SHFE白银2510合约9008元/千克，跌幅2.21%；美国6月核心PCE物价指数同比2.8%，创4个月新高 [2] 降息预期与基金持仓 - 降息预期降温，美联储9月维持利率不变概率为61.8%，降息25个基点概率为38.2%；10月维持利率不变概率为39.4%，累计降息25个基点概率为46.8%，累计降息50个基点概率为13.6%；12月维持利率不变概率17.1%，累计降息25个基点概率为42.6%，累计降息50个基点概率为32.5%，累计降息75个基点概率为7.9% [3] - 长线基金方面，SPDR黄金ETF持仓减少0.86吨至954.51吨；iShares白银ETF持仓日度减少87.58吨至15062.32吨；库存方面，SHFE银库存日减0.06吨至1208吨；截止7月25日当周的SGX白银库存周增56.4吨至1368.4吨 [3] 本周关注 - 周五重点关注晚间20:30美7月非农就业报告、22:00 ISM制造业PMI等数据 [4] 贵金属期现价格 | 品种 | 单位 | 最新价 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE黄金主连 | 元/克 | 770.28 | -3.5 | -0.45% | | SGX黄金TD | 元/克 | 767.19 | -4.39 | -0.57% | | CME黄金主力 | 美元/盎司 | 3325.3 | 11.3 | 0.34% | | SHFE白银主连 | 元/千克 | 9008 | -184 | -2% | | SGX白银TD | 元/千克 | 8960 | -206 | -2.25% | | CME白银主力 | 美元/盎司 | 37.175 | -1.21 | -3.15% | | SHFE - TD黄金 | 元/克 | 3.09 | -1.16 | -27.29% | | SHFE - TD白银 | 元/千克 | 48 | 16 | 23.08% | | CME金银比 | / | 86.6302 | 0.1705 | 0.2% | [4][5] 库存持仓 | 品种 | 单位 | 最新价 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE金库存 | 千克 | 31263 | 1005 | 3.32% | | CME金库存 | 吨 | 1187.1127 | 4.121 | 0.35% | | SHFE金持仓 | 手 | 217080 | 2975 | 1.39% | | SPDR金持仓 | 吨 | 956.23 | 0 | 0% | | SHFE银库存 | 吨 | 1208.033 | -0.061 | -0.01% | | CME银库存 | 吨 | 15686.6866 | 63.5056 | 0.41% | | SGX银库存 | 吨 | 1368.435 | 56.415 | 4.3% | | SHFE银持仓 | 手 | 371110 | -21260 | -5.42% | | SLV银持仓 | 吨 | 15149.900972 | -24.0158 | -0.16% | [15] 股债商汇总览 | 品种 | 单位 | 最新值 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 美元指数 | 1973.3 = 199 | 100.0355 | 0.0937 | 0.09% | | 美元兑人民币 | / | 7.2121 | 0.0076 | 0.11% | | 道琼斯工业指数 | 点 | 44130.98 | -330.3 | -0.74% | | WTI原油现货 | 美元/桶 | 70 | 0.79 | 1.14% | | LmeS铜03 | 美元/吨 | 9803 | 40.5 | 0.41% | | 10Y美债收益率 | % | 4.37 | -0.01 | -0.23% | | 10Y美实际利率 | % | 1.98 | 0.02 | 1.02% | | 10 - 2Y美债息差 | % | 0.44 | -0.04 | -8.33% | [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长线或偏多，短线伦敦金波动持续缩窄，关注3300关口支撑及短期方向选择，伦敦银支撑37.3附近，操作上维持回调做多思路 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 周三贵金属市场整体震荡，盘中受特朗普可能提前解雇鲍威尔消息影响剧烈波动，美指反弹面临关键阻力，10Y美债收益率接近4.5%，美元升值对人民币计价贵金属影响有限，周边美股震荡微涨，比特币上涨，原油震荡，南华有色金属震荡 [2] - COMEX黄金2508合约收报3354.2美元/盎司，涨幅0.52%；美白银2509合约收报38.125美元/盎司，涨幅0.04%；SHFE黄金2510主力合约776.66元/克，跌幅0.2%；SHFE白银2510合约9152元/千克，跌幅0.35% [2] - 昨日晚间特朗普相关报道引发贵金属市场先涨后回吐走势，其他金融资产亦剧烈波动，美联储永久票委威廉姆斯给出经济增长、失业率、通胀率等预期，关税措施预计推动通胀率上升 [2] - 美联储褐皮书显示自五月底至七月初经济活动略有增长，经济前景偏中性至略偏悲观，部分地区预期经济活动有不同表现 [2] 降息预期与基金持仓 - 9月降息预期略有降温，7月维持利率不变概率95.9%，降息25个基点概率4.1%；9月维持利率不变概率43.7%，累计降息25个基点概率54%，累计降息50个基点概率2.2%；10月维持利率不变概率19.4%，累计降息25个基点概率48.3%，累计降息50个基点概率31%，累计降息75个基点概率1.3% [3] - SPDR黄金ETF持仓日度增加3.15吨至950.79吨，iShares白银ETF持仓减少36.73吨至14819.29吨，SHFE银库存日减9.9吨至1212.8吨，截止7月4日当周SGX白银库存周增7.3吨至1327.2吨 [3] 本周关注 - 本周数据聚焦周四晚间美零售销售数据与周度初请失业金人数，事件方面周四22:00美联储理事库格勒就楼市和美国经济前景发表讲话 [4] 贵金属期现价格 - 展示SHFE黄金主连、SGX黄金TD、CME黄金主力等多品种期现价格、日涨跌及日涨跌幅 [6] 库存持仓 - 展示SHFE金库存、CME金库存、SHFE金持仓等多品种库存及持仓的最新价、日涨跌及日涨跌幅 [14] 股债商汇总览 - 展示美元指数、美元兑人民币、道琼斯工业指数等多品种的最新值、日涨跌及日涨跌幅 [20]