行业动态：贵金属市场风险警示 - 近期贵金属价格剧烈波动，市场不确定性显著上升[3] - 多家银行发布风险提示公告，建议客户提高风险防范意识[3] - 银行建议客户基于自身财务状况和风险承受能力理性投资，合理控制仓位[3] 银行机构的具体建议 - 中国银行建议投资者通过长期投资降低阶段性价格波动影响[5] - 工商银行提示投资者秉持“总量控制、分批入场、多元布局”的原则，构建更为稳健的资产组合[5] 专家观点与投资策略 - 南开大学金融学教授田利辉认为，当前贵金属市场的波动已超出正常回调范畴，进入了高烈度、高不确定性的非常态阶段[6] - 专家建议普通投资者更适合通过积存金、黄金ETF等无杠杆方式进行长期配置[6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 3月18日沪金期货主力合约收跌0.79%至1116.2元/克，沪银期货主力合约收跌1.19%至20308元/千克 [3] - 以色列袭击伊朗最大气田致部分停产，伊朗称部分海湾能源设施成合法攻击目标，中东地缘紧张局势升级，油价上涨，同时美国2月PPI涨幅大超预期且市场担忧3月进一步大幅上涨，削弱美联储年内降息预期，使贵金属价格承压重挫 [3] - 短期中东地缘局势难缓和且有升级风险，能源危机或扰动贵金属市场，但贵金属价格大幅下行空间相对有限 [3] - 长期来看，美联储年内仍有降息概率、全球地缘不确定性持续和美国巨额债务推进去美元化，全球央行/机构/居民配置需求有望延续，贵金属价格重心仍有上行空间，长线策略近期可择机逢低逐步配置多单 [3] 根据相关目录分别进行总结 内外盘金银价格跟踪 - 3月18日伦敦金现5011.01美元/盎司、伦敦银现79.84美元/盎司、COMEX黄金5015.40美元/盎司、COMEX白银80.00美元/盎司、AU2604为1113.52元/克、AG2604为19997.00元/千克、AU (T+D) 1112.00元/克、AG (T+D) 19948.00元/千克 [3] - 较3月17日，伦敦金现、COMEX黄金涨跌幅为0.0%，伦敦银现、COMEX白银涨跌幅为 -1.1%，AU2604、AU (T+D) 涨跌幅为 -0.2%，AG2604涨跌幅为 -1.8%，AG (T+D) 涨跌幅为 -1.4% [3] 价差/比价跟踪 - 3月18日黄金ID - SHFE活跃价差 -1.52元/克、白银ID - SHFE活跃价差 -49元/千克、黄金内外盘 (TD - 伦敦) 价差1.82元/克、白银内外盘 (TD - 伦敦) 价差 -35元/千克、SHFE金银主力比价55.68、COMEX金银主力比价62.70、AU2604 - 2602为3.24元/克、AG2604 - 2602为 -17元/千克 [3] - 较3月17日，黄金ID - SHFE活跃价差涨跌幅1.3%、白银ID - SHFE活跃价差涨跌幅 -63.2%、黄金内外盘 (TD - 伦敦) 价差涨跌幅 -48.0%、白银内外盘 (TD - 伦敦) 价差涨跌幅 -466.6%、SHFE金银主力比价涨跌幅1.6%、COMEX金银主力比价涨跌幅1.1%、AU2604 - 2602涨跌幅9.5%、AG2604 - 2602涨跌幅 -73.0% [3] 持仓数据 - 3月17日黄金ETF - SPDR为1069.56吨、白银ETF - SLV为15389.752吨、COMEX黄金非商业多头持仓数量215445张、非商业空头持仓数量52313张、非商业净多头持仓数量163132张、COMEX白银非商业多头持仓数量33306张、非商业空头持仓数量8728张、非商业净多头持仓数量24578张 [3] - 较3月16日，黄金ETF - SPDR涨跌幅 -0.11%、白银ETF - SLV涨跌幅0.22%、COMEX黄金非商业多头持仓数量涨跌幅0.79%、非商业空头持仓数量涨跌幅 -2.41%、非商业净多头持仓数量涨跌幅1.87%、COMEX白银非商业多头持仓数量涨跌幅 -2.69%、非商业空头持仓数量涨跌幅 -19.84%、非商业净多头持仓数量涨跌幅5.31% [3] 库存数据 - 3月18日SHFE黄金库存106845.00千克、SHFE白银库存346920.00千克，3月17日COMEX黄金库存32236075金衡盎司、COMEX白银库存337892693金衡盎司 [3] - 较前一日，SHFE黄金库存涨跌幅1.45%、SHFE白银库存涨跌幅 -1.93%，COMEX黄金库存涨跌幅 -0.49%、COMEX白银库存涨跌幅 -0.50% [3] 利率/汇率/股市 - 3月18日美元/人民币中间价6.89，3月17日美元指数99.56、美债2年期收益率3.68、美债10年期收益率4.20、VIX为22.37、标普500为6716.09、NYWEX原油为96.02 [3] - 较前一日，美元/人民币中间价涨跌幅 -0.08%，美元指数涨跌幅 -0.25%、美债2年期收益率涨跌幅0.00%、美债10年期收益率涨跌幅 -0.71%、VIX涨跌幅 -4.85%、标普500涨跌幅0.25%、NYWEX原油涨跌幅1.91% [3]

市场行情数据 - 某指数或资产（SPTAUUSDOZ）最新报价为4899.410，较前值下跌107.220点，跌幅为2.14% [1] - 该资产当日开盘价为5006.060，最高价触及5016.410，最低价下探至4898.550，日内振幅为2.35% [1] - 该资产前一日收盘价为5006.630 [1] - 现货白银价格下跌1.46%，报每盎司78.206美元 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年全球铂金市场预计连续第四年短缺，缺口约7吨，长期紧张态势未改；美银上调2026年铂金和钯金目标价，预计未来铂金对钯金溢价将扩大 [2] - 今日盘中部分空头集中减仓，广期所铂钯主力录得较大涨幅，美国财政部长释放缓和信号，市场避险情绪及油价降温，美元上行受压制，边际提振贵金属市场表现 [2] - 宏观面油价大涨削弱年内降息押注，美元及美债收益率偏强运行，是贵金属价格关键阻力；基本面南非矿企供给弹性有限，“高价未换来高供给”格局未改 [2] - 需求端铂金中期支撑稳固，钯金基本面脆弱，长期受电动车渗透率提升压制；俄罗斯供应与贸易流向重构难扭转钯金长期需求承压格局 [2] - 美伊局势扰动延续，市场波动或维持高位，铂钯大致跟随金银波动，本周重点关注全球主要央行货币政策表态；操作上建议震荡交易思路对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 铂金主力合约收盘价（日）为552.70元/克，环比涨22.65；钯金主力合约收盘价（日）为407.75元/克，环比涨9.15 [2] - 铂金主力合约持仓量（日）为10387.00手，环比降277.00；钯金主力合约持仓量（日）为3179.00手，环比涨90.00 [2] 现货市场 - 上金所铂金现货价（Pt9995）为548.93元/克，环比涨20.28；长江钯金现货平均价为388.00元/克，环比涨19.00 [2] - 铂金主力合约基差（日）为 -3.77元/克，环比降2.37；钯金主力合约基差（日）为 -19.75元/克，环比涨9.85 [2] 供需情况 - 铂金CFTC非商业多头持仓（周）为9966.00张，环比降243.00；钯金CFTC非商业多头持仓（周）为3003.00张，环比降342.00 [2] - 2025年预计铂金供应量总计220.40吨，环比降0.80；钯金供应量总计293.00吨，环比降5.00 [2] - 2025年预计铂金需求量总计261.60吨，环比涨25.60；钯金需求量总计287.00吨，环比降27.00 [2] 宏观数据 - 美元指数为99.81，环比降0.69；10年美债实际收益率为1.87%，环比降0.05% [2] - VIX波动率指数为23.51，环比降3.68 [2] 行业消息 - 特朗普表示袭击伊朗哈尔克岛石油基础设施仍在选项之列，希望他国协助保障霍尔木兹海峡航行安全，德国总理称不参与护航 [2] - 特朗普称美联储应召开“特别会议”下调利率，批评鲍威尔，美国司法部请求重新考虑撤销对鲍威尔传票的决定 [2] - WPIC报告显示2026年全球铂金市场预计连续第四年短缺，缺口约7吨，较2025年极端缺口有所收窄，但长期紧张态势未改 [2] - 美银上调2026年铂金平均目标价至2450美元，钯金目标价至1725美元，分析师认为铂金长期基本面强于钯金，预计铂金对钯金溢价将扩大 [2] 重点关注 - 3月17日22:00关注美国2月咨商会领先指标 [2] - 3月18日18:00关注欧元区2月CPI月率及年率 [2] - 3月18日20:30关注美国2月PPI月率及年率 [2] - 3月18日22:00关注美国2月工厂订单月率 [2] - 3月19日02:00关注美联储3月议息会议 [2] - 3月19日20:30关注美国初请失业金人数 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 广期所铂钯主力合约震荡运行，午后受原油价格及美元指数回落影响收复部分跌幅，铂2606合约跌0.94%报564.65元/克，钯2606合约跌2.08%报416.60元/克 [2] - 美国2月CPI基本符合市场预期，但美元走强对贵金属市场形成较强压制 [2] - 铂金长期供应偏紧逻辑稳固，2026年全球铂金供应料小幅增长，需求端虽受燃油车产量下降及铂钯替代放缓拖累，但玻璃行业扩产带来的工业需求增量和铂金币条投资需求增长将推动全年总需求升至237吨，市场连续四年短缺，缺口约7吨，地上库存消耗支撑铂价 [2] - 钯金中期基本面偏弱，需求高度依赖汽油车催化剂，长期面临电动车渗透率提升和铂金替代加快的双重压力 [2] - 短期原油价格走高铂钯或承压，中期降息预期仍存，需观察后续美国通胀数据走势，操作上建议当前轻仓区间震荡交易为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 铂金主力合约收盘价564.65元/克，环比下降5.35元；钯金主力合约收盘价416.60元/克，环比下降8.85元 [2] - 铂金主力合约持仓量10387.00手，环比下降277.00手；钯金主力合约持仓量3179.00手，环比增加90.00手 [2] 现货市场 - 上金所铂金现货价553.23元/克，环比下降3.85元；长江钯金现货平均价388.00元/克，环比下降11.00元 [2] - 铂金主力合约基差-11.42元/克，环比上升1.50元；钯金主力合约基差-28.60元/克，环比下降2.15元 [2] 供需情况 - 铂金CFTC非商业多头持仓9966.00张，环比下降243.00张；钯金CFTC非商业多头持仓3003.00张，环比下降342.00张 [2] - 2025年预计铂金供应量220.40吨，环比下降0.80吨；2025年预计钯金供应量293.00吨，环比下降5.00吨 [2] - 2025年预计铂金需求量261.60吨，环比上升25.60吨；2025年预计钯金需求量287.00吨，环比下降27.00吨 [2] 宏观数据 - 美元指数99.20，环比上升0.27；10年美债实际收益率1.85%，环比上升0.03% [2] - VIX波动率指数24.23，环比下降0.70 [2] 行业消息 - 美国总统特朗普称美国对伊朗军事行动“即将结束”，但美以官员表示未收到停止军事行动指令 [2] - 国际能源署同意释放4亿桶战略石油储备应对伊朗战争导致的能源供应中断风险 [2] - 美国2月季调后CPI环比上涨0.3%，同比上涨2.4%，核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.5%，均符合市场预期，市场认为2月数据未体现伊朗局势引发的油价飙升影响，美联储何时再次降息需更多数据 [2] - 美国2026年2月政府预算赤字为3080亿美元，本财年截至2月份预算赤字已超1万亿美元，比2025年同期下降约12% [2] 重点关注 - 03 - 13 20:30美国1月核心PCE物价指数 [2] - 03 - 13 22:00美国1月耐用品订单 [2]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 贵金属市场短期内料延续震荡运行，中长期看多逻辑尚未有明显松动，操作上建议逢低布局为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价1148.100元/克，环比降3.9；沪银主力合约收盘价22062元/千克，环比降194.00 [2] - 沪金主力合约持仓量105,803.00手，环比降1925.00；沪银主力合约持仓量3,354.00手，环比增202.00 [2] - 沪金主力合约成交量163,830.00，环比降15737.00；沪银主力合约成交量414,009.00，环比增19026.00 [2] - 沪金仓单数量105420千克，环比增510；沪银仓单数量309,974千克，环比增58115 [2] 现货市场 - 上金所黄金现货价1146.45，环比降3.97；华通一号白银现货价21,594.00，环比降706.00 [2] - 沪金主力合约基差-1.65元/克，环比降0.09；沪银主力合约基差-468.00元/克，环比降512.00 [2] 供需情况 - SPDR黄金ETF持仓1077.28吨，环比增3.71；SLV白银ETF持仓15,539.06吨，环比降115.51 [2] - 黄金CFTC非商业净持仓160145.00张，环比增968.00；白银CFTC非商业净持仓23,338.00张，环比增1078.00 [2] - 黄金供应量总计1302.80吨（季），环比降0.19；白银供应量总计32,056.00吨（年），环比增482.00 [2] - 黄金需求量总计1345.32吨（季），环比增79.57；白银需求量总计35,716.00吨（年），环比降491.00 [2] - 美元指数99.20，环比增0.27；10年美债实际收益率1.85，环比增0.03 [2] 宏观数据 - VIX波动率指数24.23，环比降0.70；CBOE黄金波动率指标30.68，环比降1.43 [2] - 标普500/黄金价格比1.31，环比增0.01；金银比60.10，环比增1.25 [2] 行业消息 - 特朗普称美国对伊朗军事行动“即将结束”，但美以官员表示未收到停止指令 [2] - 国际能源署同意释放4亿桶战略石油储备应对能源供应中断风险 [2] - 美国2月季调后CPI环比涨0.3%，同比涨2.4%，核心CPI环比涨0.2%，同比涨2.5%，符合市场预期 [2] - 美国2026年2月政府预算赤字3080亿美元，本财年截至2月预算赤字超1万亿美元，较2025年同期降约12% [2] 期权分析 - 外盘黄金期权持仓结构显示5000美元一线为重要下方支撑，5100美元附近有防守力量，5200至5225为主要阻力区，看涨持仓集中，Put/Call比率低于1，市场情绪偏多 [2] - 外盘白银期权持仓结构显示85美元一线为多空平衡中枢，84附近有防守力量，89附近有阻力，更高执行价看涨持仓扩张不明显，Put/Call比率回落至1以下，市场情绪谨慎偏多 [2] 重点关注 - 03 - 13 20:30美国1月核心PCE物价指数 [2] - 03 - 13 22:00美国1月耐用品订单 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计短期贵金属市场或震荡运行，但随着时间推移有望重回自身运行逻辑，价格重心得震荡上移；长期来看，贵金属牛市的底层逻辑仍旧坚固，价格重心仍有上行空间，长线策略建议以逢低多配为主 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 8月11日，沪金期货主力合约收涨0.73%至1151.98元/克；沪银期货主力合约收涨0.41%至2256元/千克 [5] 影响分析 - 多方释放冲突降温信号和推出平抑油价措施，国际原油价格剧烈波动后高位震荡运行，贵金属价格逐步企稳；虽美国2月情况整体符合预期，但市场对8月有担忧，霍尔木兹海峡问题未缓解，伊朗证实袭击船只且重申立场，油价存不确定性，贵金属价格短期或有反复 [6] 后市分析 - 短期贵金属市场或震荡运行，之后有望重回自身运行逻辑，价格重心得震荡上移；长期来看，在美联储年内仍有降息概率、全球地缘不确定性持续和美国巨额债务推进去美元化浪潮等背景下，全球央行/机构/居民的配置需求有望延续，贵金属价格重心仍有上行空间，长线建议逢低多配 [6] 价格数据跟踪 - 2026年3月11日，伦敦金现价格为87.48美元/盎司，较3月10日涨0.5%；COMEX黄金价格为5206.20美元/盎司，较3月10日涨0.4%；AU2604价格为1151.98元/克，较3月10日涨0.2%；伦敦银现价格为5198.59美元/盎司，较3月10日跌1.5%；COMEX白银价格为87.63美元/盎司，较3月10日跌1.8%；AG2604价格为22409.00元/千克，较3月10日跌2.2%；AU (T+D)价格为1149.92元/克，较3月10日涨0.4%；AG (T+D)价格为22040.00元/千克，较3月10日跌1.5% [5] - 2026年3月11日，黄金TD - SHFE活跃价差为 -2.06元/克，较3月10日涨幅 -53.8%；白银TD - SHFE活跃价差为 -369元/千克，较3月10日涨幅 -30.6%；黄金内外盘（TD - 伦敦）价差为 -1.95元/克，较3月10日涨幅 -6.4%；白银内外盘（TD - 伦敦）价差为122元/千克，较3月10日涨幅20.6%；SHFE金银主力比价为51.41，较3月10日涨幅2.4%；COMEX金银主力比价为59.41，较3月10日涨幅2.2%；AU2604 - 2602价差为3.54元/克，较3月10日涨幅12.0%；AG2604 - 2602价差为 -153元/千克，较3月10日涨幅 -0.6% [5] 持仓数据跟踪 - 截至2026年3月10日，黄金ETF - SPDR持仓量为1073.57吨，较3月9日涨0.27%；白银ETF - SLV持仓量为15654.56634吨，较3月9日跌0.36%；COMEX黄金非商业多头持仓数量为213752张，较3月9日涨0.99%；COMEX黄金非商业空头持仓数量为53607张，较3月9日涨2.16%；COMEX黄金非商业净多头头寸持仓数量为160145张，较3月9日涨0.61%；COMEX白银非商业多头持仓数量为34226张，较3月9日涨5.31%；COMEX白银非商业空头持仓数量为10888张，较3月9日涨6.33%；COMEX白银非商业净多头头寸持仓数量为23338张，较3月9日涨4.84% [5] 库存数据跟踪 - 2026年3月11日，SHFE黄金库存为104910.00千克，较3月10日跌0.02%；SHFE白银库存为251859.00千克，较3月10日跌2.82%；COMEX黄金库存为32720709金衡盎司，较3月10日跌0.59%；COMEX白银库存为345310443金衡盎司，较3月10日跌0.28% [5] 其他数据跟踪 - 2026年3月11日，美债10年期收益率对应美元/人民币中间价为6.89，较3月10日跌0.09%；美元指数为98.94，较3月10日涨0.23%；美债2年期收益率为3.57，较3月10日涨0.28%；VIX为24.93，较3月10日跌2.24%；标普500为6781.48，较3月10日跌0.21%；NYWEX原油为86.39，较3月10日涨1.54% [5]

国际原油市场动态 - 3月9日早盘，WTI原油期货突破110美元/桶，最新报109.0美元/桶，日内上涨20.11%；布伦特原油期货最新报109.776美元/桶，日内上涨18.43% [2] - 上周五（3月8日）国际原油期货大幅收涨，创2023年10月以来新高，WTI原油期货4月合约收涨12.21%，布伦特原油期货5月合约涨8.52%，分别创自1983年和1991年有记录以来的最大周涨幅 [2] 地缘政治冲突影响 - 以色列国防军在3月7日晚打击了伊朗30个储油罐，伊朗石油部消息人士称，以色列战机袭击了德黑兰附近卡拉季地区等三处地点的油库，这是美国和以色列2月28日对伊朗发动军事打击以来，首次把伊朗民用能源设施当作打击目标 [5] - 战火波及伊朗周边国家的能源设施运行和出口供应，霍尔木兹海峡的航运受阻，导致沙特、阿联酋、卡塔尔、伊拉克、科威特等海湾国家的大量石油出口暂停，库存积压增多，油田被迫减产 [5] - 数据提供商Kpler称，沙特和阿联酋的主要储油设施也在迅速填满，两国预计将在不到三周内触及储存上限 [5] 机构观点与价格预测 - 麦格理全球能源策略师维卡斯·德维迪表示，担心如果没有达成协议并迅速停止所有军事行动，原油市场将在几天内开始崩溃，而不是几周或几个月 [6] - 该策略师进一步指出，霍尔木兹海峡关闭几周将引发一系列连锁反应，可能将原油价格推高至每桶150美元甚至更高 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周贵金属市场承压回调，美元近期持续偏强、市场对美联储基调边际转鹰预期等因素使贵金属市场集体承压回落；美伊局势升温，市场避险情绪维持高位，经济数据显示美国劳动力市场韧性强，能源价格攀升引发通胀担忧，鹰派政策预期使降息预期回落；市场流动性收紧短期或加剧抛售压力，但美伊局势或推动避险买盘需求，中长期黄金吸引力仍存；操作上建议逢低布局多单 [6] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 本周沪金主力2604合约周跌0.62%报1140.80元/克，沪银主力2606合约周跌5.56%报21740元/千克 [6] - 美元偏强压制无息资产吸引力，市场对美联储基调转鹰预期使贵金属承压，美伊局势升温，市场避险情绪高 [6] - 美国2月ADP就业新增超预期，初请人数平稳，续请人数反弹，2月挑战者企业裁员人数低于前值，劳动力市场韧性强 [6] - 美伊冲突致能源价格攀升，引发通胀担忧，美元及美债收益率偏强，对金价构成上行阻力 [6] - 美联储主席提名人鹰派政策使降息预期回落，预计年内两次降息概率降至50%，10Y - 2Y美债利差收敛 [6] - 市场流动性收紧短期或加剧抛售压力，美伊局势或推动避险买盘需求，中长期黄金吸引力仍存，建议逢低布局多单 [6] 期现市场 - 受美元走强、降息预期走弱及获利了结影响，贵金属本周承压回落 [7] - 截至2026 - 03 - 06，沪银主力2606合约报21740元/千克，周跌5.56%；沪金主力2604合约报1140.60元/克，周跌0.62% [12] - 截至2026 - 03 - 05，SPDR黄金ETF净持仓1075.89吨，环比减2%；SLV白银ETF净持仓15810吨，环比减1.8% [17] - 截至2026 - 02 - 24，COMEX黄金净持仓159177张，环比减0.50%；COMEX白银净持仓22260张，环比减7.26% [22] - 截至2026 - 03 - 05，沪金主力合约基差3.00元/克，周环比走强；沪银主力合约基差478元/千克，周环比走弱 [25] - 截至2026 - 03 - 05，沪金主力合约内外盘价差28.20元/克，周环比走扩；沪银主力合约内外盘价差2746元/千克，周环比收窄 [28] - 截至2026 - 03 - 05，COMEX黄金库存33100293.67盎司，环比减1.16%；上期所黄金库存105060千克，环比不变；COMEX白银库存355173837盎司，环比减2.40%；上期所白银库存306596千克，环比减13.30% [31] - 截至2026 - 03 - 05，金银比（伦敦金/伦敦银价）报61.79，上周同期值为56.31 [34] 产业供需情况 白银产业情况 - 截至2025年12月，中国白银进口数量334742.41千克，环比增27.03%；银矿砂及其精矿进口数量239325381千克，环比增32.29% [38] - 截至2025年12月，当月集成电路产量4810000块，同比增速12.9%，因半导体用银需求增长，集成电路产量持续抬升且同比增速趋于平稳 [42] 黄金供需情况 - 2025年全球黄金总需求达5002吨，创历史新高，需求总金额达5550亿美元，投资需求提高到2175吨，黄金ETF净持仓增长801吨，新兴国家央行延续购金态势 [46] 白银供需情况 - 2025年白银供需改善源于矿山产量回升与回收银小幅增长，投资与工业需求略有回落，市场短缺幅度显著缩小 [47] - 2025年预计全球白银总供应量增长3%至约1050百万盎司，总需求同比降4%至约1120百万盎司，供需缺口收窄至约 - 70百万盎司，环比减少约53% [49] 宏观及期权 - 本周美元指数及美债收益率同步走强 [50] - 本周10Y - 2Y美债利差继续收敛，CBOE黄金波动率上升，标普500/伦敦金价格比值上升 [54] - 新兴国家央行维持购金态势，金价中长期结构性支撑仍存 [58]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年3月3日收盘，广州期货交易所铂金主力合约下跌8.44%，报570.30元/克；钯金主力合约下跌6.16%，报433.90元/克 [1] - 铂价因美元指数走强承压回落，短期避险情绪对贵金属提振作用边际趋弱，市场交易降息预期推迟致美元指数走强、铂价回调，中长期特朗普造成的美联储独立性受损和全球政治经济秩序松动，将促使美元指数长期走弱，利于铂价弹性释放，基本面韧性叠加美元信用走弱，中长期维持价格震荡偏强预期 [2] - 钯价因市场情绪转弱跟随铂价下跌，供应端不确定性持续，需求端面临结构性压力，长期供需趋松，短期供应扰动仍存，当下主要跟随贵金属板块整体波动，现货紧缺叠加美元信用走弱，中长期维持价格震荡偏强预期 [3] - 2026年3月3日，中信期货商品特色指数中商品指数为2482.90，涨幅1.00%；商品20指数为2847.65，涨幅0.83%；工业品指数为2364.70，涨幅1.43% [49] - 2026年3月3日，有色金属指数今日涨跌幅为 -0.58%，近5日涨跌幅为 +0.26%，近1月涨跌幅为 -3.99%，年初至今涨跌幅为 +1.16% [51] 根据相关目录分别进行总结 铂相关 - 主要逻辑：美伊局势持续扰动贵金属市场，霍尔木兹海峡局势紧张致全球能源运输成本大幅抬升、国际油价大涨，若海峡封锁时间延长，油价继续上升或引发全球通胀、美联储降息延后及经济衰退风险加大，短期避险情绪对贵金属提振作用边际趋弱，市场交易降息预期推迟，导致美元指数走强、铂价回调，中长期特朗普造成的美联储独立性受损和全球政治经济秩序松动，将促使美元指数长期走弱，利于铂价弹性释放，但美伊地缘冲突的持续时间及烈度也对美元和铂价施加了额外影响 [2] - 展望：震荡偏强，基本面韧性叠加美元信用走弱，中长期维持价格震荡偏强预期 [2] 钯相关 - 主要逻辑：供应端不确定性持续，美国对进口自俄罗斯的未锻造钯作出反倾销肯定性初裁，欧洲亦考虑对俄产钯金实施新一轮制裁，供应扰动延续，现货紧张格局对价格形成支撑，需求端面临结构性压力，长期供需趋松，短期供应扰动仍存，当下主要跟随贵金属板块整体波动 [3] - 展望：震荡偏强，现货紧缺叠加美元信用走弱，中长期维持价格震荡偏强预期 [3] 商品指数相关 - 2026年3月3日，商品指数为2482.90，涨幅1.00%；商品20指数为2847.65，涨幅0.83%；工业品指数为2364.70，涨幅1.43% [49] 有色金属指数相关 - 2026年3月3日，有色金属指数今日涨跌幅为 -0.58%，近5日涨跌幅为 +0.26%，近1月涨跌幅为 -3.99%，年初至今涨跌幅为 +1.16% [51]