发行后稳定期公告 - 公告涉及Zenita (Maticmind SPA)发行的证券，并声明在稳定期内未进行任何价格稳定操作 [1][2] - 本次证券发行的总名义金额为3.75亿欧元，期限为7年，发行价格为100 [3] - 本次发行的稳定操作经理包括法国巴黎银行、摩根大通、裕信银行等共10家金融机构 [4] 发行条款与限制 - 本次发行的证券未根据美国《1933年证券法》进行注册，不得在美国境内公开发售或要约 [5] - 该公告仅为信息目的，不构成在任何司法管辖区对发行人证券的认购或收购要约邀请 [4]

核心观点 - 律师事务所正在调查Klarna Group plc可能存在的证券索赔 因公司被指控可能向投资公众发布了具有重大误导性的商业信息[1] - 调查源于一篇新闻报道 该报道指出Klarna在公布上市后首份财报时 虽然营收超预期 但信贷损失拨备大幅增加 导致股价下跌[3] 公司财务表现 - Klarna在2025年第三季度录得净亏损9500万美元[3] - 公司当季信贷损失拨备达到2.35亿美元 高于分析师预估的2.158亿美元[3] - 拨备占商品交易总额的比例从一年前的0.44%上升至0.72%[3] 市场反应 - 在2025年11月18日相关新闻发布后 Klarna股价当日下跌9.3%[3] 法律行动 - 律师事务所正在准备集体诉讼 旨在为投资者挽回损失[2] - 该律所在证券集体诉讼领域有成功记录 例如在2017年其和解案件数量被ISS评为第一 并在2019年为投资者追回超过4.38亿美元[4]

公司集体诉讼进展 - 律师事务所提醒投资者注意提交首席原告动议的截止日期为2026年1月30日 [1] - 该集体诉讼代表在2025年5月12日至2025年11月14日期间购买或获得DeFi Technologies Inc 证券的投资者提起 [1] - 公司证券在纳斯达克的交易代码为DEFT [1]

合并纪念活动 - 公司在纽约证券交易所敲响收盘钟，纪念三菱东京金融集团与UFJ控股合并成立MUFG二十周年[1] - 公司总裁兼集团CEO龟泽宏典、副行长兼集团COO板仓安史、美洲区CEO Kevin Cronin等高管出席仪式[2] 公司定位与战略 - 公司是全球十大金融集团之一，拥有超过360年历史，在全球40多个国家拥有约2,000个网点，员工约15万人[3][5] - 公司宗旨为“致力于赋能更光明的未来”，结合全球实力、本地知识和传统，提供推动可持续和恢复性增长的金融解决方案[3] - 公司目标是通过紧密合作成为“世界上最受信赖的金融集团”[5] 业务规模与影响 - 公司总资产近3万亿美元，在美国为数千家公司提供资本，支持创造就业和经济活动的关键行业[4] - 美洲业务主要集中于全球企业与投资银行、日本企业银行和全球市场，是该地区最大的国际总部金融机构之一[6]

业绩总结 - 第四季度营业收入为12.02亿美元，同比增长31%[11] - 第四季度净收入为8570万美元，同比增长12%[11] - 全财年营业收入为41.27亿美元，同比增长20%[11] - 全财年净收入为3.06亿美元，同比增长17%[11] - 第四季度每股摊薄收益为1.57美元，同比增长1%[11] - 第四季度客户平均权益为126亿美元，同比增长65%[14] - 第四季度利息和费用收入为1.656亿美元，同比增长32%[15] - 第四季度上市衍生品收入为2.076亿美元，同比增长76%[15] - 第四季度场外衍生品收入为5860万美元，同比增长27%[15] - 第四季度固定薪酬和其他费用同比增长24%，达到5730万美元[14] - 公司每股账面价值（BV）为45.56美元，同比增长27%[47] - 过去两年，公司的运营收入增长了42%，年复合增长率（CAGR）为19%[47] 市场展望与策略 - 预计未来经济环境将更加波动，这种波动性将继续推动公司的业务增长[47] - 预计数字化将继续推动公司的增长，市场潜力巨大[47] - 公司在整合过程中预计实现5000万美元的费用协同效应[44] 收购与市场扩张 - RJO交易的完成使公司成为各类资产、客户类型和地理区域的首选对手方[47] - 公司在收购方面表现出色，Benchmark收购对公司的生态系统和净收益均有增益[47] - 公司在客户资产方面实现显著增长，包括隔离资金、证券清算、主要经纪业务和贵金属，提供稳定的经常性收入[47]

财务业绩摘要 - 公司公布创纪录的2025财年业绩，净利润达3.059亿美元，同比增长17% [1] - 第四季度净营业收入为5.851亿美元，同比增长29%，季度净利润为8570万美元，季度摊薄后每股收益为1.57美元 [1] - 季度净资产收益率为15.2%，全年摊薄后每股收益为5.89美元 [1] 管理层评论与战略 - 业绩增长由股票交易、主经纪商业务和固定收益业务的强劲贡献以及完成对R J O'Brien和The Benchmark Company, LLC的收购所驱动 [2] - 尽管本季度发生930万美元与收购相关的费用，季度净利润仍同比增长12%，这些费用导致季度摊薄后每股收益减少约0.13美元 [2] - 整合收购将有助于向新旧客户提供更全面的产品套件，核心战略是通过扩大产品供应、增长客户群和增加地理覆盖范围来驱动股东价值 [3] 收入与运营表现 - 第四季度总营业收入为32.723亿美元，同比增长5%；全年总营业收入为132.378亿美元，同比增长33% [5] - 第四季度运营收入为12.023亿美元，同比增长31%；全年运营收入为41.269亿美元，同比增长20% [5] - 实物商品销售收入第四季度为315.79亿美元，同比增长4%；全年为1284.626亿美元，同比增长33% [5] - 佣金和清算费用第四季度为2.486亿美元，同比增长79%；全年为7.282亿美元，同比增长33% [5] 净营业收入与费用 - 第四季度净营业收入为5.851亿美元，同比增长29%；全年净营业收入为20.528亿美元，同比增长16% [6] - 可变薪酬与福利费用第四季度为1.832亿美元，同比增长52%；全年为6.071亿美元，同比增长20% [6] - 专业费用第四季度为2690万美元，同比增长83%；全年为8630万美元，同比增长24% [6] 分部业绩 - 商业分部第四季度运营收入为2.919亿美元，同比增长38%；全年为10.059亿美元，同比增长15% [9] - 机构分部第四季度运营收入为7.717亿美元，同比增长39%；全年为24.985亿美元，同比增长27% [9] - 自营/零售分部第四季度运营收入为8110万美元，同比下降22%；全年为4.055亿美元，同比增长4% [9] - 支付分部第四季度运营收入为5210万美元，同比增长7%；全年为2.138亿美元，同比增长2% [9] 产品线运营收入 - 上市衍生品第四季度运营收入为2.076亿美元，同比增长76%；全年为5.742亿美元，同比增长22% [13] - 证券业务第四季度运营收入为5.194亿美元，同比增长26%；全年为18.336亿美元，同比增长27% [13] - 场外衍生品第四季度运营收入为5860万美元，同比增长27%；全年为2.144亿美元，同比增长2% [13] - 外汇/差价合约第四季度运营收入为5560万美元，同比下降34%；全年为3.125亿美元，同比下降1% [13] 运营指标 - 上市衍生品合约量第四季度为6633.1万份，同比增长15%；全年为23.7423亿份，同比增长11% [13] - 证券业务平均日交易量第四季度为94.71亿美元，同比增长25%；全年为90.85亿美元，同比增长27% [13] - 平均客户权益-上市衍生品第四季度为113.21亿美元，同比增长71%；全年为77.85亿美元，同比增长25% [13] 资产负债表 - 截至2025年9月30日，现金及现金 equivalents 为16.058亿美元，客户隔离现金及证券为52.71亿美元 [55] - 证券回购协议为103.254亿美元，借入证券为27.431亿美元 [55] - 股东权益为23.774亿美元，同比增长39%；每股净资产为45.56美元，同比增长27% [56] 收购影响 - 对R J O'Brien的收购于2025年7月31日完成，为第四季度贡献1.41亿美元运营收入，并为上市衍生品合约量增加2000万份 [17][13] - 收购后两个月，R J O'Brien每月为平均客户权益增加56亿美元 [13] - 收购导致公司重新评估运营分部构成，将所有实物贵金属交易能力合并至商业分部报告 [31]

Zacks Premium研究服务 - 提供Zacks Rank和Zacks行业排名的每日更新 [1] - 提供完全访问Zacks第一排名列表 股票研究报告和高级选股工具 [1] - 旨在帮助投资者成为更聪明 更自信的投资者 [1] Zacks风格评分系统 - 风格评分是与Zacks Rank互补的指标 基于三种主流投资方法论对股票评级 [2] - 每种风格评分（价值 增长 动量）均给予A B C D或F的字母评级 A为最佳 [3] - VGM评分是价值 增长和动量风格评分的综合指标 [6] 风格评分具体类别 - 价值评分利用市盈率 市盈增长比率 市销率等比率筛选最具吸引力且被低估的股票 [3] - 增长评分考量预测和历史收益 销售额及现金流以识别具有长期可持续增长潜力的股票 [4] - 动量评分利用一周价格变动和盈利预测的月度百分比变化等因素来确定建仓时机 [5] 风格评分与Zacks Rank的协同使用 - 自1988年以来 Zacks Rank第一级（强力买入）股票产生了年均+2393%的回报 表现超过标普500指数两倍以上 [7] - 建议选择同时具有Zacks Rank第一或第二级以及风格评分A或B的股票以最大化成功概率 [9] - 即使对于第三级（持有）评级的股票 也应确保其具有A或B的风格评分以保障上行潜力 [9] 高盛集团股票分析 - 高盛集团是一家领先的全球金融控股公司 提供投资银行 证券 投资管理和消费者银行服务 [11] - 该公司Zacks Rank为第三级（持有） VGM风格评分为B [11] - 过去四周股价上涨02% 动量风格评分为B [12] - 在过去60天内 六位分析师上调了其2025财年盈利预测 共识预期每股收益增加229美元至4857美元 [12] - 该公司平均盈利惊喜达到+213% [12]

业绩总结 - 2025年第三季度净收入为1.42万亿韩元，较上季度下降8.1%[16] - 2025年第三季度每股收益(EPS)为12,196韩元[2] - 2025年第三季度的利息收入环比增长2.9%至2,947.6亿韩元[16] - 2025年第三季度的非利息收入环比下降23.7%至964.9亿韩元[16] - 2025年第三季度的成本收入比(CIR)为37.3%，同比下降0.3个百分点[16] - 2025年第三季度的信用成本比率为0.46%，同比上升0.02个百分点[16] - 累计净收入同比增长10.3%，得益于更高的营业利润和去年一次性因素的缺失，尽管信贷成本上升[19] - 2025年第三季度的信用损失准备金为512.6亿韩元，同比增长63.0%[72] 用户数据 - 新韩金融平台的月活跃用户（MAU）为新韩银行、卡和证券的MAU总和，基于管理数据计算[89] - 新韩金融平台的MAU包括SOL银行、SOL支付、SOL证券等应用程序[91] - 非金融平台的MAU包括新韩MyCar、AllThat、Jeju Jini等应用程序[91] 未来展望 - 2025年预计总股东回报约为2.35万亿韩元，包括1.1万亿韩元现金分红和1.25万亿韩元股票回购[2] - FY23的ROTCE为42.1%，预计FY24将增长至44.5%[56] - FY23的CET1比率为12.79%，预计FY24将上升至13.17%[57] - FY23的总股东回报率为20.0%，预计FY24将提升至24.1%[62] - FY23的每股现金分红(DPS)为2,100韩元，预计FY24将增至2,160韩元[62] 新产品和新技术研发 - 数字成本效率是前台、中台和后台节省成本的总和，具体计算方法已列出[90] - 前台成本节省通过将客户渠道转移到低成本渠道实现[90] - 中台成本节省通过创新线下客户体验实现[90] - 后台成本节省通过精简后台操作实现，包括AI联络中心和机器人流程自动化[90] 市场扩张和并购 - 2025年第三季度，集团的海外业务贡献稳定，尽管市场不确定性增加[40] - 2025年第三季度，集团的绿色融资总额为6.5万亿韩元，达成2030年30万亿韩元的目标的84%[49] 负面信息 - 2025年第三季度的非利息收入同比下降23.7%至964.9亿韩元[16] - 2025年第三季度，Shinhan Card的净收入为380.4亿韩元，同比下降31.2%[38] - 不良贷款率为0.76%，较去年年底上升0.05个百分点[32] - 不良贷款覆盖率为124.09%，较去年年底下降18.78个百分点[32]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净利润为490万美元，环比下降1690万美元或77.5% [10] - 稀释后每股收益为0.16美元，环比下降0.56美元 [10] - 净利息收入环比增加145万美元或2.7% [14] - 净利息边际（税后等价）为2.94%，环比下降1个基点 [14] - 净利息利差（税后等价）为2.26%，环比下降1个基点 [14] - 非息支出为3750万美元，环比下降170万美元或4.4% [15] - 全税后等价效率比率降至52.99%，环比下降 [15] - 所得税费用为18.9万美元，环比下降450万美元，有效税率降至3.7% [16] - 证券组合重组产生净损失2440万美元 [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款总额为47.7亿美元，环比增加1.634亿美元或3.5% [10] - 商业地产贷款增加8260万美元，商业贷款增加4930万美元，建筑贷款增加4910万美元 [10] - 市政贷款减少1040万美元，一至四户住宅贷款减少600万美元 [10] - 第三季度新增贷款发放总额约为5亿美元，第二季度为2.9亿美元 [7] - 信托费用推动非息收入（扣除证券销售净损失后）环比增加26万美元或2.1% [15] - 财富管理业务预计明年实现两位数收入增长 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 休斯顿市场贷款增长约15% [55] - 东德克萨斯市场新建立一笔2000万美元的商业与工业（C&I）关系 [8] - 管道中C&I相关机会占比约为22%，低于上一季度的30% [8] - 德克萨斯州经济预计增速将继续高于美国整体水平 [5] - 计划向大都会市场拓展财富管理业务 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 对可供出售（AFS）证券组合进行重组，出售3.25亿美元低收益、长期限市政证券和抵押贷款支持证券，并将净收益部分用于贷款增长，部分再投资于票面利率5.5%和6.0%的机构抵押贷款池以及票面利率5%至5.75%的德克萨斯市政证券 [3] - 此次证券销售损失的回本周期预计少于4年 [4] - 如果当前有利的互换市场持续，将寻求更多参与互换的机会 [5] - 在8月中旬发行了1.5亿美元利率为7%的次级票据 [4] - 行业竞争激烈，有银行提供低于SOFR利差2%的定价，公司在保持定价纪律的同时，在一笔交易中将利差略微降至2%以下，但通过配套销售互换产品弥补 [34] - 继续评估并购机会，并利用市场动荡招聘人才 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 证券组合重组结合第三季度末的贷款增长，为净利息收入带来了乐观前景 [4] - 第四季度净利息边际预计将小幅上升，净利息收入将显著改善 [19][20] - 预计第四季度非息支出将在3800万美元左右 [15] - 预计2025年全年有效税率为16.6% [16] - 预计美联储下周可能行动，年底前可能再次行动，2026年预计至少两次降息，具体取决于通胀和就业数据以及新领导层的政策 [44] 其他重要信息 - 截至9月30日，贷款与证券的占比分别为65%和35%，上一季度为63%和37% [13] - 存款环比增加3.296亿美元或5%，主要受经纪存款增加2.886亿美元以及商业和零售存款增加1.371亿美元推动，公共基金存款减少9610万美元部分抵消 [13] - 截至9月30日，AFS证券组合的净未实现损失为1540万美元，环比改善4500万美元 [12] - 总证券组合久期为8.7年，AFS证券组合久期为6.5年 [12][13] - 第三季度回购了26,692股普通股，平均价格为30.24美元；董事会批准增加100万股回购授权，当前可供回购股数约为110万股 [14] - 截至9月30日，可用流动性额度为28.7亿美元 [13] - 所有资本比率均远高于"资本充足"门槛 [13] - 不良资产占总资产的0.42% [9] - 贷款损失拨备为4850万美元，占总贷款的0.95% [11] - 油气行业风险敞口为7060万美元，占总贷款的1.5% [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于第四季度净利息边际的展望，考虑到证券重组和季末贷款增长等变动因素 [18] - 第四季度净利息边际预计将小幅上升 [19] - 即使贷款零增长，季度平均贷款将增加1.25亿美元，证券重组（3.25亿美元销售）将全面生效，以及超过6亿美元存单的重定价预计平均节省34个基点，这些是积极因素 [19] - 不利因素包括7%次级票据的全面影响，以及9200万美元票据的重定价（当前利率约为7.52%，原为3.875%） [19] - 净利息收入预计将显著改善 [20] 问题: 关于在德克萨斯州的并购策略以及利用近期交易带来的招聘机会或市场份额增益 [23] - 并购目标标准未变，对几家可能出售的机构有兴趣 [24] - 正在寻求招聘机会，并已进行了一些招聘，利用一些大型州外银行收购德州小型银行带来的市场动荡 [24] 问题: 第四季度贷款管道展望以及本季度管道转化情况 [30] - 管道强劲，曾一度降至15亿美元，但已反弹至18亿美元，相比12个月前约10亿美元的水平仍然较高 [31][32] - 管道转化率通常在25%至30%之间 [33] - 对增长指引保持乐观，但需注意年底可能出现的意外还贷 [33] 问题: 当前管道中哪些细分领域表现强劲，以及定价竞争动态 [34] - 竞争激烈，但公司保持定价纪律 [34] - 全额融资的高质量交易定价在SOFR加2%左右，有银行愿意低于2%，公司在一笔交易中略低于2%，但通过配套销售互换产品弥补 [34] - 建筑贷款定价通常在SOFR加265至275个基点之间 [34] 问题: 如果未来贷款增长保持强劲，是否会有进一步的证券重组来提供资金 [35] - 此次重组提供了更大灵活性，目前持有许多有浮盈的证券，可以在需要时以接近或高于账面价值出售以支持贷款增长 [35] - 如果市场条件允许且有意义，会考虑对AFS组合进行进一步重组，但大部分重大调整已完成 [35] 问题: 股票回购的预期 [40] - 回购策略保持不变，将在股价下跌出现机会时积极回购 [41] - 历史上通过公开市场回购和季度末的10b5-1计划进行，上季度未执行10b5-1计划 [41] 问题: 信托费收入未来展望 [42] - 预计信托费用明年将继续实现两位数收入增长，团队表现强劲，客户增加 [42] - 计划向大都会市场拓展财富管理业务 [43] 问题: 对美联储降息的预期 [44] - 预计美联储下周可能行动，年底前可能再次行动 [44] - 2026年预计至少两次降息，新领导层上台后可能更多，具体取决于通胀和就业数据 [44] 问题: 无息支票账户（DDA）增长是季节性还是可持续的 [48] - 增长并非完全是季节性，通过企业业务获得了一些大额存款客户 [49] - 预计第四季度会有所缓和，部分存款来自一个正在增加销售的客户 [49] 问题: 新招聘的信贷员带来的增长情况 [50] - 休斯顿市场新增了4名专注于C&I业务的信贷员，入职时间分布在去年12月底、第一季度末、第二季度末和7月底8月初 [53] - 已看到积极进展，他们在吸收存款和推动贷款增长 [53] - C&I贷款占贷款总额的比例从年初的15%略微上升至16%，部分增长来自现有的东德克萨斯市场 [53][54] - 休斯顿市场整体贷款增长约15% [55]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净利润为2570万美元，摊薄后每股收益为050美元，低于第二季度的2640万美元和每股051美元 [6] - 年化平均资产回报率为097%，年化平均有形普通股回报率为1145% [6] - 净利息收入为1006百万美元，较第二季度的983百万美元有所增加，主要得益于生息资产规模扩大和净息差改善 [6] - 净息差为42%，高于第二季度的418% [7] - 第三季度购买会计摊销为480万美元，低于第二季度的530万美元 [8] - 剔除购买会计摊销后的税收等价净利息收入增至9590万美元，高于前一季度的9310万美元，相应净息差从395%提升至4% [8] - 第三季度贷款损失拨备为305万美元，主要由未提取承诺拨备增加所驱动 [9] - 第三季度净核销额为330万美元，涉及超过10个客户关系，年初至今净核销总额为370万美元，年化后约占贷款总额的7个基点 [9] - 期末贷款信用损失拨备为7890万美元，占贷款总额的11%，略低于第二季度末的8320万美元（占114%） [9] - 非利息收入为500万美元，低于第二季度的580万美元，减少部分主要归因于约445万美元的止赎资产减记及其他非利息收入下降 [10] - 非利息支出增至7310万美元，高于第二季度的7000万美元，主要由于薪酬福利增加，以及专业费用和广告支出的增长 [10] - 总风险基础资本比率在第三季度末为1633%，高于第二季度末的1598% [11] - 每股有形账面价值同比增长93%，从1928美元增至2108美元，此增长已考虑股息和大量股票回购的影响 [11] - 第三季度股票回购金额略低于500万美元，年初至今总回购金额约为6400万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，第三季度贷款发放额接近5亿美元，低于前一季度的64亿美元，但年初至今贷款发放额较去年同期增长62%，且商业与工业贷款占比有所提高 [18] - 存款业务增长强劲，新开户存款中有51%来自新客户，这一比例全年维持在40%至50%区间，反映出品牌认知度和客户获取能力的提升 [24] - 信贷质量方面，核销分散在多个小型信贷上，且大部分已被提前识别并计提拨备，整体信贷趋势保持有利 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是保持纪律性，专注于构建高质量资产、保护利润率以及发展全面的客户关系，以驱动股东长期价值 [5] - 德克萨斯州近期并购活动带来的市场混乱，凸显了公司作为当地具有规模且专注的银行特许经营机构的独特定位，与日益增多的州外大型竞争对手形成差异化 [12] - 公司致力于通过增加Stellar Bank平台的规模来实现正向经营杠杆，同时保持财务灵活性以把握机会 [12] - 在竞争激烈的市场环境中，公司坚持其核心关系银行模式，不会参与通过降低定价或放松信贷标准来争夺市场的做法 [27] - 公司对并购持开放但谨慎态度，重点寻找与自身拥有相似商业模式和资金结构的合作伙伴，以保护其已建立的资产负债表和存款基础 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前信贷趋势良好，所服务的市场保持稳定 [4] - 尽管行业信贷担忧加剧，但公司对其投资组合和市场韧性感到满意，强调严格的信贷准入标准是关键 [20] - 休斯顿、达拉斯等市场动态活跃，能够较好地吸收全球性事件（如关税变化）带来的影响 [21] - 管理层将第三季度的费用支出视为异常值，预计第四季度支出将更接近上半年的运行速率 [10] - 对于净息差，管理层对能够捍卫甚至小幅改善当前水平（剔除购买会计摊销后为4%）充满信心，并制定了详细的存款成本管理策略以应对利率下降环境 [36] - 公司拥有强大的资产负债表、充足的资本和流动性，为未来的优质增长和战略机遇提供了灵活性 [41] 其他重要信息 - 季度结束后偿还了3000万美元的次级债务 [5] - 薪酬福利支出中包含了约50万美元与第四季度即将关闭两家分支机构相关的遣散费 [10] - 政府存款存在季节性波动，例如上一财年末曾有一笔约2亿美元的存款流入，但此类流入通常发生在第四季度末或次年年初，未反映在第三季度增长中 [29][31] - 贷款组合的公平价值标记剩余为5810万美元 [49] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于贷款增长驱动因素、竞争环境以及增长前景的看法 [16] - 回答指出，第三季度贷款提前还款额比上一季度增加约5000万美元，达到330亿美元 其中约44%与抵押品或业务出售有关，约25%属于竞争性再融资 公司对接近5亿美元的贷款发放额感到满意，且年初至今发放额同比增长62%，商业与工业贷款组合构成改善 健康的管道和持续的发放在2026年有望推动增长转向正值 [16][17][18][45][46] 问题: 关于当前信贷趋势的观察以及公司的信贷管理方法 [19] - 回答强调信贷管理始于严格的准入标准 公司通过压力测试等方式监控投资组合，并正将投资组合转向更注重粘性强的商业与工业贷款，同时继续在增长型市场开展表现良好的房地产贷款 公司对其市场的动态性和韧性感到满意 [20][21][22] 问题: 关于存款增长驱动因素以及过剩流动性的计划 [23] - 回答指出存款增长强劲，新客户贡献显著，品牌认知度和客户满意度提升是关键 公司强调低成本存款的重要性，并计划将过剩流动性部署于贷款和证券投资，以推动银行增长 公司不会参与不惜代价争夺市场的竞争 [24][25][26][27] 问题: 第四季度存款是否会有季节性增长 [29] - 回答确认存在季节性因素，特别是政府银行业存款，但具体时间和规模难以预测，通常发生在第四季度末或次年年初，并承诺如有重大偏离将进行沟通 [29][31] 问题: 第三季度费用为何是异常值，以及对2026年费用水平的展望 [32] - 回答澄清第四季度费用预计更接近上半年季度7000万美元左右的运行速率，而非第三季度的7310万美元 公司致力于优化和控制费用膨胀，并对进入2026年后的费用管理感到乐观 [32][33] 问题: 在美联储降息背景下，公司将如何捍卫净息差 [36] - 回答指出公司将重点降低例外定价和指数定价存款的成本，并对初始重新定价动态感到满意 证券和贷款的重新定价趋势也将提供支持 公司对在降息周期中捍卫当前净息差水平充满信心 [36][37] 问题: 公司对存款Beta的管理方法 [38] - 回答表示公司不设定终极Beta目标，而是采取细致策略，重点管理对价格最敏感的客户群体，并在9月份的降息中已成功执行该计划 [39] 问题: 若贷款增长持续缓慢，是否会增加证券投资 [40] - 回答确认增持证券投资是一个选项，公司每天都在讨论最佳资产负债表结构 强大的资本和流动性为未来的贷款增长或战略机遇提供了灵活性 [41] 问题: 贷款提前还款压力预计何时缓解 [43] - 回答指出，随着贷款发放额增长（年初至今增长62%），预计几个季度后贷款发放超过还款的部分将开始对净增长产生积极贡献 公司需要管理当前300-350亿美元的提前还款水平，但关键在于将健康的管道转化为实际发放 [44][45][46] 问题: 对并购的最新看法 [47] - 回答表示公司持续进行对话，但对潜在的合作伙伴持谨慎态度，非常保护已建立的资产负债表和存款基础，寻求与自身资金结构和理念相似的合作伙伴 存在参与并购的可能性，但会非常小心 [48] 问题: 购买会计摊销组合的公平价值标记 [49] - 回答确认贷款折扣剩余金额为5810万美元 [49]